第五章工程经济 不确定性

1、2021-7-8工程经济学 一、一、 概述：概述： （一）不确定性与风险（一）不确定性与风险 1.不确定性不确定性缺乏足够信息的条件下所造成的实际缺乏足够信息的条件下所造成的实际 值和期望值的偏差值和期望值的偏差,其结果其结果无法无法用用概率概率 分布分布规律来描述。规律来描述。 2.风险风险由于随机的原因而造成的实际值和期望值由于随机的原因而造成的实际值和期望值 的差异，其结果的差异，其结果可可用用概率分布概率分布规律来描述。规律来描述。 2021-7-8工程经济学 （二）不确定性或风险产生的原因：（二）不确定性或风险产生的原因： 1.项目数据的统计偏差项目数据的统计偏差 2.通货膨胀通货膨

2、胀 3.技术进步技术进步 4.市场供求结构变化市场供求结构变化 5.其他外部因素（政府政策、法规的变化）其他外部因素（政府政策、法规的变化） 2021-7-8工程经济学 n信用风险信用风险 n项目参与方的信用及能力项目参与方的信用及能力 n建设和开发风险建设和开发风险 n自然资源和人力资源自然资源和人力资源 n项目生产能力和效率项目生产能力和效率 n投资成本投资成本 n竣工延期竣工延期 n不可抗力不可抗力 n市场和运营风险市场和运营风险 n市场竞争市场竞争 n市场准入市场准入 n市场变化市场变化 n技术变化技术变化 n经营决策失误经营决策失误 n金融风险金融风险 n汇率、利率变动汇率、利率变动

3、 n通货膨胀通货膨胀 n贸易保护贸易保护 n政治风险政治风险 n体制变化体制变化 n政策变化政策变化 n法律法规变化法律法规变化 n法律风险法律风险 n有关法律法规不完善有关法律法规不完善 n对有关法律法规不熟悉对有关法律法规不熟悉 n法律纠纷及争议难以解决法律纠纷及争议难以解决 n环境风险环境风险 2021-7-8工程经济学 计算计算 估计值估计值实际值实际值 产量产量Q 单价单价P 投资投资K 经营成本经营成本C 出入出入 （标准）（标准） 评价评价 结论结论 行行 否否 基础数据基础数据 （波动）（波动） 指标指标 （波动）（波动） 2021-7-8工程经济学 分析不确定性因素，尽量弄清

4、和减少不确定分析不确定性因素，尽量弄清和减少不确定 因素对经济效果评价的影响；因素对经济效果评价的影响； 预测项目可能承担的风险；预测项目可能承担的风险； 确定项目在财务上、经济上的可靠性；确定项目在财务上、经济上的可靠性； 避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。 2021-7-8工程经济学 ?不确定性分析的主要方法不确定性分析的主要方法 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 概率分析：对项目风险作直观的定量判断概率分析：对项目风险作直

5、观的定量判断 投资投资 目标目标 收益收益风险风险 2021-7-8工程经济学 各种不确定性因素（如投资、成本、销售量、各种不确定性因素（如投资、成本、销售量、 价格、项目寿命期）的变化会影响投资方案的经济价格、项目寿命期）的变化会影响投资方案的经济 效果，当这些效果，当这些因素的变化达到某一临界值因素的变化达到某一临界值时，就会时，就会 影响到方案的取舍。盈亏平衡分析就是要找出这种影响到方案的取舍。盈亏平衡分析就是要找出这种 临界值，判断投资方案对不确定性因素变化的承受临界值，判断投资方案对不确定性因素变化的承受 能力，为决策提供依据。能力，为决策提供依据。 2021-7-8工程经济学 线性

6、盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案的目的是通过分析独立方案 的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找 出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产 品成本等方面的品成本等方面的临界值临界值，以判断在各种不确定因素，以判断在各种不确定因素 作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。 盈亏平衡点盈亏平衡点是指项目方案既不盈利也不亏损，是指项目方案既不盈利也不亏损， 销售收入等于总成本的临界点。销售收入等于总成本的临界点。 2021-7-8工程经济学 总

7、成本总成本( (C) )、固定成本固定成本( (F) )、单单 位产品变动成本位产品变动成本( (Cv) )和产品产和产品产 量量( (Q) )之间的关系之间的关系 销售收入销售收入( (TR) )、产品价格产品价格( (p) )与产品产与产品产 量量( (Q) )之间的关系之间的关系 2021-7-8工程经济学 盈亏平衡分析图盈亏平衡分析图 BEP 亏损亏损 盈利盈利 2021-7-8工程经济学 盈亏平衡分析公式盈亏平衡分析公式 v cp F Q TCTR QcFpQ v 2021-7-8工程经济学 盈亏平衡分析的其他指标盈亏平衡分析的其他指标 C v v C vCC v Q F pc c

8、Q F p cpQ F Q Q q cp Fp pQTR 动成本：盈亏平衡点单位产品变 盈亏平衡点销售价格： 用率：盈亏平衡点生产能力利 盈亏平衡点销售收入： * %100%100 2021-7-8工程经济学 %3 .71 30000 21400 %100 1600 3 30007800 21400 16003000 103000 / 4 C v v Q Q q c cp F Q 用率：盈亏平衡点生产能力利 其中 件盈亏平衡点产量： 件元 某项目生产能力某项目生产能力3 3万件万件/ /年，产品售价年，产品售价30003000元元/ /件，总成件，总成 本费用本费用78007800万元，其中固

9、定成本万元，其中固定成本30003000万元，总变动成万元，总变动成 本与产量呈线性关系。请进行盈亏平衡分析。本与产量呈线性关系。请进行盈亏平衡分析。 2021-7-8工程经济学 元 动成本成本：盈亏平衡点单位产品变 万元 盈亏平衡点销售收入： 元 盈亏平衡点销售价格： 2000 103 103000 3000 6420214003000 26001600 103 103000 4 4 4 4 C v v C Q F pc pQTR c Q F p 2021-7-8工程经济学 对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果 是某个共有的不确定因素影响这些方案的取舍

10、，是某个共有的不确定因素影响这些方案的取舍， 则可以进行则可以进行优劣盈亏平衡分析优劣盈亏平衡分析。 2021-7-8工程经济学 设定多个（比如两个）的经济效果都受到某个设定多个（比如两个）的经济效果都受到某个 不确定性因素不确定性因素 x 的影响；的影响； 选定一个经济效果指标选定一个经济效果指标E（比如总成本、比如总成本、NPV），）， 其是以其是以 x 为自变量的函数即为自变量的函数即 ； 通过方程通过方程 求得临界值；求得临界值； 决定方案的取舍。决定方案的取舍。 xfE xfxf 21 2021-7-8工程经济学 A80010TCA=800+10Q B50020TCB=500+20Q

11、 C30030TCC=300+30Q 要求：要求：分析各方案适用的生产规模和经济性。分析各方案适用的生产规模和经济性。 2021-7-8工程经济学 0 Q TC QnQm L M N A B C 万件 万件其中： 总成本最低方案 时当 总成本最低方案 时当 总成本最低方案 时当 是临界点与 如右图所示 30 20 n m n nm m nm Q Q A QQ B QQQ C QQ QQ 2021-7-8工程经济学 生产某种产品有两种方案：生产某种产品有两种方案：A初始投资初始投资5050万万 元，预期每年净收益元，预期每年净收益1515万元；万元；B初始投资初始投资150150万元，万元， 预

12、期每年净收益预期每年净收益3535万元。该产品万元。该产品市场寿命市场寿命具有较具有较 大的不确定性，如果给定的基准折现率为大的不确定性，如果给定的基准折现率为15%15%，不，不 考虑期末资产残值，试就考虑期末资产残值，试就项目寿命期项目寿命期分析两种方分析两种方 案取舍的临界点。案取舍的临界点。 2021-7-8工程经济学 这就是以项目寿命期为共同变量时这就是以项目寿命期为共同变量时A和和B的的盈亏平衡盈亏平衡 点点，由于，由于B年净收益较高，所以项目寿命期的延长对年净收益较高，所以项目寿命期的延长对 B方案有利。方案有利。如果根据市场预测项目寿命期少于如果根据市场预测项目寿命期少于10

13、年，应采取年，应采取A方案；在方案；在10年以上，采用年以上，采用B方案。方案。 年由10 )%,15,/(35150 )%,15,/(1550 xNPVNPV xAPNPV xAPNPV BA B A 2021-7-8工程经济学 2021-7-8工程经济学 所谓所谓敏感性分析敏感性分析，是指通过测定一个或多个不确定，是指通过测定一个或多个不确定 因素的变化所导致的经济效果评价指标的因素的变化所导致的经济效果评价指标的变化幅度变化幅度， 了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从 而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作而对外部条件发生不

14、利变化时投资方案的承受能力作 出判断。若某个不确定性因素的小幅度变化就导致经出判断。若某个不确定性因素的小幅度变化就导致经 济效果的较大变动，则其为济效果的较大变动，则其为敏感性因素敏感性因素。 2021-7-8工程经济学 确定分析指标确定分析指标 选定不确定性因素，并设定其变化范围选定不确定性因素，并设定其变化范围 计算因素变动对分析指标的影响幅度计算因素变动对分析指标的影响幅度 确定敏感性因素确定敏感性因素 综合评价，选择可行的优选方案综合评价，选择可行的优选方案 2021-7-8工程经济学 由于敏感性分析是在确定性分析基础上进行的，由于敏感性分析是在确定性分析基础上进行的， 因此其分析指

15、标与确定性分析使用的指标相同，因此其分析指标与确定性分析使用的指标相同， 包括包括NPV、NAV、IRR、投资回收期投资回收期等。等。 2021-7-8工程经济学 选择不确定性因素的标准选择不确定性因素的标准 对经济效果指标影响较大的因素对经济效果指标影响较大的因素 准确性难以把握的因素准确性难以把握的因素 2021-7-8工程经济学 对一般工业项目来说，敏感性因素可以考虑从对一般工业项目来说，敏感性因素可以考虑从 下列因素中选定，并根据实际确定其变化范围。下列因素中选定，并根据实际确定其变化范围。 投资额投资额 产量及销售量产量及销售量 项目建设期、投产期、达到设计能力所需时间等项目建设期、

16、投产期、达到设计能力所需时间等 产品价格产品价格 经营成本，特别是变动成本经营成本，特别是变动成本 寿命期寿命期 寿命期末资产残值寿命期末资产残值 折现率折现率 汇率汇率 2021-7-8工程经济学 计算不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅计算不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅 度变动所导致的方案经济效果指标的变动，建立度变动所导致的方案经济效果指标的变动，建立 一一对应的数量关系，并用图或表形式表示出来。一一对应的数量关系，并用图或表形式表示出来。 2021-7-8工程经济学 判别敏感因素的方法有两种判别敏感因素的方法有两种 相对测定法相对测定法 绝对测定法绝对测定法 变动率变动率0变

17、动率变动率 投资额投资额 销售收入销售收入 经营成本经营成本 1010 NPV 2021-7-8工程经济学 绝对测定法绝对测定法 设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取设定各因素均向对方案不利的方向变动，并取 其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计其有可能出现的对方案最不利的数值，据此计 算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方 案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的案无法被接受的程度。如果某因素可能出现的 最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该最不利数值能使方案变得不可接受，则表明该 因素是方案的敏感因素。因素是方案的敏感因素。 2021-7-

18、8工程经济学 根据敏感因素对技术项目方案的经济效果评价根据敏感因素对技术项目方案的经济效果评价 指标的影响程度，结合确定性分析的结果作出指标的影响程度，结合确定性分析的结果作出 进一步的综合评价，寻求对主要不确定性因素进一步的综合评价，寻求对主要不确定性因素 不太敏感的比选方案。不太敏感的比选方案。 2021-7-8工程经济学 1.1.单因素敏感性分析单因素敏感性分析 是指是指每次只变动某一个不确定性因素每次只变动某一个不确定性因素而假定其他而假定其他 的因素都不发生变化，分别计算其对确定性分析的因素都不发生变化，分别计算其对确定性分析 指标影响程度的敏感性分析方法。指标影响程度的敏感性分析方

19、法。 2021-7-8工程经济学 某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分 析的现金流量见下表，所采用的数据是根据未来析的现金流量见下表，所采用的数据是根据未来 最可能出现的情况而预测估算的。由于对未来影最可能出现的情况而预测估算的。由于对未来影 响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营 成本和销售收入均有可能在成本和销售收入均有可能在20%20%的范围内变动。的范围内变动。 设定基准折现率设定基准折现率10%10%，不考虑所得税，试就三个，不考虑所得税，试就三个 不确定性因素作敏感性分析。不确定性因素作敏

20、感性分析。 2021-7-8工程经济学 年份年份 0121011 投资投资 15000 销售收入销售收入 1980019800 经营成本经营成本 1520015200 期末资产残值期末资产残值 2000 净现金流量净现金流量 -1500046006600 小型电动汽车项目现金流量表（单位：万元）小型电动汽车项目现金流量表（单位：万元） 2021-7-8工程经济学 设投资额为设投资额为K，年销售收入为年销售收入为B，年经营成本年经营成本C， 期末残值期末残值L，选择净现值指标评价方案的经济效果。选择净现值指标评价方案的经济效果。 万元11394 )11%,10,/(2000 ) 1%,10,/)

21、(10%,10,/(460015000 )11%,10,/( ) 1%,10,/)(10%,10,/)( FP FPAP FPL FPAPCBKNPV 确定性分析确定性分析 2021-7-8工程经济学 设定投资额变动的百分比为设定投资额变动的百分比为 x ，分析投资额分析投资额 变动对方案净现值影响的计算公式为：变动对方案净现值影响的计算公式为： )11%,10,/( ) 1%,10,/)(10%,10,/)()1 ( FPL FPAPCBxKNPV 设定经营成本变动的百分比为设定经营成本变动的百分比为 y ，分析成本分析成本 变动对方案净现值影响的计算公式为：变动对方案净现值影响的计算公式为

22、： )11%,10,/( ) 1%,10,/)(10%,10,/)(1 ( FPL FPAPyCBKNPV 2021-7-8工程经济学 设定销售收入变动变动的百分比为设定销售收入变动变动的百分比为 z ，分析分析 销售收入变动对方案净现值影响的计算公式为：销售收入变动对方案净现值影响的计算公式为： )11%,10,/( ) 1%,10,/)(10%,10,/()1 ( FPL FPAPCzBKNPV 相对效果分析相对效果分析 用表格，分别对用表格，分别对x、y、z取不同的值，计算出各不确取不同的值，计算出各不确 定因素在不同变动幅度下方案的定因素在不同变动幅度下方案的NPV，结果见下表。结果见

23、下表。 2021-7-8工程经济学 不确定性因素的变动对净现值的影响不确定性因素的变动对净现值的影响 变动率变动率 参数参数 -20%-15%-10%-5%05%10%15%20% 投资额投资额143941364412894121441139410644989491448394 经营成本经营成本283742412919844156391139471492904-1341-5586 销售收入销售收入-10725-519533558641139416924224532798333513 2021-7-8工程经济学 变动率变动率0变动率变动率 投资额投资额 销售收入销售收入 经营成本经营成本 101

24、0 NPV 绘制敏感性分析图绘制敏感性分析图 2021-7-8工程经济学 也可进行绝对效果分析也可进行绝对效果分析 取取NPV=0=0，计算得：计算得：x =76.0%,=76.0%,y =13.4%,=13.4%,z =-10.3%=-10.3%。 如果经营成本与销售收入不变，投资额增长如果经营成本与销售收入不变，投资额增长76.0%76.0%； 如果投资额与销售收入不变，经营成本增长如果投资额与销售收入不变，经营成本增长13.4%13.4%； 如果投资额与经营成本不变，销售收入低于预期值如果投资额与经营成本不变，销售收入低于预期值 10.3%10.3%，方案才变得不可接受。因此，销售收入变

25、，方案才变得不可接受。因此，销售收入变 动对净现值影响最大，经营成本的变动次之，投资动对净现值影响最大，经营成本的变动次之，投资 额变动的影响很小。额变动的影响很小。 2021-7-8工程经济学 综合评价综合评价 对于方案来说，对于方案来说，产品价格与经营成本都是敏感因素产品价格与经营成本都是敏感因素。 在作出决策前，应该对产品价格和经营成本以及其可在作出决策前，应该对产品价格和经营成本以及其可 能变动的范围作出更为精确的预测估算。如果产品价能变动的范围作出更为精确的预测估算。如果产品价 格低于原来预测值格低于原来预测值10.3%10.3%以上或经营成本高于原预测以上或经营成本高于原预测 值值

26、13.4%13.4%以上的可能性较大，则意味着这笔投资有较以上的可能性较大，则意味着这笔投资有较 大的风险。另外，经营成本的变动对方案经济效果有大的风险。另外，经营成本的变动对方案经济效果有 较大影响这一分析结论还说明，如果实施本方案，严较大影响这一分析结论还说明，如果实施本方案，严 格控制经营成本将是提高项目经营效益的重要途径。格控制经营成本将是提高项目经营效益的重要途径。 至于投资额，显然不是本方案的敏感因素，即使增加至于投资额，显然不是本方案的敏感因素，即使增加 20%20%甚至更多一些也不会影响决策的结论。甚至更多一些也不会影响决策的结论。 2021-7-8工程经济学 2.2.多因素敏

27、感性分析多因素敏感性分析 实际上许多因素的变动具有相关性，一个因素的变实际上许多因素的变动具有相关性，一个因素的变 动往往也伴随着其它因素的变动。所以单因素敏感动往往也伴随着其它因素的变动。所以单因素敏感 性分析有局限性，改进的方法是多因素敏感性分析，性分析有局限性，改进的方法是多因素敏感性分析， 即考察多个因素的同时变动对方案经济效果的影响，即考察多个因素的同时变动对方案经济效果的影响， 以判断方案的风险情况。以判断方案的风险情况。 多因素敏感性分析要考虑各种因素不同变动幅度的多因素敏感性分析要考虑各种因素不同变动幅度的 多种组合，计算起来要复杂得多。如果需要分析的多种组合，计算起来要复杂得

28、多。如果需要分析的 不确定性因素不超过三个，而且经济效果指标的计不确定性因素不超过三个，而且经济效果指标的计 算比较简单，可以用图解法进行分析。算比较简单，可以用图解法进行分析。 2021-7-8工程经济学 根据例题根据例题4 4给出的数据进行多因素敏感性分同时考给出的数据进行多因素敏感性分同时考 虑投资额与经营成本的变动，分析这两个因素同虑投资额与经营成本的变动，分析这两个因素同 时变动对方案净现值影响的计算公式：时变动对方案净现值影响的计算公式： )11%,10,/( ) 1%,10,/)(10%,10,/)(1 ()1 ( FPL FPAPyCBxKNPV 2021-7-8工程经济学 代

29、入数据整理得：代入数据整理得： NPV=11394-15000=11394-15000 x -84900-84900y 取取NPV的临界值，即的临界值，即NPV=0=0 有：有： y = -0.1767= -0.1767x + 0.1342+ 0.1342 如右图所示。如右图所示。 在该临界线上，在该临界线上，NPV=0；在临界线下方，在临界线下方，NPV0；在临界线上方，在临界线上方， NPV0，表示评价指标与不确定因素同方向变化； S0)=1-0.255=0.745 n净现值大于50万元的概率为： nP(NPV50)=1-0.6=0.4 n净现值大于80万元的概率为： nP(NPV80)=

30、1-0.895=0.105 2021-7-8工程经济学 影响某新产品项目现金流量的主要不确定因素： 产品市场前景：畅销、平销、滞销 原料价格水平：高价位、中价位、低价位 请计算方案净现值的期望值与方差（i0=12%）。 （产品市场前景和原料价格水平之间相互独立） 0.20.40.4发生概率 低中高 原材料价格水 平 0.20.60.2发生概率 滞销平销畅销产品市场状态 1A 2A 3A 1B 2B 3B 不确定因素的状态及其概率 2021-7-8工程经济学 低价 =0.2中价 =0.4高价 =0.4 原料价 滞销 =0.2平销 =0.6畅销 0.2 市场 1A 2A 3A 1B 2B 3B A

31、1 B1 A1 B2 A1 B3 A2 B1 A2 B2 A2 B3 A3 B1 A3 B2 A3 B3 1 1）计算各状态组合的概率和净现值；计算各状态组合的概率和净现值； 工程经济学 78.24312.59430 12.5943051.228 51.228 9 1 2 9 1 NPVDNPV PNPVNPVD PNPVNPVE j j j j j j 标准差： 方差： 期望值： 2 2）对净现值进行概率描述。对净现值进行概率描述。 2021-7-8工程经济学 3）计算累计概率和净现值大于等于）计算累计概率和净现值大于等于0的可能性的可能性 8 . 02 . 010 NPVP 序号 状态组合

32、 发生概率 PjNPV （j） 累计概率 10.08 170.90 0.08 20.0898.810.16 30.0426.710.20 40.24117.480.44 50.24261.670.68 60.08351.880.76 70.12405.860.88 80.08622.150.96 90.04838.441.00 A2 B3 A1 B2 A1 B3 A2 B1 A2 B2 A1 B1 A3 B1 A3 B2 A3 B3 2021-7-8工程经济学 四、风险评价 n风险评价根据风险因素的影响，评 价经济指标向不利方向偏离程度与发生 的可能性。 n1、以评价指标作为判别标准 n2、以

33、综合风险等级作为判别标准 2021-7-8工程经济学 五、风险决策 （一）风险态度与风险决策准则 n典型的风险态度有三种表现形式：风险 厌恶、风险中性和风险偏爱。 n风险决策准则有：满意度准则、最小方 差准则、期望值准则和期望方差准则。 2021-7-8工程经济学 目标：决策者的期望值 方案：多个可供选择的方案 多状态：有多个外部自然状态 损益值：不同自然状态下的损失或收益值 概率：不同自然状态出现的可能性 （二）风险决策的要素 2021-7-8工程经济学 五、风险决策 （三）风险决策方法 n1、满意度准则既可以是决策人想要 达到的收益水平，也可以是决策人想要 避免的损失水平。 2021-7-

34、8工程经济学 五、风险决策 （二）风险决策方法 n2、期望值准则根据各备选方案指标 损益值的期望值大小进行决策，如果指 标为越大越好的损益值，则应选择期望 值最大的方案；如果指标为越小越好的 损益值，则应选择期望值最小的方案。 2021-7-8工程经济学 五、风险决策 （三）风险决策方法 n3、最小方差准则方案指标值的方差越 大，方案的风险越大。 2 1 2 )(xpxD i n i i 2021-7-8工程经济学 五、风险决策 （三）风险决策方法 n4、期望值方差准则 。越厌恶风险，取值越大 ，的取值范围从风险厌恶系数10A DAxQ 2021-7-8工程经济学 某企业拟开发一种新产品取代将

35、要滞销的老产品， 新产品的性能优于老产品，但生产成本比老产品高。 投入市场后可能面临四种市场前景 销路很好销路很好( (我们称为状态我们称为状态1 1，记作，记作1) 销路一般，能以适当的价格销售出去销路一般，能以适当的价格销售出去(2) 销路不太好销路不太好(3) 没有销路没有销路(4） 2021-7-8工程经济学 经过周密的市场调查研究，销售部门作出判断 状态状态1 1出现的概率出现的概率 p（ 1 ）= 0.3 状态状态2 2出现的概率出现的概率 p（ 2 ）= 0.4 状态状态3 3出现的概率出现的概率 p（ 3 ）= 0.2 状态状态4 4出现的概率出现的概率 p（ 4 ）= 0.1

36、 2021-7-8工程经济学 技术部门提供了三种方案 方案方案A A：立即停止老产品的生产，改造原生产线立即停止老产品的生产，改造原生产线 生产新产品，这一方案的投资较少但有停产损失，生产新产品，这一方案的投资较少但有停产损失， 而且生产规模有限而且生产规模有限 方案方案B B：改造原生产线生产新产品，并把部分零改造原生产线生产新产品，并把部分零 件委托其他厂生产，以扩大生产规模件委托其他厂生产，以扩大生产规模 方案方案C C：暂时维持老产品生产，新建一条高效率暂时维持老产品生产，新建一条高效率 的生产线生产新产品，这一方案投资较大的生产线生产新产品，这一方案投资较大 2021-7-8工程经济

37、学 三种方案在不同的状态下具有不同的经济效果，在 一定计算期内，各方案在不同状态下的净现值如下 表。这个例题是一个典型的风险决策问题。企业的 目标是取得最好的经济效果，决策者面临三个备选 方案四种可能状态，并且已经了解了各种方案在不 同的状态下的经济效果指标及各种状态发生的概率， 决策者要解决的问题是确定哪个方案。 2021-7-8工程经济学 各方案在不同状态下的净现值 状态与概率状态与概率 方案方案 1234 0.30.40.20.1 A14010010-80 B21015050-200 C240180-50-500 2021-7-8工程经济学 根据期望值决策方案是指根据各备选方案评价根据期

38、望值决策方案是指根据各备选方案评价 指标的期望值大小选择方案。指标的期望值大小选择方案。 841 . 05002 . 0504 . 01803 . 0240 1131 . 02002 . 0504 . 01503 . 0210 761 . 0802 . 0104 . 01003 . 0140 C B A NPVE NPVE NPVE 根据期望值最大原则，选择根据期望值最大原则，选择 B B 方案。方案。 2021-7-8工程经济学 决策点：决策点：“” ” ， 状态点：状态点：“” 方案枝：方案枝：“”“”，从决策点引出，从决策点引出 状态枝：状态枝：“”“”，从状态点引出，从状态点引出 损益

39、值：各方案收益值损益值：各方案收益值 基于期望值原则的一种决策方法基于期望值原则的一种决策方法 1 1）用决策树（树形决策网络）描述风险决策问题）用决策树（树形决策网络）描述风险决策问题 2021-7-8工程经济学 决策树：决策树： 方案分枝方案分枝 2 决策点决策点 淘汰淘汰 概率分枝概率分枝 可能结果点可能结果点 3 自然状态点自然状态点 画画 图图 计计 算算 1 2021-7-8工程经济学 A B C 4 NPV=180 NPV=-50 NPV=-500 NPV=240 0.3 0.4 0.2 0.1 84 3 NPV=150 NPV=50 NPV=-200 NPV=210 0.4 0

40、.2 0.1 0.3 113 2 NPV=100 NPV=10 NPV=-80 NPV=140 0.3 0.4 0.2 0.1 76 113 举例：以上例为例 概率 方案C期望 值 剪枝 状态与状态与 概率概率 方案方案 1234 0.30.40.20.1 A14010010-80 B21015050-200 C240180-50-500 注意 绘图：从左至右 计算：从右至左 2021-7-8工程经济学 多级决策：是决策的层次性和阶段性特征。从右多级决策：是决策的层次性和阶段性特征。从右 至左对每一个决策点进行决策（层层决策），直至左对每一个决策点进行决策（层层决策），直 到根决策点。到根决策

41、点。 例如，建机场，是按20年规划建还是10年规划建？ 20年规划：一次到位 10年规划：分两期建（一期工程，二期扩建） 二期扩建还需针对需求情况进行一次决策。 2021-7-8工程经济学 举举 例例 某地区有一批施工机械，某地区有一批施工机械，59月暂时不用，月暂时不用，10月月 份将重新使用。该地区份将重新使用。该地区59月可能遭受洪水袭击，有月可能遭受洪水袭击，有 两种选择：两种选择：1）将机械运走，用时再运回，需往返运输）将机械运走，用时再运回，需往返运输 费费1000元。元。2）将机械留在原地，又有两种选择：）将机械留在原地，又有两种选择：a) 用用400元做一个平台放置机械，可防高

42、水位但不能防洪元做一个平台放置机械，可防高水位但不能防洪 水；水；b)不做平台，但如果遇到高水位要损失不做平台，但如果遇到高水位要损失4000元；元； 如果遇到大洪水，无论有无平台，均遭受损失如果遇到大洪水，无论有无平台，均遭受损失12000 元。元。 历史水文资料预测：历史水文资料预测：5-9月份正常水位的概率是月份正常水位的概率是 0.75，高水位的概率是，高水位的概率是0.22，大洪水位的概率是，大洪水位的概率是0.03， 应如何处理这些设备？应如何处理这些设备？ 2021-7-8工程经济学 举举 例（续例（续1） 正常正常 0.75 高水位高水位 0.22 大洪水大洪水 0.03 成本

43、成本 运走运走-0.1万元万元 不运不运造平台造平台 随它去随它去 - - - 0.4万元万元 1.2万元万元 1.2万元万元 0.04万元万元 0元元 3 4 0.22 0.03 运走运走 造平台造平台 不造不造 不运不运 0.75 0.22 0.03 2021-7-8工程经济学 举举 例（续例（续2） 3 4 0.75 0.22 0.03 运走 造平台 不造 不运 0.75 0.22 0.03 -0.04(0.75+0.22)-1.24 0.03=-0.076万 0 0.75-0.4 0.22-1.2 0.03-0.124万 -760元 -1240元 -760元 -760元 3： 4： 2021-7-8工程经济学 例：某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规例：某地区为满足水泥产品的市场需求拟扩大生产能力规 划建水泥厂，提出了三个可行方案：划建水泥厂，提出了三个可行方案： 1. 1.新建大厂新建大厂, ,投资投资900900万元万元, ,据估计销路好时每年获利据估计销路好时每年获利350350万万 元元, ,销路差时亏损销路差时亏损100100万元万元, ,经营限期经营限期1010年；年； 2. 2.新建小厂新建小厂, ,投资投资350350万元万元,