第2章 互联网金融与传统金融

1、第第2 2章章 互联网金融与传统金融互联网金融与传统金融 互联网金融对传统银行业的影响互联网金融对传统银行业的影响 1 互联网金融互联网金融对证券市场的对证券市场的影响影响 2 互联网金融模式与传统金融模式的对比互联网金融模式与传统金融模式的对比3 5 1 互联网金融本质上只是一 个产业的技术演进，它只是提 升了金融的效率，改进了相关 金融产品的质量，却不能改变 产业的本质。 2 互联网金融的运转需要依靠 传统金融。 互补关系。 2 互联网金融与传统金融的联系： 存款业务存款业务 2.1 互联网金融对传统银行业的影响： 负债业务负债业务 贷款业务贷款业务 资产业务资产业务 支付业务支付业务 中

2、间业务中间业务 商业银行面临金融中介角色弱化的风险加剧金融脱媒 资金需 求方 资金供 给方 传统 商业 银行 融资信息融资信息 提供资金存储资金 资金需 求方 资金供 给方 信息获取渠道：信息获取渠道：社交网络、信贷平台 (如P2P、众筹)、搜索引擎 资金支付方式：资金支付方式：网银、第三方支付平台 (如余额宝)、互联网货币(如比特币) 互联网技术改互联网技术改 变了信息的传变了信息的传 递方式和传播递方式和传播 途径，降低途径，降低了了 信息获取成本信息获取成本 和交易成本和交易成本， 分流分流了商业银了商业银 行融资行融资中介的中介的 服务需求服务需求 互联网金融模互联网金融模 式产生更多

3、便式产生更多便 捷的支付捷的支付渠道，渠道， 严重冲击了商严重冲击了商 业银行支付中业银行支付中 介介地位地位 2.1 互联网金融对传统银行业的影响： 负债业务存款业务 资产业务贷款业务 中间业务支付业务 负债是商业银行进行其他业务的基础,也是保证商业银行从事营利活动的最主要资金 来源。而随互联网金融崛起所产生的余额宝为代表的“宝”类理财产品,凭借其低风 险、高收益、赎回快、门槛低等优势,对商业银行的首要影响是一大批青年客户资源 被分流,导致商业银行活期存款、理财产品、基金代销造成一定冲击,收入来源被侵 占,动其根本利差盈利模式。 1.快捷流程、手续简单,吸引到不少不同层次的个人和企业客户,对

4、银行客户进行不同 程度的分流,对信贷市场份额强势抢占,减少银行盈利。 2.对融资的根本性创新，有效解决金融机构对普通人群的资金需求问题及中小微企业 融资问题。 3.网络信用评价体系的建立,使网贷对企业的审批开启新的可能。 4.通过互联网平台自行达成交易,不仅降低交易成本,更提升资源配置,推动利率市场化。 第三方支付交易量增长迅速,其交易额占总市场份额近八成,远超过银联及网银渠道， 这些冲击着银行的传统支付业务以及中介地位。 1. 网络理财领域创新活跃网络理财领域创新活跃 u 基金基金销售销售支付支付目前已有支付宝、财付通 等多家公司获得基金销售支付牌照。汇付天 下旗下的基金支付平台“天天盈”用

5、户突破 百万，直销46家公司的700多只基金产品，覆 盖基金品种八成以上。 u 网络网络财产财产保险保险“三马卖保险”，依托互 联网开展保险销售，还专注于提供互联网领 域财产保险的整体解决方案 u 网络理财网络理财“余额宝”、“理财通”，开启 “碎片化”理财。 银行的银行的存款存款分流分流 2. 网络融资对传统信贷业务形成冲击网络融资对传统信贷业务形成冲击 u 阿里金融阿里金融“小贷小贷+平台平台”模式模式 为淘宝和天猫上的商户提供“订单 贷款”和“信用贷款”业务。迄今， 阿里金融放贷资金累计已经超过 1500亿元，为超过60万户小微企业、 个人创业者提供融资服务 u “人人贷人人贷”模式模式

6、自2006年国内 第一家人人贷公司宜信成立伊始， 我国已有超过2000家类似“人人贷” 平台，2013年交易额预计突破500 亿元 银行的利差收入银行的利差收入降低降低 386.8 725 2355.8 5550 10858 21610 38039 154% 87% 225% 136% 96% 99% 76% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2006200720082009201020112012 中国第三方互联网支付市场交易规模中国第三方互联网支付市场交易规模 交易额(亿元

7、)增长率 数据来源：易观国际、eBI中国互联网商情 3. 支付结算业务面临严峻挑战支付结算业务面临严峻挑战 u 支付宝、快钱、易宝等 为企业客户提供跨行收 付款、多层级交易、自 动分账和一对多批量付 款等各种资金结算产品 u 第三方支付公司还借助 互联网、移动通信、广 电网络等渠道推出便捷 的电子支付服务，如转 账、缴费、购票等 银行的中间业务收入银行的中间业务收入减少减少 过程驱动 数据驱动 互联网金融与传统银行业的区别： 驱动因素 定位 模式 优势 治理机制 长尾客户 线上服务为主 市场化程度较高，公众监 督机制 传统客户 实体服务 受到严格的监管 资金、资本、风险管理、客 户与网点 获客

8、渠道不同，客户体验好， 业务推广快，边际成本低，规 模效益显著等优势。 传统银行业互联网金融 “长尾效应”产生的原因： 一，互联网时代的营销活动受时空限制极少，它依赖的是一张几乎没有边际的网络， 以及几乎没有约束的存储空间； 二，互联网上销售机会更多来自于消费者的“拉”而非销售商的“推”； 三，互联网上也有“推”的营销模式，但是基于互联网的“推”可以做得更精细。 CONFIDENTIAL 互联网带来的改变，“长尾效应”动摇了“二八法则” 80%的非主流元素形成的“长尾”不是仅 占20%的份额，而是更多，可能达到甚至 超过50%； 只要将尾巴拖得足够长，就会聚沙成塔， 产生意想不到的惊人效果；

9、强调“个人化”、“客户力量”以及“小 利润大市场”，是长尾市场的根本。 l 改善产品，正面竞争改善产品，正面竞争 兴业、招商等： 类“宝”产品，银行电商，P2P信贷等。 l 运用互联网技术、践行互联网精神，改造自身业务流程运用互联网技术、践行互联网精神，改造自身业务流程 民生等： 直销银行，在线产业链融资等。 l 寻求与互联网公司深度融合与合作寻求与互联网公司深度融合与合作 中信等： 虚拟信用卡，佣金宝等。 l 试图将自身打造成为互联网金融中心试图将自身打造成为互联网金融中心 平安等： 陆金所+壹钱包+网络保险等。 商业银行互联网金融业务的四种主流模式 l 兴业银行“掌柜钱包”，在资金安全、转

10、账限额、响应速度等方面 胜出各类“宝” 构建独立封闭体系，即使账户被盗资金也只能回到原始银行卡， 不能用于转账和购物； 支持不限额转入和3000万上限的转出，银行大规模吞吐资金的 能力成为优势； 随时购买随时赎回，银行在社会支付体系中的核心地位成为优势 。 兴业银行兴业银行“掌柜钱包掌柜钱包”与与“宝宝”类产品对比类产品对比 模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面PK(1/2) 申购申购 门槛门槛 申购上限申购上限 赎回赎回 上限上限 交易时间交易时间到账速度到账速度支持银行卡支持银行卡 “掌柜钱包”1分当日无上限3000万7*24小时快速到账

11、近百家银行卡 XX宝1元 每日5万、 每月10万、 每账户100万 100万7*24小时 5万以下2小时、 5万以上第二个 工作日 14家银行卡 l 主要银行纷纷参与电商平台的建设 获得更多真实交易数据，提升客户粘性 丰富完善金融服务平台，打造资金、数据、平台三大互联网金融必要条件。 银行电商的快速成长银行电商的快速成长 模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面PK(2/2) 电商电商 平台平台 “银行系电商银行系电商”的兴起的兴起 16家上市银行大都 拥有了自己的电商 平台 建立电商圈营销体系建立电商圈营销体系 招行、平安、民生、广 发、交行等

12、与腾讯合作， 开通银行的微信“营业 厅” 2012年7月，交行与阿里 合作推出“交通银行淘 宝旗舰店” 银行处在支付结算的最末端银行处在支付结算的最末端 银行参与电银行参与电商商平台：平台： 获得更多真实交易数据 丰富完善金融服务平台，打造资金、数据、平台资金、数据、平台三大互联网金融必要条件 以上图表资料来源：中信证券研究部 五大银行对互联网金融平台的尝试五大银行对互联网金融平台的尝试 14 公司公司品牌品牌备注备注 电子商务系 工商银行融e购注册用户达1600万，累计交易额破1000亿 建设银行善融商务 为客户提供从资金结算到信贷融资的全方位金融服务，注册会员 已突破300万、交易额300

13、亿元、融资规模超过百亿 农业银行E商管家 为传统企业转型电商提供集供应链管理、多渠道支付结算、线上 线下协同发展、云服务等于一体的定制化商务金融综合服务 交通银行交博汇 企业网上商务平台，实现商品销售、企业采购、企业收款、品牌 推广、在线促销、信息资讯、金融理财、融资授信等众多服务 直销银行系 工商银行融e行 通过手机独立APP为客户提供电子账户开立、存款、投资、交易、 跨行资金划转等五大类功能 农业银行磐云平台 对大数据进行搜集、处理的专业化平台，通过农行的O2O平台、 B2C平台、B2B平台来实现 通讯社交系 工商银行工银融e联 定位为“移动金融服务平台”和“财富顾问” 股份制银行对互联网

14、金融业务的尝试股份制银行对互联网金融业务的尝试 应对策略代表性公司代表性产品便利性收益性功能性安全性 在模仿中 超越，与 互联网 金融正面 竞争 兴业银行掌柜钱包 中（内部账户， 不可用于支付消 费） 强（领先所有 “宝”类产品） 强（快速到账、 申赎上限高） 强（内部账户） 招商银行e+ P2P中（需单独注册）强（预计年化收 益6%-7%） 中（与一般理财 产品相似） 中（风险略高 于一般理财产 品） 交通银行太平洋可视卡 强（可视金融IC 卡） - 强（实时观测现 金余额） 强（实时身份 认证） 运用互联 网 技术，践 行 互联网精 神 中信银行 薪金宝强（可直接取款）较强（预计 年化收益

15、率4%） 中（有额度上限） 中（与一般借 记卡相似） POS网络 贷款 强（简化尽职调 查和抵质押审批 环节） - 强（以POS交易 记录为审批依据） - 民生银行 直销银行 强（通过移动终 端获取银行产品 和服务） - 中（与网银功能 相似） 强（与网银功 能相似） 添益宝 强（自动理财， 可支付消费，24 小时充值） 强（预计年化 收益5%-7%） 强（理财收入可 抵通讯 费并附赠流量） 中（与余额宝 相似） 与互联网 公司 合作 浦发银行微信银行 强（移动终端操 作） 中（每周推出专 属理财，收益率 略高于市场均值） 强（支持随时查 询和预约取款） 中（有身份验 证和绑定） 中信银行 虚

16、拟信用卡 （被暂停） 强（支持移动支 付） - 强（打通线上线 下支付场景） 中（线下扫码 支付存在安全 隐患） 北京银行 移动终端个贷 （尚未推出） 强（移动终端申 请） - 强（传统柜面业 务移动化） - l 民生银行探索直销银行 2014年2月，民生推出直销银行业务。不发放实际银行卡，客户通过移动终 端、电脑、电子邮件、手机电话等远程渠道获取银行产品和服务。 受监管政策影响，民生直销银行功能较简单，与网络银行功能趋同。且无流 量导入入口，发展速度尚待观察。未来直销银行在营销、定位和客户运营方 面有较大提升空间。 模式之二：互联网精神和互联网技术对传统业务的改造模式之二：互联网精神和互联网

17、技术对传统业务的改造 签约“如意宝”（目前为汇添富、民生加银） 货币市场基金，自动申购、按日复利，对抗 第三方余额宝类产品。 免费向签约账户转账 自动进行资金归集 将存款自动生成期限1年的随心存账户，在此 存期内可随时支取本金，系统根据存款期限 按最大化结转利息，保证客户存款收益。 差异化的 战略地位 补充性的 客户定位 专属化的 产品体系 包容性的 渠道平台 直销银行 l 中信银行与腾讯支 付圈的合作 基于支付的业务渗 透。中信银行2013 年初和腾讯子公司 财付通签署全面合 作协议，从支付领 域（“汇”）渗透 ，共享底层客户信 息，并进行大数据 分析，逐步向网络 授信（“贷”）进 行过渡。

18、 模式之三：寻求与互联网公司的深度融合模式之三：寻求与互联网公司的深度融合(1/2) 时间时间与腾讯合作事项与腾讯合作事项 2013.1 与腾讯旗下财付通签署战略合作，在以下方面：1）在电子银行；2）网络授信 与融资；3）信用卡；4）资金融通；5）备付金业务；6）理财产品；7）资源 贡献 2013.5 与财付通合作，借助第三方支付平台整合产品，开展网络商户小额信贷，后又 推出手机近场支付业务 2013.9与腾讯拍拍网合作推出“在线小额短期信用贷款”在线融资 2013.1 与腾讯推出腾讯QQ彩贝超级信用卡（1.线上线下均可累积彩贝2.全国9元看电影 3.优惠购买腾讯服务4.全球取款免手续费） 未

19、来未来预计将推出：微信虚拟信用卡、联合积分互认、微信银行等业务 基于微商圈的金融合作 。微商圈是一个以商户 联盟线下实体为支撑， 以微信为入口，线上线 下一体化营销系统为平 台，客户自助服务为主 要特征的金融互联网运 营模式。 l 北京银行借力小米布局互联网金融业务 2月19日，小米公司与北京银行在北京银行大厦签署了移动互联网金融全面合作协议； 合作协议内容包括：基于近距离无线通讯技术功能的移动支付结算业务，理财和保险等 标准化产品的销售、货币基金的销售平台，标准化个贷产品在手机/互联网终端申请。 模式之三：寻求与互联网公司的深度融合模式之三：寻求与互联网公司的深度融合(2/2) 北京银行的弱

20、势：缺少异地分支机构牌照，北京 以外地区影响力弱。 小米能够带来的互补：1）客户层面：MIUI用户 3000万、手机2013年销售1870万台；2）渠道 层面：小米手机因其良好性价比，在二三线城市 享有盛誉，有助于打开异地零售客户渠道。 北京银行网 点 l 合作可能促使北京银行充分借用小米公司的互联网平台实现业务拓展 基于近距离无线通讯技术（NFC）功能的移动支付结算业务：米2A和小米3均支持 NFC功能，若能以较为科学的方式实现产品绑定，有望大面积推广北京银行的银行 卡品牌； 理财和保险等标准化产品的销售、货币基金的销售平台：借助小米的庞大用户群体 ，面向全国范围推广销售北京银行金融产品，弥

21、补公司异地渠道稀少的缺点； 标准化个贷产品在手机/互联网终端申请：在金融产品销售的基础上更进一步，将传 统柜台业务全面互联网化。 l 平安集团互联网金融的五大业务板块 定位于集团内IT服务的平安科技； 定位于集团内运营服务的平安数据科技； 定位于集团电销平台的平安渠道发展； 定位于创新业务研究与孵化的平安金科； 定位于综合性投融资平台服务的陆金所。 模式之四：自身打造模式之四：自身打造“金融互联网金融互联网”平台平台(1/2) l 取得的成果 万里通积分300个主流电商支持花积分 ，15万家线下商户支持花积分，400万 人每天使用万里通积分； 陆金所：已有88万人注册，1周内8335 人 成功

22、投资，14834人 收到本金和利 息，858人 成功转让。 平安集团互联网金融架构 平安科技平安数据科技平安渠道发展 平安金科 陆金所 n集团子公司，定位为集集团子公司，定位为集 团内运营服务团内运营服务 n前身为集团运营管 理 中 心 , 属 于 集 团 “共享平台”系列， 服务业务涉及保险, 年金,银行,证券,投 资等领域,涵盖呼叫 中心,数据处理,核保 核赔,流程改造,银行 后台管理等 n集团子公司，定位为集团子公司，定位为 集团电销平台集团电销平台 n前身为集团运营管 理中心,属于集团 “共享平台”系列， 服务业务涉及保险, 年金,银行,证券,投 资等领域,涵盖呼叫 中心,数据处理,核

23、 保核赔,流程改造, 银行后台管理等 n集团子公司，定位为集团子公司，定位为创新创新 业务的研究与孵化业务的研究与孵化 n推动集团一账通门户 战略的设计与执行； n管理集团客户忠诚度 奖励计划万里通，并 致力于将万里通打造 成为国内领先的通用 积分服务平台； n孵化陆金所、平安付、 平安好车等 n集团子公司，集团子公司，综合综合 性投融资平台性投融资平台 n致力于打造一个 面向个人客户、 中小企业、金融 机构的综合性投 融资平台，主要 产品是提供稳盈 -安e贷产品 l 平安集团互联网金融战略 从金融服务延伸到生活服务； 立足于社交金融，围绕客户的衣食住行玩，建立五大平台，将金融嵌入生活之中；

24、发展三大功能：1）管理财富，管理资产；2）管理健康，主要依托集团数千万的健 康保险客户；3）管理生活，联系金融和生活场景。 2.2.4 模式之四：自身打造模式之四：自身打造“金融互联网金融互联网”平台平台(2/2) 平安集团互联网金融门户网站 24财富网平安医网平安药网 平安好车壹卡会 n中国第一家融健康中国第一家融健康 门户、健康门户、健康SNS、 VIP健康管理和无健康管理和无 限健康服务为一体限健康服务为一体 的多元化总和健康的多元化总和健康 服务机构服务机构 n一站式在线购一站式在线购 药网站。药网站。 n采用采用O2O电子商电子商 务模式，是全国务模式，是全国 最大最专业的车最大最专

25、业的车 辆交易平台辆交易平台 n平安付科技旗下平安付科技旗下 预付卡产品品牌。预付卡产品品牌。 平安付科技服务平安付科技服务 有限公司（前身有限公司（前身 为深圳市壹卡会为深圳市壹卡会 科技服务有限公科技服务有限公 司），是平安付司），是平安付 智能技术有限公智能技术有限公 司旗下公司，是司旗下公司，是 平安集团布局第平安集团布局第 三方支付的重要三方支付的重要 构成构成 2.2 互联网金融对证券业的影响 虚拟化，成本缩减升级证券运营模式催生网络经纪 需要强大的技术支 撑，数据安全问题 法规和监管不完善 有利影响 21 不利影响 导致券商盈利情况 不乐观，佣金费用 降低 互联网证券的发展现状

26、企业：国金证券联手腾讯推出的“佣金宝”， 为券商开展互联网证券业务提供范例 行业：互联网金融已逐渐浸透到金融各个领 域，不仅包括传统银行、保险业务，证券行 业也正被入侵 政策：“新国九条”明确提出支持券商发展 互联网证券期贷业务，为券商发展互联网证 券业务提供政策保障 互联网证 券业务模 式 网上开 户 网络信 用融资 服务 网络投 资理财 服务 投资顾 问服务 网络综 合金融 服务 互联网证券的业务模式 查询资料方便直观 减少手工操作失误 减少人为违规 降低券商交易成本 降低投资者成本 提高效率，节省时间 满足多层次客户需求 快速传递信息 无需交易场所 无地域限制 每个投资者平等地机会 客户

27、容量增大 时空 优势 信息 优势 服务 优势 成本 优势 互联网证券的业务优势 佣金宝 PK 传统证券业务 24小时网络开户万分之二的佣金 保证金余额理财高价值咨询服务 除降佣之外，券商已经采用多 种形式“触网”，希望能杀出 一条“血路”，使得互联网金 融、非现场开户因素导致券商 新一轮佣金战开始甚嚣尘上。 “佣金宝”万二佣金冲击各大券商 对交易模式和证券市场结构的冲击 券商代理地位受到冲击 证券公司营业部柜台证券公司营业部柜台投资者投资者证券交易所证券交易所 网上营业部网上营业部 加剧证券业竞争 投资者不再受时空限制 证券公司竞争，强者恒强，弱 者恒弱 证券公司的传统经营理念受到冲击 传统券

28、 商 业务重点 改变 经营方式 改变 咨询内容 改变 服务方式 改变 券商经营 结构改变 互联网金融对我国金融业发展的影响 ITFINANCE 互联网金融影响证券业商业模式的几大动向 30 02 01 03 证券销售的电商化 互联网证券交易 借鉴互联网融资 2.3互联网金融模式VS 传统金融模式 1. 两种思维的碰撞 互联网金融思维传统金融思维 VS 传统金融业者通常会将金融传统金融业者通常会将金融 服务看成一条价值链。价值链的服务看成一条价值链。价值链的 最左端是金融机构，最右端是客最左端是金融机构，最右端是客 户。户。 一种金融产品或服务从产生一种金融产品或服务从产生 到最后到达客户端需要

29、经历基础到最后到达客户端需要经历基础 设施、产品、平台、通信、渠道、设施、产品、平台、通信、渠道、 介质和场景等多个环节，而竞争介质和场景等多个环节，而竞争 的关键就在于把控价值链上的核的关键就在于把控价值链上的核 心环节。并且，从这条价值链的心环节。并且，从这条价值链的 构造可以看出，传统金融机构普构造可以看出，传统金融机构普 遍仍持有机构本位的思路，产品遍仍持有机构本位的思路，产品 是相对中后台的职能，主要依照是相对中后台的职能，主要依照 内部规章制度进行设计内部规章制度进行设计 互联网金融从业者往往沿袭互联互联网金融从业者往往沿袭互联 网或电商的思维来看待互联网金融，网或电商的思维来看待

30、互联网金融， 主要要素包括：用户、云、端。用户主要要素包括：用户、云、端。用户 和用户、用户和云、用户和端之间的和用户、用户和云、用户和端之间的 互动构成了动态、多维的生态系统。互动构成了动态、多维的生态系统。 其中，用户是这个系统的核心，云包其中，用户是这个系统的核心，云包 括云计算以及构建在云之上的数据服括云计算以及构建在云之上的数据服 务、征信平台等基础设施，端则代表务、征信平台等基础设施，端则代表 了大量的应用场景以及与场景紧密相了大量的应用场景以及与场景紧密相 连的产品。连的产品。 一种金融产品或服务的产生首先源一种金融产品或服务的产生首先源 自用户的需求，当某种需求在某个场自用户的

31、需求，当某种需求在某个场 景中被发现后，再反向进行相应的产景中被发现后，再反向进行相应的产 品开发，并最终将产品嵌入到场景中，品开发，并最终将产品嵌入到场景中， 将金融化于无形将金融化于无形, 体现出从大工业时体现出从大工业时 代的思维方式到信息时代的思维方式代的思维方式到信息时代的思维方式 的转变的转变 互联网金融思维传统金融思维 VS 价值链思维用户+云+端 介介 质质 渠渠 道道 通通 信信 平平 台台 产产 品品 场场 景景 基基 础础 设设 施施 金融机构 客户 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 场 景 云 一是机构本位与客户本位的不同；二是线性

32、路径与多维网状路径的不同。思维的不同所反映出的 也是传统金融行业和互联网行业本身特性与多年来行业发展规律的不同。对传统金融机构来说， “用户+云+端”的思维可能显得过于抽象和简化，给人不知从何入手的感觉；而对互联网公司 来说，价值链的思维可能显得过于陈旧和繁琐 两者最大的不同 2.3 互联网金融模式 VS 传统金融模式 2.3互联网金融 模式VS 传统金融模式 1）参与者方面 p在传统金融模式中，商业银行作为金融中介， 除了股 票等直接投资方式以外的所有投融资活 动都以商业银行为中心进行展开。所以在传统 金融模式中，其参与者可分为三大类：投资者、 银行、融资方。 而互联网金融的发展带动了金 融

33、脱媒的步伐。资本市场上，直接融资取代了 间接融资，经济发展也从银行主导的经济格局 转变为以市场为主导的格局。 p在互联网金融模式中，银行丧失了其霸主地位， 参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱 媒降低了投融资的成，提高了投融资效率，迫 使银行向中间业务转型。 2. 两种模式的比较 参与者 2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式 ）操作平台方面 p在传统金融模式中，传统金融模式的大部分的 业务来自于消费 者到金融机构网点的实体操作。 客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有 关的存、买卖业务。 p在互联网金融模式中，互联网平台给每一位用 户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联 网金融商把

34、金融超市开到了互联网大平台，跨 越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财 富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群 众的投资理财 2. 两种模式的比较 操作平台 2.3 互联网金融模式 VS 传统金融模式 ）征信体系方面 p在传统金融模式中，人民银行的征信系统在经 济和社会中发挥了重要作用，其统计的指标均 是商业银行信贷业务审核的重要信息，所以商 业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系 有着较强的依赖性 p在互联网金融模式中，互联网金融机构作为法 律规定的非金融机构无法加入人民银行的征信 体系，更不准许使用征信系统的信息，这就大 大增加了网贷企业的风险，无法实现线上线下 信用信息的交换与更新

35、。整个互联网金融行业 缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以 解决整个行业的信用信息缺失问题。 2. 两种模式的比较 征信体系 2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式 ）信息处理方面 p传统金融机构获得投资企业，特别是小微企业的信 息成本较高，需要花费较高的人力、时间成本，收 益与成本不匹配。同时，在获得信息后，金融机构 处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常 还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。 p随着人们与互联网关系的日益密切，客户在互联网 上留下众多交易信息痕迹，在社交网络和电商中就 生成了大数据。在信息搜集的过程中，互联网金融 企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎 迅速寻找到目标信息，节省决策时间。利用云计算 和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处 理效率和存储稳定性，极大地降低了互联网金融机 构的信息不对称。 2. 两种模式的比较 信息处理 2.3互