第11章EXCEL在会计中的应用 电算化

1、 （1 1）函数格式：）函数格式： =NPV(rate=NPV(rate，inflow1inflow1，inflow2inflow2，inflow29)inflow29) 其中，其中，raterate表示利息率表示利息率;inflow1;inflow1， inflow2inflow2，inflow29inflow29为各个偿还期的分期偿还为各个偿还期的分期偿还 额，最多允许额，最多允许2929个个inflowinflow值作为参数。值作为参数。 （2 2）函数功能：）函数功能：根据给定的折现率，求出未来各期支根据给定的折现率，求出未来各期支 出（负值）和收入（正值）的当前值的总和。出（负值）和

2、收入（正值）的当前值的总和。 n i i i r values NPV 1 )1( 1净现值净现值NPV 净现值净现值NPV是一种常用的确定投资利润的方法。一般情况下，净利润大是一种常用的确定投资利润的方法。一般情况下，净利润大 于零，说明投资有利可图，方案可行。于零，说明投资有利可图，方案可行。 例如：某一投资项目预期经济寿命为6年，资金成 本率为7%，期初需投资200万元，1到6年的现 金流入分别为：40万元，50，60，70，80，90， 100，评价项目是否可行。 =NPV（7%，40，50，60，70，80，90，100）-200 =NPV（D7：D12）+D6 =IRR(value

3、s=IRR(values，guess)guess) 返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不必为均衡的，但作返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不必为均衡的，但作 为年金，它们必须按固定的间隔产生，如按月或按年。内部收益率为投资的为年金，它们必须按固定的间隔产生，如按月或按年。内部收益率为投资的 回收利率，其中包含定期支付（负值）和定期收入（正值）。回收利率，其中包含定期支付（负值）和定期收入（正值）。 其中其中valuesvalues参数是一个数组或者是含有数组的单元格区域的引用，只允许有一参数是一个数组或者是含有数组的单元格区域的引用，只允许有一 个个values

4、values参数，而它必须有一个正数和一个负数。参数，而它必须有一个正数和一个负数。guessguess参数，参数，是是对函数对函数 IRR IRR 计算结果的估计值，默认计算结果的估计值，默认0.10.1。 0 )1( 0 n i i i r values NPV 2内部报酬率内部报酬率 内部报酬率内部报酬率IRR是使投资净现值等于零的投资报酬率。换句话说，内是使投资净现值等于零的投资报酬率。换句话说，内 部报酬率是使得投资回收的当前价值正好等于投资成本的利息率。和净部报酬率是使得投资回收的当前价值正好等于投资成本的利息率。和净 现值一样，内部报酬率是用来比较投资机会的。现值一样，内部报酬率

5、是用来比较投资机会的。 3 3内部利息率内部利息率 用来确定投资（或贷款）的利率用来确定投资（或贷款）的利率 ，这类投资（或贷款）可以连续，这类投资（或贷款）可以连续 分期等额偿还，也可以一次性偿还。分期等额偿还，也可以一次性偿还。 函数格式：函数格式：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) Nper Nper 为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期 总数。总数。 Pmt Pmt 为各期付款额，其数值在整个投资期内保持不变。通常为各期付款额，其数值

6、在整个投资期内保持不变。通常pmt pmt 包括本金和利息，包括本金和利息， Pv Pv 为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款 项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。 Fv Fv 为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如 果省略果省略 FvFv，则假设其值为零。，则假设其值为零。 typetype表示何时开始偿还，表示何时开始偿还，0 0表示投资结束时偿还，表示投资结束时偿还，1 1表示投资开始表示投资开始 时

7、偿还，默认为时偿还，默认为0 0，guessguess表示初始值。表示初始值。 例如：金额为例如：金额为 2000000 元的元的 15年期贷款，月末还款额为年期贷款，月末还款额为 1500元，该笔贷款的年利率为：元，该笔贷款的年利率为： =RATE(15*12,-1500,200000)*12 例如：每月末存款例如：每月末存款700元，要想在元，要想在10年后获得年后获得100000，则要，则要 求年利率为：求年利率为： =RATE(10*12, -700, 0,100000)*12 每月初存款每月初存款 =RATE(10*12, -700, 0,100000，1)*12 4.4.分期偿还额

8、法分期偿还额法 基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每 期付款额。期付款额。 函数格式：函数格式：= = PMT(rate,nper,pv,fv,type) Rate 为各期利率，是一固定值。为各期利率，是一固定值。 Nper 为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款） 的的 付款期总数。付款期总数。 Pv 为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入 账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，

9、也称为本 金。金。 Fv 为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余 额，如果省略额，如果省略 fv，则假设其值为零。，则假设其值为零。 例如：向银行贷款例如：向银行贷款180,000 元，需要元，需要 按按15年付清，年付清， 月率为月率为.02% ，则月支付额为：，则月支付额为： =PMT(0.0502/12, 15*12, -180000) 例如：如果需要以按月定额存款方式在例如：如果需要以按月定额存款方式在 10 年中存年中存 款款 50,000，假设存款年利率为，假设存款年利率为 %，则月应存款，则月应存款 额为：额为： =PMT(0.0

10、3/12, 10*12, 0, -50000) 5 5 现值现值PVPV是权衡长期投资利益的最常用方法之一。现值一般是指投是权衡长期投资利益的最常用方法之一。现值一般是指投 资额的价值，它是通过入账额资额的价值，它是通过入账额( (收到的偿还额收到的偿还额) )折算到当前的价值折算到当前的价值 来确定的。来确定的。 函数：函数：=PV(rate,nper,pmt,fv,type)=PV(rate,nper,pmt,fv,type) 假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月未未 回报回报 10001000元。此项年金的购买成本为

11、元。此项年金的购买成本为120,000120,000元，假定投资回报元，假定投资回报 率为率为 8.1%8.1%。现在可以通过函数。现在可以通过函数 PV PV 计算一下这笔投资是否值得计算一下这笔投资是否值得 。该项年金的现值为。该项年金的现值为: : =PV(0.081/12,12 =PV(0.081/12,12* *20,1000,0)20,1000,0) 6 利息额利息额IPMT:基于固定利率及等额分期付款方式，返回给定期数基于固定利率及等额分期付款方式，返回给定期数 内对投资的利息偿还额。内对投资的利息偿还额。 IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) Rate

12、为各期利率。为各期利率。 Per 用于计算其利息数额的期数，必须在用于计算其利息数额的期数，必须在 1 到到 nper 之间。之间。 Nper 为总投资期，即该项投资的付款期总数。为总投资期，即该项投资的付款期总数。 Pv 为现值，即从该项投资开始计算时已经入帐的款项，或一系为现值，即从该项投资开始计算时已经入帐的款项，或一系 列未来付款的当前值的累积和，也称为本金。列未来付款的当前值的累积和，也称为本金。 Fv 为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省 略略 fv，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零）。，则假设其值

13、为零（例如，一笔贷款的未来值即为零）。 Type 数字数字 0 或或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。 如果省略如果省略 type，则假设其值为零。，则假设其值为零。 例如例如:假如向银行贷款假如向银行贷款180000万元万元,分分5年每年末等额还款年每年末等额还款,年利率年利率 5.02%,求各年还款总额、本金及利息分别为多少求各年还款总额、本金及利息分别为多少? 总额总额 利息利息 本金本金 1年年:=PMT(0.0502, 5, -180000) = IPMT(502%, 1, 5,-100000) (1)-(2) 2年年:=PMT(

14、0.0502, 5, -180000) = IPMT(502%, 2, 5,-100000) (1)-(2) 3年年:=PMT(0.0502, 5, -180000) = IPMT(502%, 3, 5,-100000) (1)-(2) 4年年:=PMT(0.0502, 5, -180000) = IPMT(502%, 4, 5,-100000) (1)-(2) 5年年:=PMT(0.0502, 5, -180000) = IPMT(502%, 5, 5,-100000) (1)-(2) 7DDB 使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资

15、产在给定 期间内的折旧值。期间内的折旧值。 DDB(cost,salvage,life,period,factor) Cost :资产原值。资产原值。 Salvage :资产残值资产残值 Life :折旧期限折旧期限 Period 为需要计算折旧值的期间。为需要计算折旧值的期间。Period 必须使用与必须使用与 life 相同的单位。相同的单位。 Factor 为余额递减速率。为余额递减速率。 如果如果 factor 被省略，则假设为被省略，则假设为 2（双倍余额递减法）。（双倍余额递减法）。 8DB 使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内

16、的折旧值。的折旧值。 DB(cost,salvage,life,period,month) Cost :资产原值。资产原值。 Salvage :残值残值 Life 为折旧期限为折旧期限 Period 为需要计算折旧值的期间。为需要计算折旧值的期间。Period 必须必须 使用与使用与 life 相同的单位。相同的单位。 Month 为第一年的月份数，如省略，则假设为为第一年的月份数，如省略，则假设为 12。 DDB(10000,1000,5*12,1,1) DDB(10000,1000,5,1,1) 折旧额折旧额=(cost - 前期折旧总值前期折旧总值 ) * rate rate = 1 -

17、 (salvage / cost) (1 / life)， 9其他 FV ISPMT MIRR MPER SLN SYD VDB 例例:已知已知A产品的目标利润，根据其售价、单产品的目标利润，根据其售价、单 位变动成本、固定成本、销售数量中的任意位变动成本、固定成本、销售数量中的任意 四个值求另一个值。四个值求另一个值。 利润销售数量利润销售数量*(售价售价-单位变动成本单位变动成本)-固定成本固定成本 （）建立本量利分析模型（）建立本量利分析模型 （）工具（）工具单变量求解单变量求解 例例2 假定某公司原有一套生产设备的主机是假定某公司原有一套生产设备的主机是5年前购入的，年前购入的， 原购

18、置成本为原购置成本为220000元，估计尚可使用元，估计尚可使用6年，期满无残值，年，期满无残值， 已提折旧已提折旧100000元元(直线折旧法直线折旧法)，账面价值为，账面价值为120000元。元。 若继续使用旧主机，每年可获销售收入净额若继续使用旧主机，每年可获销售收入净额298000元，每元，每 年付现的直接材料、直接人工和变动制造费用等营业成本年付现的直接材料、直接人工和变动制造费用等营业成本 为为218000元。现该公司为了提高产品的产量和质量，准备元。现该公司为了提高产品的产量和质量，准备 更换一台装有电脑自动控制设备的新主机，设备价款为更换一台装有电脑自动控制设备的新主机，设备价

19、款为 300000元，估计可使用元，估计可使用6年，期满估计残值为年，期满估计残值为15000元。购元。购 入新主机时，旧主机可作价入新主机时，旧主机可作价70000元。使用新主机后，每元。使用新主机后，每 年销售收入年销售收入350000元，付现的营业成本为元，付现的营业成本为220000元。假定元。假定 基本贴现率为基本贴现率为9%。要求：采用净现值法和内部报酬率法，。要求：采用净现值法和内部报酬率法， 为该公司作出是继续使用旧主机，还是更换新主机的决策为该公司作出是继续使用旧主机，还是更换新主机的决策 分析。分析。 (1)(1)计算计算NPVNPV值，在值，在elOelO中键入中键入“=

20、npv(9%=npv(9%，e4:e9)e4:e9)十十 e3”e3”并按回车键，计算结果为净现值并按回车键，计算结果为净现值2116721167元大元大 于零，故更新投资方案是可行的。于零，故更新投资方案是可行的。 (2)(2)计算计算IRRIRR值值: :在在ellell中键入中键入“=irr(e3:e9)”=irr(e3:e9)”并按并按 回车键，计算结果为内部报酬率回车键，计算结果为内部报酬率% %大于大于9.46%9.46%，证，证 明更新方案是可行的。明更新方案是可行的。 例例4 4 华神公司计划在浦东建汽车零配件厂，在这一投资项目华神公司计划在浦东建汽车零配件厂，在这一投资项目

21、中涉及一项中涉及一项5050亩土地亩土地3030年使用权的决策。方案一，付现年使用权的决策。方案一，付现10001000 万元买断使用权，因资金紧缺，需向银行借款，借款利率万元买断使用权，因资金紧缺，需向银行借款，借款利率8%8%。 方案二，每年末支付租金方案二，每年末支付租金100100万元。要求：为实达公司作出万元。要求：为实达公司作出 是借款买断还是租赁的决策。是借款买断还是租赁的决策。 该题可用两个思路解答该题可用两个思路解答 （1 1）求出每年末支付）求出每年末支付100100万元租金的内部利息率低于银行利万元租金的内部利息率低于银行利 率则应租赁，否则应买断使用权。率则应租赁，否则

22、应买断使用权。 （2 2）以银行利率）以银行利率8%8%将将10001000万元贷款折算为分期偿还贷款本金万元贷款折算为分期偿还贷款本金 与每年末支付租金与每年末支付租金100100万元比较，比万元比较，比100100万元大则应租赁，否万元大则应租赁，否 则应买断使用权。则应买断使用权。 65 1计算分期付款利息率计算分期付款利息率 =RATE(B3,B2,-B1) =9.31% 8% 选择一次付款选择一次付款 2计算一次性付款折算成分期偿还银行贷款计算一次性付款折算成分期偿还银行贷款: =PMT(B4,30,-1000) =88.83100 选择一次付款选择一次付款 例例5 5 假定远大公司

23、准备购买一间办公楼，现有两个方案供假定远大公司准备购买一间办公楼，现有两个方案供 选择选择: :一是购入，需付款一是购入，需付款200200万元。另一方案是，先支付万元。另一方案是，先支付6060 万元，每月末付万元，每月末付3 3万元，万元，5 5年内付清，总共支付年内付清，总共支付240240万元。万元。 假定基准贴现率为假定基准贴现率为6%6%。要求。要求:为远大公司购买办公楼是一为远大公司购买办公楼是一 次付款还是分期付款的决策分析。次付款还是分期付款的决策分析。 思路思路(1)(1)将一次性付款金额当作投资额或者借款额，那么，将一次性付款金额当作投资额或者借款额，那么， 按照基本贴现

24、率求出的分期偿还额与分期付款额进行比较，按照基本贴现率求出的分期偿还额与分期付款额进行比较， 数额小的方案为优。数额小的方案为优。 (2)(2)将分期付款额折算成现值，与一次性付款额比较，较小将分期付款额折算成现值，与一次性付款额比较，较小 者为优。者为优。 (1)(1)一次性付款与分期付款相比，前一方案一次性一次性付款与分期付款相比，前一方案一次性 支出支出140140万元万元(200-60)(200-60)，按照资金成本，按照资金成本6%6%投资其投资其 他项目，那么，每月可以获得多少收益呢他项目，那么，每月可以获得多少收益呢? ?如果如果 此项收益大于分期付款额，应该选择后一种方案。此项

25、收益大于分期付款额，应该选择后一种方案。 公式如下公式如下: : =PMT(6%/12,5 =PMT(6%/12,5* *12,-(200-60)12,-(200-60) 结果显示每月分期偿还额为结果显示每月分期偿还额为2.6422.642万元，该值小万元，该值小 于分期付款额于分期付款额3 3万元。因此选择一次性付款有利。万元。因此选择一次性付款有利。 (2)(2)将分期付款额在未来将分期付款额在未来5 5年内所付出的金额年内所付出的金额 折算成当前值，与一次性付款额进行比较，折算成当前值，与一次性付款额进行比较， 选择值小的方案为优。公式如下选择值小的方案为优。公式如下: : =PV(6%

26、/12=PV(6%/12，5 5* *1212，-3)+60-3)+60 计算结果为计算结果为215.18万元，也就是说分期付万元，也就是说分期付 款额折算成现值大于一次性付款款额折算成现值大于一次性付款200万元，万元， 例例6 6：在例：在例5 5中应选择一次性付款较为有利，这是基中应选择一次性付款较为有利，这是基 于贴现率于贴现率6%6%为前提的。如果基准贴现率发生变化，为前提的。如果基准贴现率发生变化， 会得出怎样的结果。会得出怎样的结果。 这便需要用到敏感性分析，它主要用来探讨如果这便需要用到敏感性分析，它主要用来探讨如果 与决策有关的某一个或某两个因素发生变动，那与决策有关的某一个

27、或某两个因素发生变动，那 么该项决策的预期结果会发生怎样的结果。么该项决策的预期结果会发生怎样的结果。 例例7 7：在例：在例5 5中分期付款额折算成现值，如果大于中分期付款额折算成现值，如果大于 200200万元，采用分期付款方式是不利的。反之，小万元，采用分期付款方式是不利的。反之，小 于于200200万元则是有利的。影响现值的因素有贴现率、万元则是有利的。影响现值的因素有贴现率、 分期付款额、分期付款期数。假定分分期付款额、分期付款期数。假定分6060期付完，期付完， 这一因素不变，那么，在不同的利率水平，不同这一因素不变，那么，在不同的利率水平，不同 分期付款额才下决策？分期付款额才下

28、决策？ 例例8：假定甲公司从某租赁公司融资租入固定资产，该固定：假定甲公司从某租赁公司融资租入固定资产，该固定700000 （元）。甲公司在每期期末向该租赁公司支付租金（元）。甲公司在每期期末向该租赁公司支付租金150000 元，共元，共 需支付需支付6 期。租赁期满，甲公司享有该设备的优惠购买选择权，价期。租赁期满，甲公司享有该设备的优惠购买选择权，价 格为格为 100元。租赁合同规定元。租赁合同规定7%利率。利率。 一一 、未确定融资租赁的计算、未确定融资租赁的计算 （1）计算最低租赁付款额。计算最低租赁付款额）计算最低租赁付款额。计算最低租赁付款额=各期租金之和各期租金之和+ 期末购买价

29、格期末购买价格=150000*6+100=900100 （2）计算最低租赁付款额现值。最低租赁付款额现值）计算最低租赁付款额现值。最低租赁付款额现值=150000* （P/A，7%，6）+100*（P/F，7%，6）=715116.6 （ 3）计算未确认融资费用。由于最低租赁付款额）计算未确认融资费用。由于最低租赁付款额 现值现值715116.6 元大于该固定资产账面价值元大于该固定资产账面价值 700000元，所以该固定资产以元，所以该固定资产以 700000元入账。元入账。 长期应付款为长期应付款为900100元，元， 未确认融资费用未确认融资费用=900100-700000=200100元。元。 借：固定资产借：固定资产-融资租入固定资产融资租入固定资产700000 未确认融资费用未确认融资费用 200100 贷：长期应付款贷：长期应付款-应付融资租赁款应付融资租赁款900100 二二 未确认融资费用分摊未确认融资费用分摊 （1）确定未确认融资费用分摊率。最低租赁付款额现值）确定未确认融资费用分摊率。最低租赁付款额现值=租赁资产租赁资产 入账价值入账价值=150000*（P/