股市形态论1(股票)

1、 8.4 8.4 形态理论形态理论 形态理论是根据价格图表中过去一段时间形态理论是根据价格图表中过去一段时间 走过的轨迹形态来预测股票价格未来运行趋势走过的轨迹形态来预测股票价格未来运行趋势 的方法。的方法。 8.4.1 8.4.1 价格移动的规律和两种形态类型价格移动的规律和两种形态类型 一、一、 价格移动的一般规律：价格移动的一般规律： 多方多方_买的力量买的力量 空方空方_ _卖的力量卖的力量 （一）、股价移动的方向由多空双方力量对（一）、股价移动的方向由多空双方力量对 比决定：比决定： 1 1、股价的高低由供求双方力量决定。、股价的高低由供求双方力量决定。 2 2、多方力量强，股价上涨

2、；空方力量强，、多方力量强，股价上涨；空方力量强， 股价下跌。股价下跌。 3 3、多空力量对比受外力作用而发生转化、多空力量对比受外力作用而发生转化 （突发事件）。（突发事件）。 （二）、（二）、 股价波动过程是不断地寻找平衡和股价波动过程是不断地寻找平衡和 打破平衡的过程：打破平衡的过程： 价格移动应遵循的规律：价格移动应遵循的规律： 股价应该在多空双方取得均衡的位置上下股价应该在多空双方取得均衡的位置上下 来回波动原有的平衡被打破后，将寻找新的平来回波动原有的平衡被打破后，将寻找新的平 衡位置。衡位置。 持续整理、保持平衡持续整理、保持平衡打破平衡打破平衡寻找新寻找新 的平衡的平衡再打破新

3、的平衡再打破新的平衡再寻求更新的平衡再寻求更新的平衡 二、价格波动的两种基本形态：二、价格波动的两种基本形态： 反转形态和整理形态是价格波动的两种基反转形态和整理形态是价格波动的两种基 本形态。本形态。 1 1、反转形态：反转形态： 大盘指数或股价波动趋势发生根本性的逆大盘指数或股价波动趋势发生根本性的逆 转所形成的图形转所形成的图形形形态。态。 由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势。由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势。 上涨上涨平衡平衡下跌。下跌。 上涨上涨 平衡平衡 下跌下跌 上涨上涨平衡平衡下跌。下跌。 下跌下跌 上涨上涨 特征： 股价原运行方向必须有明显的趋势； 某一重要支撑压力线(颈线颈线

4、)被有效突破后后，是 反转形态成立的重要依据； 形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带 来的市场波动也越大； 向上突破必须要有量，向下突破无需量 的配合。 （成交量在反转形态中扮演重要角色） 反转形态：反转形态： 2、整理形态：整理形态： 整理形态是指大盘指数或股价经过一段时间的整理形态是指大盘指数或股价经过一段时间的 快速变动之后，就不再继续按原趋势运动，而是在一快速变动之后，就不再继续按原趋势运动，而是在一 定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟之后，再继续定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟之后，再继续 按原趋势前进。按原趋势前进。 上升趋势上升趋势平衡平衡上升趋势上升趋势 下跌趋势下跌趋势

5、平衡平衡下跌趋势下跌趋势 8.4.2 8.4.2 反转形态反转形态 一、头肩顶与头肩底一、头肩顶与头肩底 头肩顶反转形态是最著名和最有效的，其头肩顶反转形态是最著名和最有效的，其 它大多数反转形态不过是由它演变而来的。它大多数反转形态不过是由它演变而来的。 A 左肩左肩 B C D E 右肩右肩 G F L1 L2 头头 (一)、头肩顶 1、形态特征：形态特征： 头头 A、在涨势中出现。在涨势中出现。 左肩左肩 右肩右肩 n B、有三个波峰，左右两个波峰的高点基本处有三个波峰，左右两个波峰的高点基本处 于同一水平位置上，但中间的波峰明显高于左于同一水平位置上，但中间的波峰明显高于左 右边两个波

6、峰。好似一个人的一个头两个肩，右边两个波峰。好似一个人的一个头两个肩， 故称为头肩顶。其中两个波谷的连线故称为头肩顶。其中两个波谷的连线AB称颈线。称颈线。 O H AB C、在形成头肩项的过程中，成交量依次出现阶在形成头肩项的过程中，成交量依次出现阶 梯形下降。梯形下降。 D、在跌破下颈线后，常有一个回抽确认过程，在跌破下颈线后，常有一个回抽确认过程， 但也有突破颈线后一路直泻而下的。但也有突破颈线后一路直泻而下的。 E、向下突破后跌幅的深度向下突破后跌幅的深度 计算：计算： 过过H点作点作AB的垂线，的垂线， 与与AB相交于相交于O，则，则HO之长之长 为今后的理论跌幅。为今后的理论跌幅。

7、 O H AB 3 3、操作方法：操作方法： A、形成雏形时就应警惕。形成雏形时就应警惕。 B、破颈线位应离场。破颈线位应离场。 C、关注周关注周K线，月线，月K线的头肩顶形态：意线的头肩顶形态：意 味着漫长的熊市来临。味着漫长的熊市来临。 2 2、图形技术含义：图形技术含义：见顶回落的卖出信号。见顶回落的卖出信号。 (二二)、头肩底、头肩底 头肩底的型态和头肩顶一样，只是将图形头肩底的型态和头肩顶一样，只是将图形 倒过来而已。但头肩底并不是头肩顶的简单倒倒过来而已。但头肩底并不是头肩顶的简单倒 影。影。 1、型态特征：、型态特征： A、发生在一个下跌行情的尾段。发生在一个下跌行情的尾段。 B

8、、有三个波谷，左右两个波谷的低点基本上处在有三个波谷，左右两个波谷的低点基本上处在 同一水平位置上，但中间的波谷低点明显低于左右同一水平位置上，但中间的波谷低点明显低于左右 两个波谷的低点两个波谷的低点. C、两次反弹的波两次反弹的波 峰髙点连线峰髙点连线AB 称为称为颈线颈线。 头头 o 左肩左肩 右肩右肩 H D D、上冲突破颈线位必须放量。上冲突破颈线位必须放量。 E E、有回落确认的过程，但也有突破颈线后有回落确认的过程，但也有突破颈线后 一路上扬的。一路上扬的。 F F、突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计 算方法完全相同。算方法完全相同。 D D、上

9、冲突破颈线位必须放量。上冲突破颈线位必须放量。 E E、有回落确认的过程，但也有突破颈线后有回落确认的过程，但也有突破颈线后 一路上扬的。一路上扬的。 F F、突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计 算方法完全相同。算方法完全相同。 对头肩形的说明：对头肩形的说明： 两个肩可以不一样高，充许有两个肩可以不一样高，充许有3 3 的误差，悬殊过大可能演变成整理的误差，悬殊过大可能演变成整理 形态；形态； 头肩形有很多变形体：复合头肩头肩形有很多变形体：复合头肩 形。形。 操作方法与前面相同。操作方法与前面相同。 二、圆弧顶与圆弧底：二、圆弧顶与圆弧底： 这是一种不温不

10、火的市场运动下的产物，但这是一种不温不火的市场运动下的产物，但 实际上暗藏杀机，不可小视。实际上暗藏杀机，不可小视。 1、圆弧顶、圆弧顶： 涨势中出现，头部呈圆弧形，成交量一般相涨势中出现，头部呈圆弧形，成交量一般相 应也呈圆弧状，是见顶回落的信号。应也呈圆弧状，是见顶回落的信号。 2、圆弧底：、圆弧底： 跌势中出现，图形型态和成交量也跌势中出现，图形型态和成交量也 呈圆弧状，是筑底回升的买入信号。呈圆弧状，是筑底回升的买入信号。 以上两种形态都无法预测升跌幅。以上两种形态都无法预测升跌幅。 时间跨度越长，它们向上或向下的潜力时间跨度越长，它们向上或向下的潜力 就越大。就越大。 四、四、M头与

11、头与W底形态：底形态： M头与头与W底，就是常说的双重底，就是常说的双重 顶与双重底，它们是比较典形的、顶与双重底，它们是比较典形的、 经常遇到的反转形态。经常遇到的反转形态。 M头头 1、形态特征：、形态特征： A、在涨势中出现。在涨势中出现。 B、有两个波峰，但髙点不一定在同一水平线上，有两个波峰，但髙点不一定在同一水平线上， 两高点可相差百分之三的幅度。轨迹呈两高点可相差百分之三的幅度。轨迹呈M形。形。 C、两个髙点的成交量依次减少。两个髙点的成交量依次减少。 D、颈线的画法：颈线的画法： 过波谷低点过波谷低点0 作切线作切线AB。 H O C AB E、有回抽确认现象，但也有飞流直有回

12、抽确认现象，但也有飞流直 下三千尺的髙台式跳水方式。下三千尺的髙台式跳水方式。 F、跌幅的深度计算：双头中最髙点跌幅的深度计算：双头中最髙点 至颈线之间的距离至颈线之间的距离AH。但这仅为最。但这仅为最 小理论跌幅，有时是这跌幅的二至小理论跌幅，有时是这跌幅的二至 三倍。其杀伤力极强。三倍。其杀伤力极强。 A H 2、技术含义：技术含义：见顶回落的卖出信号。见顶回落的卖出信号。 3、操作方法：操作方法： A、破颈线清仓离场。破颈线清仓离场。 B、形成第二个波峰成少量又跟不上时，形成第二个波峰成少量又跟不上时， 应警惕应警惕。 C、注意周、月注意周、月K线图上的线图上的M头型态研究。头型态研究。

13、 WW底底 1、形态特征：形态特征： A、在跌势中的末段出现。在跌势中的末段出现。 B、有两个波谷，低点基本上处于同一水平有两个波谷，低点基本上处于同一水平 线上，但实际中也有第二个低点比第一个低点线上，但实际中也有第二个低点比第一个低点 髙的或者低的，这是庄家刻意作图的结果。髙的或者低的，这是庄家刻意作图的结果。 H O C、 突破颈线要放量。突破方式有回抽突破颈线要放量。突破方式有回抽 确认和一路上扬的两种。确认和一路上扬的两种。 D、 两个波谷之间的时间跨度应在两个波谷之间的时间跨度应在21个个 交易日以上。交易日以上。 E、 升幅计算：最低点至颈线之间的垂升幅计算：最低点至颈线之间的垂

14、 直距离。直距离。 2、技术含义：、技术含义： 见底回升的买入信号见底回升的买入信号。 3、操作方法：、操作方法： A、 该型态的转势信号较头肩底差，买入该型态的转势信号较头肩底差，买入 时要作好止损准备。时要作好止损准备。 B、 有效突破颈线后方可买入。有效突破颈线后方可买入。 五、三重顶与三重底 又称为又称为多重顶多重顶和和多重底多重底，是由，是由M顶和顶和W底底 扩展而来。扩展而来。 三重顶：三重顶：与与M头型态相似，只是多一个头型态相似，只是多一个 波峰，图形中波峰、波谷可不在同一水平线上，波峰，图形中波峰、波谷可不在同一水平线上， 允许有百之三的幅度相差。允许有百之三的幅度相差。 型

15、态形成过程中成交量依次减少。型态形成过程中成交量依次减少。 颈线的画法：颈线的画法： 两波谷连线。两波谷连线。 跌幅计标：跌幅计标： 顶部最高点到颈线的垂直顶部最高点到颈线的垂直 差价。差价。 操作方法：操作方法： 作波段：顶点处卖，波谷点买进。作波段：顶点处卖，波谷点买进。 破颈线位离场。破颈线位离场。 A O 三重底 型态与双重底十分相似，仅多出一型态与双重底十分相似，仅多出一 个底，颈线是两个波峰髙点的连线，突个底，颈线是两个波峰髙点的连线，突 破颈线时放量，升幅计算方法同三重顶，破颈线时放量，升幅计算方法同三重顶， 是见底的买入信号。是见底的买入信号。 A O 六、V型 属抓一把钱就跑

16、的过江龙形，经常属抓一把钱就跑的过江龙形，经常 出现在爆涨爆跌的行情中。出现在爆涨爆跌的行情中。 V型底：型底： 1、型态特征：型态特征： A、出现跌在下跌行情中。出现跌在下跌行情中。 B、下跌阶段跌势十分凶猛，下跌阶段跌势十分凶猛， 下跌的速率、角度都比下跌的速率、角度都比 较较 大、持续时间短。大、持续时间短。 C、转势点：转势点： 底部十分尖锐，时间短，最底部十分尖锐，时间短，最 多不超过多不超过2至至3日。日。 D、升幅空间不能量度。升幅空间不能量度。 2、技术含义：技术含义：触底飚升的买入信号。触底飚升的买入信号。 3、操作方法：操作方法： A、快速下跌之后，一旦出现见底的快速下跌之

17、后，一旦出现见底的K 线组合，线组合， 并配合并配合RSI、KDJ等指标，快速买入。入市时间太晚，等指标，快速买入。入市时间太晚， 当心踏空。当心踏空。 B、快进快出，一旦发现成交量显著减少，离场快进快出，一旦发现成交量显著减少，离场 观望。观望。 C、要求转折点成交量越大越好，转折才有力度。要求转折点成交量越大越好，转折才有力度。 倒置V型顶 与与V型底型态刚好相反，应验了怎样型底型态刚好相反，应验了怎样 涨上去的，便会怎样跌下来。涨上去的，便会怎样跌下来。 1、型态特征：型态特征： A、发生在涨势中，因受突发事件影响发生在涨势中，因受突发事件影响 而形成顶部急速反转。而形成顶部急速反转。

18、B、顶部放量。顶部放量。 C、时间短。时间短。 D、跌幅不可量度。跌幅不可量度。 2、技术含义：技术含义：见顶急跌的卖出信号。见顶急跌的卖出信号。 3、操作方法：操作方法： 一旦发现见顶一旦发现见顶K线组合，顶线组合，顶 部成交量急巨放大，应迅速离场。部成交量急巨放大，应迅速离场。 七、喇叭型 由三个高点，二个底点构成。由三个高点，二个底点构成。 这种型态一般发生在长期上涨行情的最这种型态一般发生在长期上涨行情的最 后阶段。投资者在此阶段，缺乏理性，狂热投后阶段。投资者在此阶段，缺乏理性，狂热投 机，但对后市又无信心的恐慌行情中。机，但对后市又无信心的恐慌行情中。 这种型态绝大多这种型态绝大多

19、 数向下突破，也有向数向下突破，也有向 上突破的。这种型态上突破的。这种型态 难于把握，风险极大。难于把握，风险极大。 八、菱型 该型态比钻石还少见，俗称该型态比钻石还少见，俗称钻石型钻石型。 该型态最小跌幅可量度：该型态最小跌幅可量度：型态内最髙型态内最髙 点到最低点的垂直价差，由突破点算起。点到最低点的垂直价差，由突破点算起。 F A B 九、岛型反转 分分底部岛形反转底部岛形反转与与头部岛形反转头部岛形反转型态。型态。 前者发生在下跌调整的尾段，是见底前者发生在下跌调整的尾段，是见底 回升的买入信号，但成交量必须放大。回升的买入信号，但成交量必须放大。 后者发生在头部，是见顶反转急跌的后

20、者发生在头部，是见顶反转急跌的 强烈信号。一旦被套，多年都难于解套。强烈信号。一旦被套，多年都难于解套。 反转形态反转形态 ( (头部头部形态形态) 反转形态反转形态 (底部形态底部形态) 8.4.3 整理形态整理形态 股价经过一段时间快速变动之后，不再继续股价经过一段时间快速变动之后，不再继续 沿原趋势运行，而是在一定区域内上下窄幅波动，沿原趋势运行，而是在一定区域内上下窄幅波动， 等待时机成熟后再继续原来的走势。这种股价变化等待时机成熟后再继续原来的走势。这种股价变化 留下的轨迹图形称为整理型态。留下的轨迹图形称为整理型态。 一、三角形整理型态：一、三角形整理型态： 三角形整理型态是常见的

21、整理型态，分为三角形整理型态是常见的整理型态，分为对对 称三角形称三角形、上升三角形上升三角形和和下降三角形下降三角形三种型态。三种型态。 对称三角型 1、型态特征：型态特征： A、 可出现在涨势或跌势可出现在涨势或跌势 中，突破方向可上可下。中，突破方向可上可下。 B、 形如对称三角形，至形如对称三角形，至 少要由少要由2个高点和个高点和2个低点个低点 构成：髙点一个比一低，构成：髙点一个比一低， 低点一个比一个高。低点一个比一个高。 C、 成交量不断减少，向成交量不断减少，向 上突玻时才明显放量。上突玻时才明显放量。 上边线上边线 下边线下边线 A A O O B B 2、技术含义：技术含

22、义： 可向上或向下突破，属观望信号。可向上或向下突破，属观望信号。 3、操作方法：操作方法： A、 一般采取观望态度。一般采取观望态度。 B、 突破时常有回抽确认过程。突破时常有回抽确认过程。 C、 向上突破要有量，且应满向上突破要有量，且应满 足有效突破的原则，方能适量跟进。足有效突破的原则，方能适量跟进。 A O C B D、 突破点一般在三角形突破点一般在三角形3/4处，在处，在 1/2处或三角形的尖端都不好。处或三角形的尖端都不好。 E、 向下突破时应止损。向下突破时应止损。 F、 升跌幅计算：量出形态内最左边升跌幅计算：量出形态内最左边 最宽距离最宽距离CB差价，由突破点算起，差价，

23、由突破点算起， 即为今后的最小升跌幅即为今后的最小升跌幅。 A O C B 型态特征：型态特征： A、 在涨势中出现。在涨势中出现。 B、 至少由两个高点、两个低点构成。至少由两个高点、两个低点构成。 两高点在同一水平线上，低点逐步上移。两高点在同一水平线上，低点逐步上移。 C、 成交量萎缩，成交量萎缩， 向上突破时放量。向上突破时放量。 上边线上边线 下边线下边线 上升三角形上升三角形 2、技术含义：技术含义：蓄势上扬的买进信号。但蓄势上扬的买进信号。但 也有向下突破的。也有向下突破的。 3、操作方法：操作方法： A、向上突破、向上突破、 且放量时跟进。且放量时跟进。 B、不向上突破时，不向

24、上突破时， 当心构筑当心构筑M头。头。 C、突破高度为突破高度为AB之长。之长。 D、有时发生在底部，有时发生在底部， 充当反转型态。充当反转型态。 A B 下降三角形下降三角形 1、型态特征：型态特征： A、多发生在跌势中，少数发生在上涨多发生在跌势中，少数发生在上涨 行情中。行情中。 B、由两个髙点和两个低点构成：两髙由两个髙点和两个低点构成：两髙 点逐步下移，两低点在同一水平线上。点逐步下移，两低点在同一水平线上。 C、向下突破时有时要放量，向下突破时有时要放量， 是彻底看淡后市的信号。是彻底看淡后市的信号。 D、向下突破时有回抽确认向下突破时有回抽确认 过程，但也有飞流直下过程，但也有

25、飞流直下 三千尺的。三千尺的。 2、技术含义：技术含义：盘整下挫的卖出信号，个别盘整下挫的卖出信号，个别 有向上突破的。有向上突破的。 3、操作方法：操作方法： A、 向下突破居多，若该型态发生在头部，更是转向下突破居多，若该型态发生在头部，更是转 势信号。势信号。 B、 跌幅深度与上升三角形计算法相同。跌幅深度与上升三角形计算法相同。 A B 二、箱型（矩型整理）二、箱型（矩型整理） 箱型是股价在两条水平线之间反复箱型是股价在两条水平线之间反复 波动而形成的整理型态。波动而形成的整理型态。 1、型态特征：型态特征： A、 可出现在涨跌势中。可出现在涨跌势中。 在头部要小心在头部要小心 演变为

26、演变为 三重顶。三重顶。 B、 至少由两个高点、两个至少由两个高点、两个 低点构成，且分别都在同一低点构成，且分别都在同一 水平线上。水平线上。 C、 成交量逐步减小，向上破成交量逐步减小，向上破 放量。放量。 D、 升跌幅大小等于箱体的宽升跌幅大小等于箱体的宽 度。度。 2、技术含义：技术含义： 突破方向不定，观望为宜。突破方向不定，观望为宜。 3、操作方法操作方法： A、在波幅振动大小的箱体中，波段操作。在波幅振动大小的箱体中，波段操作。 B、向上突破放量时介入。向上突破放量时介入。 三、楔型 楔型是因股价在大幅波动之后，楔型是因股价在大幅波动之后， 价格在两条收敛的直线中变动，而所形价格

27、在两条收敛的直线中变动，而所形 成的图形。与三角形不同之处，楔型的成的图形。与三角形不同之处，楔型的 两条界线同时向上或向下倾斜，只是上两条界线同时向上或向下倾斜，只是上 倾或下斜的程度不同。倾或下斜的程度不同。 按股价走势的特点，楔形可以分按股价走势的特点，楔形可以分 为为上升楔型上升楔型和和下降楔型下降楔型两种。两种。 上升楔型 上升楔型是发生上升楔型是发生 在跌市中的反弹阶段，在跌市中的反弹阶段， 属超跌后的技术反弹，属超跌后的技术反弹， 大势尚未见底。大势尚未见底。 1、 型态特征：型态特征： A、 在跌势中出现。在跌势中出现。 B、 两高点和两低点两高点和两低点 的的 连线呈收敛状、

28、且连线呈收敛状、且 同时向上倾斜同时向上倾斜。 C、 成交量逐渐减少。成交量逐渐减少。 D、 时间跨度在时间跨度在2周周 以上，一般为以上，一般为1至至3个月。个月。 2、技术含义：技术含义：诱多陷井，下跌过程中的诱多陷井，下跌过程中的 超跌反弹。超跌反弹。 3、操作方法：操作方法： A、上升楔型一般是向下突破，跌破下边上升楔型一般是向下突破，跌破下边 线止损。线止损。 B、突破点一般在突破点一般在2/3处，处， 有时发生在尖端。有时发生在尖端。 C、有时向上突破，有时向上突破， 但需放量。但需放量。 下降楔型下降楔型 该型态多发生在上升过程中的中间调整阶该型态多发生在上升过程中的中间调整阶

29、一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。 1、型态特征：型态特征： A、在升势中出现。在升势中出现。 B、上下边界线收敛、上下边界线收敛、 且同时向下倾斜。且同时向下倾斜。 C、成交量依次减小，成交量依次减小， 向上突破时放量。向上突破时放量。 D、时间跨度为时间跨度为1至至3个月。个月。 突破点一般发生在突破点一般发生在2/3处。处。 下降楔型下降楔型 该型态多发生在上升过程中的中间调整阶该型态多发生在上升过程中的中间调整阶 一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。 1、型态特征：型态特征： A、在升势中出现。在

30、升势中出现。 B、上下边界线收敛、上下边界线收敛、 且同时向下倾斜。且同时向下倾斜。 C、成交量依次减小，成交量依次减小， 向上突破时放量。向上突破时放量。 D、时间跨度为时间跨度为1至至3个月。个月。 突破点一般发生在突破点一般发生在2/3处。处。 2、技术含义：技术含义：诱空陷井，买入诱空陷井，买入 信号。信号。 3、操作方法：操作方法： A、警惕这是一个诱空陷井，放量警惕这是一个诱空陷井，放量 向上突破时买入。向上突破时买入。 B、有少数情况是向下突破的，有少数情况是向下突破的， 跌破下边线止损。跌破下边线止损。 四、旗型 旗型犹如一面挂在旗杆顶上的旗旗型犹如一面挂在旗杆顶上的旗 帜，它

31、是因股价在大起大落的急速变化帜，它是因股价在大起大落的急速变化 行情中，股票价格经过一连串紧密短期行情中，股票价格经过一连串紧密短期 波动之后，形成一个与原来变化趋势相波动之后，形成一个与原来变化趋势相 反的小型长方形、或平行四边形的图形反的小型长方形、或平行四边形的图形 型态。型态。 旗型可分为旗型可分为上升旗型上升旗型和和下降下降 旗型。旗型。 上升旗型上升旗型 1、型态特征：型态特征： A、在涨市中出现。在涨市中出现。 B、可画出两条平行又向下倾斜的直线。可画出两条平行又向下倾斜的直线。 C、成交量依次减小、向上突破时放量。成交量依次减小、向上突破时放量。 D、时间为时间为15天，天，

32、安全期为安全期为5至至10天，天， 15至至20天为警示区，天为警示区， 大于大于20天小心向下天小心向下 突破演变为反转型态。突破演变为反转型态。 2、技术含义技术含义：买入信号，但也暗示牛市买入信号，但也暗示牛市 的最后阶段。的最后阶段。 3、操作方法：操作方法： A、向上突破居多。向上突破居多。 B、放量向上突破时加码买进。放量向上突破时加码买进。 C、最小升幅，旗杆最小升幅，旗杆AB之长（价差）。之长（价差）。 D、若成交量依次放大，小心向下突破。若成交量依次放大，小心向下突破。 A B 下降旗型 该型态是下该型态是下 跌过程中一个反跌过程中一个反 弹的整理型态，弹的整理型态， 调整后

33、仍将下跌。调整后仍将下跌。 其形状正好与上其形状正好与上 升旗型相反升旗型相反 下降旗型 1、 型态特征：型态特征： A、出现在跌势中。出现在跌势中。 B、可画出两条平行可画出两条平行 且向上倾斜的直线。且向上倾斜的直线。 C、成交量不规则，成交量不规则， 最后是放量下跌。最后是放量下跌。 2、技术含义技术含义：诱多陷井的卖出信号。诱多陷井的卖出信号。 3、操作方法操作方法： A、多数向下突破，观望。多数向下突破，观望。 B、向下破下边线止损。向下破下边线止损。 C、最小跌幅与上升旗型最小跌幅与上升旗型 计算法相同。计算法相同。 成交量对旗形很重要，髙成交量暗示成交量对旗形很重要，髙成交量暗示

34、 趋势可能逆转，而不再是整理型态。趋势可能逆转，而不再是整理型态。 整理型态小结 反转型态与整理型态的反转型态与整理型态的区别区别： 反转形态：反转形态： 时间跨度长，股价波幅大。时间跨度长，股价波幅大。 整理型态：整理型态： 时间跨度短，股价波幅小。时间跨度短，股价波幅小。 形态理论优点：形态理论优点： 形象、直观。形象、直观。 具有测量功能具有测量功能_确定波幅的大小。确定波幅的大小。 规模大的形态发出的信号具有战略意义。规模大的形态发出的信号具有战略意义。 缺点：缺点： 形态具有层次上和级别上的多样性，形态具有层次上和级别上的多样性， 难于把握发出的信号滞后。难于把握发出的信号滞后。 只

35、能作辅助研判，而不是主要判断手只能作辅助研判，而不是主要判断手 段（战略手段）段（战略手段）。 形态信号并不万能、完全可靠。形态信号并不万能、完全可靠。 8.5 缺口理论缺口理论 一、缺口理论：一、缺口理论： （一）、缺口的定义：（一）、缺口的定义： 连续连续 缺口（不连续）缺口（不连续） 跳空、跳空、 非缺口（连非缺口（连 续）续） 1 1、缺口的狭义定义、缺口的狭义定义_传统缺口定义。传统缺口定义。 在线图上出现一段没有交易价格的区域，称为 缺口。 特征：两线的上下影线不连续不重合，中间有 空隙。 2 2、缺口的广义定义：、缺口的广义定义： 两线实体之间不重合的区域，称为广义缺口。两线实体

36、之间不重合的区域，称为广义缺口。 特征：特征：上下影线重合、但实体不重合，中间有上下影线重合、但实体不重合，中间有 空隙。空隙。 3 3 . 缺口的封闭（缺口的回补）缺口的封闭（缺口的回补） 由于股价或大盘指由于股价或大盘指 数的运动方向发生改变，数的运动方向发生改变， 原来的缺口被填补，称原来的缺口被填补，称 为补缺口。为补缺口。 一般地，缺口总是要补的，只是时一般地，缺口总是要补的，只是时 间迟早的问题。间迟早的问题。“但缺口总会补的但缺口总会补的”并并 非绝对正确。非绝对正确。 例如例如： 94年年8月月1日的缺口，日的缺口， 是永远不会补的。是永远不会补的。 （二）、缺口的种类：（二）

37、、缺口的种类： 1. 普通缺口普通缺口 2. 突破性缺口突破性缺口 3. 持续性缺口（持续性缺口（可量度性缺口可量度性缺口） 4. 竭尽性缺口（竭尽性缺口（消耗性缺口消耗性缺口） 从缺口的从缺口的种类、发生的部种类、发生的部 位、大小幅度位、大小幅度可以预测强弱、运可以预测强弱、运 动方向。也是判断各种形态的强动方向。也是判断各种形态的强 有力的辅助工具。有力的辅助工具。 1. 普通缺口普通缺口-没有特没有特 殊形态或特殊功能的缺口。殊形态或特殊功能的缺口。 一般发生在成交密集区，而一般发生在成交密集区，而 此时成交量又极小的横向整理此时成交量又极小的横向整理 的市场情况中。的市场情况中。 普

38、通缺口普通缺口 其特征为：其特征为： A买卖双方力量平衡买卖双方力量平衡 B短期内会被封闭。短期内会被封闭。 （一般一周内）（一般一周内） C支撑与阻力效能较弱。支撑与阻力效能较弱。 此缺口一般被技术分析人士忽略此缺口一般被技术分析人士忽略 2. 突破性缺口突破性缺口- 指一个成交量密集的指一个成交量密集的 反转形态或整理形态反转形态或整理形态 完成之后，突破原有完成之后，突破原有 形态所形成的缺口。形态所形成的缺口。 普通缺口普通缺口 突破性缺口突破性缺口 其特征为：其特征为： A分析意义极大，突破原有趋势（条件：分析意义极大，突破原有趋势（条件： 取决于成交量，否则为假突破。有很强的支取决

39、于成交量，否则为假突破。有很强的支 撑与阻力作用）。撑与阻力作用）。 B . 股价或指数变化剧烈。股价或指数变化剧烈。 C短期内不会封闭。（例：短期内不会封闭。（例：94年年8日）日） D. 之后会出现持续性缺口和消耗性缺口。之后会出现持续性缺口和消耗性缺口。 普通缺口普通缺口 3. 持续性缺口持续性缺口-在上升或在上升或 下跌途中出现的缺口。下跌途中出现的缺口。 缺口缺口 突破性缺口突破性缺口 其特征为：其特征为： A出现在突破性缺口之后。为二次形出现在突破性缺口之后。为二次形 态缺口。态缺口。 B远离型态或密集交易区远离型态或密集交易区 C可预测未来升跌幅：由突破点开始，可预测未来升跌幅：

40、由突破点开始， 到持续性缺口的始点垂直距离，即为未来到持续性缺口的始点垂直距离，即为未来 的升跌幅。的升跌幅。 D在较长时间内不会被封闭。在较长时间内不会被封闭。 E具较强的支撑或阻力效能具较强的支撑或阻力效能。 普通缺口普通缺口 4. . 竭尽性缺口：竭尽性缺口：发生在发生在 行情趋势的末段的缺口，是急速上行情趋势的末段的缺口，是急速上 升或下跌中升或下跌中, ,股价在奄奄一息中的股价在奄奄一息中的 回光返照，是最后一跃或最后一跌。回光返照，是最后一跃或最后一跌。 表示股价的运行趋势暂告一段落。表示股价的运行趋势暂告一段落。 缺口缺口 突破性缺口突破性缺口 竭尽性缺口竭尽性缺口 竭尽性缺口的

41、特征：竭尽性缺口的特征： A发生在突破性或持续性缺口之后发生在突破性或持续性缺口之后,是一种二次或是一种二次或 三次型态缺口。三次型态缺口。 B短期内会被封闭（短期内会被封闭（25天）。天）。 C伴随有巨大的成交量。伴随有巨大的成交量。 D.D. 表明市场将要转向。即当前趋势的终结。表明市场将要转向。即当前趋势的终结。 当持续性缺口出现后，以后出现的缺当持续性缺口出现后，以后出现的缺 口既可能是持续性缺口，也可能是竭尽性口既可能是持续性缺口，也可能是竭尽性 缺口。故不易区分和把握。缺口。故不易区分和把握。 突破性缺口突破性缺口 缺口缺口 竭尽性缺口竭尽性缺口 缺口缺口 缺口缺口 突破性缺口突破

42、性缺口 持续性缺口持续性缺口 竭尽性缺口竭尽性缺口 5.5.缺口理论的应用法则：缺口理论的应用法则： （1）普通缺口，消耗性缺口普通缺口，消耗性缺口 一般短期内会封闭，而突破性缺一般短期内会封闭，而突破性缺 口、持续性缺口则未必会填补，口、持续性缺口则未必会填补， 且对它们的分析意义重大。且对它们的分析意义重大。 （2）突破性缺口（各种缺口的意义）突破性缺口（各种缺口的意义） 暗示一波上升或下跌行情的开始。沿缺暗示一波上升或下跌行情的开始。沿缺 口运动的方向的力量很强。口运动的方向的力量很强。 持续性缺口暗示股价将快速变化及持续性缺口暗示股价将快速变化及 近于股价波幅的中点信号。近于股价波幅的

43、中点信号。 竭尽性缺口暗示终点：一波行情的竭尽性缺口暗示终点：一波行情的 终结。终结。 一般地，大成交量向上突破产生的缺一般地，大成交量向上突破产生的缺 口，预示一轮多头行情的开始，而出现在头口，预示一轮多头行情的开始，而出现在头 部，则是一轮急跌的开始。部，则是一轮急跌的开始。 （3）向下突破的缺口是不需要成交量的。向下突破的缺口是不需要成交量的。 （4）在上升或下跌过程中，缺口出现在上升或下跌过程中，缺口出现 越多，则其趋势越接近结束。越多，则其趋势越接近结束。 例：例： 三级跳三级跳 - - 气数尽。气数尽。 8.6 8.6 其他主要技术分析理论和方法其他主要技术分析理论和方法 8.6.

44、1 8.6.1 波浪理论波浪理论 听说过波浪理论的人，对它的感觉就是神听说过波浪理论的人，对它的感觉就是神 奇。刚开始时对它怀疑，但市场行情走势结束奇。刚开始时对它怀疑，但市场行情走势结束 以后，却发现波浪理论的描述几乎准确无误。以后，却发现波浪理论的描述几乎准确无误。 波浪理论是一种根据市场实际走势来分析波浪理论是一种根据市场实际走势来分析 市场，从中寻找规律的研究方法。它的数学依市场，从中寻找规律的研究方法。它的数学依 据是菲波纳奇数。哲学依据是中国易经中的算据是菲波纳奇数。哲学依据是中国易经中的算 卦中第一章的道生一，一生二，二生三卦中第一章的道生一，一生二，二生三, 三生三生 万物。万

45、物。 一、波浪理论的起源和发展：一、波浪理论的起源和发展： 波浪理论是美国技术分析大师波浪理论是美国技术分析大师 艾略特艾略特1934（神奇数字）年创定的（神奇数字）年创定的 一种价格趋势分析工具。它是用得一种价格趋势分析工具。它是用得 最多，但又难于理解和精通，多数最多，但又难于理解和精通，多数 情况下是事后诸葛亮的分析工具。情况下是事后诸葛亮的分析工具。 美国詹姆斯说，这个理论要天才才美国詹姆斯说，这个理论要天才才 能了解。能了解。 二、二、波浪理论的主要内容：波浪理论的主要内容： 1. 一个完整的循环包括八个波浪：上升一个完整的循环包括八个波浪：上升 浪中：上落浪中：上落; 下跌浪中：下

46、上。下跌浪中：下上。 艾略特认为证券市场从牛市到熊市的循环过艾略特认为证券市场从牛市到熊市的循环过 程中，对一个上升趋势，价格的波动经历程中，对一个上升趋势，价格的波动经历5个上个上 升浪、升浪、3个调整浪个调整浪“八浪循环八浪循环”。 艾略特认为证券市场从牛市到艾略特认为证券市场从牛市到 熊市的循环过程中，熊市的循环过程中，对一个上升趋对一个上升趋 势，价格的波动经历势，价格的波动经历5 5个上升浪、个上升浪、3 3 个调整浪个调整浪“八浪循环八浪循环”。 1 2 3 4 5 a b c 1 2 3 4 5 a b c 其中：其中：1 1、2. 32. 3、4. 54. 5浪称为推动浪浪称为

47、推动浪, , 它们是上升波浪。它们是上升波浪。2 2、4 4浪是修正浪，是对浪是修正浪，是对 1 1、3 3浪的调整。浪的调整。 a a、b b、c c则为大调整浪，是对则为大调整浪，是对1 1、2 2， 3 3、4 4，5 5浪的大调整。浪的大调整。 1 2 3 4 5 a b c 主浪：主浪：与运动主与运动主 趋势方向相同的趋势方向相同的 浪，或与上一层浪，或与上一层 次大级别浪方向次大级别浪方向 相同的浪相同的浪 调整浪：调整浪：与运动主趋势方向与运动主趋势方向 相反的浪，或与上一层次大相反的浪，或与上一层次大 级别浪方向相反的浪。级别浪方向相反的浪。 主浪与调整浪的概念和区别：主浪与调

48、整浪的概念和区别： 主浪：主浪：与运动主趋势方向相同的浪，与运动主趋势方向相同的浪， 或与上一层次大级别浪方向相同的浪。或与上一层次大级别浪方向相同的浪。 调整浪：调整浪：与运动主趋势方向相反的浪，与运动主趋势方向相反的浪， 或与上一层次大级别浪方向相反的浪。或与上一层次大级别浪方向相反的浪。 在下跌行情中，其八浪结构为：在下跌行情中，其八浪结构为： 下跌下跌5浪，再反弹浪，再反弹3浪。如图：浪。如图： 1 2 3 4 5 b c a 1 2 3 4 5 a b c 2.波浪可合并为高一级的波浪可合并为高一级的 浪，亦可以再分割为低一浪，亦可以再分割为低一 级的小浪。大浪中有小浪，级的小浪。大

49、浪中有小浪， 小浪中有更小的浪小浪中有更小的浪即即 浪中有浪。浪中有浪。 3.3.推动浪，属于主要趋势方向上的波推动浪，属于主要趋势方向上的波 浪。一般可细分为低一级的五个小浪，而调浪。一般可细分为低一级的五个小浪，而调 整浪，无论其上升或下跌，均分为低一级整浪，无论其上升或下跌，均分为低一级 个小浪。个小浪。C C浪必然分成个次一级的子浪。浪必然分成个次一级的子浪。 4.4.、三个推动浪中，第三浪、三个推动浪中，第三浪 不可以是最短的一个波浪。不可以是最短的一个波浪。 1 2 3 4 5 a b c 5.黄金分割率和菲波纳奇数组合是黄金分割率和菲波纳奇数组合是 浪理论的数学基础。浪理论的数学

50、基础。 1 2 3 4 5 a b c 112 538 211334 8955144 1 1 6. 主浪的长度之间有黄金数字的主浪的长度之间有黄金数字的 倍数关系；倍数关系； 3浪长浪长1浪长浪长1.618 3浪长浪长1浪长浪长1.6182浪底浪底 5浪长浪长1浪长浪长3.235 （1.6182） 5浪最小目标位从浪最小目标位从1浪底算起浪底算起1浪长浪长 1.618 5浪最大目标位从浪最大目标位从1浪的浪顶算起浪的浪顶算起1浪浪 3.235 若若1 1浪长浪长3 3浪长，那么第浪长，那么第5 5浪会出现延伸。浪会出现延伸。 5 5浪目标位第浪目标位第4 4浪底（浪底（3 3浪顶浪顶-1-1浪

51、底）浪底） 1.6181.618 在调整浪中，浪的长度经常达到或超过在调整浪中，浪的长度经常达到或超过 浪的浪的1.6181.618倍倍 1 2 3 4 5 a b c 2浪底浪底 1浪底浪底 1浪的浪顶浪的浪顶 1 1 2 3 3 4 4 5 5 7.第四浪的底不可以低于第一第四浪的底不可以低于第一 浪的顶。浪的顶。 1 2 3 4 5 a b c 2浪底浪底 1浪底浪底 1浪的浪顶浪的浪顶 8 8、 主浪可延伸，也可以失败。主浪可延伸，也可以失败。 主浪延伸产生主浪延伸产生9浪结构浪结构。 延伸浪：延伸浪：波浪的幅度和持续的时间比其它两个波浪波浪的幅度和持续的时间比其它两个波浪 延伸了很多

52、的现象。延伸了很多的现象。 1 2 3 4 5 (a) (b) (c) 9 9、 交替规则：交替规则： 在同一级别的波浪里，第在同一级别的波浪里，第2 2浪和第浪和第4 4 浪两个浪在形态上具有互换性浪两个浪在形态上具有互换性: : 若第若第2 2浪是筒单浪（如为之形），浪是筒单浪（如为之形）， 则第则第4 4浪是一复杂形态（如三角形）；浪是一复杂形态（如三角形）； 若第若第2 2浪是复杂形，则第浪是复杂形，则第4 4浪就会是简单浪就会是简单 形。形。 有时不仅在形态上具有互换性，在运有时不仅在形态上具有互换性，在运 行幅度和时间上，也有互换性行幅度和时间上，也有互换性： 若第若第2 2浪的时

53、间短、幅度小，则第浪的时间短、幅度小，则第4 4 浪的调整时间相对较长，幅度也较深。浪的调整时间相对较长，幅度也较深。 11、 波浪理论的三要素：形态、比率波浪理论的三要素：形态、比率 和时间。和时间。 三要素：三要素： a、股价走势的形态：股价走势的形态： 推动浪形态和调整浪形态：推动浪形态和调整浪形态： 推动浪形态推动浪形态: 延伸浪、斜三角形态。失败形：延伸浪、斜三角形态。失败形： W、头肩顶等。、头肩顶等。 调整浪形调整浪形：之字形、平坦形、三角形居多。调：之字形、平坦形、三角形居多。调 整浪型较复杂。整浪型较复杂。 b、浪与浪之间的比例：浪与浪之间的比例： 第第3浪的价格目标约为第一

54、浪的浪的价格目标约为第一浪的1.618倍，倍， 一浪的长度乘以一浪的长度乘以3.235（1.618x2）则为）则为5浪的浪的 最小目标位。当第一浪和第三浪长度相等时，最小目标位。当第一浪和第三浪长度相等时， 则则5浪为延伸浪，其目标位为从第四浪浪底算浪为延伸浪，其目标位为从第四浪浪底算 起的第一浪底到第三浪顶的起的第一浪底到第三浪顶的1.618倍。倍。 c、完成某个形态需要的时间：完成某个形态需要的时间： 菲波纳奇数字。菲波纳奇数字。 菲波纳奇数字菲波纳奇数字 完成某个形态所需时问：完成某个形态所需时问： 5、8、13、21、34、55、89、 5周、周、8周、周、13周、周、21周、周、34

55、周、周、55 鲁斯卡数列鲁斯卡数列 1、3、4、7、11、18、29、47、 76322、521、843 12. 波浪理论主要反映群众心理。参与波浪理论主要反映群众心理。参与 市场的人越多，其准确性越高。市场的人越多，其准确性越高。 三三. . 波浪理论的铁律波浪理论的铁律 推动浪必定由推动浪必定由5个次一级的子浪构个次一级的子浪构 成。成。1、2、3、4、5 调整浪是由调整浪是由3个次一级的子浪构成：个次一级的子浪构成： a、b、c 在在1、3、5三个浪中，第三浪决不三个浪中，第三浪决不 是最短的波浪，而往往是最长的波浪。是最短的波浪，而往往是最长的波浪。 三三. . 波浪理论的铁律波浪理论

56、的铁律 推动浪必定由推动浪必定由5个次一级的子浪构个次一级的子浪构 成。成。1、2、3、4、5 调整浪是由调整浪是由3个次一级的子浪构成：个次一级的子浪构成： a、b、c 在在1、3、5三个浪中，第三浪决不三个浪中，第三浪决不 是最短的波浪，而往往是最长的波浪。是最短的波浪，而往往是最长的波浪。 四四. . 波浪的分级波浪的分级 （九级）（九级） 大循环浪：大循环浪： （I）、（）、（II）、（）、（III）、（）、（IV）、（）、（V）、（）、（A）、）、 （B）、（）、（C） 循环浪：循环浪： I、II 、III、IV、V、A、B、C 基本大浪：基本大浪： 、- - - 中型浪：中型浪：

57、（1）、（）、（2）、（）、（3）、（）、（4）、（）、（5）、（）、（a）、）、 （b）、（）、（c） 小型浪：小型浪： 1、2、3、4、5、a、b、c 细细 浪：浪： i、ii、iii、iv、v、- - - 五、波浪理论的优点：五、波浪理论的优点： （一）、优点：（一）、优点： 1 1、比道氏理论先进一步：买入信号明确，、比道氏理论先进一步：买入信号明确， 能把握目前所处的位置；趋势的方向直观、明能把握目前所处的位置；趋势的方向直观、明 确。确。 2 2、能预测股价波动的幅度和时间。、能预测股价波动的幅度和时间。 3 3、能对大的趋势进行描述和预测。、能对大的趋势进行描述和预测。 l 波浪

58、理论是预测股票总体走势的分析方法，是根波浪理论是预测股票总体走势的分析方法，是根 据长期市场表现进行统计，归纳而形成股市投资理论，据长期市场表现进行统计，归纳而形成股市投资理论， 适用于长期趋势的描述和预测。适用于长期趋势的描述和预测。 （二）、缺点：（二）、缺点： 1、主观分析工具。、主观分析工具。 2、千人千浪，分析结果不具唯一、千人千浪，分析结果不具唯一 性。性。 3、未考虑成交量。、未考虑成交量。 4、切记生搬硬套。、切记生搬硬套。 削足适履削足适履 谁可精诠波浪图，模糊学问太玄乎。谁可精诠波浪图，模糊学问太玄乎。 庄家笑尔多愚滞，八股中间失万铢。庄家笑尔多愚滞，八股中间失万铢。 8.

59、6.2 随机漫步理论：随机漫步理论： 该理论认为：该理论认为：证券价格的波动是随机证券价格的波动是随机 的，价格的下一步走向完全没有规律可的，价格的下一步走向完全没有规律可 循。循。 该理论的观点就是该理论的观点就是： 买卖双方同样聪明机智，他们都能够接触同样买卖双方同样聪明机智，他们都能够接触同样 的情报，双方都认为公平合理时，交易才能完成，的情报，双方都认为公平合理时，交易才能完成， 因此，股价不会有系统地变动，股价早就反映一切，因此，股价不会有系统地变动，股价早就反映一切， 所以股价的变动基本上是随机的。所以股价的变动基本上是随机的。 8.6.3 周期循环理论：周期循环理论： 该理论认为

60、：该理论认为：证券价格在波动过程中所形证券价格在波动过程中所形 成的局部高点和低点之间，在时间上存在规律成的局部高点和低点之间，在时间上存在规律 性。性。 无论何种价格运动，都不会向一个方向永移动下无论何种价格运动，都不会向一个方向永移动下 去。因此投资者可以选择低点时间入场，高点出现的去。因此投资者可以选择低点时间入场，高点出现的 时间出场时间出场。 比较著名的有江恩周期、螺旋周期等。比较著名的有江恩周期、螺旋周期等。 四年等一回四年等一回 四年等一回四年等一回 周期循环理论周期循环理论 低迷区低迷区 初涨区初涨区 反动区反动区 主升区主升区 末升期末升期 跌初区跌初区反弹区反弹区 跌主区跌