财务报表分析教程-资产负债表分析[共60页]

1、1 第二章 资产负债表的阅读与分析 2 一、资产负债表概述 资产负债表的含义与作用 含义 反映企业某一特定日期的财务状况。 作用 反映企业拥有或控制的经济资源 反映企业的资金来源及其构成 反映企业的偿债能力 反映企业所有者的权益 有助于反映企业的经营业绩 3 一、资产负债表概述 资产负债表结构 表头：报表名称、编报单位、编制日期、计 量货币、金额单位。 表体：资产负债表具体内容。 注脚：对报表补充说明。 资产负债表的格式 主要格式：账户式、报告式 4 帐户式（中国）帐户式（中国） 资产负债表资产负债表 单位：单位：年年月月日日 货币货币 负 债 资 产 所有者权益 5 账户式： 6 报告式报告

2、式 资产负债表资产负债表 单位单位: 年年月月日日 货币货币: : 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益 7 报告式： 8 二、资产负债表要素 资产 含义 由过去的交易或事项形成，并由企业 拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带 来经济利益的流入。 特性 现实性 收益性 资产体现企业法人财产权 9 二、资产负债表要素 流动资产 非流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产 分类 按资产的流动性分类 资产 10 二、资产负债表要素 负债 含义 过去的交易或事项形成的现实义务， 履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 特性 现时性 有偿性 强制性 11 二、资产负债表要素 分类 所有者权

3、益（产权） 含义 体现企业投资者对净资产的要求权。 流动负债 长期负债 12 二、资产负债表要素 分类 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 13 三、资产负债表具体项目阅读 短期投资：在一年时间内可以变现的投资 特点： 容易变现 持有时间短 波动性强，盈利和亏损难以把握等 注意！警防某些公司任意将长期投资改为短期 投资，以此来提高公司资产的流动性。 14 例： 资产负债表 单位：万元 15 如何判断企业任意分割短期投资和 长期投资的行为呢？ 从短期投资的数量看 从其实际营运资金的运作情况看 从投资收益的情况看 16 应收账款 其他应收款 大箩筐，什么东西都可以往里 面装。 案例：ST猴王

4、 17 存货（原材料、包装物、低值易耗品） 注意！存货越多，资金沉淀越多，可流 动资金就越少，资产的使用效率就越低。 待摊费用 “虚资产” 18 长期投资 目的： 出于企业战略性的考虑 按照风险投资理论 为了粉饰企业的财务状况 例：某企业正准备筹集一笔2000万元的款子。 19 X企业资产负债表（1） X年X月X日 单位：万元 20 企业可与一受资方签订一份投资协 议，协议规定：投资方用其固定资产 1000万元和一项专有技术3000万元对外 投资，总投资4000万元。 投资后，企业资产增值3000万元。 21 X企业资产负债表（2） X年X月X日 单位：万元 22 固定资产 1）两个条件： 用

5、于生产经营的，使用期限一年以上 非生产经营的主要物品，单位价值2000元以上。 固定资产的取得方式 外购 自行建造 投资转入 融资租入 接受捐赠 23 3）折旧 平均年限法 固定资产折旧=（固定资产原值-净残值）/折旧年限 例如：企业有设备一台，原值为20万元，预计可 使用10年，预计报废时的净残值率为2%。求该设 备的年折旧额。 年折旧=（20-20*2%）/10=1.96万元 月折旧=1.96/12=0.98万元 24 工作量法 每单位工作量折旧额 =固定资产原值*（1-净残值率）/预计总工作量 某项固定资产的月折旧额 =该项固定资产当月工作量*每单位工作量折旧额 例如：某企业的一辆自卸车

6、原值68000元，预计使用8年， 预计净残值率4%，预计总行驶里程544000公里，本月行驶 6000公里，则： 该车单位折旧额=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里 本月折旧额=6000*0.12=720元 25 无形资产 企业长期使用且无实物形态的资产 如：土地使用权、商誉、专利权等 注意！ 报表上所列示的无形资产，基本上 都是企业外购的无形资产。 26 长期待摊费用 虚资产 利润的调节剂 27 负债类项目 应付账款 其他应交款 其他应付款 预计负债 反映企业确认的与或有负债事项相关的 现时义务. 28 所有者权益项目 实收资本 企业收到投资者的实际投入资本. 资本金制

7、度 资本金:企业法人在工商行政管理部门登 记注册的资金. 资本金在股份公司称为股本,在其他公司 称为实收资本 29 四、结构分析 资产结构分析 资产结构：企业的流动资产、长期 投资、固定资产、无形资产及其他资产 占资产总额的比重。 垂直分析法垂直分析法 例: 30 注意: 现金资产的比重 应收账款和存货的比重 生产经营用资产的比重 无形资产的比重 对外投资的比重 31 负债结构分析 长期负债比重 例如：某公司03年长期负债100万，负债总额 400万，则： 长期负债构成比重=100/400=25% 该比重反映企业对外来长期资金的依赖 程度。比重高，依赖程度高；比重低，依赖 程度低。 32 流动

8、负债的构成比重 例如：某公司03年流动负债300万，负债总额为 400万则： 流动负债比重=300/400=75% 该比重反映企业依赖短期债权人的程度。 比重越高，则依赖越强；反之则以来越弱 33 短期债权人 该比重小 企业所有者 短期债务压力大时，该比重小好 短期债务压力不大时，保持较高的比重可降低融资成本、 提高投资回报率 成本比较： 短期负债长期负债债务成本率 举债带来了收益，可适当提高资产负债率 47 v当总资产利润率债务成本率 举债带来了债务负担，降低资产负债率 48 “资产负债率多少为佳？” 50%? 企业的环境、经营的状况、赢利的能力 等指标评价 49 产权比率 企业负债总额与所

9、有者权益的比 率,反映投资者对债权人的保障程度. 例如:某公司03年负债总额500万元,所有者 权益 250万元,则: 公司产权比率=500/250=2 产权比率= 所有者权益 负债总额 *100% 50 意义: 产权比率越低,表明企业长期偿债能 力越强,债权人承担的风险越小;反之,偿 债能力越弱,承担的风险越大. 51 权益乘数 权益乘数=资产总额/股东权益 例如：某公司2001年末的资产总计为 1730万元，股东权益合计为1200元元，则： 权益乘数=1730/1200=1.44(倍) 运用合理的话,较高的权益乘数将会 增加权益报酬率 52 已获利息倍数（利息保障倍数） 例如:某公司03年

10、利润总额1400万元,利息 费用50万元,则 已获利息倍数=1400/50=28 已获利息倍数= 利息费用 息税前利润 *100% 53 课堂讨论 大宇集团 54 六、营运能力分析 总资产周转率 销售收入 平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年 末资产总额）/ 2 总资产周转率=*100% 55 例如：ABC公司资料如下： 单位：万元 56 流动资产周转率 销售收入 平均流动资产总额 平均流动资产总额=（年初流动资产总额+ 年末流动资产总额）/ 2 流动资产周转率=*100% 57 应收帐款周转率 应收帐款周转率 =销售收入 / 平均应收帐款 平均应收帐款：期末、期初扣除坏帐准备后 的应收帐款净额的平均值。 应收帐款回收期： 应收帐款回收期=360 / 应收帐款周转率 （平均应收帐款净额*360） 销售收入