青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析

1、本科毕业论文（设计）论文题目：青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析学生学号学生姓名所属班级15级会计学ISEC 4班所学专业会计学（ISEC.）.所属学院导师姓名、职称2019年04月声明及论文使用的授权本人郑重声明所呈交的论文是我个人在导师的指导下独立完成的。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果。论文作者签名：本人同意贵州财经大学有关保留使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校 可以上网公布全部内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保 存论文。论文作者签名：指导教师签名：签名日期： 年 月曰贵州财经大学本科生毕业

2、论文（设汁）青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析摘要：随着人们消费行为和消费习惯的改变，我国啤酒销售量也在不斷增加，尤其 是年轻人成为啤酒的消费主力。在对外开放政策下，一大批国外具有影响力的知名啤酒 企业进入了国内市场。使我国啤酒市场竞争激烈十分激烈，各大啤酒公司通过降成本、 扩产量等方式，获取更多的市场竞争优势。青岛啤酒股份有限公司是一家具有一定竞争 优势和发展潜力的公司，但在国内啤酒企业迅速崛起，国外知名啤酒品牌挤占国内啤酒 市场的情况下，其面对的挑战和压力是巨大的。本文以青岛啤酒作为研究对象，在槪述 盈利能力分析的恳础上，对青岛啤酒的盈利能力进行了多方而分析，探讨了影响其盈利 能力的主要因素

3、，并提出了增强青岛啤酒盈利能力的对策，以期通过这些措施提升青岛 啤酒盈利能力，提高其市场占有率。关键词：青岛啤酒；盈利能力；财务指标；影响因素Abstract： With the changes in peoples consumption behaviors and consumption habits, the sales volume of beer in China is also increasing, especially for young people to become the main consumers of beer. Under the opening-up poli

4、cy, a large number of well-known foreign beer companies have entered the domestic market. The competition in Chinas beer market is fierce and fierce Major beer companies have gained more market competitive advantages by reducing costs and expanding production. Tsingtao Brewery Co., Ltd. is a company

5、 with certain competitive advantages and development potential. However, in the case of the rapid rise of domestic beer companies and the well-known foreign beer brands occupying the domestic beer market, the challenges and pressures faced by them are enormous. As the research object, this paper tak

6、es Qingdao beer in an overview on the basis of analysis of the profitability, the profitability of tsingtao beer are analyzed in many aspects, di scusses the main factors affecting its profitability, and puts forward the measures to enhance p rofitability of Qingdao beer, so as to promote Qingdao be

7、er profitability through these measur es, increase its market shareKeywords: profitability; financial indicators; solutions; Tsingtao Beer贵州财经大学本科生毕业论文（设计）目录1引言12盈利能力分析概述12.1盈利能力及盈利能力分析的含义12.2盈利能力分析的主要内容12.3盈利能力分析方法22.3.1比率分析法22.3.2 比较分析法23青岛啤酒股份有限公司近年盈利能力多面分析23.1 公司简介23.2青岛啤酒利润表分析3321利润表水平趋势分析3322利

8、润表纵向结构分析4323主要利润指标分析5324同行业盈利能力对比分析73.3青岛啤酒盈利能力的主要影响因素83.3.1啤酒企业并购扩张抢占市场份额83.3.2消费者需求多元化促使行业竞争激烈84增强青岛啤酒盈利能力的对策84持续提供低成本高质量产品84.2实施积极的营销策略94.3实施科学的管理机制9结论9参考文献111引言盈利能力是衡量职业经理人业绩最重要的标准，是衡量企业经营好坏的核心指标， 企业为保持或提升盈利能力需要不断在未来发展中寻找突破口。盈利能力通常是指企业 日常经营过程中获取利润的能力，在进行盈利能力分析时，可忽略非正常的经营状况。 盈利能力的高低可以反映出一个企业的经济增长

9、水平和稳定性，也是投资者进行投资决 策的重要依据。研究企业盈利能力，从投资者角度看，可以了解企业的经营水平，也可 以了解企业是否具备可持续发展性，以及可以考核企业经营者的业绩水平，进而做出正 确的投资决策；从企业经营者角度看，通过对盈利能力的分析，可以促使经营者及时发 现企业内部存在的一些问题，进而做出调整，还可以提高企业偿债能力，进而保证企业 健康有序的发展。在很长一段时间内，我国啤酒行业取得了较快的发展，但受到市场竞争环境、各种 政策、消费者对产品品质要求提高等因素的影响，国内啤酒的消费量增长较为乏力。具 有盈利能力是企业能够持续发展的重要因素。青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛 啤酒”

10、）是我国排名前列的啤酒企业，本文选取青岛啤酒作为研究对象，研究其盈利能 力具有一定的意义。2盈利能力分析概述2.1盈利能力及盈利能力分析的含义企业的盈利能力指在一定时期赚取利润的能力和水平，它能反映企业经营成果的好 坏，也是企业改进经营的切入点，企业要想持续发展就需不断提升其盈利能力。通常意 义上讲的盈利能力仅指企业日常经营活动的盈利能力而不考虑非日常活动的盈利能力。盈利能力分析是指对企业盈利的水平及盈利的持续性进行财务比率分析并预测未 来，通常盈利能力分析主要分析企业的销售利润率、净资产收益率、成本费用利润率等 相关指标。2.2盈利能力分析的主要内容企业的盈利能力分析通常主要包括企业的盈利水

11、平及盈利的持续性两方面。现有的 企业盈利能力分析中，人们往往看重企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、 持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。 虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额 是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长 下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分 析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性，后者在报 表分析中更为重要。2.3盈利能力分析方法2.3.1比率分析法比率分析法指汁算两个或多个存在一定联系

12、的指标的比率，通过对计算所得的比率 进行分析，评价企业的财务及经营等惜况的一种方法。通常计算的财务比率主要可反映 企业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力。本文主要研究企业的盈利能力， 选取的指标包括销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率以及成本费用利润率等。2.3.2比较分析法比较分析法就是将具有相同或相似业务的企业或者不同企业同期的财务状况及经 营成果等进行比较分析的方法。主要分为以下比较：（1）横向比较。与同行企业进行 比较，比较生产经营状况、财务状况及经营成果间的差距与区别。（2）纵向比较。同 一企业本期与上期的各类情况进行比较，了解不同时期的差异变化。3青岛啤酒股份有限公司近年

13、盈利能力多面分析3.1公司简介青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）于1993年在港交所和上交所挂 牌上市，在上交所的公司股票代码为600600。作为啤酒生产商，青岛啤酒生产啤酒主要 原料有优质大米、大麦以及加入啤酒花、崂山矿泉水等。原麦汁浓度为十二度，酒精含 量为3.5-4%，酒液清澈透明，泡沫细膩持久。青岛啤酒一直占有很大的市场份额，但 从LI前啤酒行业的发展情况来看，燕京啤酒、雪花啤酒等企业不断发展壮大给青岛啤酒 的发展带来了巨大的挑战。面对挑战，青岛啤酒要想长期保持现在的优势，稳固自己在 市场的地位，就要不断提升其盈利能力。3.2青岛啤酒利润表分析3.2.1利润表水平趋势分析利润

14、指标是评价企业生产经营活动的盈利能力的指标之一，利润的质量、利润的变 化，会直接影响企业盈利能力好坏。青岛啤酒的利润总额在近儿年出现了逐年下降的趋 势，可以通过对公司近儿年利润的分析，来进一步了解青岛啤酒的盈利能力的情况。通过对该公司利润表的趋势分析（见表3-1）,可以发现该公司形成利润的过程中 存在的不足之处。表3T青岛啤酒近年利润表简表（单位：元）20152016变动额2017变动额营业收入27, 634, 686, 04026,106, 343, 738-1, 52& 342, 30226, 277, 051,684170,707,946营业成本17, 192, 101, 69515,2

15、65,279, 542-1, 926, 822, 15315, 622,130, 867356, 851,325营业税金及附加2, 030, 394, 3462, 231,364,935200, 970, 5892, 325, 02& 13493, 663, 199销售费用5, 904, 539, 2366, 029, 439, 233124,899,9975, 76& 943, 601-260, 495, 632管理费用1,412, 435,5281,340, 543,211-71,892,3171,244,256,438-96, 286, 773财务费用-299, 597, 521-257

16、,408, 34542,189, 176-370, 017, 175-112, 60&830资产减值损失2, 062, 3757, 842, 0385, 779, 66310,716, 8392, 874, 801力口：公允价值变动收益一一115, 254115, 254投资收益462,412,814150,969,732-311,443, 08257, 98& 170-92, 981, 562其他收益258,128, 861258,12& 861营业利润1, 855,163,1951,640, 252, 856-214,910, 3391,992,225, 265351,972,409力n：

17、营业外收入558,817,491721,492, 323162, 674, 832145, 623, 532-575,86& 791减：营业外支出139,15& 28423& 303,41499, 145,13033, 030,158-205, 273, 256利润总额2, 274, 822,4022,123,441,765-151, 380, 6372, 104,81 & 639-1& 623,126减：所得税费用662, 778, 8881,017,743,313354, 964, 425722,562,998-295, 180, 315净利润1,612,043,5141, 105,69&

18、 452-506, 345, 0621,382,255, 641276,557,189根据表3-1,进一步分析青岛啤酒各类利润的变动情况。（1）营业利润分析：从表1的数据可以看出，2016年的营业收入为26,106,343,738 元，比上年下降了 1,52&342,302元，下降的比率为47.28%, 2017年营业收入为 26,277,051,684元，较上年上升了 170,707,946元,上升的比率为51.08%,近三年营业 收入是呈现波动的趋势。公司的管理费用在持续下降，销售费用、财务费用则是先增后 5贵州财经大学本科生毕业论文（设计）下降的趋势。并且公司的营业利润依旧不稳定，这说明

19、公司整体盈利能力的连续性不强。（2）利润总额分析：从利润表上来看青岛啤酒2016年比2015年利润总额减少了 151,380,637元,下降比率为6.65%, 2017年比2016年利润总额减少了623,126,下 降比率为0.88%,利润总额呈下降的趋势。（3）净利润分析：从表3-1中可以发现，2015年至2017年青岛啤酒净利润出现了 一定的波动，2016年净利润较2015年是下滑的，但2017年乂出现了一定幅度上升，波 动的幅度较大，变动比率为1.25,但2017年净利润的回升，并不能代表青岛啤酒的盈 利能力已稳定上升。通过利润表的分析可以知道，青岛啤酒的盈利能力波动较大，同时2017年

20、公司盈 利很大一部分归功于其他收益的增加，这说明公司的盈利能力持续性有待观察后期数据 进行考证。3.2.2利润表纵向结构分析201520162017营业收入27, 634, 686, 04026, 106, 343, 73826, 277, 051,684营业成本17, 192, 101,69515, 265, 279, 54215, 622, 130, 867投资收益462,412,814150, 969, 73257,98& 170其他收益一一258,128, 861利润总额2, 274, 822, 4022, 123, 441,7652, 104,818, 639净利润1,612,043

21、,5141, 105, 69& 4521,382,255, 641表3-2青岛啤酒近年利润构成（单位：元）3OOOOOOOOOO2500000000020000000000 2015 2016 20171SOOOOOOOOO1OOOOOOOOOO5OOOOOOOOOO图3-1利润主要构成由表3-2和图3-1可以,2016年和2017年的营业收入都要低于2015年的营业收入, 2015年到2017年投资收益和利润总额持续下降，2016年净利润下降幅度较大,2017 年相比2016年净利润出现了上涨，但上涨的主要原因是因为2017年公司获取大额的政 府补贴计入其他收益导致的，这也说明公司主营业务带

22、来的净利润缺少连续性。3.2.3主要利润指标分析（1）总资产报酬率分析总资产报酬率是指在一定期间内，企业利润总额与平均资产总额的比率，可用来衡 量企业全部资产的总体获利能力。一般来说，总资产报酬率比值越大，盈利能力越强。 计算公式为总资产报酬率二利润总额/平均资产总额*100%,青岛啤酒的总资产报酬率情 况见表3-4o表3-3青岛啤酒近年总资产报酬率情况表（单位：元）201520162017利润总额（元）2, 274, 822, 4022, 123,441,7652, 104,818,639资产总计（元）2& 500, 590,12830, 077, 15& 48730, 974,711,77

23、9总资产报酬率7. 98%7. 06%6. 80%根据表3-3可知，由于青岛啤酒资产总额逐年增加，利润总额逐年下降，所以导致 总资产报酬率近三年持续下降，啤酒行业LI前总资产报酬率维持在14.85%左右，相比 青岛啤酒总资产报酬率偏低。从公司整体进行分析发现，虽然公司仍处于盈利状态，但 山于市场竞争日益激烈，持续下降的总资产报酬率是难以持续的，公司亟需努力提高自 身的总资产报酬率。（2）净资产收益率分析净资产收益率是在一定时期内，净利润与平均净资产的比值，其是反映企业盈利能 力重要的指标，同时也是评价企业资本运营效益的重要指标，体现投资人投入资本获取 利润的能力。一般来说，净资产收益率越高，说

24、明企业的资本运营效益越好。计算公式 为净资产收益率二净利润/平均净资产*100%,青岛啤酒的净资产收益率悄况见表3-4。表3-4青岛啤酒近年净资产收益率情况表（单位：元）201520162017净利润1,612, 043,5141, 105,698,4521,382,255, 641所有者权益合计（元）16, 166,011,05016, 879, 139, 56917, 774, 504, 701净资产收益率9. 97%6. 55%7. 78%通过表3-4可知，青岛啤酒的平均净资产连续三年不断增加，2016年和2017年净利润均低于2015年的水平，导致净资产收益率出现波动，虽然2017年有

25、所上升，但增 加的幅度并不大，也说明出公司盈利能力还未走出瓶颈。（3）销售毛利率分析销售毛利率（毛利润/销售收入），该比率反映企业成本控制能力和取得收入的水 平，是指销售的毛利除以营业收入，该指标表示的是当企业每出售一元的物品的收入去 减掉成本后，还有多少钱可用来补充各项期间费用的支出额缺口，增加企业的利润。如 果销售毛利率太少，说明企业并没有足够的资金来弥补各项期间费用，或者在弥补了这 笔期间费用后，企业可以得到的利润变得很少。这个指标的白分比越高，则其盈利能力 也越强。对于青岛啤酒这类企业，毛利率一般不会太高，由于啤酒的收藏价值不高，也 没法让消费者产生品牌依赖，因此啤酒的价格比较低，这类

26、企业要想获利主要幕薄利多 销。青岛啤酒的销售毛利率情况见表35。表3-5青岛啤酒近年销售毛利率情况表（单位：元）201520162017营业收入27, 634, 686, 04026, 106, 343, 73826, 277, 051, 684营业成本17, 192, 101, 69515, 265, 279, 54215, 622, 130, 867毛利润10, 442, 584, 34510, 841, 064,19610, 654, 920, 817毛利率37. 79%41.53%40. 55%根据表35可知，青岛啤酒股份有限公司的毛利率呈先上升后下降的趋势，但近两 年的销售毛利率上下

27、浮动不大。2016年青岛啤酒销量虽下降，但公司的整体毛利率维持 了较好的水平。（4）销售净利率分析销售净利率（净利润/营业收入），反映销售所取得净利润的水平，其既能显示出某 段时间内企业盈利能力，也能反映企业在经营中销售水平的高低。青岛啤酒的销售净利 率情况见表36。表3-6青岛啤酒近年销售净利率情况表（单位：元）201520162017净利润1,612, 043,5141, 105, 69& 4521,382, 255, 641营业收入27, 634, 686, 04026, 106, 343, 73826, 277, 051, 684销售净利率5. 83%4. 24%5. 26%通过表36

28、可知，青岛啤酒的销售净利率先下降后上升，公司虽然有盈利的趋势, 但企业在生产经营中仍存有一定的风险。9贵州财经大学本科生毕业论文（设计）（5）成本费用利润率分析成本费用利润率是指生产经营中利润总额与成本费用之间的比值，体现了单位成本 可以为企业创造的价值。青岛啤酒的成本费用利润率情况见表37。表3-7青岛啤酒近年成本费用利润率情况表（单位：元）201520162017利润总额2, 274, 822, 4022, 123, 441,7652,104,818,639成本费用总额26, 241, 935, 65924, 617, 060, 61424, 601, 05& 704成本费用利润率8.67

29、%8. 63%8 56%成本费用利润率越低，表明了企业对成本费用的控制能力较好。通过表37可知， 青岛啤酒的成本费用利润率正在逐年下降。如表可知2015-2017年利润总额在下降，然 而费用总额却依然居高不下，保持较高水平，也就是说在消耗相同成本的条件下，获利 水平降低。3.2.4同行业盈利能力对比分析表3-82017年度青岛啤酒股份有限公司盈利能力同行业对比青岛啤酒燕京啤酒华润啤酒珠江啤洒重庆啤洒行业均值净资产收益率7. 782. 443. 573. 2314. 726. 07销售毛利率40. 5539. 7033.7139. 8939.3138. 83销售净利率5.262. 764. 95

30、3. 594. 383. 98成本费用利润率& 564. 584.884.725. 475. 66总资产报酬率7.9813.518. 1410. 4815. 8714.85数据来源：网易财经数据库整理而得表3-8中所选企业是啤酒行业中的儿家典型企业，根据以上五家企业2017年财务 报表，计算得出表中数值进行比较分析结合行业其他企业数据的比较可知，青岛啤酒的 净资产收益率、销售毛利率、销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率整体都高于 行业均值，青岛啤酒在整个行业中还是比较有竞争力的。通过以上指标分析，可以看出 青岛啤酒的盈利能力虽然略高于同行其他企业，但是其他的啤酒企业正在迅猛发展，且 不断地

31、冲击青岛啤酒的地位，说明青岛啤酒要保持其盈利能力优势不易。3.3青岛啤酒盈利能力的主要影响因素3.3.1啤酒企业并购扩张抢占市场份额随着经济的发展，中国的啤酒企业间也在不断的进行并购整合，华润集团取得华润 雪花啤酒的100%控股，更名为华润啤酒，并以产品低价策略迅速抢占市场，使得华润 啤酒与青岛啤酒的市场占有率差异加大。外资企业的控股并购本土啤酒公司，并且为本 土啤酒公司提供技术支持，使得如重庆啤酒为代表的合资企业发展迅速，加上外国啤酒 品牌大举进入中国市场，冲击了青岛啤酒之前的优势，使其市场占有率受到圧缩。3.3.2消费者需求多元化促使行业竞争激烈随着消费者收入的增加，消费者的消费水平大幅提

32、高，消费者对啤酒产品的需求多 元化，促使市场的消费结构加速升级，以及中外合资啤酒企业市场占有率不断上升和进 口啤酒在国内市场销量的持续增长，导致啤酒企业在产品品牌、产品种类和销售渠道等 方面的竞争更加激烈。竞争激烈，啤酒行业的销量出现负增长趋势、在这样的环境下， 青岛啤酒也受到较大影响。4增强青岛啤酒盈利能力的对策4.1持续提供低成本高质量产品青岛啤酒在市场存在时间较长，随着进军啤酒市场的企业不断增多，企业为稳住当 前市场地位，在大众知名度及品牌形象上的投资必然要增多。为了提供低成本高质量的 产品，需要对市场进行精确分析及准确定位，要分析竞争者与消费者情况，制定良好的 成本战略，实现利润最大化

33、。改进现有的制酒技术，合理分配资源。既可以提高工作效 率，减少原材料的损失，降低成本，生产出高质量产品，乂可以满足消费者追求“价低 质高”产品的心理。从而树立产品在消费者心中的形象，抢占更多的市场份额，促使利 润的提高。打造良好的企业形象，必须要精准把握市场定位，以产品特色吸引顾客，把握消费 者喜好，创新经营管理理念，以独特的价值观念，提高自身盈利能力。严把产品质量关, 以质量取得消费者的信赖。生产时严格按照国家卫生标准进行，保障啤酒产品质量，打 造良好的口碑。积极践行社会责任，提升自己的形象，增强消费者对产品的好感，提高 产品的销量，增加收入。4.2实施积极的营销策略随着社会化大生产的进一步

34、发展，各行业已经出现了一定程度的饱和，同时消费者 的消费习惯和消费观念都在变化，消费需求也发生了改变。无论是哪行哪业都应该坚持 以人为本的战略理念，紧跟客户需求。而LI前市场上的啤酒产品太过集中，大多定位于 18-65岁人群。但对于潜在的如女性市场还没有过多开发，这也是啤酒行业未来较大潜 力的细分市场，为抢占更多的市场份额可釆取以下措施：（1）企业盈利的根本在于其生产产品，而在消费者市场上客户除了看重质量，更 多的是注重产品的包装。对于企业应该努力在产品外观上花心思，通过对产品外装的精 美设计来吸引消费者，激起消费者的消费欲望，增加其购买的频率。（2）进行多渠道销售，与互联网购物平台进行合作，

35、实行线上线下同步销售。在 传统节日期间，与购物平台合作开展促销活动，既能提高产品销量，乂能对产品进行宣 传，降低广告费用，节省销售成本。（3）产品定价合理，虽然市场竞争激烈，但也不宜违背市场秩序，过分的压低价 格，应在稳定当前的价格的基础上，对产品进行合理细化，分出高、中、低档，进行销 售，以满足不同层次的消费人群，这样不仅可以形成好的企业形象，还有利于提高产品 的市场占有率。4.3实施科学的管理机制营销策略影响企业的销售业绩，进而影响企业的利润，内部管理的好坏同样也会影 响企业的盈利能力，企业应加强内部管理，实施科学的管理机制，对员工进行定期培训 考核，提高员工的整体素质，减少不必要的支出，真正实现利润最大化。根据工作需要 合理选聘，科学用人。（1）要保证人才合理配置，保障生产质量。因此合理选拔员工 也是保证企业进行高质高效的经营活动的最主要工作。一方面可通过与高校合作，进行 校园招聘，聘用成绩优异，品德优秀的高素质人才，进行培养。同时，需要通过一定的 渠道招聘具有工作经验的人员，合理分配岗位。并且为员工明确其薪酬及未来的发展空 间等，充分彰显优秀的企业文化，调动员工积极性。（2）构建一套科学合理的绩效考 核