浅议企业担保链问题及解决办法(周崇成)

1、浅议企业担保链问题及解决方法 浙江合一律师事务所 周崇成摘要：受经济下行的影响，部分企业资金链断裂，点燃了互保危机的导火索。担保链的存在，使风险很快传递出去，已经形成“火烧连营”之态势。如不有效控制担保链的风险，必将严重危险实体经济的健康发展。本文试从担保链形成的原因及其特点，提出解决问题的办法。关键词：担保链 联保贷款 金融机构 担保企业 曾经创造了经济领域诸多传奇的城市温州，如今陷入了罕见的困境：2012年经济增速位列全省之末，而温州银行不良贷款率已经上升至3%。在经历过2012年疯狂的高利贷危机后，担保链危机又给温州经济以沉重的打击，使一些本业经营良好的优质企业也被拖垮。现在，担保链危机

2、还在蔓延，若不采取有效的措施控制目前的担保链危机，必将进一步影响温州经济的基本面。祈望本文通过对担保链形成的原因及特点的分析，所提出的方法对解决问题有所裨益。一、担保链及其风险形成的原因担保链因联保贷款而形成。联保贷款曾起过积极的作用，因而被普遍采用。2008年金融危机爆发后，以相互提供担保的方式，获得银行贷款的比重迅速上升，于是，担保链随之不断延伸而复杂化，其固有的隐患终于爆发出来。1、联保贷款曾发挥过积极作用。在我国，联保贷款最早被用于农户之间的贷款。其时，农村集体土地所有权不能作为抵押物，而农户手中也几乎没有其他可作为抵押物的生产资料，为满足发展生产的需要，农户在抵押物不足的情况下，根据

3、金融机构的要求，只得以互保与联保方式获得贷款。这种方式的出现，对促进经济发展，确实起过重要作用。因其长处的存在，这种模式曾一度成为银行的创新模式被广泛运用。因此，联保贷款在出世之初给人们留下的形象是美好的。2、大量企业的抵押物不足。有些企业虽有自建的厂房，但因土地政策的制约与规划的控制，无法办理土地使用权证及房屋所有权证登记手续，不能取得合法权属证书，该资产便无法盘活而成为抵押物；有些企业虽有一定的固定资产，但因过度扩张或以企业作融资平台对外投资，在大量的资金需求面前，其固定资产便显得不足；而知识产权、生产设备、应收货款等企业资产的抵押、质押，并没普遍推广；这样，保证担保成为企业融资的必然选择

4、。当金融机构认为联保贷款可以规避贷款风险时，在满足企业融资需求的过程中，便形成担保链。3、金融机构的典当式经营。目前，大量企业透明度低，其披露的信息可信度低，客观上造成金融机构难以掌握企业的真实情况。在此情况下，金融机构应该通过尽职调查，对企业的财务状况、经营业绩等进行分析，审查、核对其财务报表等资料的真实性，以核定企业的信用与贷款的真实用途，评估贷款风险，进而充分发挥利率市场化的作用，提高信用贷款的比率。但是，金融机构在发放贷款前往往没有尽职尽责，或未尽职调查就发放贷款，或在调查知道内幕后仍然发放贷款。为了减轻贷款风险，金融机构便一概要求企业提供担保，当实在无物可抵押时，就要求企业提供保证担

5、保。这种经营模式其实是典型的“典当式经营”，它将金融机构作为市场经济主体应承担的经营风险，全部推给他人承担。于是，联保贷款的出现、担保链的形成就成为必然。4、宽松货币政策的后遗症。担保制度的设置，就是为了保护债权人的利益，当借款人不能清偿到期债务时，由担保人予以代偿。因此，为他人的债务提供担保，其本身就有潜在的风险。但是，目前风险如此集中爆发引发担保链危机，则与2008年的宽松货币政策有关。2008年金融危机爆发，国家为刺激经济而实行宽松的货币政策，金融机构放出海量的贷款。为鼓励企业贷款、增加金融机构贷款规模，在大多数企业缺乏抵押物的情况下，金融机构积极主动促成企业互保、联保，导致企业以互保联

6、保方式获得贷款的比重激增，贷款额远远大于可供抵押的资产价值之总和。因为担保与被担保的数量是对等的，这就意味着当企业获得大量贷款的同时，也承担起相应额度的对外担保。然而，当年获得的大量贷款，大多数没有流入实体经济，而是转投到房地产、地矿等行业，其用途根本不符合借款合同的约定。之后，国家进行政策调控，而外向型企业的经营形势也不容乐观，于是，部分企业首先出现资金链断裂，并很快连累其担保企业，他们或资产被查封或被银行抽贷，担保企业资金周转不灵后，又进一步连累为其提供担保的企业。多米诺现象导致风险快速传递，最终酿成担保链危机！二、担保链的现状及主要特点1、保证担保现象普遍存在。2013年1月至5月，笔者

7、代理的金融机构案件共54件。其中，担保方式为抵押的仅11件占20.4%，担保方式为抵押兼保证的有23件占42.6%，担保方式为保证的有20件占37%，换而言之，在79.6%的贷款中存在保证担保。可见，以保证方式进行融资现象是相当普遍的。2、担保链上企业关系多样化。笔者对2012年至2013年5月间代理的金融合同纠纷进行分析，认为担保链形式有如下几种：（一）线状担保链。该种担保链，是企业在生产经营过程中逐步形成的，企业决策者私人之间的关系一般都比较好，于是，企业便为另一企业的融资提供担保，逐步形成担保链。如：h公司自有固定资产约9600万元，以固定资产作抵押物融资8100万元，为y公司提供500

8、万元的最高额保证，而自身实力较强的y公司也为h公司的融资提供了500万元的最高额保证。h公司还为其股东关联企业提供2.6亿元最高额保证，该保证担保的主合同另有抵押担保，但抵押物变现后的价值难定。（二）网状担保链。为了共同的融资需要，多个企业之间相互提供担保，多个担保链织成一张复杂的担保网，且多数的网状担保链是在金融危机之后由金融机构介绍而促成的。如：s公司拥有国家级驰名商标，因以虚拟经济为发展方向，所有固定资产极少，但因规模扩展与对外投资的需要，负债竟高达4亿元，为其提供保证担保的主要企业有x公司、r公司、j公司及s公司的子公司zs公司。x公司大量投资房地产及其他行业，实物资产虽近2亿元，但到

9、期的信用证、银行贷款也很多，其担保企业有s公司、j公司、zs公司等。r公司主业较好，资产有3.9亿元，但融资总额也高达2.6亿元，且其中有2000万元贷款由s公司担保。j公司早就转移业务，在为其他企业提供高额保证担保后，仅留不到500万元的固定资产。（三）圈状担保链。几个企业基于共同目的，自愿组成联保小组，共同为其组成成员提供等额的保证担保。圈状担保链上的企业的实力相当，相互之间也比较了解，但贷款额度普遍不高。该类联保贷款，已近乎信用贷款，以共同担保的形式解决了信息不对称的缺陷，弥补了金融机构不能了解企业真实情况的不足。3、担保链上的企业风险不可预料。企业进入担保链后，自身的财产安全就时刻处于

10、威胁之中，既难以掌控企业的风险，又难以预料企业的潜在风险。与自身没有直接关系的企业出现的金融风险，有可能通过担保链的迅速传导，严重影响到自身的融资环境。三、解决担保链危机的办法为解决担保链危机，省政府曾召开会议，建议“尽快建立专案小组受理危机企业的报告，帮助企业渡过难关”。温州市政府及各县（市、区）政府也拿出财政资金建立了应急转贷基金，各级法院也动用司法手段为化解危机而努力，各级金融办更积极协调金融机构与借款人、担保人的矛盾，这些措施起到一定的效果。但是，危机仍未了。温州中小企业发展促进会会长周德文先生预料到的最坏结果是，互保危机将继续向更多企业蔓延，进一步影响温州经济的基本面。笔者认为，为彻

11、底解决担保链危机，要根据当前的形势采取非常措施，并从长远的角度改变某些制度。1、在当前非常情况下，急需采取非常的手段、有力措施解决担保链危机。（一）、对已经出现金融风险的企业，政府应强力介入，指派职能部门及相应中介机构进驻企业，了解真实情况分析原因。如果确已资不抵债的，就断然采取措施，对企业实施破产清算；如果能通过资产重组摆脱危机的企业，则应大力给予帮扶。（二）、政府出台文件明确要求各金融机构，在处置出现金融风险的企业过程中，其担保企业若经营情况正常的，必须保持原有的贷款规模，不得对担保企业抽贷压贷，不得要求担保企业提前还贷，不得借企业重新授信而减低授信额度，更不得在抵押物处置前要求担保企业先

12、承担保证责任。应动用党纪、行政手段与财政资金的调控力，保证金融机构遵守、执行规定，使文件落到实处。借此斩断迅速传递、扩大金融风险的担保链。（三）、政府适当抽出部分财政资金尽快组建担保公司，并向社会特别是处于担保链上的企业发行债券，募集资金提高担保公司的担保能力，将处于担保链中的担保企业逐步转移出去，解开担保链，让担保企业轻装上阵。2、担保制度虽然有消极的一面，但合理使用仍能发挥其积极的作用。从长远的角度，为了规避担保链风险，我们应当采取如下措施：（一）司法机关要加大对金融秩序的司法保护力度。对以企业作融资平台向金融机构贷款，套取金融机构信贷资金后改变贷款用途，将其高利转贷给他人的企业，或者以欺

13、骗手段取得银行等金融机构贷款、票据承兑、信用证、保函等，给银行等金融机构造成重大损失的企业，应根据刑法第175条的规定，追究企业、直接负责的主管人员和其他直接责任人员的刑事责任。此举对控制企业过度信贷，以贷款谋取高利的现象，将起着一定的作用。（二）金融监管部门要加强监管。担保链危机的根源是过度信贷，因此，当企业的债务（包括本企业的贷款额、对外担保额）远高于其自有资产时，金融监管部门要及时发现，制止银行等金融机构向其发放贷款，或者取消其担保资格。（三）银行必须改变目前的典当式经营，提高利率的浮动幅度，扩大信用贷款适用范围，对不同信用等级的企业实行不同的利率，承担起作为市场主体应有的风险。根据现有的法律法规扩大融资担保物和金融品种，如企业自身的知识产权等无形资产的质押、企业应收款的保理业务等。同时，要加强贷后管理，严格监督企业的贷款用途，一旦发现企业擅自改变贷款用途的，要及时采取措施追回贷款。（四）企业自身要完善法人治理结构。特别是对外提供担保时，要有风险意识，要进行必要的风险评估，要执行企业章程所规定的决策机制，避免让人际关系将企业拉入担保链中。总之，继民间借贷危机之后的担保链危机，虽然来势汹汹，但只要我们正确应对，制订目前