第一章 金融风险管理.ppt

1、金融风险管理刘位璐telq：984840375金融风险管理成绩构成：100分平时成绩（40分）+期末卷面（60分）=100分平时成绩：考勤（20分）；作业（10分）；其他（10分）第一章 金融风险及管理概述2007-2012环球金融危机：2007年8月9日浮现：初级房屋信贷危机爆发、投资者对按揭证券失去信息，引发流动性危机，多国央行向金融市场注入巨资也无法阻止危机的爆发。到2008年9月，金融危机开始失控，多家大型金融机构倒闭或被政府监管。第一章 金融风险及管理概述2008年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购；7月，美联储和财政部宣布救助房利美和房地美（两

2、大房贷融资机构），美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高两房贷款信贷额度。9月，美国政府宣布接管“两房”雷曼兄弟宣布破产保护。第一章 金融风险及管理概述美国银行宣布以440亿美元收购美林美联储批准高盛和摩根士丹利转为银行控股公司的请求，华尔街投行退出历史舞台。华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司查封，接管，成为美国有史以来倒闭的规模最大的银行。10月，美国“大萧条”以来最大规模的7000亿美元金融援助计划获批，美国政府当月底将1250亿美元注资本国9大银行。第一章 金融风险及管理概述1、现代市场经济从本质上来说是一种风险经济。2、金融系统的健康、稳定运行将对一国的地方经济

3、发展起到至关重要的作用。3、自布雷顿森立体系崩溃后，国际金融体系动荡不安。第一节 金融风险概述一、金融风险的定义（一）损害可能说与损害不确定说1、起源可追索到1895年美国学者海尼斯经济要素的风险风险：风险在经济学和其他学术领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定。当某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。第一节 金融风险概述法国学者莱曼-1928年出版的普通经营经济学风险是“损害发生的可能性”损害可能说：从企业经营角度出发，探讨风险与损害之间的内在联系，强调损害发生的可能性。损害不确定说：从风险规律与保险角度出发，从概率上对风

4、险加以定义。如”风险是一种客观存在的不确定性“。第一节 金融风险概述2、风险主观说强调“损失”与“不确定”的关系。“不确定”是主观的、个人的和心理上的一种观念。该学说对风险的定义纯属个人对客观事物的主观估计，而不能以客观尺度予以衡量。认为“风险是与损失相关的不确定性”。第一节 金融风险概述3、风险客观说以风险客观存在为基础，以对风险事故的观察为基础，以数学和数理统计的观点加以定义，从而使风险可以用客观的尺度来测定大小，认为“风险是可测试的客观概率的大小”。第一节 金融风险概述4、预期与实际结果变动说定义：风险是指在一定的条件下，一定时期内可能产生结果的变动。可能产生的纠结过越多，变动越大，风险

5、就越大。第一节 金融风险概述5、风险因素结合说表明了风险和人们的利益是相关联的，认为风险是损失或收益的可能性，而不是仅仅与损失相结合。比如，认为风险是个人和风险因素的结合体。第一节 金融风险概述金融风险：是指经济主体在从事资金融通过程中遭受到损失性风险，即任何有可能导致经济主体损失的风险。广义：包括居民家庭、非金融机构从事金融活动所产生的风险，也包括国家部门等主体从事金融活动所产生的风险。狭义：一般指金融机构从事金融活动所产生的风险。第一节 金融风险概述二、金融风险的成因（一）货币资金运动与商品运动相脱节（二）信用货币和虚拟经济繁荣盛行（三）全球经济的一体化第一节 金融风险概述三、金融风险的特

6、点（一）客观性（二）可控性（三）扩散性（四）潜在性（五）加速性（六）收益与风险的双重性第一节 金融风险概述四、金融风险演变的几大趋势（一）从单体风险转变为系统性风险，风险的关联程度不断提高（二）从显性风险转变为隐性风险，风险的隐蔽性不断加强（三）从行为性风险转变为文化性风险，风险的复杂程度不断增强。第一节 金融风险概述五、金融风险对经济的影响对实体经济产生巨大的破坏力（一）微观上（二）宏观上从历史上看，每次国际金融危机都与世界经济格局变化有内在联系。第二节 金融风险的分类一、信用风险二、市场风险三、操作风险（执行风险、操作失误、模型风险等）四、流动性风险五、法律风险六、战略风险七、国家风险第三

7、节 金融风险管理概述一、定义盈利性组织和非营利性组织衡量和控制风险及回报之间的得失。包括：对金融风险的识别、度量和控制。第三节 金融风险管理概述二、金融风险管理的产生早期的金融理论认为，金融风险管理是完全没有必要的。但现实的经济和金融市场并未完美。因此，通过风险管理可以提升公司价值。第三节 金融风险管理概述现实世界的不完美性：1、现实市场存在各种税收2、现实市场存在交易成本3、现实市场金融参与者不可能获得完全信息因此有必要对金融风险进行监管。第三节 金融风险管理概述金融风险管理的产生与发展背景：1、世界经济与金融市场的环境和规则发生了巨大变化，金融市场大幅波动频繁出现，催生了对金融风险管理理论

8、和工具的需求2、金融理论的迅速发展对金融风险管理奠定了坚实的理论基础。3、计算机软硬件的迅猛发展为风险管理提供了强大的技术支持。第三节 金融风险管理概述20世纪70年代以后，新古典经济学（建立了一套基于信息不对称和不确定性的经济分析框架）占据了经济学的主流研究地位。20世纪60年代以后，金融学作为独立学科的地位得以确定，期间产生了大量的金融理论与模型。第三节 金融风险管理概述三、金融风险管理过程（一）识别金融风险（二）度量金融风险（三）选择金融风险管理技术（四）控制金融风险第三节 金融风险管理概述四、金融风险管理所面临的挑战世界经济出现了一些理论无法解释的现象新金融学出现。第三节 金融风险管理概