经济增长关系协整分析论文

1、经济增长关系协整分析论文 摘要学术界在外商直接投资对于经济增长的作用这一问题上存在争议。鉴于FDI的净溢出效应是随时间而动态变化的，本文选取我国1986年2007年度宏观数据，对GDP与FDI进行协整检验，采用EG两步法构建误差修正模型，探讨FDI对我国经济增长的影响，并提出建议。 关键词FDIGDP协整分析误差修正模型溢出效应 一、引言 学术界对外商直接投资对东道国经济影响有不同看法，部分认为FDI对GDP有促进作用：Abende-Nabende，J.L.Ford(1998)以我国台湾省为例讨论FDI对经济的潜在推动。也有学者提出不同结论：L.P.King与B.Varadi(2002)分析了

2、匈牙利59家公司相关数据,认为短期内FDI促进经济增长,长期有阻碍作用。多数研究认为,发展中国家FDI净溢出效应不显著,甚至为负,而在发达国家有正效应。 2003年中国接受外国直接投资530亿美元，居全球首位。FDI对我国经济的影响，学者最初持肯定态度：ChungChen,YiminZhang(1995)研究表明1978年后FDI对中国经济的推动。后陆续有异议：赵奇伟、张诚(2006)检验京津冀19802003年数据发现以1995年为拐点,FDI溢出效应逐渐消失,至与区域经济增长显著负相关。 少有学者对近几年宏观数据进行分析，而FDI的净溢出效应是随时间变化的；也少有学者建立误差修正模型(EC

3、M)，该模型有不存在虚假回归的显著优点。本文取1986年2007年数据，通过协整分析构造ECM，探讨FDI对我国GDP在长短期内的影响，并提出合理建议。 二、实证分析 1.变量和数据的选取 以GDP衡量经济增长，FDI与GDP取自CCER宏观数据库(2007年数据来自国家统计局2007年国家经济运行情况发布会及商务部网站)，CPI取自中国统计年鉴2007及CCER(取1978=100)。美元兑人民币汇率来自中国人民银行网站，折算出年度汇率。 (1)统一单位：FDI乘以年度汇率，以人民币表示。 (2)消除物价因素：FDI,GDP除以当年CPI。 (3)消除列异方差：消除物价因素后的FDI与GDP

4、取对数表示为lnGDP，lnFDI。 2.单整阶数检验。（下述检验结果均来自EVIEWS5.0） 变量单整阶数相同才可能具有协整性。单位根检验可以确定变量的平稳性，从而知其单整阶数。建立ADF模型如下，进行单位根检验。当ADF统计量小于临界值时，变量具有平稳性。 表一lnGDP，lnFDI及差分序列的单位根检验 lnGDP,lnFDI非平稳，经一阶差分，lnGDP，lnFDI平稳，故lnGDP,lnFDI为一阶单整序列。 3.协整检验与ECM 本文采用EG两步法建立误差修正模型。第一步基于动态分布滞后模型(ADL)进行回归，这时需要检验变量间是否存在协整关系，第二步是以第一步得到的残差值作为误

5、差修正项加入到ECM模型中，用OLS法估计短期参数。 （1）建立ADL模型，进行协整回归（括号中数值为对应的t检验值） （403.21）（4.16）（-3.85）=0.998,DW=1.50 （2）对回归所得的非均衡误差进行EG检验： (-3.784) Prob.=0.0013小于0.05，=0.43，DW=1.55，协整检验通过，lnGDP与lnFDI间存在协整关系,可继续EG两步法，分析长期关系并建立ECM模型。 （3）ADL模型分析 根据ADL模型，短期看来，当期的FDI对当期的GDP有促进作用，然而对下年度的GDP则有反向影响。 长期关系: 长期看来FDI对GDP的平均弹性为-1.27

6、，FDI对GDP并没有想象中的推动作用。 （4）ECM 已检验变量存在协整关系，由格兰杰定理，可建立ECM： (对数的)FDI年增长量以0.2的比率影响GDP的年增长量变化，上一年度的非均衡误差以0.018的比率对本年度的取值做反向调整。 4.格兰杰因果性检验 假设变量A对B存在格兰杰非因果性，若Prob. 表二：格兰杰因果性检验结果 三、结论 1.计量结果表明：FDI与GDP间存在协整关系。短期内，FDI对该年的国民经济有一定的刺激促进作用，但就长期而言，FDI对GDP的平均弹性约为-1.27，即与经济增长负相关。根据格兰杰因果检验，滞后期不同，FDI与GDP的相互作用不同。 2.FDI以其

7、“溢出效应”给东道国带来经济发展，本文得出结论FDI对GDP有负作用，这与赵奇伟、张诚(2006)发现FDI溢出效应逐渐消失相符。目前我国的金融和劳动力市场尚不能为企业获取FDI溢出效应提供足够的资金和人才支持，我们不能片面否定FDI对经济的促进作用，而是需要提供相应的完善的外部条件。 3.基于税收视角：政府为了吸引外资所提供的“两免三减半”“五免五减半”等税收优惠，加剧了外商投资的“超国民待遇”，一定程度上影响了公平竞争。 4.FDI在促进关联产业发展同时，打击了直接相关的国内民族产业。故在充分吸收“溢出效应”的同时，应对外资比重过高的行业的引资规模加以限制,保持适度的内外资比例，保证民族资

8、本的健康发展。 参考文献 1A.Bende-NabendeandJ.L.Ford:FDI,PolicyandEndogenousGrowth:MultiplierEffectsfromASmallDynamicModelforTaiwan.1959-1995,WorldDevelopmentVol.26,No.7.(1998) 2L.P.KingandB.Varadi:BeyondManicheanEconomics:munistandPost-CommunistStudies，35(2002),121 3ChungChen,LawrenceChangandYiminZhang:Theroleofforeigndirectinvestmentinchinaspost1987development,WorldDevelopmentVol.23,No.4.(1995).691703 4赵奇伟张诚:FDI技术溢出与区域经济增长:以京津冀都市圈为例J.数量经济技术经济研究,2006(3) 5赵奇伟张诚:FDI溢出效应与区域经济增长_基于东道国要素市场发展的理论视角及