北大MBA的财务报表分析课程讲义--第2章-财务报表(告)概要(ppt_55)

1、第2章 财务报表（告）概要 u财务报表主要项目解释 u财务报表项目的质量分析 u与财务报表有关的其他重要信息 财务报表主要项目解释 u资产负债表 u利润表 资产负债表 u现金包括：库存现金、一般存款及 其他货币资金；不包括：限定用途的存 款（如偿债基金存款）和被冻结的存款。 u有价证券（短期投资）不超过一年 的各类证券及其他投资。美国规定(1993 年起),所有证券的计价基础均为公平市价 (此前,债务性证券按成本计价,权益性证 券按成本与市价孰低法计价)。我国规定 采用 “成本与市价孰低法”计价- “短期 资产负债表（续1） u投资跌价准备”的余额列为 “短期投资” 之减项。 u应收帐款毛额、

2、准备、净额。 “坏 帐准备”为负数,表示坏帐注销数大于计 提数。 u应收票据已向银行贴现或已背书转 让者,不包括于其中。另外,已贴现的商业 承兑票据须在附注中单独披露。 u存货我国可选择的计价方法有FIFO、 LIFO、一次加权平均、移动加权平均、 资产负债表（续2） u个别计价。中期及年度末,应就存货成本 不可收回的部分(含预计售价低于成本部 分)提取 “存货跌价准备”,列为存货之 减项。 u固定资产原价、累计折旧、净值。 (融资租入的固定资产的原价已包括于其 中,但其原价应在报表附注中披露）。 u对外投资:美国规定(1993起),债权性投资 中拟持有至到期日的部分,按(折价或溢价) 摊余后

3、的实际成本反映; 债权性投资中拟 资产负债表（续3） u在到期前出售的部分,按公平市价反映;权 益性投资按公平市价反映,但是,若所持普 通股对受资公司有显著影响时,须按权益 法反映。我国规定,中期及年度末,应对长 期投资逐项检查,若由于市价持续下跌或 被投资单位经营状况恶化等原因导致其 可收回金额低于帐面值,且这种降低的价 值在可预计的将来不可恢复, 资产负债表（续4） u则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为 “长期投资减值准备”反映,在报表上列为 “长期投资”之减项。 u无形资产一般惯例有:摊销期限按有效 使用期或法定寿命期孰短的原则确定,最长 不超过40年(我国为10年）;研究与开发费用

4、 在发生时作费用处理;开办费按不超过5年的 期限摊销(我国企业会计制度要求于开 始营业当月一次列入 “管理费用”)。 资产负债表（续5） u长期借款本、息、及汇兑损益。 u应付债券尚未偿还的债券本息(加或 减溢价或折价的未摊销部分)。 u递延税款贷项时间性差异造成的税 前会计利润与应税所得之间的差异影响 所得税的金额。 u 可赎回优先股通常应作为负债考虑, 因其更接近负债的属性。 资产负债表（续6） u少数股权反映被合并但未100%控制 的子公司少数股东的所有权。它既非负 债,也非权益。若数额不大,就无所谓;若金 额大,则可做两次分析：先将其作负债处 理,再将其作股东权益处理。我国规定,将 其

5、在合并的资产负债表中所有者权益类 之前,单列一类,以总额反映。 u贷款协议附注中披露,非负债,但对公 司有利（融资保证）。 利润表 u一般项目 -销售收入； -销售成本； -营业利润（毛利）； -期间费用（销售费用、管理费用、财务 费用）； -投资收益； -营业外收支； -所得税 利润表 u 非常项目如出售证券收益、坏帐、存 货削价损失等。一般与正常的收入、费用、 收益、及损失列在一起,我国亦然。若金额 较大,则应在所得税前单独列示。 u非合并子公司的股权收益这会给分析 带来一些问题,因为股权收益来自其他企业, 而非企业经营直接带来,因此,在计算有关比 率(如销售利润率)时,就会因此而使分子与

6、 分母口径不一致。 利润表（续1） u会计原则变更的累计影响实际中,经 常不予列示,因为如果予以列示,对当年损 益可能影响很大,但事实上它与当年经营 无关。故此,如果列示于利润表,不利于分 析和预测。 u 少数股权收益作为减项列示。因为, 这部分收益不属于合并报表编制公司的 收益。 财务报表项目的质量分析 u资产质量分析 u利润质量分析 u现金流量质量分析 资产质量分析 u资产质量分析：指分析资产帐面价值与 “实际价值”之间的差异。 u预期按帐面价值实现的资产：货币资金。 u预期按低于帐面价值的金额实现的资产， 包括：1短期债权。因为有坏帐，且坏 帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝 债能力）

7、。2部分短期投资。因为股价 可能下跌，且计提的跌价损失未必充分 （须关注企业持有的股票及其股价走势）。 资产质量分析（续1） u3部分存货。因为存货可能贬值，且 存货跌价准备未必计提充分（计提过程 的主观性）。4部分固定资产。尤其 是技术含量高的资产。还要关注企业折 旧政策。5部分无形资产。如专利权， 因为新技术的出现而加速贬值。6纯 粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、 待处理资产净损失、递延资产等。 资产质量分析（续2） u预期按高于帐面价值的金额实现的资产， 包括：1大部分存货。因为存货按 “历史成本”揭示，而多会“正常”出 售。2部分对外投资。尤其是在“成 本法”下。3部分固定资产。尤其

8、是 不动产。4“帐/表”外资产，如已提 足折旧但企业仍在使用的固定资产、已 销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、 广告投入、人力资源。 利润质量分析 u利润质量分析：指分析利润形成的真实 与合理性，以及对现金流转的影响。 u营业收入的质量分析，应关注：1营 业收入的品种结构；2营业收入的地 区结构；3与关联方交易实现的收入 占总收入的比例；4地方或部门保护 主义对企业业务收入实现的贡献。 u投资收益的质量分析，应关注：投资收 益是否有对应的现金/营运资金流入。 利润质量分析（续1） u营业成本的质量分析，应关注：1成 本计算是否真实？2存货计价方法的 选择是否“适当”/稳健？3折旧是否 正常

9、计提？4营业成本水平的下降是 否为暂时性因素所致？5关联方交易 和地方或部门保护主义对企业“低成本” 的贡献。 u营业及管理费用的质量分析，应关注： 1折旧及其他摊销性费用是否作正常 利润质量分析（续2） u处理？2企业营业及管理费用的控制 是否具有短期行为？ u财务费用的质量分析，应关注：1企 业是否“过少”地负债？2企业是否 过分依赖于短期借款？3企业是否过 分依赖于自然负债？ u企业利润质量恶化的特征归纳：1经 营上的短期行为或决策失误导致的未来 利润质量分析（续3） u收入下降趋势；2成本控制上的短期 行为导致的效率损伤；3纯粹的利润 操纵行为导致的帐面利润虚增；4过 度负债导致的与高

10、利润相伴的财务高风 险；5企业利润过分依赖于非主营业 务；6资产（尤其是存货与应收款） 周转效率偏低；7非正常的会计政策 变更；8审计报告出现异常（保留意 见、否定意见、拒绝表达意见）。 现金流量质量分析 u经营活动产生的现金流量的质量分析： 1如果经营活动产生的现金流量小于 零，一般意味着经营过程的现金流转存 在问题，经营中“入不敷出”。2如 果经营活动产生的现金流量等于零，则 意味着经营过程中的现金“收支平衡”， 从短期看，可以维持；但从长期看，则 不可维持。3如果经营活动产生的现 金流量大于零但不足以补偿当期的非现 现金流量质量分析（续1） u付成本，这与情形2只有量的差别，但没 有质的

11、差别。4如果经营活动产生的 现金流量大于零并恰能补偿当期的非现 付成本，则说明企业能在现金流转上维 持“简单再生产”。5如果经营活动 产生的现金流量大于零并在补偿当期的 非现付成本后还有剩余，这意味着经营 活动产生的现金流量将会对企业投资发 展作出贡献。 现金流量质量分析（续2） u投资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果投资活动产生的现金流量小于 零，意味着投资活动本身的现金流转“入 不敷出”，这通常是正常现象，但须关注 投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 2如果投资活动产生的现金流量大于 或等于零，这通常是非正常现象，但须关 注长期资产处置/变现、投资收益实现、 以及投资支出过少的可

12、能原因。 现金流量质量分析（续3） u筹资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果筹资活动产生的现金流量大于 零，则须关注：筹资与投资及经营规划 是否协调？2如果筹资活动产生的现 金流量小于零，则须关注：企业是否面 临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企 业是否无新的投资发展机会？ 与财务报表有关的其他重要信息 u财务报表附注的基本内容 u会计政策、会计估计变更会计差错更正 u关联方关系及其交易的披露 u资产负债表日后事项 u审计报告 财务报表附注的基本内容 u依据国际会计准则第1号“会计政策的说 明”，主要会计政策，指编制财务报表 所执行和依据的会计准则、惯例、规则、 制度。例如，在香港上市的某公

13、司年度 报表附注中注明“本公司及其附属公司 之财务报表乃按香港会计专业准则、香 港普遍采用之会计原则、香港公司法及 香港联合交易所有限公司上市规则之披 露要求而编制”。主要会计方法说明包 财务报表附注的基本内容（续1） u括：1应收帐款坏帐处理方法的说明， 包括对直接注销法和备抵法的选择说明， 以及备抵法下坏帐估计方法的说明。2 存货计价方法的说明。3固定资产折 旧的说明，主要包括固定资产的分类折 旧年限、各类固定资产的预计残值率以 及企业选用的折旧方法。4长期投资 的说明，主要是长期投资运用成本法或 权益法的说明。5外币折算的说明， 财务报表附注的基本内容（续2） u主要包括企业在处理外币交

14、易时所选择的 汇率及汇兑损益的处理说明。6所得税 的说明，主要包括企业对会计利润与应税 利润间差异的处理方法的说明。7营业 收入确认的说明，主要包括对企业确认其 营业收入的原则的说明。 u会计政策、会计估计的变更情况、变更原 因以及变更对财务状况及经营成果的影响。 （后面讨论） 财务报表附注的基本内容（续3） u非常项目的说明。非常项目若对企业财务 财务状况和经营成果产生重大影响，须作 出详细说明。如自然灾害、财产没收、大 量出售土地等长期资产等。 u关联方关系及其交易的披露。（后面讨论） u资产负债表日后事项。（后面讨论） u报表重要项目的明细资料（因为报表主体 财务报表附注的基本内容（续4

15、） u的表达很概括），如应收款、存货、固 定资产、长期投资等。 u或有项目。理论上既包括或有负债，也 包括或有收益；但实践中，只对或有负 债进行说明。（稳健性惯例使然） u审计报告（后面讨论） u依据我国证监会发布的“会计报表附注 指引”，“附注”应包含以下十项内容： 财务报表附注的基本内容（续5） u1公司简介（公司历史、所处行业 等）。2主要会计政策（执行的会计 制度；会计期间；合并报表编制方法及 外币报表折算方法；记帐原则和计价基 础；外币核算方法；坏帐核算方法；存 货核算方法，包括低值易耗品及包装物 的摊销方法；长期投资核算方法，要求 按债券投资、股票投资及其他投资分类 披露；固定资产

16、核算方法；在建工程核 财务报表附注的基本内容（续6） u算方法，包括在建工程确认为固定资产的 时点；无形资产核算方法；递延资产核算 方法；收入确认原则；税项，包括主要税 种和税率及所得税会计处理方法、税负减 免的批准机关、文号、减免幅度及有效期 限；利润分配方法，包括提取公积金和公 益金的依据、比例以及股利分配政策。此 外，上述会计政策如在年内发生变更，应 说明其性质、原因及影响）。3境内外 财务报表附注的基本内容（续7） u子公司基本情况（纳入合并范围的，应 明确说明；未纳入合并范围的，应说明 原因）。4比较合并报表项目注释 （如果公司在两个会计期间的数据变动 幅度达到30%及以上，且占报表

17、日资产 总额的5%及以上或占报告期利润总额的 10%及以上的，应明确说明原因)。5 少见的报表项目、报表项目名称反映不 出项目性质及报表项目金额异常的 财务报表附注的基本内容（续8） u（如递延税款、合并价差等），应披露 项目金额。6分行业资料。若行业收 入占主营业务收入10%及以上的，应按 行业类别披露有关数据。7关联方关 系及其交易的披露。8承诺事项、或 有事项应披露基本情况，包括金额以及 对报告期或报告期后公司财务状况的影 响。9期后事项。10其他有必要 披露的内容。 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正 u我国会计准则规定的应在附注中披露的 “会计政策”的内容，包括：1合并 政策，如

18、母子公司会计年度不一致的处 理原则、合并范围确定原则、母子公司 所采用会计政策是否一致等。2外币 折算，即外币报表折算方法及汇兑损益 处理方法。3收入确认原则。4 所得税核算。5存货计价。6长 期投资核算。7坏帐损失的核算。 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续1） u8借款费用的处理。9其他，包括 无形资产的计价及摊销、财产损益的处理、 研究与开发费用的处理等。 u会计政策一般不能随意变更，但符合下列 条件之一时，应变更：1法律或会计 准则等行政法规、规章的要求；2变 更能够提供有关企业财务状况、经营成果 和现金流量等更可靠、更相关的信息。 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续2

19、） u下列事项不属于会计政策变更：1本 期发生的交易或事项与以前相比具有本 质差别而采用新的会计政策；2对初 次发生的或不重要的交易或事项采用新 的会计政策。 u会计政策变更的处理依具体情况而定： 1企业依据法规要求变更会计政策， 若国家发布相关的会计处理办法，则按 “办法”处理；否则，则采用追溯调整 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续3） u法进行处理。2为了提供更为可靠及 相关的信息而进行的变更，则应采用追 溯调整法进行处理。3如果会计政策 变更的累积影响数不能合理确定，则采 用未来适用法。 u会计估计，指企业对其结果不确定的交 易或事项，以最近可利用的信息为基础 所作的判断。主要

20、包括：1坏帐； 2存货遭受毁损，陈旧过时；3 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续4） u固定资产的耐用年限及净残值。4无 形资产的受益期。6递延资产的分摊 期间。7或有损失。8收入确认 中的估计。 u会计估计变更的会计处理方法未来 适用法。 u会计估计变更对当期损益及相关项目的 影响数，要么列入企业经营损益项目， 要么列入非常项目，但须保持前后一贯。 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续5） u会计差错的类别：1采用了法规所不 允许的会计政策；2帐户分类及计算 错误；3会计估计错误；4在期 末应计项目和递延项目未予调整；5 漏记已完成的交易；6提前确认尚未 实现的收入或未确认已实

21、现的收入；7 资本性支出与收益性支出划分错误；等。 u会计差错更正办法：1本期发现的， 属于本期的会计差错，应调整本期相关 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续6） u项目；本期发现的，属于以前年度的会 计差错，应依是否为“重大”差错而采 取不同的处理方法1对于非重大 差错（即不足以影响读者对企业财务状 况、经营成果及现金流量作出正确判断 的会计差错），不调整会计报表相关项 目的期初数，但应调整发现当期的相关 项目；2对于重大会计差错（即企业 发现的使已公布的会计报表不再具有可 会计政策、会计估计变更和 会计差错更正（续7） u可靠性的会计差错，通常，某项发生差 错的交易或事项的金额占该

22、类交易或事 项总金额的10%及以上时，即被认为是 “重大”会计差错）则须调整期初数。 u会计政策、会计估计变更和会计差错更 正的披露，均应包括内容、原因/事由、 影响金额等。 关联方关系及其交易的披露 u关联方：在企业财务和经营决策中，如 果一方有能力直接或间接控制、（与其 他企业或个人）共同控制另一方（如联 营企业），或对另一方施加重大影响， 即为关联方；如果两方或多方同受一方 （第三方）控制，也属于关联方。 u关联方关系主要包括：1直接或间接 地控制其他企业或受其他企业控制，以 及同受某一企业控制的两个或多个企业； 关联方关系及其交易的披露 （续1） u2合营企业；3联营企业；4 主要投资

23、者个人、关键管理人员或与其 关系密切的家庭成员；5受主要投资 者个人、关键管理人员或与其关系密切 的家庭成员直接控制的其他企业。 u判断关联方交易的存在应遵循“实质重 于形式”的原则。其主要事例有：1 购买或销售商品；2购买或销售除商 品以外的其他资产；3提供或接受劳 关联方关系及其交易的披露 （续1） u务；4代理（如代销）；5租赁； 6提供资金；7担保和抵押；8 管理方面的合同（如由一方管理另一方 的日常经营等）；9研究与开发项目 的转移；10许可协议（如商标使 用）；11关键管理人员报酬的支付。 u关联方交易的披露应遵循“重要性”原 则，区别不同情况处理：1零星的关 联方交易，若对企业财

24、务状况和经营成 关联方关系及其交易的披露 （续2） u果影响较小或几乎没有影响，则可以不 予披露。2对企业财务状况和经营成 果有影响的关联方交易，若属于重大交 易（指关联方交易额占总交易额的比重 较大，通常在10%以上），应当分别关 联方以及交易类型披露；若属于非重大 交易，则类型相同的可以合并披露。 u判断关联方交易是否需要披露的主要依 据是“交易对企业财务状况和经营成果 关联方关系及其交易的披露 （续3） u的影响程度，而不以交易额的大小为依据 （注：有时，关联方交易的金额可能是 “象征性的”）。 u关联方交易中的主要事项（如购货、销货、 应收应付款项等），应披露连续两年的比 较资料。 u关联方交易的披露应包括：1关联方 关系的性质（指关联方与本企业的关系）； 2交易类型（如购买、租赁等）； 关联方关系及其交易的披露 （续4） u3交易要素，包括交易的金额或相应 比例、未结算项目的金额或相应比例、 定价政策（包括没有金额或只有象征性 金额的交易）。 资产负债表日后事项 u资产负债表日后事项：指自年度资产负 债表日至财务报告（董事会）批准报出 日之间发生的需要调整或说明的事项 （无论有利事项还是不利事项）。 u调整事项：资产负债表日之后获得新的 或进一步的证据，有助于对资产负债表 日存在状况的有关金额作出重新估计的 事项；企业应据此对资产负债表日反映 的收入、费用、资产、负债