国际大宗商品的基本面分析

1、员工培训-2015年5月基本面 金融市场概况 金融-资金融通的简称。 金融市场-是交易金融资产并确定价格的一种机制。员工培训-2015年5月融 资 1.直接：个人借贷 2.间接：通过银行等第三方员工培训-2015年5月金融市场的构成 按时间长短分： 1.货币市场：一年以内 2.资本市场：一年以上 证券市场: 债券市场 股票市场 基金市场 3.按形式 有形市场 无形市场员工培训-2015年5月金融市场的构成 按地域： 国际金融市场 国内金融市场员工培训-2015年5月金融市场的特点 1.用钱赚钱 2.用别人的钱赚钱 3.用小钱赚大钱员工培训-2015年5月区域金融中心 国际金融中心： 纽约 伦敦

2、 东京 上海 国内金融中心: 上海 天津 重庆员工培训-2015年5月利率 名义利率 实际利率 实际利率=名义利率-CPI员工培训-2015年5月黄金计量单位和汇率 1盎司=31.1034 美元和人民币 6.222员工培训-2015年5月黄金的市场供给 1.矿产金-约64% 2.官方售金-约8% 3.再生金-约28%员工培训-2015年5月黄金市场需求 1.中国和印度两个国家节日金饰品需求。 2.国家战略储备需要。员工培训-2015年5月黄金历史功能演化 1.19世纪以前-皇权垄断时期 2.19世纪初20世纪40年代-金本位时期 3.20世纪40年代-70年代-布雷顿森林体系 4.20世纪70

3、年代至今-黄金非货币化时期。员工培训-2015年5月市场的参与者 1.金商 2.银行 3.对冲基金 4.各种机构和私人投资者。 5.经纪公司员工培训-2015年5月影响黄金价格的基本面 1.供需关系 2.地缘政治 3.经济形势 4.大宗商品价格 5.美元指数员工培训-2015年5月白银 贵而不贵的贵金属。 和黄金相比他的工业商品属性偏强。员工培训-2015年5月宏观经济周期 繁荣-衰退-萧条-复苏 当前世界美国，欧洲，中国，日本处于那个阶段。员工培训-2015年5月中国经济发展的三架马车 投资 出口 消费 中国基础设施建设占全球50-70%， 现在经济调结构，大宗商品需求下降。员工培训-201

4、5年5月货币政策 开放和紧缩 QE以及加息，降息，降准员工培训-2015年5月美元指数 他与美国经济的关系 他与欧元的关系 他与大宗商品的关系员工培训-2015年5月经济学规律 任何商品价格围绕价值上下波动。 商品价值也在变化中，比如矿山开采费用，运输费用等。员工培训-2015年5月商品的替代效应 按凯恩斯需求理论商品存在边际替代效应。 比如天然气代替煤气，电动新能源汽车代替传统汽车。 核电推广。 页然油开采。员工培训-2015年5月铜 他是大宗商品龙头，是世界经济的晴雨表 国际两大铜的交易所：美国精铜和伦敦铜 他和房地产习习相关。员工培训-2015年5月能源投资主力品种-原油 供需关系 和经

5、济周期的关系 地缘政治 美元指数 有黑金说法和老百姓息息相关员工培训-2015年5月原油的现状 1.中国第四大产油国和第一大进口国。 2.中国发改委价格联动机制。 3.美国页然油能源革命员工培训-2015年5月世界原油分布 1.世界原油分布 2.原油各地区开采成本 3.原油和第一次和第二次世界大战 4.世界目前原油格局 。 5.目前国际原油何去和从?员工培训-2015年5月世界经济指标以及对应关系 1.GDP-国民生产总值 2.CPI-消费者物价指数 3.PPI-生产者物价指数 4.PMI-采购经理人指数员工培训-2015年5月数据重点-美国非农数据 非农公布时间每月第一周五晚间8：30，冬令

6、时9：30 非农重点是薪资的增长。 非农与失业率。员工培训-2015年5月美联储的鸽派和鹰派 鸽派和鹰派所代表的含义 美联储主席耶伦的讲话。员工培训-2015年5月欧央行的态度和政策 欧央行德拉基讲话。 世界银行对全球经济的报告。员工培训-2015年5月通缩和欧债危机 通缩为何更加可怕。 欧债危机会进一步扩大吗。员工培训-2015年5月国际大投行的评估报告 有那些大的投行：高盛，摩根大通等对商品的观点。 国际评级机构：标准普尔、穆迪、惠誉国际是世界三大权威的信用评级机构。员工培训-2015年5月中国对全球经济的话语权 1.中国需求 2.中国的货币政策。 3.调结构的中国对全球大宗商品影响。员工培训-2015年5月2015，全局经济最大的基本面 中国一带一路能进行下去吗？ 如果能对全球原油，铜，黄金，白银有何影响？员工培训-2015年5月今年厄尔尼若天气 什么是厄尔