担保在中小企业融资中的地位与作用(1)

1、中小企业融资洽谈会中国中科智担保集团股份有限公司经营总监 彭继泽一、担保融资是解决中小企业融资难的主要途径一、担保融资是解决中小企业融资难的主要途径二、商业担保的运营模式二、商业担保的运营模式三、商业担保在中国的实践三、商业担保在中国的实践四、发展商业担保的政策性建议四、发展商业担保的政策性建议一、担保融资是解决中小企业一、担保融资是解决中小企业融资难的主要途径融资难的主要途径n据中国国家统计局统计，1996至2001年，中国中小企业的主体私营企业单位数从44.3万家增加到132.3万家，年均增长24.5%；从业人员从802.2万人增加到3170.3万人，年均增长31.6%；资本金从3043亿

2、元增加到14068亿元，年均增长35.8%；全年营业收入从4110亿元增加到31883亿元，年均增长达到50.6%，五年翻三番。近几年中小企业依旧保持持续的高增长。n2004年中国非国有的中小企业的数量已经超过了1200万家，占全部注册企业数的99以上，工业总产值和利税分别占到了70和45，提供了大约75的城镇就业机会。 n中小企业对中国经济的贡献中小企业对中国经济的贡献占企业总数的99%占工业总产值的70%创造城市就业机会并雇佣了中国总劳动力的75%占总销售收入的60%和总利润的57%占出口的60%支付40%以上的税金n据中国人民银行统计，获得银行信贷支持的中国民营企业仅为据中国人民银行统计

3、，获得银行信贷支持的中国民营企业仅为10%10%左右。左右。n据国家发改委对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份调查，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到超过拒贷率达到超过56%56%以上以上。n调查表明，2003年底全国中小企业约有1/3强的融资来自非正规金融途径。从地区分布看，越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强：西部6省中小企业43.18%的融资来自地下借贷，中部为39.8%，东部最低为33.99%。中小企业非正规融资成本一般高达中小企业非正规融资成本一般高达25-30%25-30%，最高可达，最高可达60%60%

4、。原因一：原因一：SMESME先天不足，先天不足，使其对金融机构缺乏吸引力：使其对金融机构缺乏吸引力：企业规模较小、经营风险大；信用能力偏低、财务制度不健全；可抵押品少、难以找到合适的保证人。原因二：国有商业银行为主体的金融体系的制度性缺陷使原因二：国有商业银行为主体的金融体系的制度性缺陷使SMESME难获贷款难获贷款：资产交易市场不发达，加上银行缺乏对其他资产的鉴别和定价能力，银行一般只接受土地和房产作为抵押品；银行缺乏有效的贷款风险评价机制，为加强风险控制采取审批权上收并推行贷款回收个人负责制，造成了“惜贷”现象，加剧了SME融资的难度；政府虽然正在逐步放宽利率和收费的管制，但进程缓慢，加

5、上商业银行对SME贷款的风险定价能力有限，从而影响了其向SME发放贷款的积极性。n为了解决SME融资难的问题，各国政府大力建设和发展中小企业融资体系。概括而言，中小企业融资体系至少包括三个部分，政府的金融扶持政策、金融机构的建设和融资担保体系；n针对中小企业的特点，多数国家从建设中小企业信用担保体系入手解决其融资难。全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系，建立中小企业担保体系已成为各国扶植中小企业发展的通行做法；n在信用担保体系建设中，担保公司在产业资本和金融资本之间架起了桥梁,利用其两栖作战能力积极参与过程控制,克服和减少了信息不对称及道德风险等问题。中国金融市场存在中国金融

6、市场存在功能性缺陷功能性缺陷中国市场普遍存在中国市场普遍存在的信用系统缺失的信用系统缺失中国金融服务市场中国金融服务市场存在的市场空白存在的市场空白货币市场货币市场贷款担保需求贷款担保需求产品交易市场产品交易市场履约担保需求履约担保需求金融衍生产品金融衍生产品信用增级担保需求信用增级担保需求担保行业已有上百年历史衍生出上百种金融产品商业担保公司逐渐成为担保行业的主流亚洲新兴市场国家的担保行业发展迅速中国商业担保借助中国经济，尤其是民营中小企业的发展契机快速发展1840年起源于瑞士的商业担保1958年日本成立全国性中小企业信用担保体系欧美国家多于5060年代建立中小企业担保体系美国出现Fanni

7、e Mae等大型担保集团已有37家担保公司在NYSE或NASDAQ上市目前约48的国家建立中小企业信用担保体系 原有股东融资和银行贷款成为中小企业主要的融资渠道原有股东融资和银行贷款成为中小企业主要的融资渠道 中国信用担保公司应运而生中国信用担保公司应运而生中小企业较难获中小企业较难获得银行贷款得银行贷款中小企业较高的经营风险中小企业缺少可供抵押给银行的土地、房产等资产中国缺少专门服务于中小企业的民营银行和社区银行商业银行缺乏灵活有效的贷款风险评估机制，导致“惜贷”银行对大企业的“偏爱”中小企业贷款的审查、监管边际成本较高政府的行业管制导致银行没有对中小企业贷款利息的风险议价能力信用担保机构帮

8、助优秀的中小企业获得银行贷款信用担保机构帮助优秀的中小企业获得银行贷款n 大数定律：大面积的担保收入可抵消小概率坏账损失n 中国政府颁布一系列优惠政策推动担保业发展，并吸引众多企业进入n 高速发展、供小于求的担保行业吸引国内外资本进入n 有效的风险评估和控制能力可使担保企业获得高的投资回报 担保贷款占中国商业银行贷款总量的70%左右，是银行易于接受的贷款方式 降低了银行的贷款风险 担保公司代表了贷款银行的利益积极参与监管，降低了银行的审查监管成本 与大量“未来的”大企业建立起银企合作关系 通过担保公司的有偿担保，提高了自身的资信等级，获得企业发展急需的资金 与银行建立起合作关系和良好的资信记录

9、商业银行担保公司政府民间资本中小企业群体中小企业银行一般给担保公司5-10倍于其资本金的担保贷款数额，通常会要求民营担保公司交纳一定保证金企业要付给担保公司15的担保费用，并要用其资产提供反担保担保机构名称担保机构名称商业担保机构商业担保机构政策担保机构政策担保机构互助担保机构互助担保机构风险投资机构风险投资机构宗宗 旨旨立足担保、服务社会、在立足担保、服务社会、在控制风险的前提下，追求控制风险的前提下，追求投资收益最大化。投资收益最大化。解决中小企业、高新科技解决中小企业、高新科技企业融资贷款难题、扶持企业融资贷款难题、扶持中小企业发展中小企业发展为会员企业提供信用互为会员企业提供信用互助担

10、保助担保针对高新科技企业开展针对高新科技企业开展风险投资业务风险投资业务资本来源资本来源市场化的解决方案：自有市场化的解决方案：自有资本和募集股东投资资本和募集股东投资国家及地方政府财政资金国家及地方政府财政资金会员企业募集资金形成会员企业募集资金形成的担保基金的担保基金国有资本、自有资本和国有资本、自有资本和社会募集资本社会募集资本市场定位市场定位个人或企业融资、履约担个人或企业融资、履约担保、金融衍生产品担保、保、金融衍生产品担保、担保中介服务以及担保投担保中介服务以及担保投资等资等中小企业和高新技术企业中小企业和高新技术企业短期流动资金贷款担保短期流动资金贷款担保会员企业的贷款担保会员企

11、业的贷款担保创业企业的风险投资创业企业的风险投资收益来源收益来源商业担保和管理咨询收益、商业担保和管理咨询收益、投资收益投资收益不以盈利为目的，只收取不以盈利为目的，只收取一定的手续费一定的手续费不以盈利为目的，只收不以盈利为目的，只收取一定的手续费和会员取一定的手续费和会员会费会费投资回报投资回报w 商业担保机构一般比政府的担保机构治理结构完善，具有体制优势；商业担保机构一般比政府的担保机构治理结构完善，具有体制优势；w 商业担保机构追求投资收益最大化，有内在的发展动力和新产品开发意识；商业担保机构追求投资收益最大化，有内在的发展动力和新产品开发意识；w 商业担保机构由于缺乏除市场补偿机制以

12、外的资本金补偿机制，更加注重风险控制。商业担保机构由于缺乏除市场补偿机制以外的资本金补偿机制，更加注重风险控制。w 商业担保机构的人员来源于市场，一般拥有更完备合理的人才结构与竞争意识；商业担保机构的人员来源于市场，一般拥有更完备合理的人才结构与竞争意识；w 商业担保机构的服务对象与产品更加广泛商业担保机构的服务对象与产品更加广泛, ,具有更大的市场拓展空间；具有更大的市场拓展空间；w 商业担保机构可以在全国开展业务，而政府担保机构一般是区域性；互助担保机构一般有十分商业担保机构可以在全国开展业务，而政府担保机构一般是区域性；互助担保机构一般有十分明显的行业特征，而商业担保机构的业务拓展不受行

13、业限制。明显的行业特征，而商业担保机构的业务拓展不受行业限制。商业担保公司如何协助商业担保公司如何协助中国银行的主要发展问题中国银行的主要发展问题w 评估贷款申请时，在银行和担保公司间分享信用信息w 有担保的贷款对银行而言被认为风险较小，因此减少了潜在的准备金要求w 担保公司的存在有利银行降低达到信息对称的成本风险控制体系普遍薄弱，风险控制体系普遍薄弱，缺乏对缺乏对SME进行风险评估、风进行风险评估、风险定价的能力。险定价的能力。w 银行介绍贷款担保公司监控借款人的财务和业务状况。拉近了银行与借款人的距离w 担保公司亦担任独立的审核和平衡改善改善公司治理公司治理减少减少银行内部道德风险银行内部

14、道德风险对银行和担保公司对银行和担保公司而言是双赢局面，而言是双赢局面，这种互补共生关系这种互补共生关系提高了整个金融体提高了整个金融体系的完备性和价值。系的完备性和价值。银行正日益认同商银行正日益认同商业担保对其开拓市业担保对其开拓市场、控制风险以及场、控制风险以及防范道德风险的作防范道德风险的作用。用。w 贷款担保公司亦为银行介绍业务，是银行开展新业务的重要渠道w 信誉良好的贷款担保公司吸引新业务的能力不断增强在竞争日益强化的市场中增长在竞争日益强化的市场中增长贷款贷款银行缺乏对其他资产的鉴别和银行缺乏对其他资产的鉴别和定价能力，一般只接受土地和定价能力，一般只接受土地和房产作为抵押品。房

15、产作为抵押品。控制控制坏帐率和减少坏帐准备坏帐率和减少坏帐准备对对SME贷款边际效益不佳，缺贷款边际效益不佳，缺乏发放乏发放SME贷款的积极性贷款的积极性中小企业在起步阶段常常需要伴随资金而来的指导和管理咨询，以适应扩大生产中小企业在起步阶段常常需要伴随资金而来的指导和管理咨询，以适应扩大生产规模后的经营，而商业银行内部的组织框架并不支持这些技能在员工中的培养。规模后的经营，而商业银行内部的组织框架并不支持这些技能在员工中的培养。 二、商业担保的运营模式二、商业担保的运营模式货币市场货币市场资本市场资本市场信用担保信用担保大数定律大数定律小数定律小数定律风险投资风险投资大数定律大数定律中间模式

16、中间模式 小数定律小数定律通过大面积的收费来弥补小面积的损失通过小部分投资的超常回报来弥补大比例投资的损失。风风险险投投资资模模式式担担保保模模式式银银行行保保险险模模式式商业担保商业模式n担保业务收取1%-5%担保费，同时要求被担保企业或个人提供足额甚至是超值的反担保资产，以规避风险; n资产管理在保持公司资产流动性和良好兑现能力的前提下，可有效提供公司净资产的回报率，是主营业务收入的重要补充；n担保配套服务拓展担保业务的服务范围，一方面保证担保项目的资信质量，一方面增加了担保业务的附加价值，是对担保业务的垂直整合; n反担保资产和银行抵押资产的处置是化解可能出现的担保风险的重要手段，也是今

17、后潜在的赢利增长点。商业担保的盈利模式包括但不限于货币市场担保、履约担保和金融产品包括但不限于货币市场担保、履约担保和金融产品担保业务。担保业务。货币市场担保货币市场担保企业流动资金贷款担保 企业固定资产投资担保 个人创业与消费贷款担保履约担保履约担保工程与经济合同履约担保房地产按揭与设备租赁担保 商业票据与信用证担保金融产品担保金融产品担保基金发行担保企业债券发行担保信托产品信用增级担保商业担保的业务与产品商业担保的配套业务是指围绕担保项目提供的一系列中介服商业担保的配套业务是指围绕担保项目提供的一系列中介服务，包括但不限于咨询、代理、项目论证和抵押品处置业务务，包括但不限于咨询、代理、项目

18、论证和抵押品处置业务抵押财产处置服务抵押财产处置服务 典当业务、拍卖业务、企业重组兼并业务项目论证服务项目论证服务担保投资项目可行性研究与项目评估、资产评估业务、企业与个人资信评估代理服务代理服务企业/个人融资代理、政府/民间担保基金的委托管理、资产委托管理业务咨询服务咨询服务 企业理财与资本运作顾问、企业管理顾问、个人理财顾问商业担保配套业务n担保承担的债权转为被担保企业的股权； n用担保企业的股权/认股权/期权/分红权体现担保的收益，对被担保企业进行后续投资；n采用担保基金方式开展风险投资，扩大投资面，分散风险，提高成功率； n以担保为平台，整合企业资源，强化竞争优势，获取更多商机。 以担

19、保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，提供低以担保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，提供低风险高获利的利润增长点，追求企业持续发展。风险高获利的利润增长点，追求企业持续发展。担保投资业务三、商业担保在中国的实践三、商业担保在中国的实践起起步步探探索索阶阶段段稳稳步步推推进进阶阶段段快快速速发发展展阶阶段段1992-19971992-19971998-20012002-目前目前发展初期，规模较小；以企业互助为主，地方政府给与一定财政资金帮助；担保作用未能有效发挥；商业模式呈现多样化特征，信用积累初步完成；机构数量迅速增长，新业务不断推出；商业模式基本成熟，银行、担保机构、企业互动趋

20、于良性；担保机构外地扩展的准备趋于成熟，全国性机构格局开始呈现；境内外投资者开始高度关注担保行业中国信用担保行业的历史演进轨迹10223852496640000100020003000400050002000年2001年2002年2003年2004年注1.渗透率：指商业担保贷款在整个担保贷款中的比重。 注2.至2003.10的SME贷款总额为35380亿元，渗透率2.16%。担保公司的数量担保公司的数量商业担保贷款总额商业担保贷款总额担保贷款总额担保贷款总额担保渗透率担保渗透率复合增长率复合增长率108.3%108.3%复合增长率复合增长率16.9%16.9%复合增长率复合增长率42.1%42

21、.1%复合增长率复合增长率26.0%26.0%资料来源：国家发改委， 2003年数据为截止至10月份w 成立于成立于19991999年，中国第一家民营担保公司。目前也是中国最大规模的担保集团年，中国第一家民营担保公司。目前也是中国最大规模的担保集团w 中国第一家聘请全球四大会计事务所进行财务审计的专业担保公司中国第一家聘请全球四大会计事务所进行财务审计的专业担保公司w 20032003年年1212月，中华人民共和国商务部批准的第一家也是迄今为止唯一一家中外合资担保公月，中华人民共和国商务部批准的第一家也是迄今为止唯一一家中外合资担保公司司w 20042004年年6 6月，成为世界保理协会（月，

22、成为世界保理协会（IFGIFG）在中国唯一的会员）在中国唯一的会员w 在深圳、北京、上海、福建、湖南建立了分支机构，成为全国性的担保公司在深圳、北京、上海、福建、湖南建立了分支机构，成为全国性的担保公司w 20052005年亚洲开发银行（年亚洲开发银行（ADBADB）正式入股中科智，为公司带来全球化的国际视野）正式入股中科智，为公司带来全球化的国际视野w 凭借丰富的融资经验制订了可行的凭借丰富的融资经验制订了可行的IPOIPO计划，有望成为亚洲第一家上市的担保公司计划，有望成为亚洲第一家上市的担保公司20042004年年1010月月1212日，日，ADBADB与中科智在香港成功签约，投资与中科

23、智在香港成功签约，投资10001000万美元。万美元。A角：客户经理，全面调查企业及项目情况，重点不仅包括反担保措施，更强调企业的发展前景、经营状况、稳定性、现金流、还款来源等；B角：行业或产品经理，从不同角度调查，更侧重于行业分析及真实性核实；C角：风控经理，不接触客户，对A、B角报告及企业资料独立审核，出具对项目操作的明确意见，提出风险控制建议；D角：反担保事务经理，专职负责评审会决议的落实，反担保手续的办理。每笔业务都须由D角签字确认所有要求手续已办理完毕后方可担保、贷款。申请信任风险评估尽职调查风险审批程序执行客户合同和担保抵押协议保后监管项目完成和放款解除担保结案客户合作银行交易前交

24、易前D角C角A角、B角严格的四级信用风险管理体系，明确了各自的职能和权限严格的四级信用风险管理体系，明确了各自的职能和权限Customer Manager A.(客户经理 A）审计中心董事会董事会董事长董事长Appraisal Committee(评审委员会)Review Committee (评议委员会)Risk Management Dept. (风险管理部）Customer Manager B (客户经理 B）第一第一级级第第二级二级第三级第三级第四级第四级第一级：客户经理A、B角对项目各自调查、独立分析，分别撰写调查报告并作出明确结论；第二级：各风险管理部接受集团风险管理中心垂直领导，

25、独立出具审核意见；第三级：评议委员会设置于各运营公司，根据评议结果决定项目审批结论，运营公司总经理对业务有一票投票权；第四级：评审委员会是项目审批的最高机构，由集团CRO负责，具有完全的独立性。董事长不参加项目评审会，但对评审委员会通过项目有一票否决权。审计中心是业务体系外的监督机构，直接对董事会负责，承担对风险管理系统运作的检查和监督，保证各项制度的严格执行及业务操作的规范。 企业融资担保项目均须通过集团评审会审议并报COO确认，超过3000万元的项目须由董事长审核。高超的风险高超的风险控制能力控制能力公司拥有先进的风险测度与风险识别技术，拥有一流的风险定价能力，并结合灵活多样的反担保组合技

26、术、完善的过程控制流程以及灵活、高效的资产处置能力，奠定了与众不同的风险控制能力。合理的人才合理的人才结构结构公司坚持国际视野与中国实际相结合的人才理念，运用与国际接轨的激励机制，聚集了一支本土人才与海归人才相结合的高素质经营团队，具有雄厚的理论功底和丰富的市场经验。独特的“四、四、二”人才配置结构 40%的金融背景的人才、40%的产业背景人才、20%的专业背景人才；组成了中科智特色的人才团队。一流的资信一流的资信能力能力“中科智”是目前中国最具品牌度的信用担保机构之一，与国内同行相比拥有雄厚的资本实力、国际化的股权结构和国际顶级金融机构ADB等战略股东；公司目前在中国几乎所有主要的金融机构都

27、拥有良好的信用记录，并且该记录已经保持了5年以上，这在中国的民营担保机构中是唯一的。初具规模的初具规模的市场营销网市场营销网络络公司是国内第一家在深圳、北京、上海、福建、湖南等经济发达地区建立分支机构的担保机构；拥有国内目前最完善的产品与服务体系，是国内为数不多的在提供担保的同时可以提供深层次担保服务的专业机构。并且，公司导入了新产品全员开发机制，正在与西门子等跨国企业建立以产业为支撑的市场营销渠道。持续的资本持续的资本扩张能力扩张能力公司坚持“民营资本、海外资本、国有资本”相互结合、相互补充的资本扩张模式，坚持私募与IPO并举的发展思路，实现了资本的有效扩张，从1999年的5000万元人民币

28、，扩张到了现在的12亿元人民币，为当年的24倍。主要战略目标主要战略目标单位：百万RMB200520062009担保额担保额119112155757268收收 入入3956751623净利润净利润161324755股本收益率股本收益率17%16%20%人人 数数328447755主要战略措施主要战略措施n立足珠江三角洲、长江三角洲、环渤立足珠江三角洲、长江三角洲、环渤海地区，专注于提高现有分支机构的海地区，专注于提高现有分支机构的市场占有率，使深圳公司保持市场领市场占有率，使深圳公司保持市场领导者的地位，使北京公司、上海公司导者的地位，使北京公司、上海公司尽快成为市场领导者，扩大市场占有尽快成为市场领导者，扩大市场占有率；率；n不断开发适应市场需求的新产品，重不断开发适应市场需求的新产品，重点推广个人业务；点推广个人业务；n优化公司业务结构，推广履约担保业优化公司业务结构，推广履约担保业务，尽量减少对银行的依赖；务，尽量减少对银行的依赖；n借鉴国际风险管理经验，改进风险管借鉴国际风险管理经验，改进风险管理体系，培育核心竞争力；理体系，培育核心竞争力；n进入资本市场，不断提升公司信用，进入资本市场，不断提升公司信