多恩布什宏观经济学第十版课件-第8章 政策-湘潭大学

1、Eighth EditionRudiger Dornbusch Stanley Fischer Richard Startz政策制定者首先要区分扰动是永久的，或至少要持续一段时间，还是瞬间的和短暂的，然后决定对于扰动是否要作出反应和怎样做出反应。如果扰动是暂时的，没有长久效应，而政策运作存在时滞，最好的政策是根本什么都不用做。如下图8-1表明了这个观点。图8-1 时滞和不稳定的政策内部时滞：达成一致意见采取政策行动的时间，包括认识时滞、决策时滞和行动时滞；外部时滞：政策行动对经济产生作用的时间认识时滞是在出现扰动和政策制定者认识到需要采取行动之间所流逝的那段时间。如果扰动可以预测、甚至在它出现

2、之前，就会考虑适当的政策行动，这种时滞原则上可以被否定。但在一般情况下，认识时滞是毫无疑问的，在扰动和认识到需要积极的政策之间，时间已经流逝。决策时滞是认识到需要采取行动和做出决策决定之间在时间上的耽搁。行动时滞是政策决定和实施之间的间隔。货币政策和财政政策之间的决策时滞存在着差异货币政策的决策时滞很短，行动时滞实际为零。财政政策决策时滞很长，行动时滞也有一点时间。自动稳定器是经济中的任何一种机制，它能够自动地，即不需要政府逐项干预地，减少产量适应自发需求的变动所出现的变化。自动稳定器的主要好处之一是它们的内在时滞为零。最重要的内在稳定器是所得税。自动稳定器令人满意的程度是有限的。政策的外部时

3、滞，是从认识到决策和政策的外部时滞，是从认识到决策和实施之间的离散时滞。实施之间的离散时滞。外部时滞通常是分布时滞：一旦采取外部时滞通常是分布时滞：一旦采取政策行动，它对经济影响的传播要经政策行动，它对经济影响的传播要经过一段时间。过一段时间。财政政策对收入的影响比货币政策迅速的多。但财政政策具有较短的外部时滞较长的内部时滞使得财政政策对稳定经济的用处较小。这意味着，设法稳定经济时，相对来说不会经常使用财政政策由于政策制定者不知道乘数的准确值，政策对经济影响的不确定性就产生了。政府对于政策影响的不确定性的产生，部分是由于政府不知道经济的真实模型，部分是由于政府不知道厂商和消费者有什么预期。为计

4、算出需要多大的减税，政府必须猜测公众对暂时减税如何反应。如果政府对消费者反映的猜测是错误的，它将造成经济的不稳定，而不是稳定经济。考虑某一既定政策本身对预期的影响，是特别重要的。因为一个新型的政策可能影响预期形成的方式。政策制定者可能缺乏充分的可信性。获得可信性的代价可能是昂贵的。有关厂商和消费者预期的不确定性，是政策制定者在运用积极的稳定政策时会出错的一个原因。另一个原因是，难于预测像石油价格变化一类的的扰动，这类扰动在政策生效之前就可能扰乱了经济。第三个原因是，经济学家从而政策制定者未能充分了解经济的实际结构。在政策讨论中，可以根据发挥的不同作用对经济变量进行分类。目标变量目标变量是表明政

5、策目标的。最终目标和中间目标工具变量工具变量是政策制定者直接操纵的工具。指标变量指标变量是那些指示我们是否正在更接近我们愿意达到的目标的经济变量。对当前或预期的经济情况做出反应的政策叫做积极性政策微调：对于经济中小的干扰做出反应；由于财政政策具有较长的内部时滞，因此不太适合微调；相反，货币政策却可以经常用来微调。微调适合于将政策总是保持在对小的扰动做出小的反应上规则规则：是以一种可持续、可预测方式运用信息的系统性决策程序。货币政策规则货币政策规则是一个指明工具设定、目标变量和路径选择的公式。泰勒规则是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰泰勒教授于1993年根据美国货币政策的实际经验，

6、而确定的一种短期利率调整的规则 i=i*+a（-*） b（u-u*）斟酌使用是指政府应该审时度势，被允许根据不同的经济情况决定政策变量的值。比如，财政政策“逆经济风向行事” 实际GDP目标如果我们刚好达到潜在GDP水平，实际实际GDP目标就是最优的。由于实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率时，菲利普斯曲线就有自然失业率等于实际失业率的情况，所以达到潜在的GDP，就于较低的实际通货膨胀率与预期通货膨胀率相一致。名义GDP目标 通货膨胀目标动态不一致性又称时间不一致性，是指政府为动态不一致性又称时间不一致性，是指政府为长期制定的最优政策从短期来看不是最优的。长期制定的最优政策从短期来看不是最优的。从长远来看，坚持规则要比相机抉择更好一些。 西方国家的政策困境并不是决策者的非理性行为导致的，也不是决策失误导致的。而是决策机制和政治过程所导致的，因为在现有体制下难以宣布一个有约束力的政策。在以下连续三个步骤中产生的政策制定者和经济之间的相互作用，可以将其模型化：1.政策制定者宣布一项政策2.经济决策者选择与宣布的政策相一致的预期通货膨胀水平。（经济处于短期菲利普斯曲线上的充分就业水平）3.