财务分析的内容.doc

1、1. 财务分析的内容： （一）会计报表解读 1 会计报表质量分析 2 会计报表趋势分析 3会计报表结构分 析（二）盈利能力分析（三）偿债能力分析（四）营运能力分析（五）发展能力分析（六）财务综 合分析2. 财 务分析评价基准的种类 ；经验基准、行业基准、历史基准、目标基准3. 财 务信息需求主体 ；股东及潜在投资者、债权人、企业内部管理者、政府、企业供应商4. 财务信息的内容 ；第一按照是否有企业会计系统提供，可以分为会计信息和非会计信息第二按照信 息来源可以分为外部信息和内部信息，会计信息分为外部报送信息和内部报送信息，非会计信息包 括审计报告、市场信息、公司治理信息、宏观经济信息5. 会

2、计信息的质量特征 ；可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性、及 时性6. 财务分析程序 ；第一确立分析目标，明确分析内容，第二收集分析资料，第三确定分析基准，第四 选择分析方法第五作出分析结论，提出相关建议7. 财务分析的基本方法 ；比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法8. 企业货币资金持有量由以下因素决定 ；企业规模、所在行业特性、企业融资能力、企业负债结构1. 对 于存货的交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应当按照公允 价值计价质量分析应当关注以下几点 ；一存货的可变现净值与账面金额之间的差异二存货的周转情 况三存货的构成四存

3、货的技术构成2. 分析企业存货周转速度应注意的问题是什么？ 答；一般而言存货的周转主要使用存货周转率和存货 周转天数，第一如果企业的销售具有季节性那么仅仅使用年初或年末存活数据，会得出错误的周转 结论这时应当使用全年各月的平均存货量；第二注意存货的发出计价方法的差别，企业对于相同的 存货流转，如果存货发出的几家方法不同，最后得到的期末存货价值一般不同，但是这种差异与经 济实质无关，应当对其进行调整；第三如果能够得到存货内部构成数据，应当分类别分析周转情 况，观察具体是何种存货导致了本期存货周转率的变动，以便分析企业存货周转率的未来趋势3. 流动负债的分类 ；第一；按照偿付手段不同，可以分为货币

4、性流动负债和非货币性流动负债，第二 按照偿付金额是否确定可以分为金额确定的流动性负债和金额需要估计得流动负债，第三按照形成 方式分类，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债4. 企业涉及预计负债主要事项包括； 未决诉讼、产品质量担保债务、亏损合同、重组义务5. 企业资产结构影响因素 ；企业内部管理水平、企业规模、企业的资本结构、行业因素、经济周期6. 企业资产结构分类 （1 ）按照资产流动性可以分为流动资产和长期资产与之相适应的三种资产结构； 保守型资产结构、适中型资产结构、激进型资产结构（2 ）按照资产的使用形态分为有形资产和无形资产7. 企 业资本结构的影响因素： 企业面临

5、的筹资环境、资本成本与融资风险、行业因素、企业生命周 期、获利能力和投资机会8. 三种资产结构的特征 ；第一保守型资本结构，在这种资本结构下，企业的财务风险相对较小，资本 成本较高，第二适中型资本结构企业一般使用流动负债解决流动资金需求，使用权益资金或长期负 债支持长期资金需求；第三风险性资本结构，在这种资本结构下权益资金较少，企业负债率比较 高，同时企业还使用流动负债支持长期资金需求9. 经营活动现金流量质量分析（ 1 ）经营活动现金流量大于零。一般而言，企业经营活动现金流量大于 零意味着企业生产经营比较正常，具有自我造血功能。如果企业当期经营活动现金净流量在大于零 的基础上，还能补偿当期发

6、生的这部分非付现现成本，则说明剩余的现金在未来期间基本上不再为 经营活动所需，则企业可以将该部分现金用于扩大生产规模，或者选择其他盈利能力的项目进行投 资从而增加企业的竞争力，反之如果企业现金流量大于灵的程度很小，只能部分或几乎不能补偿当 期发生的非付成本，则企业就难以抽出长期资金进行投资，难以得到站略上的发展，因此当经营活 动现金净流量大于零时，分析人员还应注意大于零的程度，能否补偿非付现成本费用，否则就可能 得出片面的结论（ 2 ）经营活动中现金净流量等于零。该种情况在现实生活中比较少见，意味着经营 过程中的现金收支平衡（ 3 ）经营活动现金流量小于零。这是最糟糕的情况，意味着经营过程中现

7、金 流转存在问题经营中入不敷出10. 投资活动现金流量质量分析： （1 ）投资活动现金净流量大于或等于零，一种是企业投资收益显著， 尤其是短期投资回报收现能力较强，另一种可能就是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资， 而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求（ 2 ）投资活动现金流量小于零。 第 一是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出另一种可能是企业当期 有较大的对外投资因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种 状况下的投资活动现金流量小于零对企业的长远发展是有利的11. 筹资活动现金流量质量分析 （1 ）筹 资活动现金

8、净流量大于零。正常情况下，企业的资金需求主要 通过自身经营现金流入解决，但是当企业处于初创、成长阶段，或者企业遇到经营危机时仅仅依靠 经营现金流入是 不够 的此时企业应通过外部筹资满足资金需求（2 ）筹资活动现金净流量小余零。这种情况的出现原因一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、 偿付利息等业务到12. 偿债能力分析的意义与作用答 ；（1）I 对企业偿债能力进行分析，对于企业投资者、经营者和债权 者都有着十分重要的意义与作用（ 2 ）企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策（3） 企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策（ 4 ）企业偿债能力分析

9、有利于债权人进行正确的 借贷决策（ 5 ）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况13. 短期偿债能力与长期偿债能力的关系答 ；两种偿债能力既有相互统一，又有显著的区别，既有共同 性又各有特殊性区别：（ 1 ）短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1 年或超过一年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；而长期偿债能力反应企业保证未来到期债务一般为 1 年以上有效偿 付的能力（ 2 ）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出这些流动性付出具有较大的 波动性而长期偿债能力所涉及的债务偿债能力所涉及的债务偿付一般为企业的固定性支出，只要企 业的资金结构与盈利能力不发生显著的变化，企业的长

10、期偿债能力会呈现相对稳定的特点（3 ）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所有的流动性资产，即着重进行静态分析；而长期偿 债能力所涉及的偿付保证一般为未来所产生的现金流入联系：（ 1 ）都是保障企业债务及时有效偿付 的反应，但提高偿债能力，降低企业偿债风险，并不是企业财务运作的唯一目的，短期偿债能力和 长期偿债能力并非越高越好，企业在价值最大化目标框架下，合理安排企业债务水平与资产结构， 实现风险与收益的权衡。（ 2 ）长期偿债能力得以偿还的前提是具有较强的短期偿债能力，短期偿债 能力是长期偿债能力的基础14. 利润表质量分析的含义？ 答利润质量分析就是对利润形成过程和利润结果的质量进

11、行分析，此次我 国新会计准则使用的是广义收入与费用的概念，其中收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所 有者权益增加的与所有者投入资本无关的经济利益总流入；费用是指企业在日常活动中发生、会导 致企业所有者权益减少的与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。15. 企业利润的质量分析是什么？ 从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量 并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差；第二从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多 种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动损益等，不同来源的利润在 未来的持续性较强的经济业务时利润的质量才比较高16. 短期偿债能力的影响

12、因素 ：流动资产的规模与质量、流动负债的规模与质量、企业的经营现金流 量。17. （1 ）营运资本；意味着流动资产多而流动负债少，而流动资产与长期资产相比虽流动性强，但获利 性差。（ 2 ）流动比率；一般地说，或从债权人立场上说，流动比率越高越好，因为流动比率越高， 债权越有保障，借出的资金越安全。但从经营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越 好，因为流动比率越高可能表明企业滞留在流动资产上的资金过多未能充分利用，造成企业机会成 本增加这对企业造成一定影响。（ 3 ）速动比率：一般来说速动比率越高，说明企业的流动性越强， 流动负债的安全程度越高短期债权人到期收回本息的可能性越大。（4

13、）对于短期债券人来说现金比率越高越好，因为现金资产类相对于流动负债越多，对到期流动负债的偿还越有切实保障。但对企 业来说，现金比率的确定并不能仅仅考虑短期偿债能力的提高，将风险与收益两方面结合考虑（ 5 ） 资产负债率；一般来说资产负债率越低，企业的负债越安全、财务风险越小但从企业和股东角度出 发资产负债率并不是越低越好其过低往往表明企业没能充分利用财务杠杆没能利用负债经营的好处 （6 ）高权比率越高，资产负债率越低（ 7）产权比率越低报名企业的偿债能力越强，债权人权益保 障程度越高承担风险越小反之这一比率越高表明企业长期偿债能力越低（ 8 ）权益乘数越大表明所有 者投入资本在资产总额中所占比

14、重越小，对负债经营利用的充分，但反应企业偿债能力越弱反之越 强（ 9 ）应收帐款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回的越快，应收账款的流动 性越强同时应收账款发生坏账可能性越久越小（ 10 ）一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越 短，说明存货周转得越快，存货流动性越强反之周转率越低，周转天数越长，说明存货周转的不顺 畅，存货流动性越弱。（ 11 ）一般而言，营运资本周转率越高说明每 1 元营运资本所带来的销售收 入越多，企业营运资本的运用效率也就越高反之越低越低（ 12 ）一般来说流动资产周转率越高，流 动资产周转天数越短，说明流动资产周转的越快，利用效果越好（ 13 ）总资

15、产收益率；一般情况 下，企业的经营者可将资产收益与借入资金成本率进行比较来决定企业是否进行负债经营。在资产 收益率大于借入资金成本率情况下进行负债经营，企业的收益用于支付债权人的利息后的剩余部分 归投资人所有，此时企业的净投资收益就会大于资产收益率，说明企业充分利用了财务杠杆的正效 应，不但投资从中受益，而且债权人的债权也是比较安全的，反之在资产收益率小于借入资金成本 率情况下进行负债经营，企业的收益还不足于支付债权人利息，此时企业的净资产收益率就会小余 资产收益率，说明企业遭受了财务杠杆负效应所造成的损失，不但投资人遭受损失，而且债权人的 债权也不安全。（ 14 ）从杜邦等是可以看出，影响企

16、业净资产收益率的是代表资产获利能力的总资 产收益率，以及反映企业权益资本占总资本比例的权益乘数。总资产收益率越高，权益资本占企业 总资产比列越低，则净资产收益率越高，这也意味着投资者投入权益资本较高的回报能力。（ 15 ） 长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报仇能力越强18. 流动比率的优缺点 ：优点：流动比率更能反映出流动资产对流 动负债的保障程度，并可以在不同企 业之间相互比较。流动比率虽然是分析企业短期偿债能力最通用的指标，该指标易于理解、计算简 单、数据容易获取。缺点；流动比率是静态分析指标、流动比率没有考虑流动资产结构、流动比率 没有考虑流动负债结构、流动比率容易受人控制19

17、. 速动比率分析中应注意问题 ：（ 1 ）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和 稳定性，但并不能认为速动比率较低企业流动负债到期绝对不能偿还（2）速动比率与流动比率一样被粉饰。管理层可以采取一些办法对速动比率进行粉饰，使得分析者根据报告日的资产负债表计算 出表现不错的速动比率但实际偿债能力可能较差（ 3 ）速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但 速动资产并不完全等同于企业的现时支付能力，因为即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因 素20. 利息保障倍数的分析 ：利息保障倍数越高，说明企业支付利息的能力越强；反之则说明企业支付利 息能力越弱。此比率低于 1 ，说明企业实现

18、的经营成果不足以支付当期利息费用，这意味着企业的复 习能力非常低，财务风险非常高，需要引起高度重视，对于企业来说，也并非简单认为利息保障倍 数越高越好，如果一个很高的利息保障倍数不是由于高利润带来的，而是由于低利息导致的则说明 企业财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营优势。21. 影响短期偿债能力的特别项目 ：（一）增加变现能力因素 1 、可动用的银行贷款指标 2、准备很快变 现的长期资产 3 、偿债能力声誉（二）减少变现能力 1 、未作记录的或有负债 2、担保责任引起的负 债22. 影响企业偿债能力的因素 主要有企业盈利能力、资本结构和企业长期资产的保值程度23. 影响企业长期负债能力的特别项目 ：（一）长期资产与长期债务（二）融资租赁与经营租赁（三） 或有事项（四）资产负债表日后事项（五税收因素对偿债能力的影响分析24. 企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有密切的关系）（1 ）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性。周转的越快的资产，流动性越强（ 2）资产只有在周转运用中才能带来收益资产周转的越快， 在同样的时间内就能为企业带来更多效益25. 盈利能力分析内容 ：1 、盈利能力的比率分析 2、盈利能力的趋势分析 3 、盈利能力结构分析26. 投入资金的界定方法： 全部资金、权益资金、长期资金相应可以用到总资产收益率