什么是再融资

1、财务知识-所谓融资是指企业从外部获得融通资金来源。“再融资”即指企业 （更多地指上市公司 ）再次对外发行债 券或增资扩股及向外部借款等筹措资金的行为。例如上市公司 在证券市场上发行新股筹资及对外发行企业债券等就属于再融 资行为。特点一是融资方式单一，以股权融资为主。上市公司对股权融资有着极强的偏好。在 1998 年以前， 配股是上市公司再融资的惟一方式， 2000 年以来，增发成为 上市公司对再融资方式的另一选择 ;2001 年开始，可转债融资 成为上市公司追捧的对象。我国上市公司在选择再融资方式时 所考虑主要是融资的难易程度、门槛高低以及融资额大小等因 素，就目前而言，股权融资成为上市公司再

2、融资的首选。我国 股权结构比较特殊， 不流通的法人股占 60% 以上， 在这种情况 下，股权融资对改善股权结构确实具有一定的作用。但是，单 一的股权融资并没有考虑到企业在资本结构方面的差异，不符 合财务管理关于最优资金结构的融资原则。 有人对 1997 年深 市配股公司进行研究，发现其平均资产负债率为 43.29% ，对 此类公司继续进行股权融资使得企业的资本结构更趋于不合 理。二是融资金额超过实际需求。从理论上说，投资需求与融资手段是一种辨证的关系，只 有投资的必要性和融资的可能性相结合，才能产生较好的投资 效果。然而，大多数上市公司通常按照政策所规定的上限进行 再融资，而不是根据投资需求来

3、测定融资额。上市公司把能筹 集到尽可能多的资金作为选择再融资方式及制订发行方案的重 要目标，其融资金额往往超过实际资金需求，从而造成了募集 资金使用效率低下及其他一些问题。三是融资投向具有盲目性和不确定性。 长期以来，上市公司普遍不注重对投资项目进行可 行性研 究，致使募集资金投向变更频繁，投资项目的收益低下，拼凑 项目圈钱的迹象十分明显。不少上市公司对投资项目缺乏充分 研究，募集资金到位后不能按计划投入，造成了不同程度的资 金闲臵，有些不得不变更募资投向。据统计，以 2000 年上半 年上市、增发以及配股的公司为样本，至 2000 年底，在平均 经历了半年以上的时间后， 平均只投出了所募资金

4、的 46.15% ， 而从招股说明书中可以看出，多数企业投资项目的建设期在半 年、一年左右，不少企业于是将资金购买国债，或存于银行， 或参与新股配售，有相当多的企业因为要进行再融资，才不得 不将前次募集资金“突击”使用完毕。由于不能按计划完成募 资投入， 为寻求中短期回报， 上市公司纷纷展开委托理财业务。 如此往复，上市公司通过再融资不但没有促进企业的正常发展， 反而造成了资金使用偏离融资目的和低效使用等问题。四是股利分配政策制订随意。无论是 2001 年度以前的轻现金分配现象，还是 2001 年 度少部分公司所进行的大比例现金分红，都在一定程度上反映 了上市公司股利分配政策制订的随意性。上市

5、公司并没有制定 一个既保证企业正常发展又能给予投资者稳定回报的股利政 策，管理层推出股利分配方案的随意性较强。股利政策制订没 能结合上市公司长期发展战略，广大公众投资者也没能通过股 利分配获得较高的股息回报。五是融资效率低下。近年来，上市公司通过再融资后效益下降成为上市公司再 融资最严重的问题。据不完全统计，在 2000 年进行配股及增 发新股的 34 家公司中，有 26 家在融资前后的年度净资产收 益率下降，其中有 13 家配股公司 2000 年净利润大大低于上 一年净利润，收益率提高的公司仅有 8 家，约占总调查数的四 分之一。 2001 年度年报显示，在 2000 年及 2001 年初实

6、施 配股或增发的公司中， 有 30 家公司发布亏损年报或预亏公告。 上市公司融资效率低下，业绩滑波，使得投资者的投资意愿逐 步减弱。这一问题如果长期得不到解决，对上市公司本身及证 券市场的发展都是极为不利的。政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认 为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业

7、外收入。二、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入“递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配，转入“营业外收入”。1. 取得货币性资产这是与资产相关的政府补助的最常见形式。转自：更多文章兼职 zqw2swk(1) 一般的会计处理 收到政府补助时 借：银行存款/其他应收款Iwlfwk贷：

8、递延收益 购建长期资产时 借：在建工程/研发支出等贷：银行存款等 长期资产的使用期内 借：递延收益贷：营业外收入 递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处理相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2. 取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定lw1fwk 该资产相关凭证上注明的价值； 该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金

9、额 (1元)计量。(2)一般会计处理 收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。 政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损

10、失的发生期间计入损益。1. 用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2. 用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二、与资产相关的政府补助与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配

11、，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产 这是与资产相关的政府补助的最常见形式。(1)一般的会计处理 收到政府补助时借：银行存款 / 其他应收款贷：递延收益 购建长期资产时借：在建工程 / 研发支出等贷：银行存款等 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处理 相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定 该资产相关凭证上注明的价值 ; 该资

12、产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额 (1元)计量。(2)一般会计处理 收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。 政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是

13、收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助

14、，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产这是与资产相关的政府补助的最常见形式。(1)一般的会计处理 收到政府补助时借：银行存款 / 其他应收款贷：递延收益 购建长期资产时借：在建工程 / 研发支出等贷：银行存款等 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入 递延收益的分摊采用的是平均分配的方法(2)相关资产处臵时递延收益的处理相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业

15、直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定 该资产相关凭证上注明的价值 ; 该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额 (1元)计量。(2)一般会计处理 收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收益相关的部

16、分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。 政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认 为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使

17、用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产这是与资产相关的政府补助的最常见形式。(1)一般的会计处理收到政府补助时借：银行存款 / 其他应收款贷：递延收益购建长期资产时借：在建工程 / 研发支出等贷：银行存款等 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入 递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处

18、理相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定 该资产相关凭证上注明的价值 ; 该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额 (1元)计量。(2)一般会计处理收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入

19、递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认 为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二

20、、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产这是与资产相关的政府补助的最常见形式。(1)一般的会计处理收到政府补助时借：银行存款 / 其他应收款贷：递延收益购建长期资产时借：在建工程 / 研发支出等 贷：

21、银行存款等 长期资产的使用期内 借：递延收益 贷：营业外收入递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处理相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定 该资产相关凭证上注明的价值 ; 该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额 (1元)计量。(2)一般会计处理收到政府补助时借：固定资产 /

22、 无形资产等贷：递延收益长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益，不计入递延收益进行后续分摊注意：综合性项目取得补助的处理企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认

23、 为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分 配，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产这是与资产相关的政府补助的最常见

24、形式。(1)一般的会计处理 收到政府补助时 借：银行存款 / 其他应收款 贷：递延收益 购建长期资产时 借：在建工程 / 研发支出等 贷：银行存款等 长期资产的使用期内 借：递延收益 贷：营业外收入递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处理 相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定该资产相关凭证上注明的价值 ;该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市

25、场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额 (1元)计量。(2)一般会计处理 收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益 长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理 企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资 产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用的是收益法中的总额法。总额法是指在确认政府补助时， 将其全额确认为收益

26、。一、与收益相关的政府补助 与收益相关的政府补助，在其补偿的相关费用或损失的发 生期间计入损益。1.用于补偿企业以后期间费用或损失的，在取得时先确认 为递延收益， 然后在确认相关费用的期间计入当期营业外收入2.用于补偿企业已发生费用或损失的，取得时直接计入当 期营业外收入。二、与资产相关的政府补助 与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关 资产使用寿命内平均分配，计人当期损益。相关资产在使用寿 命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未分配 的递延收益余额一次性转入资产处臵当期的损益。按照名义金 额计量的政府补助，直接计人当期损益。企业取得与资产的政府补助时， 不能全额确认为

27、当期收益， 应当先计入 “递延收益”，然后在相关资产的使用寿命内平均分配，转入“营业外收入” 。1.取得货币性资产 这是与资产相关的政府补助的最常见形式 (1)一般的会计处理收到政府补助时 借：银行存款 / 其他应收款 贷：递延收益购建长期资产时 借：在建工程 / 研发支出等 贷：银行存款等 长期资产的使用期内 借：递延收益 贷：营业外收入递延收益的分摊采用的是平均分配的方法。(2)相关资产处臵时递延收益的处理 相关资产在使用寿命结束其时或结束前被处臵，尚未分摊 的递延收益余额应当一次性转入当期损益，不再予以递延。2.取得非货币性长期资产企业直接取得政府无偿划拨的非货币性长期资产，应以公 允价

28、值为基础确认相关资产。(1)公允价值的确定该资产相关凭证上注明的价值 ;该资产相关凭证上没有注明价值或注明价值与公允价值 差异较大，且存在活跃市场的，以同类或类似资产的市场价格 计量; 公允价值不能取得的，按名义金额(1元)计量。(2)一般会计处理收到政府补助时借：固定资产 / 无形资产等贷：递延收益长期资产的使用期内借：递延收益贷：营业外收入以名义金额计量的政府补助， 在取得时直接计入当期损益， 不计入递延收益进行后续分摊。注意：综合性项目取得补助的处理 企业因综合性项目取得的政府补助，需要将其分解为与资 产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理 ;难以区分的，全部作为与收益相关的政府补助处理。 政府补助的会计处理的名片：我国政府补助的会计处理， 采用