财务管理补专期末复习资料

1、1. 下列财务比率中， （）可以反映企业的偿债能力。2. 某企业2009年流动资产3. 在计算速动比率时在于（）4. 对应收账款周转率速度的表达，5. 一般而言，短期偿债能力与6. 企业（）必须对其投资的安全性7. 年初资产总额为100万元8. 评价企业短期偿债能力强弱最可信D.现金流动负债比率9评价企业短期偿债能力强弱最苛刻D.现金比率10 .流动比率小于1时，A.增大流动比率11如果企业的速动比率很小，B企业短期偿债风险很大12 下列经济业务会使A.销售产品13.在计算速动比率时，不包括（）1. 下列资金来源属于股权资本的是（）2. 下列各项中不属于商业信用的是（）3. 普通股筹资的优点的

2、是（） 。 B.4. 具有抵税效应，又能 5不存在杠杆作用的筹资方式是 6下列哪个属于债券筹资的优点7. 优先股股东的优先权是8. 下列筹资方式中不体现9. 筹资风险，是指（）的可能性。下列筹资方式中资本成本最低的是（） 与购买设备相比，融资 资本成本具有产品成本 下列筹资活动不会加大 某公司发行普通股550万元 对于借款企业来说， 下列各项中，不能作为投资者 17 普通股票相对于优先股票 18. 企业的资本金是（） 只有当债务成本（）。 当企业所冒的财务风险）指的是企业固有的正常风险。 ）反映与债务有关的风险程度。企业所运用的资产的生产力并不受（）的影响。 当运用资本报酬率等于，其（）都是一

3、样的。 当企业的销售水平（）更宜于债务融资。 当企业的销售水平（）更宜于权益融资。 在举债的资本结构中，销售水平的增加能（）10. （）是财务风险的一项固有特征。11 .企业在达到最佳资本结构时，有（）12. 下列与资本结构决策无关的项目是（）13. 调整企业的资本结构时，项目是（）下列资金时间价值系数中， D、（P/A， 项目投资决策中，完整的项目D建设期+运营期下列各项中，不属于B折旧与摊销某项目经营期 3 年， 下列投资项目评价指标中，不受 下列指标的计算中，没有 某项目预计初始投资 20 万元， 下列各项中，不会对投资项目 多个独立项目投资决策分析时，10、下列投资决策评价指标中，数值

4、越小越好的指标是（）11、 下列各项中，不属于项目初始A、资产的残值12、 互斥方案投资决策时，D、净现值+差额内含收益率13、 张女士买房子，C、（P/A , 6% , 1014、下列各项中，不属于年金的为1. 现金循环周期的变化变小的是2. 下列关于现金的说法不正确的是3. 某企业每年耗用某种原材料，4. 某企业按照“ 2/10，n/60”的信用条件5. 在营运资金管理中，企业将6. 根据营运资金管理理论，7. 材料，并不是8. 企业拟将信用期9. 假设恒通公司 2008 年C.流动比率A.30%C. 存货的变现能力最低正确的是（）B计算应收不应包括应收票据B. 企业再融资能力B. 债权人

5、C.32.5%D.存货可能采用不同的计价方法 。A.优先股 。D.预提费用 增加资本的实力A. 发行债券D.发行普通股D.筹资迅速10.11.12.13.14.15.16.1、2、3、4、5、6、7、8、9、1、2、3、4、5、6、7、8、9、C. 优先分配股利和剩余财产D. 租赁D. 到期不能偿付。 C. 留存收益A. 节约资金A. 预测成本A. 增发普通股B. 17. 5%A.固定利率D.担保权C.风险高但权利大C .企业所有者权益资金的重要组成部分B. 低于B.大些A.经营风险B .财务风险D、20 万B、ABC 融资来源 D 股东权益报酬率 高于 低于A.更快D.利率水平上升A.企业价

6、值最大时D 企业所在地域B.经营风险I,N ）B、投资收益率投资收益率B、 4 年D、折现率A、净现值大于0的方案A、投资回收期）C奖金C. 应付账款周转期变长A. 现金是变现能力最强的盈利性资产B.600,600C.14.70%B. 应付账款周转期C. 短缺成本C. 应付账款周转期C.7B.1010. 企业评价客户等级，A. 信用标准11. 下列各项中，与丧失现金折扣 D.信用期12. 下列各项中，可用于C.流动资产总额-流动负债总额13. 企业持有现金最基本的动机是（）。 A. 交易动机14. 假设某企业预测的年赊销额为 2 000 万元 D.12215.下列各项中，不属于现金支岀管理措施

7、的是（）。B.提高信用标准A存货周转率B流动资产周转率A应收账款收回越迅速B应收账款周转天数越短C资产流动性越强A.销售B.大量使用D.年底前C.固定资产平均E.如果企业资产总额D存货周转率E流动资产周转率（全选）B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢C.产权比率B.处理C.满足资本 E.扩大 资本成本低C.财务杠杆效益B.抵押代用率高C.享受免税优惠E.风险小B .股息从净利润中支付A.存在闲置现金B.资产负债率。A.满足生产。A.节税B.其优点为（）E.公司利润1、2、3、4、5、6、7、&9、D 投资风险C固定成本的水平 D 同业比较 C .资本成本 C净营业收益法 D . MM!论产品或

8、服务的性质D .现金流量分析A.增加销售量A零存整取A营业收入现金A、净现值 B1、2、3、4、5、6、7、&9、力以也 和杠：:成念 C.它闫曲讥F兀哄厂沁我匸 B.财产股利 C.负债股利A；飞C.税后利润 D.税前利润B.D.使依靠E.有利于 B.股利支付比率C.股利支付方式B 财务风险 B成本的波动性 利润水平 B .A传统理论B净收益法B 过度扩张C 原始资本不足D 营运资本来源的耗减A获利能力降低B严峻的清偿能力问题C资产运用效率的降低A增加资本B增加毛利C降低业务水平 D减少固定资产投资B.利润分配过多C 在固定资本上投资过量C债务与过少 D债务与过多D 债务和股本在没有区别C.降

9、低变动成本D.增加固定成本比例B定期定额支付的养老金C偿债基金D存本取息B固定资产报废时的残值收入D垫支的营运资金的收回、动态投资回收期 C、净现值率D 、内含收益率A、净现值 D 、内含收益率A、房贷 C 、养老金D 、租金A、年金的第一次收或付发生在若干期以后A. 利率A普通年金是B即付年金是C递延年金是DC普通年金终值与普通 D、普通年金终值与资本A.F/P，I,N B.P/F ，I,N C.F/A ，I,N D.A/FB.流动性强C.具有并存性D.B. 弹性大B.应付账款周转期C.应收账款周转期C. 银行本票 D.银行汇票 管理成本 C.收账费用D.A防止停工待料B适应市场变化CA.应

10、收账款机会成本2/20，N/30” A减慢C营运资金周转期一般 D营运资金周转期是 A.扩大B.延长C.增加坏账损失 D.增加收账费用 A.交易动机B.预防动机C.补偿性动机 D.投机动机- A.机会成本B.管理成本 C.短缺成本 A.客户的品质B.偿还能力C.资金D.经济状况- A.缩收账期B.缩存货期D.延付款期C、终值与递延期无关 B 、资金额C 、期限D、计息方式永续年金是指无限期的 E、普通年金现值与偿债,l,N E.P/A , l,N 具有波动性B.应收账款管理成本A.5/10 B.2/20坏账成本降低进货成本D维持均衡生产C.应收账款坏账成本C.N/30 D.如果1. 分析企业营

11、运能力的指标有2. 应收账款的周转率越高，则3. 应收账款周转率有时不能4. 对固定资产周转率的表述，5. 分析企业资金周转C应收账款平均收账期6. 财务报表数据的局限性表现在（全选）7. 使用比率分析法应注意的问题包括A对比项目的相关性B对比口径的一致性C衡量标准的科学性8. 下列说法正确的是（）A.产权比率也称 B.产权比率侧重 C.资产负债率侧重D.资产负债率侧重9. 应收账款周转率高说明（）A.收账迅速E.应收账款周期短10. 反映企业盈利能力的指标包括（）。D.每股收益 E.销售利润率11. 提高主营业务利润率的途径主要包括（）。A扩大主营业务收入C降低成本费用 E提高销售价格12下

12、列各项中，可能直接A提高销售净利率 B提高资产负债率 C提高资产周转率D增加所有者权益13 下列各项中影响营业周期长短的因素有14. 如果流动比率过高，15. 下列各项指标中可用于1. 企业筹资的目的在于（）2. 负债筹资具备的优点是（）3. 政府债券与企业债券相比，4. 一般认为，普通股与优先股A.同属公司股本 5在事先确定企业资金 A.降低资本成本 C 加大6. 下列关于资金成本的说法中A.资金成本的本质B资金成本并不C资金成本的计算D资金成本可以7. 债券资金成本一般应包括（全选）8. 保留盈余的资本成本，B.9. 下列股利支付方式中，目前10. 下列哪个项目可用于弥补11. 采用低正常

13、股利加额外12. 股利决策涉及.A.股利支付程序企业面临的风险包括 A.经营风险 决定企业经营风险 A销售水平 影响资本结构决策的因素包括A.在评估资本结构对企业 造成企业过度经营的 企业过度经营带来的后果有 企业过度经营的补救措施包括 以下（）做法会导致企业营运资本的耗减。 不合适资本结构表现为（）。A债务对权益资本的比率过高10、MM理论A.企业股票和债券需在完全市场上交易11企业降低经营风险 下列各项中，属于年金 投资项目的现金流入量 动态分析法的主要指标有 独立方案投资决策的常用的评价指标是 实际生活中以年金形式岀现的有 递延年金具有如下哪些特点 影响资金时间价值大小的因素主要有 下列

14、表述中，正确的有 下列表述中，错误的有10、下列表述中，正确的有1. 流动资产投资又称A.投资回收期短2. 与长期负债筹资相比，A.速度快3. 营运资金周转，是指A.存货周转期4. 现金，是指 A.库存现金B.银行存款5. 应收账款的成本包括A.机会成本B.6. 企业持有存货的主要功能7. 在应收账款管理中，8. 某企业的信用条件为“ 5/10，9. 下列各项关于营运资金10. 企业如果延长信用期限，11. 企业持有现金的目的有12. 成本分析模式下，企业持有13. 企业在制定其信用标准14. 企业减少营运资本周转天数41. 资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。其中资产总额应为扣除累计折旧

15、后的净额，负债总额是扣除流动负债后的 净额。（ 错 ）2. 某企业年末速动比率为 0.5 ，则该企业可能仍具有短期偿期能力。 （对）3. 现金作为一项流动资产，同样存在估价的问题。（ 错）4. 已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的能力。 （对 ）5. 流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（ 错）6. 速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。7. 现金流动负债比率等于现金比流动负债。 （ 对）8. 固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产总值。（错）9. 市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较

16、高的价格购买公司股票。10. 计算应收账款周转率时， 公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款， （ 错）11. 流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。 （对 ）12. 总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。 （错）13. 每股股利与企业获利能力是同方向变动的。 （错）14. 一般而言，利息保障倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。（ 对）15. 每股股利它可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。1. 成本过高是资本结构调整的原因之一。（对 ）2. 普通股筹资的优点之一是筹资风险小。（对 ）3. 资本成本通常以绝对数表示。 （错）4.

17、 通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。（ 错）5. 如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。（ 对）6. 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业非经营性支出规模。 （错）7. 资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。8. 发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。9. 融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。（ 错）10提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格

18、因到期日的临近而逐渐上升。11. 在个别资本成本一定的情况下，平均资本成本取决于资本总额。（错）12拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。（ 对 ）错）对）是未扣除坏账准备的总额。（错）（错）13. 发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业企业在筹资时应优先考虑发行普通股。14. 资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。 （对）15. 与普通股筹资相比债券筹资的资本成本低，财务风险高。（ 对）16. 在不考虑筹资费的情况下，普通股的资本成本与留存收益的资本成本相等。（ 对）按一般规则而言，企业

19、的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平衡。（ 对）当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。 当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利润。（ 对 ）当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。（ 错 ）当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。（ 错）预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。 （ 对） 资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。（ 对 ）资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总价值。 资本结构的MM理论认为：企业资

20、本结构与企业价值有关。（错）1、2、3、4、5、6、7、8、9、错）10. 企业过度扩张其实正体现了资本不足。（ 对）资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。（对）货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。 货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。（ 对）不同时间的货币可以直接进行比较。 （ 错） 资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折 现率。（对 ）1+I

21、 ） 被称为复利现值系数，用符号（ F/P ， I,n ）表示，表示 现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。 年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。 （ 错）1、2、3、4、5、6、7、8、9、错）元本金 n 期末的复利现值。 （错 ） （错）（错）错）10、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。11、国库券是一种风险很低的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。12、单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。13、普通年金现值的计算同终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。14、 随着折现率的降低，未来某一款项

22、的现值将逐渐增加。（ 对）15、 永续年金只有终值，没有现值。（错）16、 A方案在4年中每年年初付款 5000元，B方案在4年中每年年末付款 5000元，若利率相同，则两方案的终值比较，B 方案较大。（ 错）17、 投资回收期法不考虑货币资金的时间价值。（ 错）18、普通年金是指从第一期开始每期期初收款、付款的年金。对）（错）对）错）错）919、长期投资决策的方法有静态分析法和动态分析法两种。（ 对）企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。 现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。 （ 错） 持有现金的管理成本是指为了保管、管理现金而发生的

23、费用。如管理人员的工资、保险安全设施等。 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范， 准、信用期限和收账政策三部分内容。 （错 ）5. 营运资金的管理是指流动资产的管理。 （错 ）6. 现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（ 错）7. 应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。8. 现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。 （ 对）9. 公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。10. 存货管理的目标，就是要尽力降低存

24、货成本。 （ 错）11. 在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。（错 ）12. 企业采用严格的信用标准， 虽然会增加应收账款的机会成本， 但能扩大商品销售额，13. 现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。14. 收账费用的支出与坏账损失的发生有一定的关系，一般情况下，收账费用支付越多，坏账损失就越少。15. 现金的持有额越大，机会成本就越高。 （对 ）16. 交易动机是指企业为了应付意外事件而持有的现金准备。 （ 对）17.一般来说， 存货周转期和应收账款周转期越长， 应付账款周转期越短 ,营运资金周转期越长， 营运资金数额就越大

25、。 18. 现金是变现能力最强的非盈利性资产。 （对）19. 营运资金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间， 账款周转期。（错）20. 通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良 后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用 的增加。（对）1.2.3.4.错）对）包括信用标错）从而给企业带来更多的收益。（错）对）营运资金周转期 =存货周转期 - 应收账款周转期错）（对）+应付一、讨论配股（或俗称供股）给现有股东与公开发行新股的利与弊。 以下是进行配股（或称供股）

26、的优点和缺点： 发行成本 :以供股融资相对于公开发行股份融资是较便宜的。供股无须准备招股书， 可以省却法律、会计、广告和印刷费用。但是公开发行股票却需要准备 招股书等程序。供股的行政工作较直接，对减低发行成本有很大帮助。控制权 :进行供股，是依照现时股东持有量之比例而发行新股。所以，如果股东选择认购配股，他们的投票不会被摊薄。而公开招股，却可能会摊薄现有股东之控股权。股价 :新股通常以折让价发行。假如公开招股，将会是新股东得到这折让的优惠。而且 以折让价发行给予现有股东，这情况便不会发生。资本成本 :公开发售新股给公众的时候，如果市场环境有利，投资者购买新股竞争较激烈。 公司可能索取较高价格，

27、因而减少资本成本。但进行供股不会发生这种情况。二、简论股东们除了接受公司的配股外，还有哪些选择。（1） 行使认购权以维持相同比例之控股权。 （2） 将认购权卖给第三者。这将会减低股东控股权 比率。 （3）行使部分认购权，而出售余下部分。选择 1 和 2 点的混合。对一些投资者来说是 非常有吸引力的。 （4） 什么都不做，既是放弃购买新股又不出售认购权，他的境况将比其他 选择为不利，没有出售认购权的收益来补偿因为股份的下跌。但是实际上公司一般替股东 出售没认购的新股，并将所得派送给没有采取任何行动的股东。三、请解释“资本成本”一词，并说明正确地计算出资本成于对一家公司的重要性。理论上，公司资本成

28、本是一个贴现率，当使用它去计算一家公司未来的现金流量的贴现值 时，应相等于公司现值。资本成本对评估投资机会十分重要，因为这代表投资者所需要的最 低报酬率。一个投资项目的净现值是用公司资本成为贴现率，计算其现金流量的贴现值。当 公司目的是增加股东财富，只应投资于有净正值的投资项目。所以错误资金成本计算会引起 错误的投资决定，当高估资金成本时，本来净正值的投资项目也变为净负值。而当低估资金 成本时，本来净负值的投资项目也变为净正值，导致投资项目可能被错误放弃或接纳。四、请说明和解释会影响一家公司资本成本的主要因素。决定公司资本的主要因素：1 企业风险 : 这风险是公司本身经营的业务所存在的风险，企

29、业风险越高，所需要的报酬也越高。2 财务风险 : 当公司负担债务时，就可能有无力偿还期支付利息和本金的风险。同样地，债务越 多，股东所受的风险也越大，结果，股东所需要的报酬也较高。3 税务问题 : 一般情况下 ,借贷所付的利息可减少公司税的承担 .当计算公司债务资本成本时 ,所使 用的是利息支出税后成本 ,而不是税前成本 ,所以加权平均资本成本会受到公司税变化的影响4 通货膨胀 : 受通货膨胀的影响，投资者所需要的报酬率也会提高，以维持投资的实质回报。5 其他投资机会 : 个别公司投资者所需要的报酬率，会受到其它相似投资机会回报的影响。6 证券的流通性 : 上市公司的投资者可以很容易在认可的股

30、票市场自由买卖，但私人公司股份就较难转让。因此，私人公司投资者所需要的报酬率，一般也较投资上市公司为高。 以上因素决定了公司个别项目的资本成本。将这些项目合起来，并考虑他们市场价值，就可计 算出其加权平均的资本成本。五、请解释“营运资金周期”一词，并说明为什么这个概念对于一家公司的财务管理十分重要。 企业的营运资金周期代表了由付款购货至销售收款之间的时期,以一个批发商为例 , 营运资金周期如下 :平均存货库存时间平均应收款收帐时间平均应付帐清还时间营运资金周期是由企业的存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期共同决定了，它 反映了企业营运资金周转速度，是企业运营能力的直接表现，对于企业财务管

31、理非常重要。营运资金周期愈长，此公司的融资需求愈大，而涉及的风险更高。六、请列岀一些可以改善公司营运资金周期的方法。改善公司营运资金周期的办法：1.减少存货2改善应收账款收款时间3增长应付账款清还时间. 或者上述三种办法同时进行。都能缩短营运现金周期。七、什么是现金流量和现金净流量？现金流入和现金流岀分别包括哪些？现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内现金流岀量和流入量的总称。现金净流量是指现金流岀量和现金流入量两者之间的差额。这里的现金不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。现金流入包括：1.项目收入或现有开支的节省 2.政府补助3.资产的转售价值或残值

32、 4.税务收入 5该项目所产生的任何其他现金流入 .现金流岀包括：1.项目成本2.税务支岀3.该项目所产岀的任何其他现金流岀八、长期投资决策的方法包含静态分析法和动态分析法。请举例说明这两个分析法的主要指标。 静态分析法主要是指不考虑时间价值而直接按投资项目形成的现金流量计算，借以分析评价 投资经济效益的各种方法的总称。主要指标有：1. 静态投资回收期：指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间2. 报酬率：投资报酬率是指投资项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年平均利润与项目总投资的比率.年平均报酬率是指投资项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年平均利润与平均投资额的比率.动态分析法是以现金流量为基础，并考虑货币的时间价值，对长期投资项目做岀分析、评价的 方法。主要指标有：1.动态投资回收期：是以折现后的现金流量为基础计算的完全收回项目全 部投资所需要的时间.2.净现值：指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流岀的现值