从国内学者眼中看民间金融的未来

1、从国内学者眼中看民间金融的未来一、引言在中国，民间金融理论研究比其实践的产生要晚得多，原因是在公有制经济占主导地位的计划金融时期，民间金融没有生存的制度环境和经济基础；在经济转轨时期，民间金融只能在正规 金融发展的夹缝里生存。当国有金融不能对非公有制经济提供资 金支持时，民间金融才真正显示出它的市场特征和比较优势。于是研究民间金融问题的文献才逐渐多起来。近年来学术界对“民间金融该不该存在”、“该如何发展民间金融”的问题作了大量 而深刻的讨论。尽管部分民间金融在目前已经自发或被迫地表现 出融入正规金融的态势，并不意味着民间金融已经失去了存在和 发展的空间。二、民间金融的未来在预见未来中国金融业的

2、激励传导机制可以得到有效强化 的前提下，关注民间金融发展的学者们对它的走势作出了自己的 设想。（一）保持原有的互助性，升级发展形态在以混合所有制和市场经济为主体的当今世界，任何一个国家和地区的经济体都不是纯粹的市场经济或者自然经济，而是二者的混合体。这就决定了我国民间金融中的带有明显互助合作性 质的那部分会被继续保留下来，并以更加高级的形态发展下去。姜旭朝教授（ 19961996）通过对民间金融的系统性研究认为：未来中 国的金融格局是国有金融为主， 民间金融为辅， 民间金融仍应该 处于查缺补漏的地位。林毅夫（ 20032003）基于对我国资源禀赋和比 较优势的考察， 指出我国金融结构改革的方向

3、应是建立以中小金 融机构为主体的金融体系， 大力培育为广大民营企业提供融资服 务的民间金融。程昆等（ 20052005）在研究农村非正规金融的生成逻 辑及其发展趋势时提出： 在主流市场经济形态的背后长期会存在 较为落后的自然经济形态， 正规金融较难到达这些地区， 因此传 统、互助性的农村非正规金融会长期存在。此外，程蕾（20042004）在中国民间金融走势分析中提到： 民间金融产生发展的原因不尽 相同，缘于地下经济发展起来的民间金融，只要地下经济存在， 民间金融必将存在； 缘于金融浅化的民间金融， 只要金融制度没 有大的变革，民间金融同样有其生长、发展的空间。综上所述，我们可以看出：无论是体制

4、的内在要求，还是市 场经济的外在需求， 民间金融尤其存在的合理性和必要性。 在现 代化进程中， 不论商品经济如何发展， 主流的现代金融形式不可 能覆盖全社会， 而且银行金融又往往不尽完善， 传统的互助性民 间金融仍然将继续存在，重要的是如何实现其发展形式的优化。发展形式：（1 1）设立小额贷款公司 中国的小额贷款在 2020 世纪 8080 年代就已经出现了。 小额贷款 公司的设立， 可以合理地将一些民间资金集中了起来， 规范民间 借贷市场。田婕等（ 20112011）在农村民间金融发展现状及发展前景 分析一文中提出： 小额贷款公司是未来民间金融发展的一条可行 之道，作为商业性的民间金融机构，

5、 小额贷款组织应该主要是解 决农村经济发展中遇到的贷款难的问题， 其贷款对象应该以“三 农”为主，以及为“三农”服务的其它经济实体。（2 2）适度发展典当行由于正规金融的融资信用要求较高， 近年来古老的典当行业 已以崭新的面貌和方便、 灵活、 快捷的服务在金融市场环境下赢 得了一定的市场份额。陶小平等（ 20112011）提出：在国家实行紧缩 性货币政策、 农村农户和民营中小企业正规金融贷款满足率下降 的前提下，典当行已然成为部分农户和民营中小企业短期应急性 快速融资的“银行”。 我国农村低收入人群多， 中收入人群和高 收入人群较少，典当作为一种特殊的融资方式，具有方式灵活、 对典当物提供者信

6、用要求很低、 配套服务周全等明显优势， 对农 户和民营中小企业的资金融通起到了补充作用。（3 3）发展成农村社会性投融资机构 社会性投融资机构是指在严密的财产契约关系约束下， 通过 对居民融资形成一定规模的资金积聚， 从而进行各类专业性投资 活动的金融企业。田婕等（ 20112011）在农村民间金融发展现状及发 展前景分析一文中提出： 可成立服务于三农的民营投资公司、 投 资基金和其他各类投资机构，其功能是将民间资本引向实体产 业。通过民间资本在社会性投融资中比重的增加，使分散的、小额的民间投资资金规模化， 提高直接融资的比重， 既规范了民间 金融，也为投融资体制注入了新的活力。(二) 融入正

7、规的金融体系，改变发展方式 从世界上不同国家和地区的经验来看， 非正规金融的发展趋 势往往正是融入正规金融系统 (姜旭朝等，20042004) 。Kohn(Kohn( 19991999) 在研究英国工业革命前的金融制度时发现， 正规金融都是从非正 规金融的行列中逐渐演化形成的， 因而非正规民间金融作为一种 诱致性的制度安排， 如果没有行政干预， 它的发展方向将是由小 到大，由非正式到正式的。 社科院金融研究所所长李扬等 (20012001) 根据对我国股票市场发展史的研究， 强调非正规金融对我国金融 制度变迁具有导向作用， 提出中国金融制度变迁的路径从非 正规金融到正规金融“两阶段”的理论观点

8、。熊继洲( 20032003)对 2020 世纪 5050 年代以来台湾金融制度变迁的历史研究后，发现民营 银行最基本的经营领域正是原来地下金融的服务领域， 合会组织 变革为民营银行是台湾银行制度变迁的关键内容。民间金融的演变过程一般有以下几个特点： 从短期金融组织 转变成为永久性金融机构； 从只存不贷转变为存贷结合； 从定期 运营转变为每日运营。所有这些特点代表了民间金融的发展方 向一一逐渐演变成正规金融机构(李晶，20092009)。从短期来看，民间金融机构通过自身积累或兼并不断壮大， 分散、零星的资金 将变的更集中， 使未来民间资金流更加巨额化。 规范化后民间融 资渠道拓宽，民间金融市场

9、的利率将逐步走低。从长远看，随着金融体制改革的逐步推进， 金融主体多元化将是大势所趋， 民间 金融机构与正规金融机构通过资本纽带， 最终将融合成一体 （姜 旭朝， 19961996）。此外，非正规金融的内在缺陷（如其相对落后的风险管理机制和相对较小的借贷额度） 致使其难以胜任 市场进一步深入发展的需要， 无法在经济中永久立足， 随着经济 的发展必然会逐渐融入正规金融体系。 同时， 随着金融监管机构 对于民营资本参与金融领域的鼓励， 更多民间资本投入到民营银 行的组建中，也推动了民间金融同正规金融的接轨（王曙光， 20072007）。我们可以看到： 学术界对民间金融发展趋势的研究， 更多的 认为

10、民间金融很可能会演变为正规民间金融机构如风险投资基 金、信托公司、或者入股农村信用社或地方商业银行，甚至成立 新的民间资本控股的股份制民营银行。发展形式：（1 1）民营银行 由于现有民间金融组织与民营银行在资本性质方面的相似 性，依据市场化原则对民间金融组织进行改造、 使其演化为民营 银行，具有可能性与现实性。同时，民间金融总体规模的不断加 大和民间资本强烈的逐利性， 成为创建民营银行的内在动因。 市 场经济要求金融机构按市场规则运行， 民间金融组织逐步演化为 民营银行顺理成章。 因而，民营银行的组建要求将会使一部分民 间金融发展较为规范的民间金融组织率先融入正规金融体系 （王 曙光， 200

11、72007）。（2 2）社区银行（村镇银行） 社区银行的概念来自于美国等西方金融发达国家， 其资产规 模较小，是主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性 小型商业银行。田婕等（ 20112011）在农村民间金融发展现状及发展 前景分析中提出： 要借鉴美国社区银行的成功经验， 结合我国当 前的实际情况， 发展社区银行， 社区银行可按照市场化原则自主 设立、运作并为农户和民营中小企业提供方便快捷的个性化金融 服务，这为民间资本进入银行业提供了一个比较现实的通道。（3 3）发展为合作金融机构 合作金融是指由个人集资联合成立， 以相互合作为主要宗旨 的金融机构的金融活动，由此建立的金融机构称为合

12、作金融机 构。合作金融作为我国农村金融的基本组织形式， 已在理论界达 成共识， 可以借鉴国际经验来发展和完善农村合作金融事业， 通 过对农村信用社的改进来形成合作金融机构。厉以宁（20022002）针对我国农村面临的金融困境， 提出应对有条件的农村信用社进行 股份制改造，组建农村商业银行。史晋川等（ 20032003）在考察了温 州、台州的民间金融形式后提出，对商业化倾向明显、经济基础 较好的农村信用社、 城市信用社应进行股份制改造， 使其真正成 为产权明晰、 严格按市场规范运作并摒弃行政干预的民间金融机 构。可以看到全国首批组建和农村商业银行已经在苏南地区成 立，而且今后农信社改革的试点范围

13、还将扩大。（三）演化成非法的地下金融 对于部分规模小、 管理不善的民间金融将会演化为或已经是 非法的地下金融，如非法的标会、应会、老鼠会以及以诈骗为目 的的各种集资性的合会等， 这类非法的地下金融将会在经济发展 较快而政府金融监管缺乏效率的地区存在， 为某些利益主体的非 法活动提供融资。严格的讲，这种形式的民间金融，已经脱离了 原来意义上的民间金融， 而实属非法范畴。 对于这些非法的地下 金融，政府应该严厉打击并坚决取缔（程昆， 20052005）。三、结论 从各种文献研究总结学者们对民间金融未来的发展趋势主 要有三种： 一是继续保持其原有的互助合作性质； 二是将演变成 正规金融；三是演化成非法的地下