国际金融第01章外汇与汇率

1、1外汇与汇率第章本章要点汇率的分类及标价方法即期汇率和远期汇率的计算外汇的概念、种类及功能网页基础知识外汇的特点网页尺寸和显示器分辨率的关系一、外汇外汇的概念外汇的特点外汇是国际汇兑的简称。分为两个层次：动态外汇和静态外汇。动态外汇：把一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。静态外汇：以外币表示的被各国普遍接受的可以用来国际间债权债务结算的支付手段。外汇一般具有以下三个特点：u 非本币性；u 可自由兑换性；u 可偿性12来源和用途 兑现限制交割期限持有者 分类兑现限制交割期限来源和用途 持有者 外汇的种类3外汇的功能促进国际贸易的发展促进国际贸易的发展调剂国际间资金余缺调剂国际

2、间资金余缺清偿国际债务清偿国际债务便于国际结算便于国际结算4二、汇率汇率的含义汇率又称外汇行市或外汇牌价，是两种货币之间的兑换比率，也可以说是以一种货币单位表示另一种货币的价格。汇率在国际经济往来中发挥着重要的作用： 联系国内外货币之间的桥梁； 调节本国经济的重要杠杆； 反映经济运行的指示器。1间接标价法直接标价法汇率的标价方法23汇率的分类制定汇率方法的不同制定汇率方法的不同银行买卖外汇角度不同银行买卖外汇角度不同外汇汇付方式的不同外汇汇付方式的不同外汇买卖交割时间不同外汇买卖交割时间不同是否考虑通货膨胀是否考虑通货膨胀适用于不同用途适用于不同用途外汇管制松紧程度差别外汇管制松紧程度差别国际

3、汇率制度的不同国际汇率制度的不同三、汇率折算1汇率变化幅度的表示基本点基本点又称点数，是指汇率最后一位数的单位。例如，欧元兑换美元的汇率从1.1140变为1.1145，就称欧元兑美元上升了5个点。 欧元兑换美元的汇率从1.1440变为1.1130，则称欧元兑美元下降了10个点。在外汇买卖中，通常用基本点表示买卖差价和汇率升降的变化幅度。百分比在直接标价法下：外币汇率变化百分比=（新汇率/旧汇率-1）*100%本币汇率变化百分比=（旧汇率/新汇率-1）*100%在间接标价法下，正好相反2即期汇率的计算外币/本币的汇率折算为本币/外币汇率外币/本币的买卖价折算为本币/外币的买卖价未挂牌外币/本币与

4、本币/外币套算不同外币之间的折算3远期汇率的计算远期汇率的计算方法远期差额报价法本章总结外汇与汇率是国际金融理论与实务最基本的概念，也是入门的基础知识。通过本章的学习，同学们需要了解和掌握以下内容： 外汇是国际汇兑的简称。通常情况下我们所说的外汇是指以外币表示的可用于进行国际结算的支付手段。外汇具有可自由兑换性、可偿付性和非本币性的特点。 汇率又称外汇行市或外汇牌价。是两种不同货币之间的兑换比率，也可以说是以一种外币单位表示另一种外币的价格。 直接标价法，又称应付标价法、欧式标价法，是以一定单位的外币为标准，折合成一定数量的本币来表示其汇率的标价方法。 间接标价法，又称应收标价法、美式标价法，

5、是以一定单位的本币为标准，折合成一定数量的外币来表示其汇率的标价方法。谢谢根据外汇兑换时所受限制的不同自由兑换的外汇自由兑换的外汇 可以自由兑换成其他货币或支付给第三方以清偿债务的外国货币及其他支付手段。例如，美元、欧元、英镑、日元、加拿大元。有限自由兑换的外汇有限自由兑换的外汇 未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行自由支付的外汇。世界上很多国家的货币属于此类，包括人民币。记账外汇记账外汇 也称不可兑换外汇、双边外汇、协定外汇或清算外汇，是指两国政府之间在进行贸易结算时不用现汇逐笔结算，而是通过在对方国家的银行设置专门账户进行相互冲销所使用的外汇。常用的自由兑换货币名称及符

6、号常用的自由兑换货币名称及符号USD 美元美元US DollarEUR欧元欧元GBP 英镑英镑返回返回根据外汇交割期限的不同即期外汇交易即期外汇交易 即期外汇也称现汇，是指在外汇交易成交后的第二个营业日进行交割的外汇。远期外汇交易远期外汇交易 远期外汇也称期汇，是指外汇交易成交后，双方不需要进行实际外汇支付，而是在未来某一时间按照合约约定的汇率办理交割的外汇。返回返回根据外汇持有者的不同官方外汇：一国政府机构（财政部、中央银行或其他政府机构）或国际组织所持有的外汇。它是一国国际储备的重要组成部分，调节一国汇率的稳定，平衡国际收支，偿付对外债务。私人外汇：个人、企业和家庭持有的外汇。在实行外汇管

7、制的国家，一般不允许私人持有外汇，或者规定私人持有外汇必须放在指定的外汇银行。返回返回根据外汇的来源和用途不同贸易外汇 因商品的进口和出口而收付的外汇，主要包括在国际贸易中收付的贸易货款、交易佣金、运输费和保险费等。非贸易外汇 非贸易外汇是指除贸易以外收付的外汇。主要包括捐赠、侨汇、旅游、保险、银行、海关、工程承包、资本流动等收付的外汇。金融外汇 金融外汇是指以某种金融资产形态表现的外汇。例如，银行同业间买卖的外汇，它并非来自或用于贸易活动，而是管理各种货币头寸过程中的金融资产。返回返回直接标价法直接标价法是以一单位的外币为基准，折合成一定数量本币的标价方法。世界上大多数国家包括我国主要采用直

8、接标价方法。如果1美元兑换的人民币增多，则表明外币升值，本币相对贬值；若兑换的人民币减少，则表明外币贬值，本币升值。1美元美元=6.45元人民币元人民币返回返回间接标价法返回返回间接标价法是以一定单位的本币为基准，折合成一定数量的外币的标价方法。世界上少数国家采用间接标价方法，目前，除英美外，仅有英联邦和欧元区国家采用。本国货币的数额为定值，若折算成外币的数额增加，则本币升值，外币贬值；若兑换的外币数额减少，则本币贬值，外币升值。根据制定汇率方法的不同分类 基本汇率基本汇率基本汇率又称基础汇率和基准汇率，是指一国货币与关键货币之间的兑换比率。关键货币是指在国际交往中，使用最多的、在各国外汇储备

9、中所占比重最大的、可自由兑换的、被各国普遍接受的货币。通常情况下，大部分国家把与美元的汇率作为基本汇率。 套套算汇率算汇率套算汇率又称交叉汇率，是指根据基本汇率套算出来本国货币与其他国家货币的汇率。1美元美元=6.45元人民币元人民币1英镑英镑=1.5964美元美元1美元美元=82.768日元日元则则1英镑英镑=132.131日元日元返回返回根据银行买卖外汇角度的不同分类 买入汇率买入汇率是指银行从客户手中买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率卖出汇率银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。外汇的买入价与卖出价之间的差额就是银行的利润。因此，银行的外汇卖出价必然会高于其外汇买入价。 中间汇率中间汇率买入

10、汇率与卖出汇率的算术平均数。即中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 现钞汇率现钞汇率银行买卖外币现钞时使用的汇率。现汇买入价现汇买入价现钞买入价现钞买入价现汇卖出价现汇卖出价=现钞卖出价现钞卖出价1、银行买入现汇，只要做相应的账户、银行买入现汇，只要做相应的账户处理，就可以马上得到这笔在国外银行处理，就可以马上得到这笔在国外银行的外汇存款，并可以马上得到利息。的外汇存款，并可以马上得到利息。2、银行、银行买入现钞，由于外币现钞不能买入现钞，由于外币现钞不能在交易的当地流通使用，需要把现钞运在交易的当地流通使用，需要把现钞运往国外，所以它不仅不能立即获得存款往国外，所以它不仅不能立即获得存款和利

11、息，而且还得支付费用保管和利息，而且还得支付费用保管现钞。现钞。返回返回电汇汇率电汇汇率是指银行通过电信的方式买卖外汇时所采用的汇率。它具有速度快、效率高、安全性强的特点，一般外汇市场所公布的汇率，大多数都是电汇汇率。信汇汇率信汇汇率是指银行通过信函的方式买卖外汇时所使用的汇率。由于信函通知的时间比电汇的时间长，信汇汇率比电汇汇率要低一些，目前中国香港和东南亚地区采用信汇汇率。票汇汇率票汇汇率是指银行买卖外汇汇票、支票和其他票据时所使用的汇率。由于票汇的时间比电汇的时间长，票汇汇率比电汇汇率要低一些。我们通常所说的票据一般是指银行汇票，它有即期和远期之分，于是，票汇汇率也有即期票汇汇率和远期票

12、汇汇率。根据外汇汇付方式的不同分类返回返回即期汇率即期汇率 即期汇率又称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所使用的汇率。它反映了外汇市场上绝大多数交易者对交割日即期汇率的预期。远期汇率远期汇率 远期汇率又称期汇汇率，是指买卖双方事先约定的，在未来某一日期按照约定进行交割时所使用的汇率。根据外汇买卖交割时间的不同分类即期汇率即期汇率远期汇率远期汇率 贴水贴水即期汇率即期汇率=远期汇率远期汇率 平价平价返回返回名义汇率 名义汇率是指没有考虑物价的变动，没有剔除通货膨胀因素的影响，在市场上广泛流通使用，被政府所承认的汇率。这种汇率表示一个单位的某种货币名义上等于多少单位的另一

13、种货币。实际汇率 实际汇率又称真实汇率，是指考虑了物价变动，剔除了通货膨胀因素，以不变价格计算出来的汇率。它能够真实有效的反映某国的国际竞争力。根据是否考虑通货膨胀的影响分类返回返回根据汇率适用于不同的用途分类单一汇率 单一汇率是指一国货币对某一外国货币仅有一种汇率，各种不同的收支记录均采用这种汇率进行结算。复汇率 复汇率又称多种汇率，是指一国货币对某一种外国货币的汇率因为交易用途的不同而制定两种或者两种以上的汇率。在交易中根据不同的情况采用不同的汇率进行结算。知识链接：中国的复汇问题及改革返回返回 外币/本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入价和卖出价，是指由直接标价法到间接标价法的买入

14、汇率与卖出汇率的折算。例如，香港外汇市场某日牌价：例如，香港外汇市场某日牌价：USD1=HKD7.7920-7.8020，求，求HKD1=USD？答：港元/美元=（1/7.8020）-（1/7.7920）=0.1282-0.1283解答思路：外币/本币的买卖价折算为本币/外币买卖价 (1) 小数在前，大数在后。 (2) 美元/港元：前面的小数为（银行）美元买入价，后面的大数为（银行）美元卖出价。 (3) 港元/美元：前面的小数为（银行）港元买入价，后面的大数为（银行）港元卖出价。返回返回如果基准货币相同，标价货币不同，求标价货币间比价，则套汇汇率交叉相除。例如： 如果基准货币不同，标价货币相同

15、，求基准货币间比价，则套汇汇率交叉相除。 不同外币之间的折算1美元=1.4860 1.4870 瑞士法郎1美元=100.00 100.10日元则1瑞士法郎=（100.00/1.4870)-(100.10/1.4860)=67.2495-67.3620日元如果非美元标价与美元标价间折算，求某一基准货币与另一标价货币的比价，则套汇汇率两边同乘。例如：已知1美元=1.4860/ 1.4870瑞士法郎，1英镑=1.5400/1.5410美元，求英镑兑瑞士法郎的买入卖出汇率。答：(1) 英镑兑瑞士法郎的买入汇率：银行买入英镑卖出瑞士法郎的汇率。步骤1：银行买入英镑卖出美元：1英镑=1.5400美元步骤2：银行买入美元卖出瑞士法郎：1美元=1.4860瑞士法郎于是，1英镑=1.54001.4860=2.2884瑞士法郎(2) 英镑兑瑞士法郎的卖出汇率：银行卖出英镑买入瑞士法郎的汇率。1英镑=1.54101.4870=2.2915瑞士法郎返回返回远期差额远期差额又称掉期率，是指某一时点上远期汇率与即期汇率的差额。例如：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的即期汇率为1.6215，一个月远期汇率为1.6235，则表示英镑兑美元一个月远期升水20点。远期差额报价方法远期差额报价法又称掉期率或点数汇率报价法，是指只报出即期汇率和各期的远期差额，然后根据即期汇率和远期差额来计