《财务管理》重难点辅导.doc

1、精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-财务管理重难点辅导( 一) 企业偿债能力分析是学习本章遇到的第一个重点、难点问题偿债能力是企业对到期债务清偿的承受能力或现金保障程度。企业偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。 反映企业短期偿债能力的财务指标有流动比率、 速动比率、 现金比率三种； 反映企业长期偿债能力的财务指标有资产负债率、 产权比率或有形净值债务率、 已获利息倍数三种。短期偿债能力分析指标有以下三种：1、流动比率。计算公式是：流动比率 流动资产流动负债掌握流动比率应注意以下问题：(1) 流动比率高，企业不一定有

2、足够的现金来偿债；(2) 对企业来说，流动比率不是越高越好；(3) 流动比率多高合适，没有统一标准。2、速动比率。计算公式是：速动资产速动比率流动负债掌握速动比率应注意以下问题：(1) 对企业来说，速动比率不是越大越好；(2) 速动比率多大合适，没有一个统一的标准。3、现金比率。计算公式是：现金比率 货币资金 现金等价物流动负债掌握现金比率应注意以下问题：(1) 对于企业来说，现金比率不是越高越好。(2) 现金比率多大合适，没有一个统一的标准。长期偿债能力分析指标有以下三种：-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-1、资产负债率。

3、计算公式是：资产负债率 负债总额资产总额掌握资产负债率应注意以下问题：(1) 资产负债率低，说明企业长期偿债能力强，但不是越低越好。过低的资产负债率说明企业经营者负债经营能力较弱， 没能很好地利用财务杠杆， 使股东财富最大化。(2) 资产负债率多大合适，不同的企业没有统一的标准。2、产权比率或有形净值债务率。产权比率的计算公式是：产权比率负债总额所有者权益有形净值债务率的计算公式是：有形净值债务率负债总额所有者权益无形资产掌握产权比率应注意以下问题：(1) 产权比率低，说明企业长期偿债能力强。(2) 产权比率多大合适，不同的行业或企业没有统一的标准。(3) 产权比率与资产负债率有内在的联系。两

4、者的关系是：资产负债率或者产权比率产权比率资产负债率1 资产负债率1产权比率3、已获利息倍数。计算公式是：息税前利润已获利息倍数债务利息掌握已获利息倍数应注意以下问题：(1) 已获利息倍数是反映企业长期偿债能力的正指标。指标越高，反映企业长期偿债能力越强；反之，指标越低，偿债能力越差，财务风险越大。(2) 该指标越高越好。(3) 已获利息倍数的临界值是 1。当已获利息倍数等于 1 时，企业处于盈亏平衡点；当已获利息倍数大于 1 时，企业盈利；当已获利息倍数小于 1 时，企业亏损。-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-学习这部分内

5、容的关键， 是正确理解和运用各项指标， 掌握各种偿债能力指标的公式结构、意义和应注意的问题。( 二) 资产营运效率分析是学习本章遇到的第二个重点、难点问题资产的营运效率表现为运用各种资产为企业创造收入的能力。 资产营运效率分析分为流动资产周转率分析、 固定资产周转率分析和总资产周转率分析三个方面。流动资产周转率指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率指标，指标计算公式如下：1、应收账款周转率：应收账款周转次数产品赊销净额应收账款平均余额应收账款周转天数计算期天数应收账款周转次数应收账款平均占用额计算期天数产品赊销净额 应收账款平均占用额平均每天赊销金额2、存货周转率：销售成本存货周

6、转次数平均存货存货周转天数计算期天数存货周转次数平均存货平均每日销售成本3、流动资产周转率：销售净额流动资产周转次数流动资产平均占用额流动资产周转天数计算期天数流动资产周转次数流动资产平均占用额平均每日销售额-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-4、固定资产周转率：产品销售净额固定资产周转次数固定资产平均净额固定资产周转天数计算期天数固定资产周转次数固定资产平均净额平均每日销售额5、总资产周转率：总资产周转次数产品销售净额总资产平均余额资产周转天数计算期天数总资产周转次数总资产平均余额平均每日销售额学习上述内容关键注意以下几个问

7、题：1、周转次数指标的结构和意义。各项指标的分子资料都是采用利润表中的时期指标，如主营业务收入、 主营业务成本等； 指标的分母资料都是来自资产负债表中的时点指标，如应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产等。为了使分子、分母资料具有可比性，分母资料采用的既不是期初数，也不是期末数，而是采用平均数。时点数求平均的公式是：平均某资产余额期初某资产余额期末某资产余额2各项周转次数指标都是正指标， 其数值越大，说明资产运用效率越高； 反之，其数值越小，运用效率越低。2、各项资产周转天数指标计算方法和意义相同。资产周转天数计算基本公式是：计算期天数某资产周转天数该项资产周转次数周转天数指标表明资产周转

8、一次所需要的天数，该指标数值越小， 表明资产运用效率越高；反之，该指标数值越大，则运用效率越低。-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-( 三) 获利能力分析是学习本章遇到的第三个重点、难点问题获利能力是指企业在生产经营过程中获取利润或资金增值的能力。反映企业获利能力的财务指标主要有销售利润率、总资产收益率和净资产收益率三种。1、销售利润率。销售利润率是企业实现的利润与主营业务收入的比率，由于分析目的不同， 销售利润率又可细分为销售毛利率、主营业务利润率、 营业利润率和销售净利润率几种。(1) 销售毛利润率。计算公式是：销售毛利率

9、毛利额100%主营业务收入销售毛利润率的高低主要受主营业务成本率高低的影响。(2) 主营业务利润率。计算公式是：主营业务利润率营业利润其他业务利 润 100% 主营业务收入 主营业务利润期间费 用 100主营业务收入主营业务利润率的大小除受销售毛利率的影响外，主要受管理费用、 营业费用和财务费用这三项期间费用的影响。(3) 营业利润率。计算公式是：营业利润营业利润率100主营业务收入营业利润率的大小除受销售毛利率、期间费用影响外， 还受其他业务利润高低的影响。(4) 销售净利润率。计算公式是：销售净利润率净利润100主营业务收入销售净利润率的大小除了受毛利、其他业务收支、 期间费用影响外， 还

10、受投资收益、补贴收入、营业外收支、所得税等非营业活动的影响，反映企业主营业务活动、其他业务活动、非营业活动最终的利润率水平。学好这部分内容关键掌握好以下几点：第一、销售利润率的几个公式， 其分子、分母资金都来自企业当期的利润表，反映当期企业获利能力；-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-第二、要掌握好每一个公式的意义、 结构和影响因素， 以便在实际工作中能查明其变动原因，提高实际工作能力；第三、通过习题熟练对利润表的理解和对销售利润率指标的计算应用。2、总资产收益率。 总资产收益率是企业取得的利润额与企业总资产的比率，表明企业全

11、部资产获取利润的能力。 总资产收益率指标主要有总资产报酬率和总资产净利润率二种。(1) 总资产报酬率。计算公式是：总资产报酬率 息税前利润100平均总资产(2) 总资产净利润率。计算公式是：净利润总资产净利润率100%平均总资产学习这两个指标应注意以下几点：第一，公式的分子资料与分母资料来自不同的会计报表，具有不同的性质。分子的利润额来自利润表， 属于时期性指标； 分母的总资产和净资产来自于资产负债表，属于时点指标。 在计算上述两个公式时， 要将资产的时点指标转换成平均指标，以便与分子时期指标具有可比性。第二、掌握每个公式的含义、结构和计算方法。3、净值产收益率。 净资产收益率又称为权益资本净

12、利润率或资本净利润率，是企业实现的净利润与平均所有者权益的比率， 反映企业运用净资产获取利润的能力。计算公式是：净资产收益率净利润100%平均所有者权益净资产收益率是企业获利能力的核心指标， 该指标的高低反映了企业股东权益的获利能力。净资产收益率越高，股东权益获利能力越强；反之，股东权益获利能力越弱。学习该指标应注意以下几点：第一，净值产收益率是个正指标，该指标越高越好。第二，公式的分子资料与分母资料来自不同的会计报表，具有不同的性质。-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-分子的利润额来自利润表， 属于时期性指标； 分母的总资产

13、和净资产来自于资产负债表，属于时点指标。 在计算上述两个公式时， 要将资产的时点指标转换成平均指标，以便与分子时期指标具有可比性；第三、掌握公式的含义、结构和计算方法。( 四) 杜邦综合分析系统是学习本章遇到的第四个重点、难点问题杜邦分析系统又称为杜邦分析法，是以净资产利润率为核心， 对该指标进行层层分解，依次列出各因素指标之间的关系，从而形成反映企业财务系统内影响净资产利润率变动的指标分析体系，利用指标分析体系查找影响净资产收益率变动的原因，采取相应的管理措施， 提高企业盈利能力的分析方法。净资产利润率指标分解体系如下：1、第一次指标分解税后利润 税后利润 总资产所有者权益总资产所有者权益即

14、：净资产收益率总资产净利润率权益乘数2、第二次指标分解税后 利润税后利润总 资 产所有者权益所有者权益总 资 产税后利润主营业务收入总 资 产主营业务收入总 资 产所有者权益即：净资产收益率销售净利润率总资产周转率权益乘数学习这部分内容的关键是注意以下几点：第一、掌握好杜邦分析体系中每一指标的含义、公式结构；第二、掌握好杜邦分析体系中各个指标之间的内在联系， 在此基础上， 才能灵活运用；第三、掌握好权益乘数的意义和公式结构。 权益乘数是资产总额同所有者权益的比率，反映企业财务杠杆的大小和财务风险的高低。 如果权益乘数提高， 说-精品文档-精品文档就在这里- 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手