对冲基金投资思路_第1页
对冲基金投资思路_第2页
对冲基金投资思路_第3页
对冲基金投资思路_第4页
对冲基金投资思路_第5页
已阅读5页，还剩10页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、指数下跌为什么不抛股票？ 长期看好个股 个股套牢 幻想结果：亏损 方案一：抛出股票 优点：完全回避风险 缺点：交易成本高，短期风险无法回避 与价值投资思路相悖 方案二：做空股指期货 优点：灵活，交易成本低 缺点：部分对冲风险（ETF对冲除外）期现套利在09年机会很多，但现在的价差空间太小，无风险套利机会太少，未来机会将更少。期现套利只能利用时间差进行。买入强于指数的股票，同时做空股指期货 优点：风险低。 缺点：选股难度高，收益率低。背景：各种原因造成投资者明知指数会跌，但依然不愿意抛股票。此时，用股指期货做风险对冲则非常有用。股票持有，同时做空股指期货对冲的目的是降低风险，减少回撤。20092

2、009年年年标准差年标准差年收益率年收益率 平均加权对冲基金指数 7.62%26.06 股票（标普500指数） 22.28%26.46% 全球股票（MSCI全球)23.9%35.41%2006-20092006-2009年年年标准差年标准差年收益率年收益率 平均加权对冲基金指数 9.70% 4.04% 股票（标普500指数） 19.91% -5.63% 全球股票（MSCI全球) 22.69% -4.05%2004-20092004-2009年年年标准差年标准差年收益率年收益率 平均加权对冲基金指数 8.02% 6.69% 股票（标普500指数） 16.05% 0.42% 全球股票（MSCI全球

3、) 18.40% 3.64%数据来源：CASAM CISDM 2009年第四季度行业报告1.底部区域：买入股票（单倍做多）2.底部确认：做多股指期货，持有股票。（双倍做多）3.疑似顶部：多单平仓，同时持有股票。(单倍做多）4.头部区域：做空股指期货，继续持有股票。（对冲）5.头部确认：卖出股票：持有股指期货空单。（单倍做空）6.疑似底部：买入股票，持有股指期货空单。（对冲）7.底部区域：空单平仓，继续持有股票。（单倍做多）1765432单倍多双倍多单倍多对冲单倍空对冲单倍多双倍多股票股票股指期货股指期货对冲基金对冲基金风险中高低收益率低高中收益稳定性中低高特点牛市赚钱、熊市亏损牛熊都有机会赚钱，但操作难度大、心态要求高牛熊都能赚钱、风险低、收益稳定摆脱单边操作，不再惧怕熊市。风险

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论