自考投资银行理论及实务课件第七章保险产品投

1、第七章 保险产品投资学习目标：1、了解保险基础知识；2、了解投资性保险产品的种类及其特点；3、熟悉投资性保险产品的交易过程；4、了解投资性保险产品的投资特点；5、能合理选择投资性保险产品。全球相互保险保费增长与市场份额情况全球相互保险保费增长与市场份额情况2014年，全球相互保险机构的保费收入达到年，全球相互保险机构的保费收入达到1.3万亿美元；万亿美元；2007年年-2014年，相互保险保费规模增长了近年，相互保险保费规模增长了近30%，同期整个，同期整个保险行业仅增长保险行业仅增长13.6%；2007年年-2014年，相互保险的市场份额从年，相互保险的市场份额从23.7%增加到增加到27%

2、。在全球在全球5个主要区域（欧洲、北美、亚洲与大洋洲、拉美、非洲）个主要区域（欧洲、北美、亚洲与大洋洲、拉美、非洲）中，中，4个区域（除非洲外）的相互保险增长速度超过了其余保险个区域（除非洲外）的相互保险增长速度超过了其余保险的增速，导致这的增速，导致这4个区域市场份额的扩大个区域市场份额的扩大；2014年，欧洲和北美的相互保险市场份额再创新高，分别为年，欧洲和北美的相互保险市场份额再创新高，分别为31.2%和和35.5%。 资产与投资情况 相互保险公司的总资产在2014年首次突破8万亿美元大关，达到8.3万亿，比2013年增加了5.4%； 与2007年相比，相互保险公司的总资产增加了37%；

3、 2014年，相互保险公司的投资资产总值略低于7万亿美元，比2013年增加4.2%。社会影响2014年，相互保险组织共为9.55亿投保人提供了服务（2013年为9.23亿）；截止2014年，相互保险机构共雇佣了111万工作人员，比2007年增加了20%。美国的相互寿险保费已经连续美国的相互寿险保费已经连续4年实现正增长，年实现正增长，2014年的增长率为年的增长率为1.8%。其中普通寿险增长了。其中普通寿险增长了3.8%；团体险增长了；团体险增长了4.9%，个人年金微弱，个人年金微弱增长增长0.2%。美国的相互非寿险保费则连续。美国的相互非寿险保费则连续5年实现正增长，年实现正增长，2014年

4、的年的增长率为增长率为3.9%，其中车险增长，其中车险增长4%，贡献了美国车险市场的主要增量；，贡献了美国车险市场的主要增量；财产险增长财产险增长3.2%；工伤补偿保险保持增长；专业责任险继续萎缩；工伤补偿保险保持增长；专业责任险继续萎缩。加拿大的相互寿险保费在加拿大的相互寿险保费在2014年保持强劲增长（年保持强劲增长（4.5%），但是低于市），但是低于市场的整体增速（场的整体增速（5.5%）。其中传统寿险增长了）。其中传统寿险增长了9%，意外和健康险增，意外和健康险增长了长了8.2%。加拿大的相互非寿险保费。加拿大的相互非寿险保费2014年增长年增长2.6%，低于市场的整，低于市场的整体增

5、长率（体增长率（4.7%）。其中的车险增长乏力，主要归因于安大略省强制）。其中的车险增长乏力，主要归因于安大略省强制性的保险费率下调政策；个人财产险增长强劲，达到性的保险费率下调政策；个人财产险增长强劲，达到9%；责任险也；责任险也稳定增长，但是对整个保费增长的贡献有限。稳定增长，但是对整个保费增长的贡献有限。 智研咨询发布的2016-2022年中国保险市场专项研究及投资前景评估报告中显示：2015年我国保险行业总资产123597.76亿元，较年初增长21.66%。产险公司总资产18481.13亿元，较年初增长31.43%；寿险公司总资产99324.83亿元，较年初增长20.41%；再保险公司

6、总资产5187.38亿元，较年初增长47.64%；资产管理公司总资产352.39亿元，较年初增长46.44%。 一、保险 （一）保险的概念第一节 保险以保险市场是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。1、从经济角度看，保险是分摊意外事故损失的一种财务安排；2、从法律角度看，保险是一种合同行为，是一方同意补偿另一方损失的一种合同安排；3、从社会角度看，保险是社会经济保障制度的重要组成部分，是社会生产和社会生活“精巧的稳

7、定器”；4、从风险管理角度看，保险是风险管理的一种方法。（二）保险的分类1、按、按照实施方式照实施方式分为：自愿保险和法定保险；社会保险与商业保险分为：自愿保险和法定保险；社会保险与商业保险 自自愿保愿保险：险：自愿保险亦称任意保险，是指保险双方当事人通过签订保险合同，或是由需要保险保障的人自愿组合而实施的一种保险。 法法定保定保险险：法定保险又称强制保险，是国家对一定群体对象以法律、法令或条例规定其必须投保的一种保险。法定保险的保险关系不是产生于投保人与保险人之间的合同行为，而是产生于国家或政府的法律效力。Chapter 4 Classification of Insurance补充：强制保

8、险开办的目的补充：强制保险开办的目的维护公共利益回无辜受害人的利益，如雇主责任保险、机动车辆第三者责任保险；解决某些普遍存在的社会问题所需资金，如社会养老保险、失业保险和基本医疗保险，从而减少政府承担的社会保障的负担；解决某个领域特殊危险的保障基金的来源，如危险产品的生产，核电站的建设和使用都必须有相应的保险。商业保险：商业保险：是指按商业原则经营，以营利为目的以营利为目的的保险形式，由专门的保险企业经营。所谓商业原则，就是保险公司的经济补偿以投保人交付保险费为前提，具有有偿性、公开性和自愿性，并力图在损失补偿后有一定的盈余。社会保险：社会保险：是指在既定的社会政策的指导下，由国家通过立法手段

9、对公民强制征收保险费，形成保险基金，用以对其中因年老、疾病、生育、伤残、死亡和失业而导致丧失劳动能力或失去工作机会的成员提供基本生活保障的一种社会保障制度。社会保险不以营利为目的，社会保险不以营利为目的，运行中若出现赤字，国家财政将会给予支持。社会险的主要项目：退休金险、失业险、医疗保险、工伤保险和生育保险。阅读资料阅读资料：泰国国王的失业保险泰国国王的失业保险 曾任泰国国王的帕拉贾德希波克一生中最值得称道的事情之一，就是曾任泰国国王的帕拉贾德希波克一生中最值得称道的事情之一，就是他在地位声望达到巅峰的时候，对自己命运的清醒预测。他在地位声望达到巅峰的时候，对自己命运的清醒预测。1925年，帕

10、年，帕拉贾德希波克登基，当上了泰国国王。执政之后，政绩平平，无所建拉贾德希波克登基，当上了泰国国王。执政之后，政绩平平，无所建树，他终日担心害怕有朝一日被政敌废黜，成为一个一贫如洗的贫民。树，他终日担心害怕有朝一日被政敌废黜，成为一个一贫如洗的贫民。为防不测，他同时向英国和法国的两家保险公司投保失业保险，那两为防不测，他同时向英国和法国的两家保险公司投保失业保险，那两家保险公司虽然都从未办理过以国王作为被保险人的失业保险，但谁家保险公司虽然都从未办理过以国王作为被保险人的失业保险，但谁也不愿意错过这一扩大公司影响的机会，欣然接受了投保，开出了保也不愿意错过这一扩大公司影响的机会，欣然接受了投保

11、，开出了保险金额可观的保险单。事实的发展证明了帕拉贾德希波克并非杞人忧险金额可观的保险单。事实的发展证明了帕拉贾德希波克并非杞人忧天，天，1935年他被迫放弃了王位。成为平民的前国王虽不能再享受一国年他被迫放弃了王位。成为平民的前国王虽不能再享受一国之君的荣华富贵，但也无穷困潦倒之虞，靠着两家保险公司为他支付之君的荣华富贵，但也无穷困潦倒之虞，靠着两家保险公司为他支付的丰厚的失业保险金，他安然度过了退位后的的丰厚的失业保险金，他安然度过了退位后的6年余生。年余生。 社会保险社会保险 商业保险商业保险 性质性质 给付标准给付标准 费用费用 保险依据保险依据 保障范围保障范围 相同点相同点解决大多

12、数社会成员解决大多数社会成员最迫切的保险项目最迫切的保险项目建立在商业原则基础上，建立在商业原则基础上，是参与保险者个人意志是参与保险者个人意志的体现的体现只保障基本生活水平只保障基本生活水平给付标准比社会保险高给付标准比社会保险高大多由个人、企业和政府大多由个人、企业和政府共同负担或由政府承担共同负担或由政府承担完全由个人负担完全由个人负担国家和有关部门统一规定国家和有关部门统一规定被保险人的需要被保险人的需要社会成员最迫切的保险社会成员最迫切的保险项目项目保障项目广泛，保障范保障项目广泛，保障范围与缴纳的保险费成正围与缴纳的保险费成正比比都是保险的一部分；都是保险的一部分；都是减少危险、防

13、范后患、保障生活、安定社会都是减少危险、防范后患、保障生活、安定社会的有效方法的有效方法2、根据保险标的的不同，保险可分为财产保险和人身保险两、根据保险标的的不同，保险可分为财产保险和人身保险两大类。大类。财产保险：财产保险：是指以财产及其相关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、农业保险等。它是以有形或无形财产及其相关利益为保险标的的一类补偿性保险.人身保险：人身保险：是以人的寿命和身体为保险标的的保险。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休时，根据保险合同的约定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决其因病、残、老、

14、死所造成的经济困难。Chapter 4 Classification of Insurance（1 1）财产保险及其主要分类）财产保险及其主要分类 此处所讲财产保险是指对有形财产的狭义的财产保险，加上责任保险、信用与保证保险，则构成广义的财产保险。目前，世界保险业对财产保险的分类大致如右表：1.1.海上保海上保险险（Marine Insurance)Marine Insurance)2.2.货货物物运输运输保保险险（Cargo Cargo Transportation Insurance)Transportation Insurance)3.3.火灾保火灾保险险（Fire Insurance)

15、Fire Insurance)4.4.运输运输工具保工具保险险（Conveyance Conveyance Insurance)Insurance)5.5.工程保工程保险险（Engineering Engineering Insurance)Insurance)6.6.科技保科技保险险（Science Science technology insurance)technology insurance)7.7.农业农业保保险险（agricultural agricultural insurance)insurance)Chapter 4 Classification of Insurance（2

16、 2）人身保险（）人身保险（Personal Insurance)Personal Insurance) 按保障的对象和保障的范围不同，可以分为：1.人寿保险（Life Insurance)；2.人身意外伤害保险（Personal Accident Insurance)；（1）普通意外伤害保险；（2）特种意外伤害保险。3.健康保险(Heath Insurance)。（1）医疗费用保险；（2）丧失工作能力停工收入保险。Chapter 4 Classification of Insurance （1）定期寿险(Term life Insurance)1.死亡保险 （2）终身寿险(Whole lif

17、e Insurance) （1）普通生存保险(Pure Endowment)2.生存保险 （2）年金保险(Annuity)3.两全保险(Endowment)n此外，寿险市场目前还有很多创新险种，如变额人寿保险(Variable Life Insurance)、万能人寿保险(Universal Life Insurance)、变额万能人寿保险(Variable Universal Life Insurance)等。人寿保险（人寿保险（Life Insurance)Life Insurance)3、从保险对受益人或者被保险人所带来的经济效益角度划分，保险分为纯补偿性保险与投资性保险纯补偿性保险与投

18、资性保险 纯补偿性保险：纯补偿性保险：是指保险事故发生后，被保险人或者受益人仅能获得财产损失、对外经济赔偿的补偿，或者仅能获得意外伤害补偿、健康因素造成的经济损失补偿，而不能从保险中获得增值的保险种类。 投资性保险：投资性保险：是指在保险有效期限内，除发生保险合同约定的保险事故造成的经济损失可获得赔偿外，被保险人或收益人还可分享保险人经营保险基金所产生的增值收益的保险品种。具有保障功能和投资功能。具有保障功能和投资功能。二、保险费率的厘定 （一）保险费与保险费率 保险费保险费是指被保险人参加保险时,根据其投保时所订的保险费率,向保险人交付的费用。 保险费=保险金额x保险费率 （二）保险费率厘定

19、的一般方法 1、判断法 2、分类法 3、修正法三、保险市场 保险市场由保险市场主体、保险市场客体和保险市场监管三个部分构成。 1、保险市场主体 包括：保险公司、投保人、保险中介三方 保险中介：包括保险代理人和经纪人、保险公证人和保险精算师等。 2、保险公司客体：保险产品，是保险市场的核心。 3、保险市场监管：中国保险监督管理委员会（中国保监会） 投资型保险商品最早产生于1956年的荷兰，源自消费者希望自己的寿险保单也能够享有投资的机会，接着英国于1961年、美国于1976年、日本于1986年、中国大陆于1999年发行各自的第一张投资型保单，中国台湾则是于2000年发行第一张投资型保单。在市场占

20、有率方面，澳大利亚几达100%，加拿大超过60%，英国、瑞典也超过40%，在亚洲地区，香港及部分东南亚地区也已超过50 %。反观国内投资型商品的市场占有率尚不及5 %，根据国外的发展来看，其未来成为国内保险市场的主流是无庸置疑的。第二节第二节 投资性保险产品投资性保险产品 主要有养老类保险、投资连接保险和分红保险 一、养老类保险 （一）概念：投资受益人在退休后可以获得比所缴纳的保险费更多的退休金利益。包括商业养老保险和社会养老保险。 （二）险种介绍 （三）特点： 1、自主保障、晚年享受； 2、终身保障； 3、分享保险基金的投资收益； 4、不直接承担保险基金的投资风险； 5、投资收益不确定； 6

21、、收益免交所得税。二、投资连接保险 （一）概念：是一种融保险与投资于一体的新险种。是保险公司将集中起来的保险基金分成“保障”和“投资”两个账户，通过专业投资人才对保险基金进行投资运作，保险人或受益人在保险期限内除获得特定的风险保障外，还可以享受“投资账户”的投资增值或者承受投资损失的一种保险。 （二）险种介绍 （三）特点 1、具有保障功能； 2、保险基金在保障账户和投资账户中分配； 3、具有储蓄和投资功能； 4、投资收益完全由投保人或受益人享受，投资风险也完全由投保人或受益人承担，保险公司不承担保险基金中的投资运作风险； 5、收益免交所得税。三、分红保险三、分红保险 （一）概念：（一）概念：是

22、指保险公司将其实际经营成果优于预定的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。 分分红保险与投资连结保险两者的区别红保险与投资连结保险两者的区别主： 1、保、保单收益来源不同单收益来源不同： 分分红保单的收益主要来源于三个方面：一是费差益红保单的收益主要来源于三个方面：一是费差益，即公司实际的费用率低于预计的费用率，产生的费用赢余； 二二是死差益，是死差益，即因公司实际承保的风险（赔付率）低于预计的风险发行的程度而产生的赢余； 三三是利差益是利差益，即保险公司的实际投资收益率高于保单的预定利率，产生的投资利润。国际经验表明，虽然分红保单的红利来源于“三差”，但实际上死差益和费差益占的

23、比重非常小。 投投资连结保险的收益主要来源于投资帐户的收益。资连结保险的收益主要来源于投资帐户的收益。投资帐户中的资金由保险公司的投资专家进行投资管理，投资所获得的收益将全部摊到投资帐户内，归客户所有。 2、收益的分配不同：出售分红保险的保险公司每年派发给保单客户红利的多少，取决于该保险公司上一会计年度该险种的实际经营成果，一般保险公司将当年度可分配盈余的70分配给客户，保险公司自己留30。投资连结保险投资帐户的投资回报，保险公司除每月按一定比例提取投资运作资金的一部分作为管理费外，剩余的投资利润全部分配给客户。 3、公司收取的费用不同：分红保险在保险期间，保险公司不会再另外收取费用，而出售投

24、资连结保险的保险公司会每月按一定比例收取投资帐户管理费、保单管理费等费用。 5、退、退保给付不同：保给付不同：分红保险的客户退保时，能得到保单现金价值和过去应该领取而未领取的累计红利的总和。购买了投资连结保险的客户要退保，保险公司将按照收到退保申请后的下一个资产评估日的投资帐户价值，计算保单价值，将其支付给客户。 6、身故给付不同：身故给付不同：如果出险，购买了分红保险的客户除了得到投保保额的保障外，还要加上未领取的红利。而购买了投资连结保险的客户出险后，保险公司将在该客户自己的投资帐户价值和保险金额价值两者之间进行比较，并把其中比较高的一个价值支付给客户。7、透明度不同：、透明度不同：按照中

25、国保险监督管理委员会的规定，分红保险的资金是单独运作的。经营分红保险的保险公司会每年以书面形式告知保单持有人该保单的分红业绩报告，客户也可以随时到保险公司查询保单信息、了解红利的变动情况。投资连结保险的保费分为投资和保障两部分。按照保监会的要求，在投资部分资金运作的过程中，各项费用的收取比例要分项列明，保费的结构、用途、价格均需要一一列出。保险公司每月要至少向客户公布一次投资单位价格。客户每年也会收到年度报告，详细说明保单的各个项目、分立帐户的投资收益、现金价值以及帐户的财务状况、投资组合等情况。 （二）险种介绍 （三）特点 1、保障功能与投资功能并存； 2、保障收益上不封顶，下设最低保证收益率；