财务管理重点

1、财务管理13届李娜财务管理一、单项选择题（201）二、名词解释（43）三、判断题（101）四、简答题（56）五、计算题（28分，4-5题）未整理，自行看上课讲义1. 股东财富最大化目标的优缺点1） 优点：A.它反映着资本和利润之间的关系；B.它受预期每股盈利的影响，反映着每股盈余的大小和取得的时间；C.它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。2） 缺点：A.上市公司在全部企业中只占极少一部分;B.股票市价受到多种因素制约，股票价格并不总能反映企业的经营业绩。2. 利润最大化目标的缺点1） 利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有反映出所得利润额同投入资本额的关系。2） 没有说明企业利润

2、发生的时间，没有考虑资金的时间价值。3） 没有考虑投资风险问题。 3. 财务管理的核心财务管理的核心是资本4. 系数与股票报酬率的计算5. 年金的概念年金（Annuity）：是指一定期间内每期都相等金额的收付款项。（如折旧、租金、利息等）6. 后付、先付年金终值、现值的计算7. 永续年金的计算8. 投资组合降低风险的方式按风险是否可以分散，分为可分散风险和不可分散风险；（可以知道肯定是分析可分散风险的降低风险的方式）所以风险可以通过证券持有的多样化来抵消9. 单利终值、现值的计算10. 租赁筹资的优点1） 能使企业迅速获得所需资产。2） 受到的限制较少。3） 使企业免遭设备陈旧过时的风险。4）

3、 到期还本负担轻。5） 承担的税收负担轻。6） 可提供一种资金来源。11. 复利终值、现值的计算12. 理解现金折扣的机会成本P121看看就行13. 资本成本的作用1） 是选择资金来源、拟订筹资方案的依据；A.个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度； B.综合资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据；C.边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。2） 是评价投资项目可行性的主要经济标准；3） 是评价企业经营成果的最低尺度。14. 企业现金的组成货币资金、应收及预付款项、存活、交易性金融资产15. 影响经营杠杆系数的因素根据公式来分析，DOL= EBIT息税前利润Q销售量16. 经营杠

4、杆系数的计算17. 债券的发行价格1） 债券发行价格的决定因素A.债券票面价值B.债券利率C.市场利率D.债券到期日2） 计算公式：债券售价18. 债券筹资的优缺点1） 优点：A.发行费用和占用费用较低；B.支付的利息固定，且在税前列支，具有财务杠杆作用；C.不会像增发新股那样分散股东的控制权。2） 缺点：A.要承担还本付息的义务，风险较大；B.筹资数额有一定的限度，负债比例过高对企业不利。19. 反映企业营运能力的财务比率1） 存货周转率存货周转率= 存货周转天数= 2） 应收账款周转率应收账款周转率= 应收账款周转天数= 3） 流动资产周转率流动资产周转率= 流动资产周转天数= 4） 总资

5、产周转率总资产周转率= 总资产周转天数= 20. 流动负债筹资的特点【简要掌握】根据流动负债的特点来分析：速度快、弹性大、成本低、风险大21. 财务公司的主要特点1） 具有独立的法人实体地位，在母公司控股的情况下，财务公司相当于一个子公司。2） 财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外，还具有对外融、投资的职能（在法律没用特别限制的前提下）。3） 在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，但两者不是一种隶属关系。22. 优先股股息和债券利息账务处理上的差别优先股股息是在税后分配，债券利息是在税前分配23. 企业资本金的管理原则1） 资本确定原则：在公司章程中必须明确规定公

6、司的资本总额；2） 资本充实原则：对企业登记注册的资本金，投资者应在财务制度规定的期限内缴足，以满足生产经营的需要；所投资本必须是实实在在、不折不扣的，公司不得折价发行股票。3） 资本保全原则：A. 企业筹集的资本金，在生产经营期间，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走。B. 过去企业提取的折旧要上交“两金”，实际上等于把原来的国家投资抽走，不符合资本金保全原则，现已停征。4） 资本增值原则5） 资本统筹使用原则24. 流动比率的含义流动比率是用比率形式反映的流动资产与流动负债之间的对比关系。25. 流动比率的计算26. 混合性筹资的类型1） 发行优先股筹资2） 发行可转换债券筹资3） 发行

7、认股权证筹资27. 财务经理与会计之间在职能分工上的不同财务管理侧重于分析与决策，会计侧重于计量与报告。1） 会计的主要职能是汇报数据以衡量公司绩效、评价公司的财务状况、编制证券监管者要求的相关报表以及申请并交纳税金。确认收益和费用的方法是权责发生制。2） 财务经理把重点放在现金流，即现金的流入量和流出量上。确认收益和费用的方法是收付实现制。28. 企业吸收无形资产投资时对无形资产估价的方法1） 对于能够单独计算成本或外购成本的无形资产，如专利权、租赁权、土地使用权等，可以采用重置成本法估价。2） 对于在现时市场上有交易参照物的无形资产，如专利权、租赁权、土地使用权等，可采用现行市价法估计。3

8、） 对于无法确定研制成本或购买成本，又不能在市场上找到交易参照物，但能为企业持续带来收益的无形资产，如特许经营权、商标权、商誉等，可采用收益现值法估价。29. 银行利率和证券价格间的关系银行利率上升，证券价格下降；银行利率下降，证券价格上升。二者成反比的关系。30. 没有筹资费用的筹资方式留存收益31. 可分散风险、不可分散风险（系统性风险、市场风险）的概念1） 可分散风险：又称非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对个别证券造成经济损失的可能性。如某个公司产品更新迟缓，在市场竞争中失败等。2） 不可分散风险：又称系统性风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性

9、。如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策的变化等。32. 补偿性余额的概念是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（通常为10%-20%）计算的最低存款余额。33. 融资租赁的特点【简要掌握】1） 出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定。2） 租赁期较长，在租赁期内双方无权取消合同。3） 维修、保养费均由承租企业承担。4） 租赁期满，一般由承租企业留购。34. 杠杆租赁的概念出租人垫付购买资产所需资金的一部分（一般为20%-40%），其余部分则以该资产为担保向贷款人借资支付。35. 留存收益的资金成本【简要掌握】3

10、6. 普通股的特点1） 股东对公司有经营管理权2） 股利分配在优先股之后进行3） 剩余财产求偿权4） 公司增发新股时，有优先认股权37. 现金的持有成本1） 管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用。2） 机会成本。3） 转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。4） 短缺成本：指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。38. 速动比率的计算39. 股票股利的影响（简要掌握）1） 股票股利对股东的意义A. 可以使股东获得股票价格相对上涨的收益

11、B. 可以使股东获得节税收益2） 股票股利对企业的意义A. 有利于企业保留现金B. 有利于增强企业股票对的流动性40. 金融性资产的流动性与获利能力间的关系流动性越大，获利能力越低；流动性越小，获利能力越大。（活期存款和定期存款）两者成反比的关系。41. 按年计息、按季度或月份计息的实际利率计算42. 融资租赁的租金构成租赁费包含租金，维修、保养费，可在成本中列支；决定租金的因素1） 设备原价，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等；2） 预计设备残值，指设备租赁期满后，出售可得的市价；3） 利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息；4） 租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备

12、所发生的营业费用，不包括维修、保养费用，可包括一定的盈利；5） 租赁期限。43. 资本公积金的用途资本公积的用途是转赠资本。44. 盈亏平衡分析的概念有时也被称为本量利分析，是公司用于决定什么样的经营水平可以弥补损失，并且估计不同销售水平下的利润。45. 能使股利支付与企业盈利很好地结合的股利政策固定股利支付率政策46. 通货膨胀对企业资金成本的影响1） 引起资金占用的增加2） 引起利润虚增3） 引起利率上升，加大企业的资金成本4） 引起有价证券价格下降47. 理解企业的信用期限信用期限指企业为客户规定的最长付款时间。产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常延长信用期限，可以在一定程

13、度上扩大销售从而增加毛利。但不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，导致机会成本增加;二是导致管理成本及坏账成本的增加。因此，企业应否给客户延长信用期限，应视延长信用期限增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定。48. 企业在制定信用标准时应考虑的因素1） 企业承担违约风险的能力2） 同行业竞争对手的情况3） 客户的资信程度49. 经营租赁的概念经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。50. 营运资本的内容1） 含义：又称为营运资本。是指可以在一年内或超过一年的一个营

14、业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分。2） 组成：A. 货币资金B. 应付及预付款项a. 应收票据b. 应收账款c. 其他应收款d. 预付货款e. 待摊费用C. 存货D. 短期投资3） 其他分类A. 永久性营运资本：指满足企业对流动资产的长期最低需要的那部分流动资产，也可以称为“框架”营运资本。B. 临时性营运资本：随季节性需求而变化的那部分流动资产。4） 营运资本的获利能力和风险A. 良好的营运资本管理建立在企业的两个基本的决策问题上：a. 流动资产的最佳投资水平b. 为维持这一流动资产水平所需的短期融资和长期融资的相应组合。B.

15、 在营运资本管理中，融资活动有两条最基本的原理：a. 获利能力与清偿能力呈反方向变化；b. 获利能力与风险呈同方向变化51. 投资方案的预期收益的计算52. 补偿性余额的概念是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（通常为10%-20%）计算的最低存款余额。53. 投资方案的收益标准离差率的计算54. 市场利率对债券发行价格的影响市场利率是衡量债券利率高低的参照指标，与债券售价成反比例关系。债券利率是参照市场利率指定的，市场利率经常变动，而债券利率一经确定就不能变更。在从决定债券发行，到债券开印，一直到债券发售的一段时间里，如果市场利率较前有变化，就要依靠调整发现价格（折

16、价或溢价）来调节债券购销双方的利益。市场利率与债券利率一致，等价发行；市场利率高于债券利率，折价发行；市场利率低于债券利率，溢价发行。55. 标准离差和标准离差率在投资风险评价中的应用1） 标准利差是由各种可能值（随机变量）与期望值之间的差距所决定的。它们之间的差距越大，说明随机变量的可变性越大，意味着各种可能情况与期望值的差别越大；反之，它们之间的差距越小，说明随机变量越接近于期望值，就意味着风险越小。所以，收益标准离差的大小，可以看出是投资风险大小的具体标志。2） 收益标准离差率可以代表投资者所冒风险的大小，反映投资者所冒风险的程度。所冒风险程度越大，得到的收益率也应该越高，投资风险收益应

17、该与反映风险程度的标准离差率成正比关系。56. 股份公司发行优先股的动机1） 防止公司股权分散化2） 调剂现金余缺3） 改善公司资本结构4） 维持举债能力57. 经营性收入、利息收入、股利收入的纳税计算58. 质押贷款的概念以动产或权利作为质押物，作为标的物的动产与权利是要进行转移占有的。在质押合同设立后，债务人要将标的交付债权人占有。59. 影响财务杠杆的主要因素财务杠杆系数由资金结构决定，支付固定性资金成本的债务资金越多，财务杠杆系数越大；财务杠杆系数反映着财务风险，财务杠杆系数越大，财务风险也越大。60. 银行借款成本和债券成本的计算【简要掌握】61. 经营杠杆的概念由公司收入流中含有收

18、回的固定成本引起的。它是运用固定成本来扩大公司销售收入对EBIT的影响。62. 股份制企业税后利润分配的顺序1） 支付被没收财物的损失和违反税法规定而支付的滞纳金和罚款。2） 弥补以前年度亏损。3） 提取公积金。企业留存的法定盈余公积金不得低于企业注册资本金的25%。企业的法定盈余公积金达到注册资本金的50%时可不再提取。4） 提取公益金。按照企业税后利润扣除前三项以后的余额提取。5） 向投资者分配利润63. 利用加权资本成本比较法计算企业综合资金成本64. 普通股股东权利1） 股东对公司有经营管理权2） 股利分配在优先股之后进行3） 剩余财产求偿权4） 公司增发新股时，有优先认股权65. 商业信用筹资方式中的信用条件内涵2/10，n/30：购买单位如在10天内付款，可以减免2；全部货款必须在30天内付清。66. 留用利润长期借款优先股普通股的成本比较【简要掌握】在公司全部资本中，普通股和留用利润的风险最大，要求报酬相应最高，因此，其资本成本也最高。67. 权益资本筹资方式1） 吸收投入资本吸收投入资本的出资形式：A. 现金投资B. 实物投资C. 工业产权和非专利技术投资D. 土地使用权投资2） 发行股票：普通股和优先股68. 商业信用的概念商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系