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文档简介

1、会计学1信用风险概论信用风险概论2021-10-152第1页/共52页2021-10-153第2页/共52页2021-10-154第3页/共52页第4页/共52页第5页/共52页第6页/共52页第7页/共52页第8页/共52页第9页/共52页困难得多，也成为造成信用风险困难得多，也成为造成信用风险的定价研究滞后于市场风险量化的定价研究滞后于市场风险量化研究原因。研究原因。第10页/共52页2021-10-1512第11页/共52页第12页/共52页第13页/共52页银行在按贷款利率进行配给的同时，还实行数量的配给。第14页/共52页第15页/共52页第16页/共52页) 1(),1(maxE2

2、211rpqrpq1) 1( , 11)p(rmax21pr第17页/共52页第18页/共52页第19页/共52页第20页/共52页第21页/共52页第22页/共52页第23页/共52页第24页/共52页第25页/共52页第26页/共52页第27页/共52页第28页/共52页第29页/共52页2021-10-1531第30页/共52页2021-10-1532第31页/共52页金融风险管理，1.33第32页/共52页金融风险管理，1.34第33页/共52页金融风险管理，1.35第34页/共52页2021-10-1536第35页/共52页2021-10-1537 贷款级别损失准备金率（%）低质量级

3、别特别关注的其他资产0未达标准的资产20可疑资产50损失资产100高质量级别合格/可履约0第36页/共52页38第37页/共52页2021-10-1539贷款级别贷款级别债券评级债券评级风险程度风险程度1AAA最小最小2AA温和温和3A平均（中等）平均（中等）4BBB可接受可接受5BB可接受但要予以关注可接受但要予以关注6B管理性关注管理性关注7CCC特别关注特别关注8CC未达到标准未达到标准9C可疑可疑10D损失损失第38页/共52页2021-10-1540第39页/共52页第40页/共52页第41页/共52页金融风险管理，1.43l阿尔特曼确立的分辨函数为：Z=0.012X1+0.014X

4、2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 或 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5l其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）；lX2：留存收益/总资产（RE/TA）；lX3：息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）；lX4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL）；lX5：销售收入/总资产（S/TA）。l这两个公式是相等的，只不过权重的表达形式不同，前者用的是小数，后者用的是百分比，第五个比率是用倍数来表示的，其相关系数不变。第42页/共52页伏着破产危机金融风险管理，1.44第43页/共52页金融风险管理，1.45第44页/共52页2021-10-1546

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