心理账户理论对宏观经济政策的效果分析

1、心理账户理论对宏观经济政策心理账户理论对宏观经济政策的效果分析的效果分析以消费刺激政策为例以消费刺激政策为例 page 2 第二章第二章. 文献综述文献综述 第一章第一章. 概述概述 目录目录 第五章第五章. 总结与评论总结与评论 第三章第三章. 问卷的设计、调查及分析问卷的设计、调查及分析 第四章第四章. 心理账户理论的政策效果分析心理账户理论的政策效果分析 page 3第一章第一章 研究思路研究思路n 1. 回顾理论的发展历程，结合现实中的案例，寻找研究的切入口回顾理论的发展历程，结合现实中的案例，寻找研究的切入口n 2. 根据研究的主题，设计并分发调查问卷根据研究的主题，设计并分发调查问

2、卷n 3. 回收问卷，使用计量软件统计并分析，得出调查结果回收问卷，使用计量软件统计并分析，得出调查结果n 4. 寻找合适的政策案例，并结合问卷统计结果，分析心理账户理寻找合适的政策案例，并结合问卷统计结果，分析心理账户理论对政策效果的作用，并探究影响政策效果的其它因素论对政策效果的作用，并探究影响政策效果的其它因素n 5. 进一步思考中国目前的个税改革将对整个宏观经济带来怎样的进一步思考中国目前的个税改革将对整个宏观经济带来怎样的影响意义影响意义page 4心理账户发展史心理账户发展史 1980年年richard thalertowards a positive theory of cons

3、umer choice psychic accounting 1981年年daniel kahneman&amos tverskythe framing of decisions and the psychology of choice psychological account 1984年年daniel kahneman&amos tverskymental account 1985年年thalermental accounting and consumer choicesaving, fungibility and mental accountsthaler&shefrinthe beha

4、vioral life-cycle hypothesisblc 1996年年tversky心理账户是一种认知幻觉心理账户是一种认知幻觉 1999年年thalermental accounting matters 2000年年shefrin&statmanbehavioral portfolio theory行为组合理论行为组合理论第二章第二章page 5n价格感知价格感知n行为资产组合理论行为资产组合理论n行为生命周期理论行为生命周期理论n消费预算消费预算n信用卡业务等等信用卡业务等等心理账户在经济学领域的研究成果心理账户在经济学领域的研究成果page 6n多用于金融领域多用于金融领域目前的应

5、用热点及前景展望目前的应用热点及前景展望解释资产溢价之谜解释资产溢价之谜实行公司分红实行公司分红投资者使用标准差衡量风险投资者使用标准差衡量风险政策意义政策意义page 7局限局限n缺乏对心理账户形成机制的研究缺乏对心理账户形成机制的研究 对价值函数的量化对价值函数的量化n定量分析不足定量分析不足 对不同来源的收入心理账户对不同来源的收入心理账户 的的mpc值的量化值的量化 page 8n 标准经济理论：标准经济理论： 文献解读文献解读page 9n心理账户理论三大特点：心理账户理论三大特点： 使用价值方程使用价值方程v( ) 引入参考价格引入参考价格p* 放松替代性假设放松替代性假设 参考点

6、作为原点参考点作为原点 gain部分凹，部分凹，loss部分凸部分凸 loss aversionpage 10编辑获得与损失编辑获得与损失n 多重利得（多重利得（multiple gains)分离分离: v(x)+v(y)v(x+y),x0,y0n 多重损失（多重损失（multiple losses)合并合并: v(-x)+v(-y)v(-x-y)n 混合利得（混合利得（mixed gain）合并：合并： v(x)+v(-y)v(x-y)n 混合损失（混合损失（mixed loss） 分离：分离：silver linings 原则原则 （xy时）时） 合并：合并：x,y差距不明显时差距不明显时

7、page 11引入参考结果引入参考结果xn 假设预期结果（即参考结果）为假设预期结果（即参考结果）为x,实际收益是实际收益是x+xn 相对的值函数为相对的值函数为v(x+x:x)n 特别地，当特别地，当x=0时，时，v(x:x)=0n 如何对如何对x进行评估：进行评估： 收益的增加收益的增加分离：分离：v(x+x)-v(x)v(-x) 收益的减少收益的减少合并：合并：v(x-x)-v(x)v(-x) 损失的少量减少损失的少量减少合并：合并：v(-x+x)-v(-x)v(x)注：假设注：假设xxx0 x0page 12第一步第一步第二步第二步交易效用理论交易效用理论评估过程评估过程决策过程决策过

8、程page 13n获得效用：获得效用：v(z,-p)=v(p,-p)=v(p-p)n交易效用：交易效用：v(-p:-p*)n标准经济学中：总效用标准经济学中：总效用=获得效用获得效用nma理论中：总效用理论中：总效用=获得效用获得效用+交易效用交易效用 w(z,p,p*)=v(p,-p)+v(-p:-p*) 注：注：p p为为z z物品的价格，物品的价格，p p为为z z物品等价物的价格，物品等价物的价格，p p* *为为z z物品的物品的参考价格参考价格评估过程评估过程公平公平page 14n根据效用最大化原理，当且仅当根据效用最大化原理，当且仅当w(z,p,p*)kitp时，消费者会购买该

9、物品时，消费者会购买该物品nkit代表在代表在t时间内时间内，i类物品所在心理账户中货币的类物品所在心理账户中货币的单位效用单位效用nkit是常数是常数，但不同心理账户中但不同心理账户中k值不同值不同决策过程决策过程page 15需要解决的问题：需要解决的问题：1、为什么市场无法达到出清状态？为什么市场无法达到出清状态？2、基于心理账户理论，给予卖者一些建议。基于心理账户理论，给予卖者一些建议。营销上的运用营销上的运用page 16n 例如，某些市场例如，某些市场需求大于供给，产品价格仍低需求大于供给，产品价格仍低n 原因：原因： 1 1、市场出清价格高于参考价格、市场出清价格高于参考价格 2

10、 2、买者和卖者之间有继续存在的金钱关系、买者和卖者之间有继续存在的金钱关系page 171、compounding rule ：分离收益：分离收益&合并损失合并损失2、提高价格的方法：、提高价格的方法：n 提高人们所感知到的参考价格提高人们所感知到的参考价格n 增加最小购买量或进行捆绑销售增加最小购买量或进行捆绑销售n 模糊模糊p的概念的概念 page 18赠予礼物理论赠予礼物理论假设假设g想要花一定数额的钱给想要花一定数额的钱给r一份礼物一份礼物n 传统经济理论：赠予r平时会自己购买的物品n 心理账户理论：赠予r平时因为觉得奢侈而不会购买的物品 （解释：奢侈品的k值较大）page 19营销

11、上的应用营销上的应用 编辑编辑收益和损失收益和损失文本文本文本本章小结本章小结 交易效用交易效用page 20文本文本文本 交易效用交易效用 传统经济学对收入、消费的解释传统经济学对收入、消费的解释第三章第三章page 21 传统经济学：不同类型的收入具有传统经济学：不同类型的收入具有“完全替代性完全替代性” 心理账户理论：不同类型的收入位于不同的心理账户，心理账户理论：不同类型的收入位于不同的心理账户， 边际消费倾向不同边际消费倾向不同page 22问卷设计问卷设计page 23eviews分析分析传统经济学对收入、消费的解释传统经济学对收入、消费的解释page 24几项消费刺激政策几项消费

12、刺激政策发放消费券发放消费券退税退税减税减税第四章第四章page 25台湾的消费券政策台湾的消费券政策发放时间发放时间2009.1.18（春节前）（春节前）发放背景金融危机使台湾经济严重衰退发放对象所有在台设有户籍的民众及其外籍、大陆港澳配偶，以及2009年3月底前出生的婴儿。共约2326万人受益发放金额每人3600元新台币（约812元rmb）。该计划总耗费856亿新台币（约合193亿rmb）发放限制在台湾任何店家均可使用，规定在2009.9.30以前使用预期效果拉动gdp上涨0.64%实际效果效果不佳page 26n 原因分析：原因分析：“消费替代消费替代”效应效应n 影响消费券效果的其它因

13、素：影响消费券效果的其它因素： 宏观经济环境宏观经济环境 乘数效应乘数效应 受发放对象范围的限制受发放对象范围的限制page 27美国的消费刺激政策美国的消费刺激政策政策时间政策时间1992年，由bush政府颁布政策内容政策内容减少个人所得工资或薪水的预扣税，并相应地降低政府退税额度（公民持一年内的缴税单，向政府一次性领取一年的退税金额）。需要注意的是需要注意的是，政策前后，人们一年以内的税后收入总额是保持不变的预期效果预期效果根据心理账户原理，能达到刺激消费的政策效果实际效果实际效果达到预期效果。统计数据显示，1992-1993年美国个人退休金账户（ira）中的金额平均减少了19.6%pag

14、e 28对美国政策的简化对美国政策的简化n 假设某公民的税前月收入为假设某公民的税前月收入为5000美元。其政策前后的纳税美元。其政策前后的纳税情况对比如下：情况对比如下：一年内的交税总额一年内的交税总额一年后的一次性退税额一年后的一次性退税额一年内实际净纳税额一年内实际净纳税额政策实施前100*12=1200美元50*12=600美元1200-600=600美元政策实施后80*12=960美元30*12=360美元960-360=600美元page 29原因分析原因分析n 政策使相同的收入在不同的心理账户之间发生了转移一次性大额退税一次性大额退税账户（mpc较小）月收入月收入账户（mpc较大）page 30本章小结本章小结 通过以上两个案例分析，我们总结出：除心理账户以外，影响政策效果的通过以上两个案例分析，我们总结出：除心理账户以外，影响政策效果的因素主要还有因素主要还有1. 宏观经济环境宏观经济环境 台湾案例：受金融危机影响，经济严重受挫台湾案例：受金融危机影响，经济严重受挫 美国案例：经济态势良好美国案例：经济态势良好2. 消费观念的影响消费观念的影响 美国：消费能力强，消费支出大美国：消费能力强，消费支出大 中国：高储蓄率，消费支出占中国：高储蓄率，消费支出占gdp比重较小比重较小 （分析结果与问卷结果一致）（分析结果与问卷结果一致） pag