西方财务会计第九章长期负债和长期债权投资ppt课件

1、第九章 长期负债和长期债务投资第一节第一节 长期负债的内容与计价长期负债的内容与计价长期负债的特征n长期负债长期负债Long-term liability是指归是指归还期限在一年或者超越一年的一个营业还期限在一年或者超越一年的一个营业周期以上的债务。周期以上的债务。n特征特征n1、债务归还期限较长、债务归还期限较长n2、债务的金额较大、债务的金额较大长期负债的内容1 、公司债券、公司债券2、长期借款，又称应付长期抵押票据、长期借款，又称应付长期抵押票据3、其他长期负债：应付租赁负债、应付养、其他长期负债：应付租赁负债、应付养老金等老金等长期负债的计价n按债务产生时的实践本钱，即企业未来按债务产

2、生时的实践本钱，即企业未来需求归还的债务按现行市场利率折成的需求归还的债务按现行市场利率折成的现值计价。现值计价。n每期利息费用应等于每期期初的实践负每期利息费用应等于每期期初的实践负债余额乘以举债时的实践市场利率。债余额乘以举债时的实践市场利率。n负债继续期内，每期资产负债表中长期负债继续期内，每期资产负债表中长期负债的账面价值应等于尚需归还的债务负债的账面价值应等于尚需归还的债务按市场利率折成的现值。按市场利率折成的现值。第二节第二节 公司债券公司债券公司债券简介n公司债券公司债券Bond，简称公司债，简称公司债n是债券发行公司对债券持有人是债券发行公司对债券持有人bondholder承诺

3、，到期归还债券本承诺，到期归还债券本金并定期支付固定利息的一种书面证明。金并定期支付固定利息的一种书面证明。n应付债券应付债券Bonds payable是发行公司是发行公司的债务，其本质是一种长期应付票据。的债务，其本质是一种长期应付票据。公司债券简介n公司债券通常由证券包销商公司债券通常由证券包销商underwriter包销，并监视债券发行包销，并监视债券发行公司履行债券契约公司履行债券契约bond indenture中中规定的一切条款。规定的一切条款。n公司债券的特点：公司债券的特点：n购买人数众多，资金来源渠道分散购买人数众多，资金来源渠道分散n可以在证券市场上自在转让可以在证券市场上自

4、在转让发行公司债券的利弊n益处益处n筹集长期稳定资金筹集长期稳定资金n坚持股东对企业的控制权不受影响坚持股东对企业的控制权不受影响n减轻企业的税务负担减轻企业的税务负担n能提高股东投资收益能提高股东投资收益n转移通货膨胀的风险转移通货膨胀的风险n不利不利n归还公司债券的本金与利息将会导致企归还公司债券的本金与利息将会导致企业未来大量的现金流出业未来大量的现金流出 n公司债券会给企业未来的运营活动和财公司债券会给企业未来的运营活动和财务政策带来某些方面的限制务政策带来某些方面的限制 公司债券的种类1、按发行方式分、按发行方式分记名公司债记名公司债Registered bonds不记名公司债不记名

5、公司债Bearer bonds，又称息，又称息票债券票债券Coupon bonds2、按归还方式分、按归还方式分定期归还公司债定期归还公司债Term bonds分期归还公司债分期归还公司债Serial bonds公司债券的种类3、按有无担保分、按有无担保分有担保公司债有担保公司债Secured bonds不动产抵押公司债不动产抵押公司债动产抵押公司债动产抵押公司债证券抵押公司债证券抵押公司债信誉公司债信誉公司债Debenture bonds，也称无，也称无担保公司债担保公司债Unsecured bonds公司债券的种类4、其他公司债、其他公司债可转换债券可转换债券Convertible bon

6、ds可赎回收兑债券可赎回收兑债券Callable bonds零息债券零息债券Zero coupon bonds渣滓债券渣滓债券Junk bonds欧洲债券欧洲债券Eurobond公司债券的内容n面值面值face valuen债券上标明的借款本金，也称到期值，即到债券上标明的借款本金，也称到期值，即到期归还的金额。普通以期归还的金额。普通以$1 000为单位。为单位。n票面利率票面利率n债券上标明的年利息率，又称商定利率债券上标明的年利息率，又称商定利率Contract rate、设定利率、名义利率、设定利率、名义利率、或息票利率或息票利率Coupon interest rate。公司债券的内容

7、n付息日付息日Interest daten支付利息的日期，普通一年支付两次支付利息的日期，普通一年支付两次半年支付一次。半年支付一次。n到期日到期日Maturity daten归还债券本金的日期。归还债券本金的日期。公司债券的价钱n多数著名企业发行的公司债券在证券买多数著名企业发行的公司债券在证券买卖所买卖。卖所买卖。n公司债券通常以到期值的百分比报价。公司债券通常以到期值的百分比报价。n如报价为如报价为100，那么面值，那么面值$1 000的债券买的债券买卖价钱为卖价钱为$1 000。n如报价为如报价为1011/2，那么买卖价钱为，那么买卖价钱为$1 015$1 000101.5%。货币时间

8、价值n货币的时间价值货币的时间价值Time value of moneyn单利与复利单利与复利n终值终值Future value或复利终值、现值或复利终值、现值Present value或复利现值的计算：或复利现值的计算：n终值现值终值现值1利息率利息率nn 现值现值复利终值系数复利终值系数n现值终值现值终值/1利息率利息率nn 终值终值复利现值系数复利现值系数货币时间价值n年金年金annuityn每年相等的收入或支出金额每年相等的收入或支出金额n年金终值和年金终值和 年金现值的计算：年金现值的计算：n年金终值年金年金终值年金年金终值系数年金终值系数n年金现值年金年金现值年金年金现值系数年金现

9、值系数公司债券发行价钱确实定n公司债券通常以投资者情愿支付的市场公司债券通常以投资者情愿支付的市场价钱销售。价钱销售。n公司债券的市场价钱就是债券的现值。公司债券的市场价钱就是债券的现值。n确定债券的价钱要思索两个利率：确定债券的价钱要思索两个利率：n票面利率：支付现金利息的利率。票面利率：支付现金利息的利率。n市场利率市场利率Market interest rate或实践或实践利率：投资者对其投资债券所要求的报利率：投资者对其投资债券所要求的报酬率。酬率。公司债券发行价钱确实定n公司债券的现值由两部分组成：公司债券的现值由两部分组成：n到期归还的本金面值、到期值的现值到期归还的本金面值、到期

10、值的现值即复利现值。即复利现值。n每期支付现金利息的现值即年金现值。每期支付现金利息的现值即年金现值。n留意留意n计算现值所用利率应为发行时的市场利率。计算现值所用利率应为发行时的市场利率。n计算的期限为付息或计息的期限。计算的期限为付息或计息的期限。公司债券的发行价钱n票面利率市场利率票面利率市场利率 面值发行发行面值发行发行n 价钱等于面值价钱等于面值n票面利率市场利率票面利率市场利率 折价发行发行折价发行发行n 价钱低于面值价钱低于面值n票面利率市场利率票面利率市场利率 溢价发行发行溢价发行发行n 价钱高于面值价钱高于面值公司债券的发行价钱n例例1、设、设ABC公司在公司在2007年年1

11、月月1日发行面日发行面值为值为$1 000、票面利率为、票面利率为14%、5年期的公年期的公司债券司债券10 000张。该债券每年付息两次，张。该债券每年付息两次，付息日为付息日为6月月30日和日和12月月31日。日。n1、票面利率与市场利率相等，按面值发、票面利率与市场利率相等，按面值发行行n假定发行时的市场利率也为假定发行时的市场利率也为14%，那么半，那么半年期的利率为年期的利率为7%，可分别从复利现值表，可分别从复利现值表和年金现值表中查得利率和年金现值表中查得利率7%、期数为、期数为10期、期、$1的现值系数分别为的现值系数分别为0.50835和和7.02358。公司债券的发行价钱1

12、按市场利率折算的债券面值的现值按市场利率折算的债券面值的现值 =$10 000 000复利现值系数复利现值系数 =$10 000 0000.50835=$5 083 5002按市场利率折算的各期利息的现值按市场利率折算的各期利息的现值 =$10 000 0007%年金现值系数年金现值系数 =$700 0007.02358=$4 916 5003债券的发行价钱债券的发行价钱 =$5 083 500+$4 916 500=$10 000 000公司债券的发行价钱2、票面利率低于市场利率、票面利率低于市场利率假定发行时的市场利率为假定发行时的市场利率为16%，那么半年，那么半年期的利率为期的利率为8

13、%，可分别从复利现值表和，可分别从复利现值表和年金现值表中查得利率年金现值表中查得利率8%、期数为、期数为10期、期、$1的现值系数分别为的现值系数分别为0.4632和和6.71。1按市场利率折算的债券面值的现值按市场利率折算的债券面值的现值 =$10 000 000复利现值系数复利现值系数 =$10 000 0000.4632=$4 632 000公司债券的发行价钱2按市场利率折算的各期利息的现值按市场利率折算的各期利息的现值 =$10 000 0007%年金现值系数年金现值系数 =$700 0006.71=$4 697 000 3债券的发行价钱债券的发行价钱 =$4 632 000+$4

14、697 000=$9 329 0004债券折价债券折价 =$10 000 000$9 329 000=$671 000公司债券的发行价钱n当票面利率低于市场利率时，公司债券当票面利率低于市场利率时，公司债券将以低于面值的价钱发行，称为将以低于面值的价钱发行，称为“公司债公司债券折价发行，其发行价钱低于面值的券折价发行，其发行价钱低于面值的部分称为债券折价部分称为债券折价Bond discount。n债券折价的本质债券折价的本质n是发行公司因票面利率低于市场利率而是发行公司因票面利率低于市场利率而预先给予债券购买者的额外利息补偿，预先给予债券购买者的额外利息补偿，这部分折价将在债券有效期内逐期摊

15、销，这部分折价将在债券有效期内逐期摊销，添加各计息期的利息费用。添加各计息期的利息费用。公司债券的发行价钱3、票面利率高于市场利率、票面利率高于市场利率假定发行时的市场利率为假定发行时的市场利率为12%，那么半年，那么半年期的利率为期的利率为6%，可分别从复利现值表和，可分别从复利现值表和年金现值表中查得利率年金现值表中查得利率6%、期数为、期数为10期、期、$1的现值系数分别为的现值系数分别为0.55839和和7.36。1按市场利率折算的债券面值的现值按市场利率折算的债券面值的现值 =$10 000 000复利现值系数复利现值系数 =$10 000 0000.55839=$5 583 900

16、公司债券的发行价钱2按市场利率折算的各期利息的现值按市场利率折算的各期利息的现值 =$10 000 0007%年金现值系数年金现值系数 =$700 0007.36=$5 152 0003债券的发行价钱债券的发行价钱 =$5 583 900+$5 152 000=$10 735 9004债券溢价债券溢价 =$10 735 900$10 000 000=$735 900公司债券的发行价钱n当票面利率高于市场利率时，公司债券当票面利率高于市场利率时，公司债券将以高于面值的价钱发行，称为将以高于面值的价钱发行，称为“公司债公司债券溢价发行，其发行价钱高于面值的券溢价发行，其发行价钱高于面值的部分，称为

17、债券溢价部分，称为债券溢价Bond premium。n债券溢价的本质债券溢价的本质n是发行公司因票面利率高于市场利率而是发行公司因票面利率高于市场利率而从债券购买者预先收回多付的利息，这从债券购买者预先收回多付的利息，这部分溢价将在债券有效期内逐期摊销，部分溢价将在债券有效期内逐期摊销，冲减各计息期的利息费用。冲减各计息期的利息费用。账户设置n通常设置三个账户：通常设置三个账户：n1、应付公司债券：反映发行债券面值的增、应付公司债券：反映发行债券面值的增减变动情况。减变动情况。n2、应付公司债券折价：反映债券发行价钱、应付公司债券折价：反映债券发行价钱小于面值的差额，是小于面值的差额，是“应付

18、公司债券帐户应付公司债券帐户的抵消账户。的抵消账户。n3、应付公司债券溢价：反映债券发行价钱、应付公司债券溢价：反映债券发行价钱大于面值的差额，是大于面值的差额，是“应付公司债券帐户应付公司债券帐户的附加账户。的附加账户。公司债券发行的账务处置n如前例如前例1：nABC公司在公司在2007年年1月月1日发行公司债券日发行公司债券的会计处置。的会计处置。n1、按面值发行公司、按面值发行公司n借：现借：现 金金 10 000 000n 贷：应付公司债券贷：应付公司债券 10 000 000公司债券发行的账务处置2、折价发行、折价发行借：现借：现 金金 9 329 000 应付公司债券折价应付公司债

19、券折价 671 000 贷：应付公司债券贷：应付公司债券 10 000 0003、溢价发行、溢价发行借：现借：现 金金 10 735 900 贷：应付公司债券贷：应付公司债券 10 000 000 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 735 900面值发行利息的账务处置n2007年年6月月30日支付上半年利息时日支付上半年利息时n借：利息费用借：利息费用 700 000n 贷：现金贷：现金 700 000n$700 000=$10 000 0000.141/2 n2007年年12月月31日支付下半年利息时日支付下半年利息时n借：利息费用借：利息费用 700 000n 贷：现金贷：现金 700 0

20、00公司债券折价的摊销n公司借入公司借入$ 9 329 000，但到期需归还，但到期需归还n $10 000 000，多付的债券折价，多付的债券折价$671 000部分是对债券整个存续期内利息费用调整。部分是对债券整个存续期内利息费用调整。n债券折价意味着添加公司的利息费用。债券折价意味着添加公司的利息费用。n债券折价应逐期添加利息费用，该过程称债券折价应逐期添加利息费用，该过程称为折价摊销。折价摊销导致每期实践利息为折价摊销。折价摊销导致每期实践利息费用大于现金利息支出。费用大于现金利息支出。公司债券折价的摊销n债券折价摊销有两种方法：直线摊销法债券折价摊销有两种方法：直线摊销法和实践利率法

21、。和实践利率法。n1、直线摊销法、直线摊销法n也称平均法，将公司债券的折价在债券也称平均法，将公司债券的折价在债券存续期内按总付息次数等额摊销。存续期内按总付息次数等额摊销。n各期实践利息费用一样。各期实践利息费用一样。公司债券折价的摊销n上例中，折价总额为上例中，折价总额为$671 000，5年共付年共付息息10次，每次付息时的摊销额为：次，每次付息时的摊销额为：n $671 000/10=$67 100n 利息费用利息费用=$700 000+$67 100 =$767 100n每次付息时的会计分录：每次付息时的会计分录：n借：利息费用借：利息费用 767 100n 贷：现金贷：现金 700

22、 000n 应付公司债券折价应付公司债券折价 67 100公司债券折价的摊销2、实践利率法、实践利率法 各期实践利息费用是以各期期初债券账面价各期实践利息费用是以各期期初债券账面价值乘以实践利率市场利率求得。值乘以实践利率市场利率求得。当期折价或溢价摊销额：当期折价或溢价摊销额：当期实践利息费用与债券票面利息之差额。当期实践利息费用与债券票面利息之差额。实践利率法摊销过程见表实践利率法摊销过程见表9-1198页。页。公司债券折价的摊销n2007年年6月月30日支付利息时的会计分录：日支付利息时的会计分录：n 借：利息费用借：利息费用 746 320n 贷：现金贷：现金 700 000n 应付公

23、司债券折价应付公司债券折价 46 320 n2007年年12月月31日支付利息时的会计分录：日支付利息时的会计分录：n 借：利息费用借：利息费用 750 026n 贷：现金贷：现金 700 000n 应付公司债券折价应付公司债券折价 50 026公司债券溢价的摊销n公司借入公司借入$ 10 735 900，但到期需归还，但到期需归还n $10 000 000，少支付的债券溢价，少支付的债券溢价$735 900部分是对债券整个存续期内利息费用调整。部分是对债券整个存续期内利息费用调整。n债券溢价意味着减少公司的利息费用。债券溢价意味着减少公司的利息费用。n债券溢价应逐期减少利息费用，该过程称债券

24、溢价应逐期减少利息费用，该过程称为溢价摊销。溢价摊销导致每期实践利息为溢价摊销。溢价摊销导致每期实践利息费用小于现金利息支出。费用小于现金利息支出。公司债券溢价的摊销1、直线摊销法、直线摊销法上例中，溢价为上例中，溢价为$735 900，每次摊销额：，每次摊销额： $735 900/10=$73 590 利息费用利息费用=$700 000$73 590 =$626 410每次付息时的会计分：每次付息时的会计分：借：利息费用借：利息费用 626 410 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 73 590 贷：现金贷：现金 700 000公司债券溢价的摊销2、实践利率法、实践利率法实践利率法摊销过程见

25、表实践利率法摊销过程见表9-3202页。页。公司债券溢价的摊销n2007年年6月月30日支付利息时的会计分录：日支付利息时的会计分录：n借：利息费用借：利息费用 644 154n 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 55 846n 贷：现金贷：现金 700 000n2007年年12月月31日支付利息时的会计分录：日支付利息时的会计分录：n借：利息费用借：利息费用 640 803n 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 59 197n 贷：现金贷：现金 700 000两种摊销方法比较n实践利率法比直线法更可取，它符合配实践利率法比直线法更可取，它符合配比原那么。其利息费用等于债券账面价比原那么。其利息

26、费用等于债券账面价值乘以固定利率。值乘以固定利率。n两种方法记录债券存续期内利息费用总两种方法记录债券存续期内利息费用总额一样，但每期不同。额一样，但每期不同。n直线法常用于估计利息费用。直线法常用于估计利息费用。nGAAP只允许当两种方法计算的摊销额只允许当两种方法计算的摊销额之间的差别很小而不重要时，可采用直之间的差别很小而不重要时，可采用直线法。线法。公司债券的应计利息1、债券付息日期与结账日期不同、债券付息日期与结账日期不同年末应编制债券利息调整分录。年末应编制债券利息调整分录。调整内容：调整内容：调整从上一个付息日至结账日的应付利息调整从上一个付息日至结账日的应付利息和应摊销的债券折

27、价或溢价部分和应摊销的债券折价或溢价部分公司债券的应计利息n如前例，如前例， 假定假定ABC公司在公司在2007年年3月月1日日发行面值为发行面值为$1 000、票面利率为、票面利率为14%、5年期的公司债券年期的公司债券10 000张。该债券每年付张。该债券每年付息两次，付息日为息两次，付息日为3月月1日和日和9月月1日。日。n假定溢价发行，采用直线摊销法，每期假定溢价发行，采用直线摊销法，每期摊销溢价摊销溢价$73 590。那么每年。那么每年12月月31日应日应调整调整4个月的应计利息。个月的应计利息。公司债券的应计利息n应摊销的溢价应摊销的溢价$73 5904/6$49 060n应付票面

28、利息应付票面利息$700 0004/6$466 667n利息费用利息费用$466 667$49 060$417 607n12月月31日的调整分录：日的调整分录：n借：利息费用借：利息费用 417 607n 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 49 060n 贷：应付债券利息贷：应付债券利息 466 667公司债券的应计利息n下年下年3月月1日支付利息时：日支付利息时：n借：利息费用借：利息费用 208 803 2个个月月n 应付债券利息应付债券利息 466 667n 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 24 530 2个个月月n 贷：现金贷：现金 700 000公司债券的应计利息2、债券在两个付息

29、日之间发行、债券在两个付息日之间发行公司有时会推迟债券发行。公司有时会推迟债券发行。发行企业在付息日通常均按面值及票面利率发行企业在付息日通常均按面值及票面利率计算所付利息。计算所付利息。购买者应支付的款项包括两部分：购买者应支付的款项包括两部分：债券买价债券买价原定发行日至实践出卖日之间的应计利息原定发行日至实践出卖日之间的应计利息款项中的应计利息为发行公司的预收款。款项中的应计利息为发行公司的预收款。公司债券的应计利息n如前例，如前例， 假定假定ABC公司于公司于2007年年4月月1日日发行应从当年发行应从当年1月月1日开场计息的日开场计息的5年期，年期，14%的公司债券。的公司债券。n假

30、定出卖的价钱为假定出卖的价钱为$10 350 000，其中包，其中包含了含了3个月的应计利息个月的应计利息$350 000。n实践购买价钱实践购买价钱$10 350 000$350 000n $10 000 000n即按面值发行。即按面值发行。公司债券的应计利息n发行时的会计分录为：发行时的会计分录为：n借：现金借：现金 10 350 000n 贷：应付公司债券贷：应付公司债券 10 000 000n 应付债券利息应付债券利息 350 000公司债券的应计利息n2007年年7月月1日支付利息时的会计分录：日支付利息时的会计分录：n借：利息费用借：利息费用 350 000n 应付债券利息应付债券

31、利息 350 000n 贷：现金贷：现金 700 000公司债券提早赎回n发行债券的公司可以在债券到期前清偿发行债券的公司可以在债券到期前清偿债券，即提早赎回债券，这种债券称为债券，即提早赎回债券，这种债券称为可赎回可收兑债券。可赎回可收兑债券。n缘由：当市场利率不断下降，为了减轻缘由：当市场利率不断下降，为了减轻支付高利息的压力，公司提早赎回旧债支付高利息的压力，公司提早赎回旧债券，而以低利率筹集新债务。券，而以低利率筹集新债务。n另一方法是从证券市场上按市价买回本另一方法是从证券市场上按市价买回本人发行的债券。人发行的债券。公司债券提早赎回n债券能否提早赎回由发行公司决议，并债券能否提早赎

32、回由发行公司决议，并事先确定赎回价钱事先确定赎回价钱Call price，且通，且通常比面值高一些，如常比面值高一些，如102或或103。但随到。但随到期日临近赎回价钱逐渐降低。期日临近赎回价钱逐渐降低。n公司债券赎回价钱与债券账面价值之间公司债券赎回价钱与债券账面价值之间的差额作为应付债券赎回损失或利得的差额作为应付债券赎回损失或利得Loss or gain on redemption of bonds payable处置。处置。公司债券提早赎回n例：某公司发行在外的债券面值为例：某公司发行在外的债券面值为n $300 000 ，在某一付息日后，折价账，在某一付息日后，折价账户余额为户余额为

33、$18 000，那么其账面价值为：，那么其账面价值为：n $300 000$18 000 $282 000 n假定公司在该付息日后马上将一半的债假定公司在该付息日后马上将一半的债券按价钱券按价钱102提早赎回。提早赎回。公司债券提早赎回n赎回价钱赎回价钱$150 0001.02 $153 000n债券面值债券面值 $150 000n减：折价余额减：折价余额 $18 000/2 9 000n债券账面价值债券账面价值 141 000n债券赎回损失债券赎回损失 $ 12 000公司债券提早赎回n赎回时的会计分录为：赎回时的会计分录为：n借：应付公司债券借：应付公司债券 150 000n 债券赎回非常

34、损失债券赎回非常损失 12 000n 贷：应付公司债券折价贷：应付公司债券折价 9 000n 现金现金 153 000n假设赎回价钱低于当时的市价，那么应假设赎回价钱低于当时的市价，那么应按市价买回债券。假设买价低于债券账按市价买回债券。假设买价低于债券账面价值，那么产生赎回利得。面价值，那么产生赎回利得。可转换公司债券n可转换公司债券允许其持有者将其持有可转换公司债券允许其持有者将其持有的债券转换为发行公司的普通股。的债券转换为发行公司的普通股。n当发行公司的股票价钱上涨较高时，其当发行公司的股票价钱上涨较高时，其债券持有者能够会将债券转为普通股。债券持有者能够会将债券转为普通股。n通常是在

35、付息日后，按规定的每张债券通常是在付息日后，按规定的每张债券所换的股份数立刻转为普通股。所换的股份数立刻转为普通股。n由于是将债务证券变为股权证券，故不由于是将债务证券变为股权证券，故不需按债券市场价钱确认转换损益。需按债券市场价钱确认转换损益。可转换债券n普通按照公司债券的账面价值转出，并将普通按照公司债券的账面价值转出，并将转换为股票的面值与公司债券账面价值的转换为股票的面值与公司债券账面价值的差额，作为差额，作为“增收资本处置。增收资本处置。n例：假定前例例：假定前例ABC公司公司2007年年1月月1日溢价日溢价发行的发行的10 000张债券为可转换债券，债券张债券为可转换债券，债券持有

36、人在持有人在2021年年7月月1日按每张换面值为日按每张换面值为$10的普通股的普通股95股的条件，共换得股的条件，共换得950 000股。此时，债券溢价账户余额为股。此时，债券溢价账户余额为$421 090表表93。可转换债券n会计分录如下：会计分录如下：n借：应付公司债券借：应付公司债券 10 000 000n 应付公司债券溢价应付公司债券溢价 421 090 n 贷：普通股贷：普通股 9 500 000n 增收资本增收资本 921 090第三节第三节 其他长期负债其他长期负债长期借款n长期借款又称长期借款又称“应付长期抵押票据应付长期抵押票据n债务人通常是少数金融机构债务人通常是少数金融

37、机构n期限：中期期限：中期15年、长期年、长期510年年n还款方式：分期等额归还，通常按未来需还款方式：分期等额归还，通常按未来需归还债务本息的现值计价。归还债务本息的现值计价。n每年相等的还款额每年相等的还款额n 负债现值负债现值/年金现值系数年金现值系数租赁债务1、运营租赁、运营租赁Operating lease又称营业租赁、效力租赁又称营业租赁、效力租赁特点：特点：租赁期较短，且由出租人担任租赁资产的租赁期较短，且由出租人担任租赁资产的维修，本质上属于短期融资。维修，本质上属于短期融资。承租人可提早终止租约。承租人可提早终止租约。承租人将每期支付的租金作为当期营业费承租人将每期支付的租金

38、作为当期营业费用途置。用途置。租赁债务2、资本租赁、资本租赁Capital lease又称融资租赁又称融资租赁Financial lease特点：特点：租赁期较长，承租人担任租赁资产的维修。租赁期较长，承租人担任租赁资产的维修。不能提早终止租约。不能提早终止租约。承租人必需将租赁资产和租赁负债列入资承租人必需将租赁资产和租赁负债列入资产负债表内。产负债表内。租赁债务n美国美国FASB规定，符合以下条件之一者为规定，符合以下条件之一者为资本租赁：资本租赁：n租赁期满后，租赁资产的一切权转归承租租赁期满后，租赁资产的一切权转归承租人；人；n租约中包含承租人具有以廉价购买的选择租约中包含承租人具有以

39、廉价购买的选择权；权；n租赁期等于或超越租赁资产估计经济寿命租赁期等于或超越租赁资产估计经济寿命的的75%；租赁债务n最低租金支付额的现值等于或超越租最低租金支付额的现值等于或超越租赁资产公平价值减去出租人享有的任赁资产公平价值减去出租人享有的任何相关投资税收优惠后的净值的何相关投资税收优惠后的净值的90%。n通常按照每期支付租金的现值作为租通常按照每期支付租金的现值作为租赁资产和租赁负债记账。赁资产和租赁负债记账。第四节第四节 长期债务投资长期债务投资长期债务投资n债券买卖的金额对发行者和投资者是一样债券买卖的金额对发行者和投资者是一样的，只是账户不同。的，只是账户不同。n 发行公司发行公司 投资者持有者投资者持有者n应付债券应付债券 长期债务投资长期债务投资n利息费用利息费用 利息收入利息收入n投资债券者多数为金融机构，如养老金方投资债券者多数为金融机构，如养老金方案、银行信托部、共同基金、保险公司等，案、