人大老师-理财ppt课件

1、第六讲 营运资本管理 营运资本是指占用在流动资产上的资金。 净营运资本是流动资产与流动负债之差。 营运资本循环 目的与战略 存货管理 应收帐款管理 现金管理货币资金原资料、人工产废品应收账款营运资本的循环*资料来源：营运资本的循环 流动资产 固定资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益债务融资 权益融资资本预算净营运资本流动资产管理营运资本管理的目的 流动资产的投资收益往往较低；而流动负债作为公司的短期资金来源，本钱往往较低。因此，企业的营运资本管理目的可以表述为： 在保证企业正常运营的情况下，尽能够充分利用流动负债，减少流动资产的资金占用，加速资金周转，提高资金的利用效率；

2、同时要合理安排流动资产与流动负债的比例，保证企业有足够的短期偿债才干。营运资本投资战略流 动 资 产 宽 松 的 政 策 适 中 的 政 策 紧 缩 的 政 策 销 售 收 入 营 运 资 本 投 资 政 策 选 择 营运资本筹资战略I资产 短期负债 波动的流动资产 稳定的流动资产 长期负债 和股本 固定资产+长期投资 时间 适中型 营运资本筹资战略II资产 波动的流动资产 短期负债 稳定的流动资产 长期负债 和股本 固定资产+长期投资 时间 激进型 营运资本筹资战略III资产 短期负债 波动的流动资产 稳定的流动资产 长期负债 和股本 固定资产+长期投资 时间 保守型 存货管理 一、存货的种

3、类与功能 二、存货本钱与定货批量 三、存货管理系统一、存货的种类与功能 1存货的种类 原资料、在产品、产废品 2存货的功能 保证消费、保证销售、平衡业务量、防止不测事件 3存货决策 什么时候定购？订购数量多少？存货本钱与控制；需求特别留意的工程二、存货本钱与定货批量 1存货本钱 进货本钱 = S/Q*J 持有本钱 = C*Q/2 短缺本钱 = ？ S：存货需求总量；Q：每次进货量； J：每次进货本钱；Q/2：平均存货量。 2经济定货批量 TC = S/Q*J+C*Q/2 Q* =2JS/C1/2例：某商业企业 某商业企业年销售量为3600单位，每次进货本钱为250元，单位持有本钱为20元。那么

4、经济定货批量为： EOQ=2*250*3600/201/2 = 300单位3平安存货 平安存货取决于： 需求的动摇性 存货持有本钱 存货短缺本钱三、存货管理系统1定货点管理系统2定货期管理系统3ABC控制法1定货点系统 定货点管理系统：每当存货减少到某一程度定货点，就按照固定的数量定货。定货时间不固定。 定货点管理系统便于坚持较低的存货程度，由于只需存货下降到一定点就定货。 特别要留意： 日需求量耗费速度 定货提早期进货时间2 定货期系统 定货期管理系统：定期检查存货程度，并根据最大存货程度定货。定货数量不固定。 定货期管理系统便于减少和平衡定货任务量不用延续察看，也便于安排定货方案。例：某商

5、业企业 假设采用定货期管理系统，定货时间间隔多长？假设定货提早期为2周，平安存货为100单位，采用定货点管理系统，定货点为多少？在采用定货期管理系统的情况下，假设某次检查时，存货程度为160单位，定货量为多少？ 3600/300 = 12次；360/12 = 30天； 3600/360 = 10单位；10*2*7 = 140单位；140+100 = 240单位； 240+300 = 540单位；540-160 = 380单位。3ABC控制法 将企业的成百上千种存货分为A、B、C3类，数量各占比如10%、30%、60%；数额各占比如70%、20%、10%。应收帐款管理 应收帐款的功能/收益添加销

6、售、减少存货 应收帐款的本钱/风险资金本钱、坏帐本钱、管理本钱信誉政策 企业权衡上述风险与收益制定的政策，详细： 信誉规范什么样的客户在什么条件下可以给予多大的信誉额度； 信誉条件2/7，n/60； 监视控制手段制度与方法； 收帐政策松紧，程序；制定信誉政策要思索： 公司产品的需求弹性； 竞争对手的信誉政策； 坏帐风险； 融资本钱与难度； 信誉管理的本钱。客户信誉分析 5C： 资本-capital 特点-character 条件-condition 才干-capacity 抵押-collateral 信息来源 原来供应商；银行咨询；信誉评价机构； 公司销售人员；竞争对手；财务报表分析；公司信誉

7、风险分析 帐龄分析 比率分析：赊销比率；坏帐比率； 统计分析：坏帐缘由；客户类型；应付帐款本钱 1失去折扣的本钱外在本钱 2/10，n/30结果60天才付款。 宽限期 = 信誉期-折扣期 = 60-10 = 50天； 宽限期利率 = 折扣率/1-折扣率= 2.0408%； 宽限期数 = 360/宽限期 = 7.2； 单利：宽限期利率*宽限期数=2.0408%*7.2=14.7% 复利：1+宽限期利率宽限期数1 =(1+2.0408%)7.2-1=15.7% 2.隐含本钱 收紧信誉条件；降低供货优先性；降低相关效力。现金管理 现金是流动性最强的资产，现金管理的目的是在保证企业消费运营所需现金的同

8、时，节约运用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。现金管理的目的与内容 1现金的作用支付、预防、投机 2现金管理的目的以尽能够少的现金持有量保证企业的运营。 3现金管理的内容确定现金余额、编制现金方案、控制日常收支。现金预算 现金收入预算 现金支出预算 现金预算表现金收入预算月份56789101112销售量2600028000300003500035000300002800026000销售额52005600600070007000600056005200赊销60%31203360360042004200360033603120收到货款1个月后90%2808302432403780378

9、0324030242个月后10%312336360420420360现销40%240028002800240022402080其他现金15001800合计573663768440660059007264现金支出预算月份6789101112购货(销额50%)2800300035003500300028002600赊购(购货90%)25202700315031502700252023401个月付清252027003150315027002520现金购货(10%)300350350300280260管费(销额12%)720840840720672624工资1000110012001000980950

10、其他现金支出240300400240220200贷款分期偿还100010001000100010001000合计578062906940641058525554现金预算表月份789101112现金收入573663768440660059007264现金支出578062906940641058525554现金净值-44861500190481710期初现金145014061492299231823230期末现金140614922992318232304940目标现金余额200020002000200020002000现金盈余/不足-594-508992118212302940现金循环与周转 存货周转期（生产过程） 平均付款期 平均收款期购买原材料 支付货款 销售产品 收回货款 现金周转期现金周转期CC 存货周转期ICP原资料、在产品、产废品 =平均存货/销货本钱/365 平均收款期ACP =平均应收帐款/赊销收入/365 平均付款期APP =平均应付帐款/购货本钱/365 现金周转期CC = ICP+ACP-APP例单位：万元 赊销收入250；销货本钱220； 购货本钱150；平均应收帐款33