第4讲：产品市场和货币市场的一般均衡PPT学习教案

1、会计学1第第4讲：产品市场和货币市场的一般均衡讲：产品市场和货币市场的一般均衡第1页/共60页第2页/共60页第3页/共60页第4页/共60页第5页/共60页1250投资需求曲线投资需求曲线或投资的边际效率曲线或投资的边际效率曲线I=1250-250 iI Ii i第6页/共60页第7页/共60页0(1)nnRRr现值r:贴现率第8页/共60页31223123312231(1)(1)(1)(1)1(1)(1)(1)(1)RJ(),nnnnnnniRRRRJRrrrrrRRRRnJrRRRRJrrrrrR一项投资在可以在n年中获得收收益，分别为：、，且在第 年还留有残值 。设贴现率（预期收益率）

2、为 ，则这些收益和残值的现值分别为：、 、。R为资本的供给价格。如果已知 、 以及各年的现金流量即收益 则可以算出r，如果ri,则该项资产具有投资价值。第9页/共60页0231100012100133101 10%(1 10%)(1 10%10000 10000 1000030000R ）第10页/共60页MECI 投资额投资额10 20 30 4010 8 6 4 2i i=7i iie IaIe而IaIe =Se=Sa因此有IaS经济会扩张Y第19页/共60页Ii iI450ySyi iI=I0-diS=-a+(1-b)YS=-a+(1-b)Yd di i1 1S1Y1I1I2i i2 2

3、S2Y2I=SISi i1 1i i2 2AB(1)(2)(4)(3)Y1Y2第20页/共60页0(1)1aIb YISiISddbddb由 曲线的表达式： =可知 曲线的斜率绝对值为。-如果 较大,即投资对利率的变化较敏感，IS曲线斜率的绝对值较小，即IS曲线较平缓。因为此时利率的较小变化就会引起投资的较大变化。-如果 较大，即边际消费倾向较大，IS曲线斜率的绝对值也较小，即IS曲线较平缓。因为较大的b意味着较大的乘数。-三部门、四部门的IS曲线请大家推导，并请指出其斜率及影响斜率大小的因素和原因。第21页/共60页001ISaIdiYaIb对于两部门经济来讲，由 曲线的表达式：可以看到：

4、、 的变化，即消费函数（储蓄函数）和投资函数的水平移动都可以引起IS曲线的水平移动。第22页/共60页00000()11drdrrrrYCIGCabYYab YTTIdiGYYTTIIdiaIGbTbTdiYbbaIGTTISaIGTT对于三部门经济来讲：可得：可见， 、 、 、 、的增大及 的减小都会使曲线向右移动； 、 、 、 、的减小及 的增大都会使IS曲线向左移动。第23页/共60页第24页/共60页投机动机。投机动机。第25页/共60页第26页/共60页第27页/共60页第28页/共60页Li iL1=kYL2=-hiLL=L1+L2=kY-hii i第29页/共60页LL=L1+L

5、2=kY-hii ii i0 0第30页/共60页LY1Y2Y3i iL1=kY1-h1iL3=kY3-h3iL2=kY2-h2iL1L2L3i i1 1i i2 2设Y3Y2Y1第31页/共60页第32页/共60页第33页/共60页sMMPLL=kY-hii iMi i0 0第34页/共60页LL=kY-hii iMi ii iM i i3 3m1m2i i0 0货币供给增加货币需求增加第35页/共60页LkYhiMMkYhiMLMhMkYiiYkkhh 货币需求：货币供给：货币市场的均衡： 或者：它们表示在货币市场均衡的条件下收入Y与利率i的关系，这一关系的图形被称为LM曲线。第36页/共

6、60页i i1 1LMYLi ii iY1MY1Y2i i2 2Y2E1E2注：收入变化引起均衡状态的变化及LM曲线的形成第37页/共60页120.5100025012500.510002500.0021100015002000LYLiMMLYiiYYiYiYi设对货币的交易需求为：对货币的投机需求为：货币供给量为：由可得：1250=当时， =1当时， =2当时， =30123500100015002000第38页/共60页M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM

7、1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)第39页/共60页kkhhLM当 为定值时， 越大， 越小，即曲线越平缓。因为在货币供给一定时，货币的投机需求对利率的变化越敏感，利率的一定量的变化所带来的货币投机需求的变化就比较大，导致货币的交易需求发生较大变化，从而使Y发生较大的变化，从而LM曲线更平缓。YY1Y2h降低h提高MkiYLMkhhh 由可知曲线的斜率取决于 和 的值。i第40页/共60页Yi iLM0A（LA M ）YA（ L LB B=M M）YBLALB=MLM曲线右侧曲线右侧L 大于大于MLA曲线左侧曲线左侧L小于小于MB第41页/共60页hkkLMhkYLM当 为定

8、值时， 越大，越大，即曲线越陡峭。因为在货币供给一定时，当利率发生一定量的变化时，货币投机需求的变化导致货币的交易需求发生相同大小的变化,而较大的 意味着较小的 的变化，从而曲线更陡峭。YLi iLMk增加k降低第42页/共60页LMMkiYhh 货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。-当利率低至某个水平时，存在“凯恩斯陷阱”，货币的投机需求趋于无穷大，货币的投机需求曲线在此利率水平上成为水平线。在货币供给一定的条件下，在此利率下货币投机需求的增加时，货币的交易需求会减少，与之相对应的收入也会减少，从而LM曲线成为水平线。由LM曲线可知，h趋向于无穷大时

9、，LM曲线的斜率为零，LM曲线也成为水平线。LM曲线的水平区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。第43页/共60页MkLMiYLMhh -当利率高于某个水平时，货币的投机需求量将等于零，所有的货币需求均为交易需求，货币需求量将不再会随利率的进一步提高而减少，收入也不会再随利率的提高而增加，LM曲线在此利率之上呈垂直线。由曲线可知，当h=0时，曲线的斜率趋向于无穷大。LM曲线的垂直区域称为“古典区域”第44页/共60页MkLMiYhhLM 在“凯恩斯区域”和“古典区域”之间，随着利率的上升，货币的投机需求减少，交易需求增加，与交易需求相对应的收入也增加，因而LM曲线的斜率为正。由曲线可知，当h在

10、零和无穷大之间取值时，曲线的斜率为正。LM曲线“凯恩斯区域”和“古典区域”之间的片段称为“中间区域”第45页/共60页M2M2M1M1rrOOOOL1=l l1 1(Y)(Y)L L2 2l l2 2(r)(r)M=M1+M2LMM2aM2bM2bM2arararbrbM1bM1aM1aM1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)123第46页/共60页SLMkhMhYiMLMkkMMLMPMMLMLM只考虑曲线的平移，所以假设 和 不变。由可知，的变化会引起曲线的平移。由于，所以引起曲线平移的因素有：-名义货币供给量的变化。增加会引起曲线向右平移-价格水平的变动。价格水平提高会引起

11、曲线向左平移第47页/共60页在前面的分析中，产品市场的均衡（I=S)取决于消费和投资，消费倾向在短期中是稳定的，在资本（投资）投资边际效率一定的条件下投资水平取决于利率，而利率则取决于货币市场。就是说。另一方面，利率决定于货币的供给与需求，即货币市场的均衡（L=M)，货币的交易需求和预防需求又决定于收入水平，而收入水平是产品市场决产品市场的均衡依赖于货币市场货币市场的均衡依赖于产品市场IS-LM模型定的。就是说。是包括了产品市场均衡和货币市场均衡的一般均衡模型。第48页/共60页考虑一个两部门经济。设投资函数为I=1250-250i，消费函数为C=500+0.5Y；货币供给M=1250,货币

12、需求L=0.5Y+1000-250i。求产品市场和货币市场同时达到均衡时的利率和收入。解：在两部门经济中，S=Y-C=Y-(500+0.5Y)=-500+0.5Y由I=S:1250-250i=-500+0.5Y可得IS曲线：Y=3500-500i (1)由L=M：0.5Y+1000-250i=1250可得LM曲线：Y=500+500i (2)由（1）式和（2）式可得：i=3(%),y=2000(亿美元）第49页/共60页一般而言，IS-LM模型为：I(i)=S(Y)M=L(Y)+L(i)ISLMYei ie eEIIIIIIIVISLMIMISLMISLM均衡的利率和收入由IS曲线和LM曲线的交点E决定。均衡和各种非均衡的情况如下图所示：第50页/共60页ISLMYei ie eIMISLSLSLM第51页/共60页第52页/共60页上升、收入下降。上升、收入下降。原因？原因？第53页/共60页第54页/共60页YiIS1IS2LM1LM2i2i4i1i3Y4Y2Y3Y1123第55页/共60页第56页/共60页第57页/共60页( )( )Yi1212S凯恩斯理论的主要内容体现在IS-LM模型中，