期货合约最新课件

1、2021-10-22期货合约最新课件12021-10-222期货合约最新课件2021-10-223期货合约最新课件2021-10-224期货合约最新课件2021-10-225期货合约最新课件2021-10-226期货合约最新课件2021-10-227期货合约最新课件2021-10-228期货合约最新课件2021-10-229期货合约最新课件表表3-1 世界主要期货交易所世界主要期货交易所资料来源：根据各期华尔街日报整理而得 2021-10-2210期货合约最新课件2021-10-2211期货合约最新课件2021-10-2212期货合约最新课件2021-10-2213期货合约最新课件2021-1

2、0-2214期货合约最新课件 买方 卖方经纪公司的帐户行政人员经纪公司的帐户行政人员经纪公司在交易大厅的柜台经纪公司在交易大厅的柜台交易池场内经纪人场内经纪人外勤外勤指令传递指令传递发出指令 发出指令确认 确认 确认确认所有交易均在交易池内进行2021-10-2215期货合约最新课件2021-10-2216期货合约最新课件 没有清算所的义务关系 买方 卖方 商品 款项 具有清算所的义务关系 买方 清算所 卖方 商品 商品 款项 款项2021-10-2217期货合约最新课件2021-10-2218期货合约最新课件表表3-2 CBOT小麦期货合约小麦期货合约资料来源：CBOT网站 2021-10-

3、2219期货合约最新课件交易品种交易品种黄大豆黄大豆1号号交易单位交易单位10吨吨/手手报价单位报价单位人民币人民币最小变动价位最小变动价位1元元/吨吨涨跌停板幅度涨跌停板幅度上一交易日结算价的上一交易日结算价的3合约交割月份合约交割月份1, 3, 5, 7, 9, 11交易时间交易时间每周一至周五上午每周一至周五上午9:0011:30,下午下午13:3015:00最后交易日最后交易日合约月份第十个交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交割日最后交易日后七日最后交易日后七日(遇法定节假日顺延遇法定节假日顺延)交割等级交割等级具体内容见附表具体内容见附表交割地点交割地点大连商品交易所指定交割仓

4、库大连商品交易所指定交割仓库交易保证金交易保证金合约价值的合约价值的5交易手续费交易手续费4元元/手手交割方式交割方式集中交割集中交割交易代码交易代码A上市交易所上市交易所大连商品交易所大连商品交易所DCE大豆期货标准合约大豆期货标准合约2021-10-2220期货合约最新课件2021-10-2221期货合约最新课件2021-10-2222期货合约最新课件2021-10-2223期货合约最新课件2021-10-2224期货合约最新课件2021-10-2225期货合约最新课件2021-10-2226期货合约最新课件初始保证金变动保证金维持保证金2021-10-2227期货合约最新课件2021-1

5、0-2228期货合约最新课件2021-10-2229期货合约最新课件2021-10-2230期货合约最新课件2021-10-2231期货合约最新课件2021-10-2232期货合约最新课件A公司损益情况公司损益情况2021-10-2233期货合约最新课件2021-10-22期货合约最新课件342021-10-2235期货合约最新课件2021-10-22期货合约最新课件362021-10-2237期货合约最新课件2021-10-2238期货合约最新课件现货价格期货价格2021-10-2239期货合约最新课件期货价格2021-10-2240期货合约最新课件2021-10-2241期货合约最新课件2

6、021-10-22期货合约最新课件422021-10-2243期货合约最新课件rqfrr()cTtFS e()cTtfFS e2021-10-2244期货合约最新课件()()1,1r Ttr TtSYeSYe2021-10-2245期货合约最新课件br()(),lbrTtrTtSeSelrbrlr2021-10-2246期货合约最新课件)()1,r T tr T tXSeSe（）2021-10-2247期货合约最新课件0,0,lbXYrrr TrTrbleYSeYSX1,112021-10-22期货合约最新课件482021-10-2249期货合约最新课件1、 套期保值原理套期保值原理 套期保值

7、是通过一种暂时性、替代性的买卖活动来实现对套期保值是通过一种暂时性、替代性的买卖活动来实现对另一种未来的实质性的交易对象的保值。更确切地说：另一种未来的实质性的交易对象的保值。更确切地说：含义含义: 套期保值是通过套期保值是通过在期货市场在期货市场做一笔与现货做一笔与现货交易的品种交易的品种、数量相同，但交易方向相反的、数量相同，但交易方向相反的期货合约来期货合约来抵消现货市场交抵消现货市场交易易可能出现的价格波动可能出现的价格波动风险风险。之所以能够利用期货交易对现货进行保值，其基本原理在之所以能够利用期货交易对现货进行保值，其基本原理在于期货价格与现货价格受相同因素的影响，从而他们的变动于

8、期货价格与现货价格受相同因素的影响，从而他们的变动方向是一致的。所以，人们只要在期货市场建立一种与其现方向是一致的。所以，人们只要在期货市场建立一种与其现货市场相反的部位，则在市场价格变动时，他必然在一个市货市场相反的部位，则在市场价格变动时，他必然在一个市场受损而在另一市场获利，从而达到保值的目的。场受损而在另一市场获利，从而达到保值的目的。2021-10-2250期货合约最新课件2021-10-2251期货合约最新课件2021-10-2252期货合约最新课件2021-10-2253期货合约最新课件2021-10-2254期货合约最新课件2021-10-2255期货合约最新课件2021-10

9、-2256期货合约最新课件2021-10-2257期货合约最新课件2021-10-2258期货合约最新课件2021-10-2259期货合约最新课件2021-10-2260期货合约最新课件2021-10-2261期货合约最新课件2021-10-2262期货合约最新课件2021-10-2263期货合约最新课件2021-10-2264期货合约最新课件2021-10-2265期货合约最新课件2021-10-2266期货合约最新课件()()Varsh FVar h Fs 用用 V表示表示, 则则:这里这里, 我们要求我们要求h为何值时为何值时, 价格变化的方差最小价格变化的方差最小. .2222sFsF

10、Vhh 2021-10-2267期货合约最新课件sFh1,1sFh1,2,0.5Fsh2021-10-2268期货合约最新课件2021-10-2269期货合约最新课件2021-10-2270期货合约最新课件买近卖远套利买近卖远套利 单位单位:美元美元/蒲式耳蒲式耳 7月合约月合约 11月合约月合约 价差价差 3月某日买进月某日买进10手手,价价5.5 卖出卖出10手手,价价4.9 0.6 5月某日卖出月某日卖出10手手,价价5.74 买进买进10手手,价价5.02 0.72 +0.24 -0.12 结果盈利为结果盈利为(0.24 - 0.12)500010=6000(美元美元)2021-10-

11、2271期货合约最新课件例例:11月初，受利空因素影响，苏黎士市场黄金月初，受利空因素影响，苏黎士市场黄金1月期货价格为月期货价格为395美元美元/盎司；同时伦敦市场盎司；同时伦敦市场1月黄金期货价为月黄金期货价为400美元美元/盎司。某投资基金注盎司。某投资基金注意到了这一反常价差状况，并判断不久价格还意到了这一反常价差状况，并判断不久价格还将下降，于是果断入市进行套利操作。一周后将下降，于是果断入市进行套利操作。一周后,两市场的价格均降为两市场的价格均降为394美元美元/盎司盎司分析该套利操作的盈亏状况分析该套利操作的盈亏状况.2021-10-2272期货合约最新课件例例: :DCE大豆和

12、豆粕保证金约为大豆和豆粕保证金约为5%，大豆手续费，大豆手续费为为4元元/手，豆粕手续费为手，豆粕手续费为3元元/手，每手手，每手10吨。投入吨。投入资金资金300万元。万元。 2003年年6月月6日，日，9月大豆和豆粕价格分别为月大豆和豆粕价格分别为2657元元/吨和吨和2085元元/吨，其价差过高，吨，其价差过高，A-0.785M =1020.28 950，可以进行套利。到可以进行套利。到2003年年7月月31日，日，9月大月大豆和豆粕期货合约价格分别为豆和豆粕期货合约价格分别为2656元元/吨和吨和2192元元/吨。吨。请分析套利者的收益状况请分析套利者的收益状况2021-10-22期货合约最新课件732021-10-2274期货合约最新课件2021-10-2275期货合约最新课件2021-10-2276期货合约最新课件2021-10-2277期货合约最新课件2021-10-2278期货合约最新课件 世界主要利率期货