证券业务知识

1、证券业务证券业务基础知识概要基础知识概要二零零七年三月二零零七年三月证券发展部证券发展部目 录提提 纲纲 1 交易规则交易规则 (主板主板) 2 三板市场三板市场 3 简介证券公司经纪业务简介证券公司经纪业务 3 影响证券市场的主要因素影响证券市场的主要因素 u 单击此处添加提纲标题单击此处添加提纲标题交易规则交易规则交易市场 证券买卖 交易费用其它交易事项 交易场所交易会员交易席位交易品种交易时间交易信息申 报竟价与成交印花税佣 金过户费市场监管费指定交易和转托管开盘价与收盘价挂牌摘盘停盘复盘除权与除息大宗交易 发展概述我国证券业起步于八十年代，在1990、1991年沪深证券交易所成立后 ,

2、 ,“上交所”开始交易,12月29日并正式开业,挂牌交易的仅有8支股票,人称“老八股”,而深市只有6家上市公司挂牌。截止2007.1. 9日两市总市值分别达到83270亿元和19214亿元，合计高达10.25万亿元 ,预计到2010年总市值将达到2万亿美元 交易市场交易市场 交易场所交易所设置交易场所。交易场所由交易主机、交易大厅、交易席位、报盘系统及相关的通信系统等组成。交易主机同过报盘系统接受申报指令，撮合成交，并将交易结果发送给交易所会员。申报指令由会员以无形席位报盘方式进入交易主机。无形席位报盘申报指令由会员经其柜台系统处理后，通过无形席位报盘系统自动输送至交易主机。 交易会员具有证监

3、会认可的证券经营资格的机构，经交易所审核批准后可成为会员。根据证监会批准的业务许可，交易所核定会员的交易业务范围，会员在交易所办理席位开通手续后，才能进行证券交易。投资者参与证券买卖，应当委托会员进行。 交易席位会员在交易所开设一个或一个以上的交易席位，席位的交易权限由交易所规定，交易所可以限制和调整席位数量。会员可根据自己的需要向交易所申请办理席位连通等业务 交易品种现在市场上的交易批品种主要有以下几种：(一) 普通股股票(A 股和B 股)；(二) 基金：封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金总貌在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金总貌固定不变的投资基金。(三) 债券(含

4、企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)；国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。企业债券是企业依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。而金融债券是由银行和非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。(四) 债券回购：债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。债券回购券种只能是国库券和经中国人民银行批准发行的金融债券。(五) 权证：权证是一种权凭证，约定持有人在某段期间内，有权利（而非义务）按约定价

5、格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价。交易时间交易日为每周一至周五。每个交易日9:15 至 9:25 为集合竞价时间，9:30 至11:30； 13:00 至15:00 为连续竞价时间。国家法定假日和交易所公告的休市日，交易所市场休市。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。交易信息交易所每个交易日发布证券交易即时行情、股价指数等交易信息。即时行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价、最新成交价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高五个价位买入申报价和数量、实时最低五个价位卖出申报价和数量等。即时行情通过通信系统传输至各会员。根据市场需要

6、，经证监会批准，交易所可以调整即时行情发布的方法和内容。交易所对A 股和基金每日涨跌幅比例超过7 %（含7 ）的前5 只证券，公布其成交金额最大的5 家会员营业部或席位的名称及成交金额；涨幅或跌幅相同的，依次按成交金额和成交量选取证券。证券买卖申报交易所只接受会员的限价申报。会员应当按照接受客户委托的先后顺序向交易主机申报。申报指令应当包括证券帐号、证券代码、买卖方向、数量、价格等内容，并按交易所规定的格式传送。买入股票或基金，申报数量应当为100 股(份)或其整数倍。债券以人民币1000 元面额为1 手。股票（基金）单笔申报最大数量应当低于100 万股（份），债券单笔申报最大数量应当低于1

7、万手（含1 万手）。不同的证券交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，债券为“每百元面值的价格”，债券回购为“每百元资金到期年收益”。A 股和债券的申报价格最小变动单位为0.01 元人民币；基金和权证申报价格最小变动单位为0.001 元人民币；B 股上交所为0.001 美元、深交所为0.01 港元；债券回购上交所为0.005 、深交所为0.01 。 买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%,其中ST 股票价格涨跌幅比例为5%。涨跌幅价格的计算公式为：

8、涨跌幅价格=前收盘价(1 涨跌幅比例)。计算结果四舍五入至价格最小变动单位。股票、基金上市首日不受涨跌幅限制。申报当日有效。每笔申报不能一次全部成交时，未成交部分继续参加当日竞价，也可以撤销。竞价与成交证券交易一般采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价撮合成交。成交时价格优先的原则为：较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。成交时时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机

9、接受申报的时间确定。集合竞价时，成交价格的确定原则为：（一）成交量最大的价位；（二）高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；（三）与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。两个以上价位符合上述条件的，上交所取其中间价为成交价，深交所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。 连续竞价时，成交价格的确定原则为：（一）最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价；（二）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；（三）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。集合竞

10、价未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。 交易费用 印花税印花税是国家税法规定的一项税种，在人民币股票成交后对买卖双方投资者分别征收的一项税金。印花税一般由证券经纪商在与证券投资者交割中代为扣收，然后，经纪商在与证券交易所或所属中央结算公司的清算交割中进行结算，之后，由结算公司统一向国家税务机关交纳。佣金佣金是证券经纪商的业务收入，是投资者在委托买卖成交后按规定向证券经纪商支付的费用。过户费股票、基金等证券委托买卖成交后，买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔费用归证券登记清算机构收取，由证券经纪商在与投资者清算交割时代为扣收。市场监管费根据国家证券主管机关的规定，证券主管机关向证券经纪商征收

11、的一项费用，券商不得将此项费用转移到投资者头上。由证券登记结算机构在每日结算中向券商扣收，然后再转交交易所和证管会。其它交易事项 指定交易与转托管上交所实行全面指定交易制度。全面指定交易指投资者在上交所买卖证券，必须通过事先指定的一家会员进行委托申报并由该会员履行清算交收义务。投资者应当与指定的会员签订指定交易协议书。会员根据投资者申请向交易主机申报办理指定交易手续。投资者变更指定交易时，应当向会员提出撤销申请，由该会员申报撤销指令。指定交易撤销后即可重新申办指定交易。深交所投资者可以以同一证券帐户在多个证券营业部买入证券，但必须在原买入证券的营业部委托卖出该证券。投资者买入证券后可以向原买入

12、证券的营业部发出转托管指令。转托管完成后，投资者才可以在转入营业部卖出其证券。开盘价与收盘价证券的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。证券的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。挂牌、摘牌、停牌与复牌交易所对上市证券实施挂牌交易。上市首日证券行情显示的前收盘价为其发行价。证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，交易所终止其上市交易，予以摘牌。对于连续三天以上（含

13、三天）达到涨跌幅限制的证券，交易所对其实施停牌(暂停交易)一小时，并予以公告。根据证监会和交易所业务规则的规定，交易所可以对其他上市证券实施停牌或复牌(恢复交易)。证券停牌时，交易所发布的行情中包括该证券的信息；证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。上交所开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，不接受申报，但停牌前的申报可以撤销。深交所开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可以申报申报也可以撤销；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。 除权与除息上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况，交易所在股权（债权）登记日，次一交易日对该证券作除

14、权除息处理。除权(息)价的计算公式为：除权(息)报价(前收盘价-现金红利)+配(新)股价格 流通股份变动比例(1+流通股份变动比例)，除权（息）日该证券的前收盘价改为除权(息)日除权(息)价。除权(息)日证券买卖，按除权(息)价作为计算涨跌幅度的基准。大宗交易证券单笔买卖申报达到一定数额的，交易所可以采用大宗交易方式进行交易。大宗交易的成交价格，由买卖双方在当日已成交的最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。大宗交易由买卖双方达成一致，并由交易所确认后方可成交。大宗交易不纳入指数计算，成交量则在收盘后计入该证券成交总量。该证券每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于

15、收盘后单独公布。三板市场三板市场三板市场 概述 三板市场股份转让规则三板市场开户及提供的资料三板市场 股份转让分类 三板市场成交价格预揭示制度 三板市场概述三板市场概述 三板市场正规的名称是“代办股份转让系统”，为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，中国证券业协会发布证券公司代办股份转让服务业务试点办法，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。 代办券商：长江证券 兴业证券 光大证券 广发证券 国泰君安 招商证券 国信证券 海通证券

16、华泰证券 辽宁证券 申银万国 湘财证券 中信证券 银河证券 渤海证券 东方证券 东海证券 中银国际 国元证券 平安证券开户及提供的资料境内个人：中华人民共和国居民身份证（以下简称身份证）及复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。境外个人：有效身份证明文件及复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。 境内机构：企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件。境外机构：注册登记证明文件或其他具同等法律效力的并能证明该机构

17、设立的有效证明文件及复印件、董事会或董事、主要股东或有权人士的授权委托书、授权人有效身份证明文件复印件、经办人有效证明文件及复印件。开户费用：境内个人每户30元人民币，境内机构每户100元人民币；境外个人每户4美元，境外机构每户15美元。股份转让规则 转让时间：股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。竞价方式：在股份转让日下午3：00以集合竞价的方式配对撮合成交。 交易单位：股份转让以手为单位，每手等于100股。申报规则：申报买入股份，数量应当为一手的整数倍。不足一手的股份，可一次性申报卖出。报价单位：A类股份每股价格，最小委托买卖单位为人民币0.01元；B类

18、股份每股价格，最小委托买卖单位为0.001美元。涨跌幅限制：涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5。成交价格预揭示制度 可能成交价格预揭示是指在最终撮合成交前若干既定的时间点，对每一时间点前输入的所有买卖委托按照集合竞价规则虚拟撮合所形成的价格分时点进行揭示的制度。代办股份转让系统试行的可能成交价格预揭示制度是在现行集合竞价规则的基础上，分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成交价格，最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。 代办股份转让系统的可能成交价格预揭示与主板市场行情揭示有两点不同：一是代办股份

19、转让系统预揭示的价格是虚拟成交价，而主板市场行情揭示的价格是真实的成交价；二是可能成交价格预揭示只揭示既定时点可能的成交价格，不揭示成交量，而主板市场行情既揭示成交价又揭示成交量。股份转让分类 股票简称最后的一个字符上识别股份转让的次数。每周一、二、三、四、五各转让一次，每周转让五次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“5”；每周一、三、五各转让一次，每周转让三次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“3”；仅于每周星期五转让一次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“1”。证券经纪业务证券经纪业务证券经纪 业务概述 业务 操作 委托买卖 委托方式 无效委托与委托撤单 国债回购的

20、特别说明 证券经纪业务概述纪业务是指证券商接受客户委托，以自己的名义从事证券买卖，收取一定佣金的经济活动。证券经纪业务是证券交易中一项重要的业务活动，对于证券商来说，证券经纪业务是他们一项最主要的业务活动，证券市场的大部分买卖都是通过证券经纪人来完成交易的。经纪人是指为促成他人交易而提供场地、设备、信息服务、委托代理等中介服务，并以此交易情况依法获取佣金的中间商人，经纪人有时也称为经纪商。我国的证券交易所实行会员制，股票和债券的持有者不能直接进入交易所进行交易，必须由获得证交所会员席位的证券商代为交易。客户需要买入或卖出某种上市证券时，只要向证券商提出委托申请，证券商接受委托后，按照客户的委托

21、指令，把相关的数据或代码通过证券交易所系统进行竞价买卖，成交后及时作出反馈。在证券经纪业务中，证券经纪人作为证券交易的中介，帮助委托双方完成交易。经纪人与客户之间一般有以下几种关系：委托代理关系：客户是委托人，经纪人为代理人，客户授权经纪人进行证券买卖，经纪人接受委托后，根据客户的要求代理买卖证券，从中收取佣金。经纪人一般不能诱导客户买卖何种证券，只限于代理。债权债务关系：在保证金信用交易中，客户与经纪人的关系，扩大为债权债务关系。当客户购买证券时只缴纳一部分保证金，不足部分由经纪人借款或垫付证券，不管该项借款是由经纪人本人贷出或由商业银行垫付，经纪人就成为债权人，客户成为债务人。抵押关系：抵

22、押关系即客户急需用款而其证券尚未售出时，在保证金交易制度下客户可将证券存放于经纪人手中，充作抵押，取得借款，待证券出售后，经纪人可自行扣除借款，经纪人也可将客户的证券向商业银行再抵押以取得贷款。名誉信用关系：客户与经纪人相互信任，属于一种名誉信用关系，无任何财产关系。客户相信经纪人的诚实和责任心，而将其资金或证券，委托经纪人代理买卖，这时经纪人成为客户财产的受托人，但经纪人不得用客户的财产谋取私利，。同时，经纪人也应对客户有充分的了解和信任。 证券交易所是集中竞价进行有价证券买卖的场所，证券交易的程序一般包括开户、委托、竞价、成交、清算交割和过户这几个程序，如图所示： 委托 报盘 投资者 证券

23、商 证交所（竞价成交过户） 清算交割 业务操作投资者在证券交易前，必须以客户身份开立股东帐户和资金帐户。股东帐户是股东分别到两个交易所证券结算公司开户后，取得的深圳、上海证券帐户卡，股东凭卡方能买卖两个市场的股票（一个身份证在两个市场各只能开立一个帐户，即一个深圳证券帐户和一个上海证券帐户）。资金帐户是在证券交易过程中，证券商与委托人进行资金清算往来时所使用的专用帐户。股东到自己选定的证券营业部开立一个资金帐户，存入资金，此后可以委托证券商代理买卖股票。设立资金帐户后，委托人就可以在买卖证券时直接通过该帐户进行资金往来的清算。一般来说，证券交易开户的具体程序如下：客户进行深沪买卖，必须先在开户

24、柜台按个人或机构分别提供以下资料：个人开户须提供股东代码卡及其本人身份证，若为他人代理，须同时出示代理人身份证。机构开户须提供机构股东代码卡、加盖公章的公司营业执照复印件、法人证明书原件、法人授权书原件及法人和代理人身份证。委托买卖证券操作流程图委托买卖证券操作流程图投资者开立资金帐户和证券帐户后，就可以委托证券商买卖证券了。目前，我国证券市场委托买卖的形式主要有五种：柜台委托、电话委托、刷卡委托、热自助、网上委托。委托方式A柜台委托：柜台委托是是指委托人亲自到委托的经纪商的营业机构，填写委托书并签章，委托经纪商代为执行买卖，投资者的证券买卖数量较大时，采用柜台委托方式比较可靠。B电话委托：电

25、话委托是指委托人通过电话，委托证券商代理买卖证券。随着科技的发展，现在已经把计算机系统与普通电话网连接起来，构成一个电话自动委托交易系统。投资者通过普通电话机，按照系统给出的指示输入客户委托指令，从而完成证券委托买卖。开设电话委托后，投资者可以在任何一个地方拨通电话委托热线。投资者接通电话后，该电话委托交易系统会自动用标准普通话指示投资者通过电话机上的数字键输入密码、股票种类、数量、价格等。C刷卡委托：刷卡委托是指投资者持有专用的磁卡，插入证券商经营机构专设的机器内，按照屏幕的提示输入要买卖的股票的代码、数量、价格等内容，同时按下确认键。证券商营业大厅现在一般都设有刷卡机，投资者可以直接在刷卡

26、机上操作。D热自助委托：热自助委托是指大户运用计算机分析行情时，按某一热键弹出热自助委托模块后，通过热自助委托模块，将委托传送出去。E网上委托：网上委托是指股民通过上网，查询行情，并进行委托。无效委托与委托撤单投资者在填写买卖单并输入交易所电脑主机后，如果改变主意，不想让已输入的委托书成交，可以采用撤单委托的办法将尚未成交的委托撤回一般日常的股票交易都可以采用撤单的办法，但根据交易所的规定，以下两种情况不能撤单：一是认购新股，二是深市办理转托管，还有几种情况：在交易日股票因信息披露或召开股东大会停牌，停牌期间输入买卖委托不能成交，股票当天被冻结。另外，下单时，价格超过涨跌幅度限制的，股票买卖委

27、托也无法成交。这几种情况都属于无效委托。国债回购交易 国债回购交易，是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向成交的交易，是一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为。其实质内容是：证券的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定利息。假如一家公司拥有一笔国债，需一笔资金用于短期周转，但又不想放弃国债，就可以通过回购市场以国债做抵押，以较低

28、的利率融入资金。 国债回购分类 (一)以券融资：债券持有人将手中持有的债券作为抵押品以取得一定资金的行为。 在交易所回购交易开始时其申报买卖方向为买入。这是根据回购到期时，反向交易中双方的债券买卖地位而定的。申报操作类似股票交易。成交后，由登记结算公司根据成交记录和有关规则加以清算交割，到期反向成交时，无须再进行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，并据此由登记结算公司进行资金和债券的清算与交割。 以券融资图示以券融资图示券 商 交 易 所以券融资方登记结算公司215693748以券融资 1以券融资方提出委托申请，券商审核其在本券商开设于登记结算公司处的债券帐户内是否有足额的可用于融

29、资抵押的债券量。由于国债回购交易完成后的资金清算与债券管理均通过券商开设在登记结算公司处的自营帐户进行。因此，券商在接受以券融资者的委托申请时，必须先检验其是否事先将足额的用于融资的抵押债券存入本券商在登记结算公司的债券帐户内。若融资方在成交当日无足够的抵押债券，交易所将冻结其当天成交融入资金，直至其将库存补足，其间造成的损失有融资方负责。 2券商审核无误后，由工作人员向交易所电脑主机进行申报。申报方向为买入。 3经交易所主机配对撮合成交，于当天闭市后，由登记结算公司读回成交数据。以券融资 4登记结算公司根据成交数据依有关交易规则向券商划拨融入资金，并冻结其相应的国债券。5初始成交后第二日，券商将融入资金划入融资者在