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文档简介
1、全通教育并购商誉减值风险的防范研究企业通过并购可以实现转型升级、产业融合 , 因此并购是企业开展的重要方 式。在国家政策扶持和居民文化消费结构升级的驱动下 , 传媒行业作为我国新兴 的文化行业 , 并购重组获高速开展 ,商誉规模不断扩大。当并购浪潮褪去 , 因计提商誉减值准备而业绩大变脸的负面消息不断报出 , 积压的商誉减值风险进一步暴露。本文运用案例研究法 , 分析全通教育并购商誉 减值的影响因素 , 进而有针对性地提出并购商誉减值风险的防范措施。本文首先对我国传媒行业上市公司并购商誉及商誉减值状况进行概述。 接着 通过对全通教育并购事件的梳理 , 总结出全通教育并购商誉、商誉减值状况。然后
2、, 结合并购前并购标的的资产评估报告、并购后全通教育披露的经营业 绩, 得出了并购商誉减值的表象影响因素主要集中在三个方面 :(1) 企业价值评估 虚高 ;(2) 协同效应难以充分发挥 ;(3) 并购标的业绩不及预期。 随后结合全通教育 股价变化以及大股东减持情况 , 得出全通教育并购商誉减值的实质性影响因素是 全通教育并购初始盲目追寻市场热点 , 未对并购标的与公司战略开展的协同性做 出理性判断、认真评估 , 大股东、高管通过高估值、高溢价的并购利好刺激股价 的提升,股票高位套现离场后 ,更无心整合公司以及并购标的的业务经营 , 使得协 同效应难以发挥 ,并购标的经营不及预期 , 导致巨额商
3、誉减值风险的暴露。最后,针对并购商誉减值的影响因素 ,从全通教育自身、 市场监管者、中小投 资者三个层面提出了并购商誉减值风险的防范措施 :(1) 对于公司,在财务方面 , 并购前详细评估并购标的以及所处行业开展情况 ,合理估值 ,从商誉减值产生的 根源上进行风险防范 ;在经营方面,创新标的产品 ,充分发挥协同效应 ;在内部控制方面, 主动进行信息披露、充分发挥董事会的监督作用、 建立并购追责机制 ;(2) 对于市场监管机构 ,在会计准那么方面 , 制定适合我国经济和企业开展的商誉会计 准那么,同时根据实际变化进行调整 ;在监管方面 ,通过标准提高公司信息披露水平 引导专业人员发挥专业约束作用
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