金融理论与实务第二章

1、课程公共邮箱课程公共邮箱密码：密码：kuaiji2012网盘下载课件网盘下载课件第二章第二章 信用与信用工具信用与信用工具 第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 本章要求：本章要求： 了解了解信用关系的产生及本质特征；了解信用关系的产生及本质特征；了解信用的产生与发展；把握主要的信用形式与信用的产生与发展；把握主要的信用形式与信用工具。信用工具。 返回第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 2.1.1 信用的信用的概念概念什么是信用？什么是信用？ 2.1.2 现代现代信用活动的基础信用活动的基础什么是信用关系？什么是信用关系？ 2.1.

2、3 信用在现代市场经济运行中的作用信用在现代市场经济运行中的作用信用有什么作用？好还是坏？信用有什么作用？好还是坏？第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 2.1.1 信用的信用的概念（两个范畴）概念（两个范畴）n道德道德范畴的信用范畴的信用说话算数。（为什么？）说话算数。（为什么？）n经济经济范畴的信用，范畴的信用，是指以偿还本金和支付利息是指以偿还本金和支付利息为条件的为条件的借贷借贷行为。行为。借借以以归还为义务的取得；归还为义务的取得；贷贷以以收回为条收回为条件的付出。件的付出。n贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以能够使用资金

3、，之所以能够使用资金，是因为承担了支付利息是因为承担了支付利息的义务。的义务。 第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用两个信用范畴有什么关系呢？两个信用范畴有什么关系呢？要回答这个问题我们需要从两个方面来思考：要回答这个问题我们需要从两个方面来思考：1. 两者有着天然的联系和一致性：道德范畴两者有着天然的联系和一致性：道德范畴信用是经济范畴信用的信用是经济范畴信用的支撑和基础支撑和基础。2. 两者有有着明显的区别：道德范畴信用不两者有有着明显的区别：道德范畴信用不具有强制性，经济范畴信用具有具有强制性，经济范畴信用具有强制性强制性。第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用为什么信

4、用需要强制性？单纯的道德约束在现实的利益面前往往显得软弱无单纯的道德约束在现实的利益面前往往显得软弱无力。力。根据经济学中的根据经济学中的“理性人理性人”理论，我们必须从信用理论，我们必须从信用行为的成本和收益对比入手，建立利益约束机制。行为的成本和收益对比入手，建立利益约束机制。这种利益约束机制要以法律的强制力作为保障，强这种利益约束机制要以法律的强制力作为保障，强制执行，这样才能保护经济运行中的信用行为，维制执行，这样才能保护经济运行中的信用行为，维护信用在经济运行中的积极作用。护信用在经济运行中的积极作用。第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用2.1.2 现代现代信用活动的基础信

5、用活动的基础 现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要通过信用方式来调节。和赤字需要通过信用方式来调节。（一）赤字、盈余与债权债务关系（一）赤字、盈余与债权债务关系 货币收入大于支出的单位是货币收入大于支出的单位是盈余单位盈余单位， 货币收入小于支出的单位是货币收入小于支出的单位是赤字单位赤字单位， 货币收入等于支出的单位是货币收入等于支出的单位是均衡单位均衡单位。 盈余盈余是债权债务相抵后的是债权债务相抵后的净净债权；债权； 赤字赤字是债权债务相抵后的是债权债务相抵后的净净债务；债务； 现代市场经济中，债权债务关系普遍存在于各

6、类经现代市场经济中，债权债务关系普遍存在于各类经济行为主体的现实经济生活中。济行为主体的现实经济生活中。 第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 （二）五部门经济中的信用关系（二）五部门经济中的信用关系 1.个人部门个人部门：主要是货币资金的盈余部门，是货币资：主要是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者。金的主要贷出者。 2.非金融企业（企业部门）非金融企业（企业部门）：从整体视角看，企业部：从整体视角看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。是赤字部门，是货币资金的主要需求者。 3.

7、政府政府：通常是货币资金的净需求者。：通常是货币资金的净需求者。 4.国际收支中的盈余与赤字国际收支中的盈余与赤字：当一国出现国际收支顺：当一国出现国际收支顺差时，其盈余部分的外汇资金就成为国际间货币借贷差时，其盈余部分的外汇资金就成为国际间货币借贷的主要供给来源；反之，其赤字部分的外汇资金需要的主要供给来源；反之，其赤字部分的外汇资金需要从其他国家借入。从其他国家借入。 5.金融机构金融机构：金融机构的主要功能是充当信用媒介。：金融机构的主要功能是充当信用媒介。 第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用（三）直接融资与间接融资（三）直接融资与间接融资1.1.概念概念 直接融资：货币资金

8、供求双方通过一定的信直接融资：货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通用工具直接实现货币资金的互通； 间接融资间接融资：货币资金供求双方通过金融机构：货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通间接实现货币资金的相互融通。 课本课本P71的表格的表格第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用2.二者区别：二者区别： 间接融资间接融资中货币资金的供求双方不形成直接中货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。金融机构在间接融资中，既债权债务关系。金融机构在间接融资中，既扮演债务人角色又扮演债权

9、人角色，而货币扮演债务人角色又扮演债权人角色，而货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系。系。 直接融资直接融资中货币资金的供求双方形成了直接中货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系或所有权关系。直接融资中，的债权债务关系或所有权关系。直接融资中，金融机构只提供一些相关的金融服务并收取金融机构只提供一些相关的金融服务并收取一定的手续费，并不与货币资金供求双方形一定的手续费，并不与货币资金供求双方形成信用关系。成信用关系。第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 3.两者的优缺点两者的优缺点 直接融资的优点在于直接融资的优点在于：有利于引导货币

10、资金合理流动，实现货币资金的合理配置。有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。资金的使用效益。有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。说，投资收益较高。 直接融资

11、的局限性主要表现在：直接融资的局限性主要表现在：便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。市场的发达程度与效率。对货币资金供给者来说，资金需求者的经营状况会直接影响其对货币资金供给者来说，资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。于间接融资。第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用 间接融资的优点在于间接融资的优点在于： 灵活灵活便利便利。 分散分散投资、安全性高投资、安全性高。 具有具有规模

12、经济。规模经济。 间接融资的局限性主要表现为：间接融资的局限性主要表现为： 由于由于割断了资金供求双方的直接联系，从割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力筹资者的压力。 金融金融机构作为资金供求双方的信用中介，机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这增加了资要从其经营服务中获取收益，这增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。的投资收益。 第一节第一节 信用的含义与作用信用的含义与作用2.1.3 信用信用在现代市场经济运行中的作用在现代市场经济运行

13、中的作用 （一）信用在现代市场经济运行中的积极作用（一）信用在现代市场经济运行中的积极作用 1.1.调剂货币资金余缺，实现资源优化配置调剂货币资金余缺，实现资源优化配置 2.2.动员闲置资金，推动经济增长动员闲置资金，推动经济增长 （二）信用风险（二）信用风险 信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。偿还债务本息而出现违约的可能性。第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 1.按期限可以将信用划分为短期信用、中期按期限可以将信用划分为短期信用、中期信用和长期信用；信用和长期信用； 2.按地域可以将信用划分为国内信用和国际

14、按地域可以将信用划分为国内信用和国际信用；信用； 3.按信用参与主体可以将信用划分为按信用参与主体可以将信用划分为商业信商业信用、银行信用、国家信用和消费信用用、银行信用、国家信用和消费信用。第二节第二节 现代信用形式现代信用形式一、商业信用一、商业信用 （一）（一）含义含义 商业信用是工商企业间以赊销或预付商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。货款等形式相互提供的信用。 赊销和预付货款赊销和预付货款是商业信用的两种基是商业信用的两种基本形式本形式。第二节第二节 现代信用形式现代信用形式（二）商业信用的（二）商业信用的作用与局限性作用与局限性 商业信用是现代经济中最基本的信

15、用形式之一。商业信用是现代经济中最基本的信用形式之一。商业信用的发展程度和运行状况直接影响到一商业信用的发展程度和运行状况直接影响到一国商品经济运行的顺畅与否。国商品经济运行的顺畅与否。 局限性：（局限性：（1）商业信用在规模上存在着局限）商业信用在规模上存在着局限性。商业信用规模会受商品买卖数量的限制。性。商业信用规模会受商品买卖数量的限制。（2）商业信用存在方向上的局限性。商业信）商业信用存在方向上的局限性。商业信用通常是由上游企业提供给下游企业，一般很用通常是由上游企业提供给下游企业，一般很难逆向提供。（难逆向提供。（3）商业信用存在着期限上的）商业信用存在着期限上的局限性。商业信用的期

16、限一般较短，会受到企局限性。商业信用的期限一般较短，会受到企业生产周转时间的限制，通常只能用来解决短业生产周转时间的限制，通常只能用来解决短期资金融通的需要。期资金融通的需要。 第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 （三）商业票据（三）商业票据 1.商业票据商业票据:是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。权债务关系的凭证。 基本特征基本特征： (1)是一种有价票证，以一定的货币金额表现其是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值价值;(2)具有法定的式样和内容具有法定的式样和内容;(3) 是一种无因票证是一种无因票证;(4)可可以转

17、让流通。以转让流通。 2 商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。 3.几种重要的商业票据行为（了解各种行为的含义）几种重要的商业票据行为（了解各种行为的含义） 票据票据签发签发 票据票据背书背书 票据票据贴现贴现 票据抵押票据抵押第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 【例题例题】下列关于商业信用的表述正确的下列关于商业信用的表述正确的有（有（ ）（）（2010年多选题变形）年多选题变形） A.信用规模无限制信用规模无限制 B.商品赊销和预付货款是其基本形式商品赊销和预付货款是其基本形式 C.直接影响一国商品经济运行的顺畅与否直接影响一国商品经济运

18、行的顺畅与否 D.是银行信用发展的基础是银行信用发展的基础 E. “三角债三角债”是强制性商业信用的漫延形式是强制性商业信用的漫延形式 【答案答案】BCDE第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 二、银行信用二、银行信用 （一）银行信用的含义与特点（一）银行信用的含义与特点 1.含义：含义：银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。的间接信用。 2.特点：特点： 第一，银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的第一，银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，银行通过吸收存款的方式积聚巨额资金，又通货币资金，银行通过吸收存款的方

19、式积聚巨额资金，又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者，银行在过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者，银行在其中发挥信用中介的职能。其中发挥信用中介的职能。 第二，银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购第二，银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买手段，可以与其他任何商品相交换，因此银行信用可以买手段，可以与其他任何商品相交换，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象。独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象。 第三，银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期第三，银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量

20、和限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。期限上的多样化需求。 第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 （二）银行信用与商业信用的关系（二）银行信用与商业信用的关系 1.银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的的 2.银行信用克服了商业信用的局限性银行信用克服了商业信用的局限性 银行信用以货币形态提供的间接信用特征使其克服了商业银行信用以货币形态提供的间接信用特征使其克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。信用在规模、方向和期限上的局限性。 3.银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展银行信用的出现进一

21、步促进了商业信用的发展 银行办理的票据贴现、票据抵押贷款业务增强了商业票据银行办理的票据贴现、票据抵押贷款业务增强了商业票据的流动性，解除了商业信用提供者需要资金的后顾之忧，的流动性，解除了商业信用提供者需要资金的后顾之忧，从而促进了商业信用的进一步发展。从而促进了商业信用的进一步发展。 银行信用仍然是我国最主要的信用形式。银行信用仍然是我国最主要的信用形式。 第二节第二节 现代信用形式现代信用形式三、国家信用三、国家信用国家信用国家信用：是以政府作为债权人或者债务人的信用。：是以政府作为债权人或者债务人的信用。国家信用工具国家信用工具：主要包括：主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府中央政

22、府债券、地方政府债券和政府担保债券担保债券三种。三种。1.中央政府债券：中央政府债券：亦称国债，是中央政府为弥补财政赤字或筹亦称国债，是中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。措建设资金而发行的债券。国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险国债又有国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险国债又有“金金边债券边债券”之称。之称。2.地方政府债券地方政府债券地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券市政债券。3.政府担保债券政府担保债券政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。第二节第二节 现代信用形式现代信用形式 四、消费信用四、消费信用 （一）消费信用的定义与形式（一）消费信用的定义与形式 消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向