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文档简介

1、日本目前推行的负利率影响负利率是什么？ 定 义l负利率是指通货膨胀率高过银行存款率，物价指数（CPI）快速攀升，导致银行存款利率实际为负。l负利率=银行利率-通货膨胀率（CPI指数）l目前，我国环球金汇的银行一年定期利率是3%，而通货膨胀率是3.3%，负利率也就是实际收益率，是-0.3%。 现象概述l所谓的负利率是指的是在某些经济情况下，存款利率（常指一年期定期存款的利率）小于同期CPI的上涨幅度。这时居民的银行存款随着时间的推移，购买力逐渐降低，看起来就好像在“缩水”一样，故被形象的称为负利率。在负利率的条件下，相对于储蓄，居民更愿意把自己拥有的财产通过各种其他理财渠道进行保值和增值，例如购

2、买股票、基金、外汇、黄金等。所谓负利率，即物价指数(CPI)快速攀升，导致银行存款利率实际为负。存银行的利率还赶不上通货膨胀率就成了负利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率。负利率=银行利率-通货膨胀率（就是经常听到的CPI指数）。l如果银行利率不能高过通货膨胀率那么就这意味着：存款者财富缩水，中国进入“负利率时代”。日本产生负利率的实体背景与政策内容日本CPI与国内GDP趋势千禧年后日本CPI同比变化日本CPI与国内GDP趋势1995年至2016年日本每年GDP累计值日本负利率政策内容负利率的质量数量宽松政策，包括以下三个维度：数量，质量，负利率。其中数量指的是日本央行通过公开市场操作以每年8

3、0万亿日元的速度增加基础货币。质量指的是为日本央行的资产购买计划提供指引。负利率包括三个层次：1BASIC BALANCE 实行1%的利率。2.marco add-on balance 实行零利率。3.policy-rate balance 实行-0.1%的负利率其中policy-rate balane为日本银行与中央银行的存款利率而basic balance 则可以视为居民在商业银行的存款利率日本负利率政策产生原因l在GDP和CPI两项数据长时间陷入停滞之后。日本政府采用了维持数十年的量化宽松政策，然而这些量化宽松政策并没有对日本的私人投资（这一点可以由下面的投资对GDP贡献变化图表中得出）起到作用为此日本央行决定实行质量数量的负利率政策。日本负利率对于日本目前经济存在影响3.政府支出2.债券1.汇市私人与企业的贷款利率出口长期债券收益率保险业政府负债利息4.银行准备金汇率10年之后的日元兑美

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