金融学部分(考研专业课精华背诵版)

1、国际金融外汇：具有动态和静态两种含义。动态的外汇是把一个国家的货币退换成另一个国家的货币， 借以偿清国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。静态的含义是指它是一种以外币表示的支付手段。汇率：是一种货币用另一种货币表示出的价格，或者说，是两种货币进行兑换的比价。直接标价法：是以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币，直接标价法 又被称为应付标价法。间接标价法：是以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。基本汇率：本国货币与关键货币对比制定出来的汇率。套算汇率：根据基本汇率套算出来的本币与其他国家货币的汇率，或者说，两国间的汇率是通过各自与第三国货币的汇率间接计算出来

2、的。即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割时所使用的汇率。远期汇率：在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方达成协议、签订合同的汇率。双边汇率指数：是通过两种货币之间的双边汇率来计算的汇率指数，它是计算多边汇率指数的基础。ERI=E1/E0 （E1报告期以外币表示的本币汇率，E0基期以外币表示的本币汇率）多边汇率指数：（有效汇率指数）是通过某种货币分别与其他若干有关货币之间的汇率来计算的，计算时以双边汇率指数为基础，一般采用加权平均法，即：EER=(Ei1/Ei0)*Wi(i=1.n)实际有效汇率指数：由于汇率的变动会引起物价的变动，国内物价的变动又反过来影响到汇率

3、的变动。经价格调整后的多边汇率指数称为实际有效汇率。REER=(Ei1/Ei0)*(Pi/Pa)Wi (i=1.n)Ei1表示报告期i国货币表示的本币汇率，Ei0表示基期i国货币表示的本币汇率，Pi表示i国的物价指数，Pa为本国物价指数，Wi为i国的权数。国际收支：一国居民在一定时期内与外国居民之间的经济交易的系统记录。国际收支平衡表：按照一定的编制原则和格式，对一个国家一定时期内的国际经济交易进行分类、汇总，以反映和说明该国国际收支状况的统计报表。自主性交易：经济主体或居民个人如金融机构、进出口商、国际投资者等出于某种自主性目的如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等而进行

4、的交易活动。补偿性交易：又称调节性交易，是指中央银行或会货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种交易。周期性失衡：是指由于一国经济周期波动引起该国国际收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支失衡。货币性失衡：是指在一定汇率条件下国内货币成本与一般物价变化而引起进出口货物价格变化，从而导致国际收支失衡。结构性失衡：是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。收入性失衡：是指由于各种经济条件的变化引起国民收入的较大变动而引起的国际收失衡。临时性失衡：是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。国际金融市场：是指国家间进

5、行资金融通的场所。有广义和狭义之分。狭义的是指具体从事各种国际金融业务的场所，或者说是指进行传统国际资金借贷和融通的场所。广义的除了上述市场外还包括新兴国际金融市场，即包括离岸金融市场在内的全球一体化的国际金融业务场所。外汇市场：是由各类外汇供给者和需求者组成的，进行外汇买卖、外汇资金调拨、外汇资金清算等活动的场所。货币市场：是指资金借贷期限在1 年以内（含1年）的交易市场，或称短期资金市场。资本市场：是长期资本融通的场所，通常将1年以上的中长期资本信贷或证券发行与交易的市场。欧洲货币市场：也称离岸金融市场，是指在一国国境以外进行该国货币的存款、放款、投资、债券发行和买卖业务的市场。离岸金融市

6、场：是指在在发行国以外，从事该国货币借贷或买卖业务的市场。金融衍生工具：是指以原生金融工具为基础而新创造出来的虚拟金融工具。金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。期货：实质上是一种标准化的远期交易。期权：是指赋予其购买者在规定的期限内按双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或出售一定数量的某种金融资产（称为潜含金融资产或标的资产）的权利的合约。互换：是指交易双方签订一份互换协议，同意在约定时间内相互进行一系列的定期支付。国际资本流动：是指资本基于经济或政治目的需要从一个国家或地区（政府、企业或个人）向另一个国家或地区（政府、企业或个人

7、）的流出和流入，及资本在国际范围内转移。直接投资：是指一国企业或个人对另一国企业等机构进行的投资，直接投资可以取得对方或东道国厂矿、企业的全部或部分管理或控制权。间接投资：证券投资也称间接投资，是指在国际债券市场购买中长期债券或在股票市场购买外国企业股票的投资。债务危机：是指在国际借贷领域中大量负债，超过了借款者自身的偿债能力，造成无力偿还或必须延期还债的现象。货币替代：狭义的货币替代是指外币存量以现金、活期存款、定期存款和有价证券的形式存在，分别在价值贮藏、价值计算和转移支付方面替代本国货币的职能。广义的货币替代还包括留在外国的外逃资本。债务资本化：是指债权银行将债务国所欠债务以一定的折扣出

8、售给有意向在债务国投资的外国公司或本国公司，然后由这些公司将其购买的债权凭证（债券）在债务国银行将外币兑换成债务国货币并在债务国进行投资，债务资本化的目的在于使外币债务转化成本币债务，最终转化为国内投资。债务证券化：是指经济较为发达的发展中国家将外债转换为在国际金融市场上可以流通转让的有价证券，也可以转化为国外有价证券。外汇市场：是指进行外汇买卖的场所或网络。两种类型，一种是本币与外币之间的买卖，另一种是不同币种的外汇间的买卖。外汇交易：三个层次，1、银行与客户 2、银行间 3、外汇银行与中央银行即期交易：又称现汇交易，是买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。远期交易：又称

9、期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时（第二个营业日内）不交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。套汇交易：是套汇者利用同一货币在不同外汇中心或不同交割期上出现的汇率差异，为赚取利润而进行的外汇交易。直接套汇：是指利用两个外汇市场之间的汇率差异，在某一外汇市场低价买进某种汇币，而在另一市场以高价出售的外汇交易方式。间接套汇：是指利用三个或三个以上的外汇市场之间出现的汇率差异，同时在这些市场贱买贵卖有关货币，从中赚取汇差的外汇交易方式。套利交易：是指利用两个国家货币市场出现的利率差异，将资金从一个货币市场转移到另一个货币市场，以赚取利润的交易活动。抵补套利：又称抛补套利

10、，是指在现汇市场买进一国货币向外投资时，同时在期汇市场出售与投资期限相同、金额相当的该国货币的远期，借以规避风险的套利活动。非抵补套利：又称非抛补套利，是指没有采取保值措施的套利交易。掉期交易：是指将币种相同但交易方向相反、交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。择期交易：是指远期外汇的购买者（或出卖者）在合约的有效期内任何一天，有权要求银行实行交割的一种外汇交易。金融票据：是指那些反映债权债务关系、以支付货币为目的、可流通转让的付款凭证。汇票：是指由一人向另一人签发的书面无条件支付命令。发出命令的人签名，要求接受，命令的人即期或在可以确定的将来时间，将一定金额货币支付给一个特

11、定人，或其指定人或来人。本票：买方开给卖方的书面付款承诺。支票：与汇票相似，也是三个当事人，但其受票人永远是银行，出票人永远是付款方。没有远期只有即期。商业单据：是指进出口交易过程中使用的一系列证明。发票：是出口商开给进口商的发票凭证，上面列有货物名称、数量和价格等内容。提单：是由承运人或其代理人签发给托运人的运输单据。保险单：是保险人对被保险人承保的证明文件，也是保险人与被保险人之间的契约，规定了保险人和被保险人的权利和义务，也是发生事故后的索赔依据。票据行为：狭义的是指，以产生票据上一定权利义务关系为目的而发生的法律行为，包括出票、背书、承兑、参加承兑和担保。广义的是指，票据权利义务关系的

12、发生、变更或消灭所必须履行的法律行为，包括付款、提示、参加付款、拒付、退票和追索。电汇：信汇：票汇：托收：是指出口商在发运货物后，将金融票据和/或商业单据交给本地银行（托收行），委托后者按照委托人的指示通过其在进口地的代理行或分行向国外进口商收取货款的一种结算方式。（卖者向当地银行要钱）托收项下的融资业务：商业信用证：（L/C）是银行（开证行）根据买方（申请人）要求及指示向卖方（受益人）开立的在一定时期内凭符合信用证条款单据即期或在一个可以确定的未来日期兑付一定金额的书面承诺。（买者让银行给与承诺会付款）信用证下的融资业务：备用信用证：又称担保信用证，是指不以清偿商品交易价款为目的，而为贷款偿

13、付、预约违约事件开立的信用证。（只有在违约情况下才可以使用）银行保函：是指银行应客户要求向原交易的另一方担保该交易项下某种责任或义务的履行，以及在规定期限内承担支付一定金额责任或经济赔偿责任的书面付款承诺。（银行第一或第二付款责任）银行间资金划拨：电子划拨系统：汇率制度：又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作出的一系列安排或规定。固定汇率制度：是指两国货币的比价基本固定，现实汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。可分为金本位制度下的固定汇率制度和纸币流通下的固定汇率制度。金本位：是以黄金作为本位货币的制度。双挂钩：一是美元与黄金挂钩，二是其他国家的货币与美元挂钩

14、。浮动汇率制度：是指一国不规定本币对外币的平价和上下波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况决定并上下浮动的汇率制度。自由浮动：是指一国政府对汇率不进行任何干预，市场汇率完全听任外汇市场的供求变化而自由波动的汇率浮动方式，又称清洁浮动。管理浮动：是指一国政府从本国利益出发对汇率的波动进行不同程度干预的汇率浮动方式，又称肮脏浮动。联合浮动：集团内部各成员国货币之间进行固定汇率，规定有中心汇率（平价）和市场汇率波动的幅度，各有关国家有义务共同维持彼此间汇率的稳定，而集团成员国的货币对集团以外国家的货币则实行联合浮动。单独浮动：又称独立浮动，是指一国货币不与其他任何国家的货币发生固定的联系，而汇率根据外

15、汇市场的供求关系自行上下浮动。盯住汇率：多元汇率：复汇率：资本项目和经常项目汇率分开外汇管制：也称外汇管理，是指一国政府通过法令规章等对国际结算、外汇买卖、借贷、转移、投资以及外汇汇率等实行的限制性管理。居民：国籍以经济利益中心地为标准，从事一年或一年以上的经济活动。非居民：国际储备：是指一国政府为了平衡国际收支、维护汇率稳定以及用于其他意外支付而集中持有的一切国际流动资产。国际清偿力：通常包括自有储备与借入储备两部分。外汇储备：是一国政府持有的可自由兑换的外汇资产，是一国国际储备的主体。特别提款权：是国际货币基金组织向其成员国提供的一种出储备头寸以外的用于弥补成员国国际收支逆差的提款权利，按

16、成员国认缴的份额进行分配。国际货币体系：一种是通过惯例和习惯演变而成的，这种体系的形成是一个长期缓慢的过程。另一种是通过国际性会议建立的，如布雷顿森林体系。国际金本位制：是以一定成色及重量的黄金为本位货币的一种货币制度，黄金是货币体系的基础。布雷顿森林体系：中心内容是双挂钩，即美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，与此同时确定了国际汇率制。牙买加体系：是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率的货币体系。黄金双价制：国际货币基金组织：基本职能是向会员国提供短期贷款，调整国际收支的不平衡，维持汇率稳定。世界银行集团：包括国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司和多边投资担保机构。弹性分析：汇率变

17、动引起进出口商品价格的变动，价格的变动引起进出口数量的变动，从而导致国际收支的变化。如一国国际收支出现逆差，该国可采取货币贬值的办法扩大出口额、减少进口额，但贬值的效果取决于一国进出口商品的需求弹性。马歇尔勒纳条件：1）进出口商品的需求弹性之和大于1情况下，外汇收入的增加量和外汇支出的减少量之和大于由于价格下跌而减少的外汇收入量和由于进口价格上涨而增加的外汇支出量之和，贬值可以改善贸易收支。2）等于1 3）小于1支出转向政策：一是货币贬值，二是贸易控制（包括关税、补贴和数量限制）支出减少政策：通常采取货币限制、预算限制甚至直接控制等方式，这些政策往往减少收入和就业。购买力平价：1.卡塞尔的购买

18、力平价理论，两种货币的内在购买力之比决定两种货币的汇率。即：e=P/P*。2.相对购买力平价理论：e=P-P*即汇率的变动等与两国物价水平变动之差。利率平价：由于各国存在利率差异，投资者为获得较高收益，就将其资金从利率低的国家转移到利率高的国家。汇率的远期升贴水率等于两国货币的利率之差。资本管制：两缺口：I-S=M-X，即储蓄缺口等于外汇缺口，该式表明，当国内出现储蓄缺口时必须用外汇缺口来平衡。如果利用国外资源，即可以解决外汇缺口，也可以解决国内储蓄和投资的缺口。两极汇率制：一极是使用另一国货币作为法币，或采用货币联盟、货币局：另一极是完全的独立浮动。金融学（货币理论）信用货币：是在信用关系下

19、产生的能够发挥货币职能信用凭证，包括商业票据和银行券。银行券：可兑换和不可兑换两种，可兑换银行券有黄金保证（发行者在发行时应在金库里储备相应数量的黄金或金币，以备银行券的兑换）和信用保证（只能通过商业票据贴现业务发行出去）双重保证。货币制度：是国家法律规定的货币关于货币发行和流通的结构和组织形式。包括，a.币材和货币单位的规定 b.本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定 c.银行券与纸币发行流通的规定 d.黄金准备制度金块本位：就是以金币作为本位币，但不铸造、不流通金币，银行券在一定数额以上可以兑换金块的货币制度。金汇兑本位：就是以金币为本位币，但不铸造、不流通金币，银行券不能兑换黄金只能兑换外汇

20、，而这种外汇在国外能兑换黄金的一种货币制度。信用：是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的单方面的价值转移。商业信用：是企业之间以商品形态提供的信用，包括赊销商品延期支付和预付贷款。银行信用：是银行或金融机构以货币形式向企业提供的信用。商业票据：是在商业信用关系下产生的表明债权和债务关系书面凭证。商业汇票：是在商业信用活动中由债权人签发的命令债务人到期将款项支付给持票人或指定人的书面凭证。（要钱）商业本票：是在商业信用活动中，由债务人签发的承诺到期将款项支付给持票人会指定人的书面凭证。（承诺给）直接信用：指企业自己或通过经纪人、证券商向金融投资者（即储蓄者）出售股票或债券等有价证券而获取资金的融

21、资方式。间接信用：指企业通过金融中介机构（银行）间接获取储蓄者资金的融资方式。名义利率：指合同利率或挂牌利率，是支付利息的依据。包括补偿通货膨胀（通货紧缩）风险利率。实际利率：指根据已知的名义利率和通货膨胀率推算的结果，反映实际获利水平。固定利率：指在借贷期内保持利率恒定不变的利率。浮动利率：指在借贷期间，可以根据市场变化的情况对利率进行相应调整的利率。市场利率：指按市场规律自由变动、金融机构自主掌握的利率。官定利率：指由政府或中央银行确定并强令执行的利率。基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。在国外，通常以中央银行的再贴现率为基准利率；

22、在我国，基准利率指中国人民银行对商业银行的贷款利率。利率市场化：是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。利率的风险结构：是指各种期限相同的债券利率间的关系。利率的期限结构：是指收益与到期时间的关系。金融市场：是实现货币资金信贷、办理各种票据和有价证券是领域。直接融资：如果资金直接在最终投资人和最终筹资人之间转移，这样的融资活动就是直接融资。间接融资：如果资金通过中介机构实现在最终投资人和最终筹资人之间的转移，这样的融资活动就是间接融资。贴现：用票据进行短期融资的

23、主要方式是出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，差额部分就是支付给票据买方（贷款人）的利息。大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。回购市场：是指对回购协议（是证券出售时，卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议）进行交易的短期融资市场。以回购方式进行的证券交易其实是一种有抵押的贷款。银行间同业拆借市场：是指银行之间短期的资金借贷市场。股票：是由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余要求权。远期合约：是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。期货合约：和远期合约十分相似，区别是期货合约的内容，如相关资

24、产的种类、数量、价格、价格时间、交割地点等，都已标准化。期权合约：是指期权的买方有权在约定的时间或决定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。看涨期权：又称买入期权，它是期权持有者有权以协议价格向期权出售者买入一定数量的商品、证券或期货。看跌期权：又称卖出期权，它是期权持有者有权以协议价格向期权出售者卖出一定数量的商品、证券或期货。互换：也称掉期，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。契约型基金：是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。公

25、司型基金：是按照股份公司方式运营的。分为封闭式（发行的股票数量固定不变，发行期满基金规模就封闭起来，不再增加和减少股份）和开放式（也称共同基金，其股票数量和基金规模不封闭，投资人可以随时根据需要向基金购买股票以实现投资，也可以回售股票以撤出投资）两种。公募基金：是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金。私募基金：是以非公开发行证券方式募集资金所设立的基金。货币市场基金：投资于货币市场金融产品的基金，专门从事商业票据、银行承兑票据、可转让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。对冲基金：是私募的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。广泛运用期权、期货等衍生金融工具，在股票市场、债券市场和外汇

26、市场上进行投机活动，风险极高。养老基金：是一种运用支付退休收入是基金，是社会保障基金的一部分。风险投资基金：是一种以私下募集资金的方式组建的基金，它所运作的资本称风险资本。国际游资：也叫热币、热钱，是指在国际之间流动性极强的短期资本，一般特指专门在国际金融市场上进行投机活动的资金。费雪方程式：又称现金交易方程式，即MV=PT，M为一定时期内流通货币的平均数量，V是货币流通速度，T是各类商品的交易数量，P各类商品价格的加权平均数。剑桥方程式：又称现金余额方程式，即Md=kPY，Y为总收入，P为价格水平，k为以货币形态包有的财富占名义总收入的比例，Md为名义货币需求。货币供给量：下一段货币供给量M

27、1是最基本的货币供给量定义，包括流通中的通货和活期存款；广义的货币供给量包括M1和定期存款，其他存款及证券公司客户保证金货币乘数：是以说明货币供给量与基础货币的倍数关系的一种系数。基础货币供应量增加后，货币存量不是简单地以1:1的比例增加，由于存款机构的信用创造，货币存量会以基础货币增量的若干倍数扩张，m=M/B基础货币：又称高能货币，从货币的来源看，它是货币当局（中央银行和财政部）的货币供应量；从运用来看，它是商业银行的准备金和流通中的通货组成。原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。派生存款：相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出

28、来超过最初部分存款的存款。通货膨胀：商品和服务的货币价格总水平持续上涨的现象。货币政策：是中央银行为了实现特定的经济目标，而采取的各种调节货币供应量的措施。包括是三方面内容，1，政策目标 2，实现目标所运用的政策工具 3，预期达到的政策效果。法定存款准备率：指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款的比率。贴现政策：是指货币当局通过改变自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款数量和基础货币量的政策，现在已扩及对为商业银行各种信用支持的利率。公开市场业务：指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的债券，特别是短期国库券，用以影响基础货币的作用。

29、道义劝告：是指中央银行利用自己的特殊地位和权利，劝告商业银行和金融机构按照中央银行意愿行事，以达到影响银行业务符合政策目标的要求。通货膨胀目标制：是一套用于货币政策决策的框架。基本含义是，一国当局将通货膨胀作为货币政策的首要目标或唯一目标（或具有无可争议的优先权），迫使中央银行通过对未来价格变动的预测来把握通货膨胀的变动趋势，提前采取紧缩或扩张的政策，使通货膨胀率维持在事先宣布的水平上或范围内以实现长期的价格稳定。是一种高度前瞻的货币政策框架，同时也是长期货币政策目标。它并不排除中央银行在特殊情况下，以充分就业、经济增长和汇率稳定等短期货币政策目标为重心，允许在短期内偏离长期通货膨胀目标，然而

30、在大多数情况下，通货膨胀目标制仍然是一种偏重于单一目标追求的货币政策框架。保险市场：是指保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。保险市场特征：1，直接的风险市场。2，非及时结清市场。所谓及时结清，是指市场交易一旦结束，供求双方立刻就能够确切知道交易结果的市场。3，保险市场是特殊的“期货”交易市场。 重点简答知识点：1、商业信用与银行信用区别与联系（1）区别：商业信用借贷双方都是企业，借贷的客体是商品，借贷行为与商品买卖紧密联系，但它有规模和使用方向的局限性。而银行信用借方是企业，贷方是银行或金融机构，信用的客体是货币，且规模和使用方向超出商业信用的局限。（2）联系：商业信用是银

31、行信用乃至整个信用制度的基础，因为商业信用先于银行信用，银行信用是在商业信用广泛存在的基础上发展起来的，同时企业在选择信用时优先考虑商业信用；银行信用是主导，因为它克服了商业信用的局限性，同时有了银行信用对商业票据的承兑和贴现，也有利于商业信用的发展。2、比较间接融资和直接融资的优点和局限性，并结合我国实际谈谈发展直接融资的重要性（1） 间接融资就是借贷双方不直接见面，而通过银行等金融机构中介来实现融资，它的优点和局限性在于：银行等金融机构网点多、存款的起点低，能广泛筹集社会闲散资金。 银行金融机构通过资产多元化，分散投资，可以降低资金的风险。 可以降低融资成本。因为银行和金融机构是专业化分工

32、协作的产物，具 有融资的专长，且规模经营能降低融资成本。 间接融资的局限性：主要是割裂了资金供求双方的联系，资金所有者不 关心资金的使用情况，减少了资金的使用压力，不利于资金使用效益的 提高。（2） 直接融资就是资金供求双方直接见面实现融资，比如企业发行股票、债券直接融资。其优点局限性在于：资金双方直接联系，可根据各自条件要求（数量、期限、利率等）来 实现融资，符合双方的意愿。 资金供求双方直接形成债权债务关系，债权人十分关注债务人的经营 并进行一定的监督，给债务人的经营增加了压力，从而促使资金使用 效益的提高。 企业通过发行长期债券和股票筹集长期的资金，有利于资金的长期使 用，有利于企业的长

33、期发展。 直接融资的局限性：一是资金双方的条件数量、期限、利率等）限制 比较多，小额短期资金难以进入直接融资市场；二是对于资金供应者 来说，投资相对于集中且缺乏中介机构的缓冲，风险较大。（3）我国发展直接融资的意义：改善融资结构，提高了金融效率。改革开放以前，我国几乎没有直接融资，融资集中在国有银行，融资透明度低、政府干预、震动力大、资金使用效益差，形成了大量的银行不良资产，发展直接融资可减轻银行包袱，提高效率。有利于国有企业筹资长期、稳定的资金，促使国有企业的改革和发展。同时，资金供应者十分关注企业的市场经营状况，促使企业改善经营管理，提高资金使用效益。提供了多种融资渠道，增强人们的投资意识

34、，降低国家承担的金融风险。3、利率理论脉络：（1） 马克思利率决定理论：利息是由利润，确切地说是由一般利润率调节的，并且是起决定作用的最高界限。因此，利息率的变化范围是在零和平均利润率之间。当然，利率还受传统习惯、法律、资金供求等影响。（2） 古典利率决定论：（实际利率理论）S=I，S和I都是且仅为利率的函数，古典学派忽视货币因素在利率决定过程中的作用。（3） 可贷资金理论：利率的决定应该由贷放资金的供求来考虑。Md=I+Md,Ms=S+Ms（4） 凯恩斯流动偏好理论：货币供求是决定利率的因素。货币供给是一个外生变量，由中央银行决定，货币需求则取决于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机包括，。凯

35、恩斯学派的利率决定纠正了古典学派完全忽视货币因素的偏颇，然而同时它又走向另一个极端，将储蓄、投资等实质因素完全不予考虑，是不合适的。4、金融市场功能：（1） 聚集资金的功能，从居民和各企业的那（2） 促进资金有效分配的功能，通过严格监管、规范运作，提供相对充分的信息，有利于及时发现公正的市场价格，竞争机制使资金分配有效率。（3） 促进有效投资的功能，不同投资者闲置资金的性质不同，投资需求是完全不同的，金融市场多种商品和投资形式，使投资者有了更多的选择余地，满足不同的投资需求。（4） 宏观调控功能，金融市场是国家宏观间接调控的基本工具。5、货币需求理论脉络：（1） 费雪方程式和剑桥方程式（2）

36、凯恩斯货币需求理论（3） 新古典综合派对凯恩斯的修正（4） 弗里德曼货币需求函数6、货币乘数大小m=(1+c)/(rd+re+c+t*rt)，c，通货比率，C/D，是流通中通货占活期存款的比率，主要取决于公众的资产偏好。反比，决定的因素，公众可支配收入水平的高低；用通货购买或以支票购买商品劳务的相对价格的变化；公众对未来通货膨胀预期t定期存款占或活期存款的比率T/D，反比，因素，收入水平；定期存款利率re超额准备金率，因素，保有超额准备金的机会成本；借入超额准备金成本的大小；经营风险和资产流动性状况rd和rt，法定活期存款准备金率和定期存款准备金率，由央行直接调控。7、通胀的效应：（1） 收入

37、分配效应，即通胀引起国民收入的再分配。再分配过程中，工资、利息、租金收入者会遭受损失，利润收入者会受益。（2） 财富分配效益，就是通胀会引起财富再分配和资产结构的调整。在分配中有利于债务人不利于债权人，货币资产会受到损失。（3） 强制储蓄效益，国家利用通胀来增加储蓄的比重，减少消费的比重。（4） 资源配置效应，通胀时期，会引起整个社会资源配置的紊乱，运作效率降低，国民收入水平下降。（5） 产出效应，即通胀与经济增长的关系。有促进论、促退论和中性论三种观点。通胀政策：宏观紧缩政策紧缩性货币政策。又称为抽紧银根，即中央银行通过减少流通中货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。紧缩性财政政

38、策。通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。收入紧缩政策收入紧缩政策的主要内容是采取强制性或非强制性手段，限制工资的提高和垄断利润的获取（工资管制和利润管制），抑制成本推进的冲击，从而控制一般物价上升幅度。 收入指数化政策又称指数连动政策，是指对货币性契约订立物价指数条款，使工资、利息、各种债券收益以及其他货币收入按照物价水平的变动进行调整。单一规则货币主义学派的政策货币主义认为，政府必须首先停止扩张性的总体经济政策，将货币供给的增长速度控制在一个最适当的增长率上，即采取所谓的单一规则政策，以避免货币供给的波动对经济和预期的干扰。增加供给凯恩斯学派和供给学派政策凯恩斯学派和供给学派都认

39、为，总供给减少是导致经济滞胀的主要原因。凯恩斯学派认为，总供给减少的最主要原因是影响供给的一些重要因素发生了变化，因此，治理经济滞胀必须从增加供给着手。供给学派则认为，政府税率偏高是总供给减少的主要原因。因此，治理滞胀必须首先降低税率。8、货币政策目标的矛盾与协调在货币政策目标中，有的目标是完全一致的，可以同时实现，如充分就业和经济增长，充分就业可以促进经济增长，经济增长反过来也有助于充分就业。但有的目标存在一定的矛盾和冲突。（1） 稳定物价与充分就业的矛盾。当失业率上升时，政府往往采取扩大信用的方法，增加投资刺激需求，从而增加就业，降低失业率。但信用的扩大，又会使货币供应量增加，最终导致物价

40、上涨，引发通胀。（phillips此消彼长并提出相机抉择）（2） 稳定物价与经济增长的矛盾。看法不一。古典学派，只有稳定物价才能维持经济的长期增长势头，而经济增长带来的商品丰富，又会使物价稳定，所以，两目标并不矛盾。而现代经济实践表明，经济增长总是伴随物价的上涨。两经济目标客观存在矛盾，只能在两者间做出调和，即在可接受的物价上涨基础上发展经济，在不妨碍最低增长需要前提下稳定币值。（3） 稳定物价与国际收支平衡。在本国物价稳定而外国发生通胀时，会引发顺差；本国通胀外国物价稳定，会引发逆差。（4） 经济增长与国际收支平衡。在经济增长过快情况下，伴随着国内有效需求的增加，通常会引起对进口商品需求，贸

41、易恶化，国际收支失衡。而国际收支不平衡时，通常必须牙压制国内的有效需求，其结果可能改善国际收支，又会往往带来经济衰退。（5） 充分就业与国际收支平衡。就业的增加必然引起货币工资的增加，而有支付能力需求的扩大，总需求扩大，贸易逆差。反之，。目标选择：（1） 突出重点，即在一个时期内，选择一个或两个目标作为优先目标，而牺牲某一个或某几个目标。（2） 确定货币政策目标之间的最佳结合点。协调好政策各目标的关系，依据社会可接受的临界点，求得货币政策两目标之间或多个目标的最佳组合，以实现整体优化。（3） 根据形势变化，轮番突出。9、货币政策工具A，一般性政策工具：法定存款准备率，再贴现率，公开市场业务。（

42、1） 法定存款准备率是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定的比率上缴存款准备金，进而达到收缩或者扩张的信用，实现货币政策目标的政策。通常可达到四个方面的成效：a，可以确保商业银行等存款货币机构的流动性。b，中央银行通过法定存款准备金比率的调整直接影响商业银行等存款货币机构创造派生存款的能力。c，法定存款准备金比率的调整还将直接影响商业银行等存款货币机构的准备金结构。d，用于调剂不同地区、不同银行间的资金不平衡。（差额准备金制度）缺点：猛烈、不好调整与控制。（2） 再贴现率是指中央银行通过提高或降低再贴现率，影响商业银行等存款货币机构

43、从中央银行获得的再贴现贷款和超额准备，进而达到增加或减少货币供应量、实现货币政策目标的一种政策。中央银行通过再贴现率的调高或调低，可以达到以下功效：a，影响商业银行的贷款规模。b，在一定程度上调整信贷结构（对不同的票据实行差别贴现率）。c，影响公众的预期。优点：体现政策意图，实现良好公示作用；不仅可调货币供应量还可调整信贷结构。缺点：被动、缺乏灵活性、调控效果较难控制。 （3） 公开市场业务是指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量，实现货币政策目标的一种政策措施。一方面，中央银行可以调控货币供应量，另一方面也可以影响利率水平和利率结构

44、。买进有价证券时，投放基础货币，资金供应上升导致利率下降，反之利率上升。还可以通过买卖不同期限的有价证券使利率结构发生变化。优点，主动、缓和、连续操作、可逆转。缺点：预告作用相对较弱，需要健全的有价证券市场作为前提。B，选择性政策工具：证券市场信用控制，消费信用控制，不动产信用控制，优惠利率，预缴进口保证金。C，直接管制工具：直接干预，信用分配，流动性比率，利率最高限额。D，间接信用指导工具：道义劝告，窗口指导。我国货币政策工具：法定存款准备率，再贷款政策，再贴现率，公开市场业务，利率政策10、货币政策传导机制货币政策传导机制是指货币工具实施以后，通过什么途径传递使最终目标发生预期的显著的变化

45、，一般通过以下机制传导：（1） 凯恩斯学派，通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资I以乘数方式增减，而投资的增减进而影响总支出E和总收入Y，MrIEY，称之为局部均衡分析，只显示了货币市场对产品市场的影响。考虑相互影响，就要进行一般均衡分析：MrIEY，产出的增加使Md超过Ms，利率回升，又使总需求减少，产量下降，货币需求下降，利率又会回复，循环往复。会达到一个新均衡点，可能利率比原来均衡低，产量较原来高。（2） 货币学派，MEIY，直接变化，体现在货币需求相当稳定，而货币供给只是由央行控制。10、货币政策与其他经济政策的协调（1）货币政策与财政政策的协调：货

46、币政策通过调节货币供应量来调节社会总供求的目的；而财政政策通过调节财政收支来影响社会总供求。尽管两种宏观政策之间存在差异，但殊途同归，都是通过影响社会总供求来实现最终目标，这就要求决策部门相互协调，使二者松紧搭配、优势互补。（2）货币政策与产业政策的协调：货币政策与产业政策的协调和配合主要体现在两方面：一是货币政策的宏观调节要与产业鼓励和产业限制相协调；二是货币政策的资金分配结构应符合产业政策。产业政策是指政府为了优化资源配置、调整产业结构和产业组织形式，促进国民经济稳定协调发展的策略和措施。具有以下特点：着重于调节商品供给在总量和结构上的平衡;以实物为对象，对产业部门及其内部的资源进行调节;

47、调节时间跨度长。（3） 货币政策与收入政策的协调：社会总需求由投资需求和消费需求组成，货币政策直接影响投资需求，而消费需求则主要取决于居民收入。货币政策与收入政策的配合更有利于宏观经济目标的实现。收入政策是指国家为了实现对社会总需求的调节，而对居民收入进行调控的策略和措施。收入政策主要包括：实行工资、价格管制；提供财政补贴；完善社会保障制度等措施。11、 为什么说金本位下汇率是比较稳定的？（1） 金本位货币制度下，决定汇率的基础是铸币平价，即以贵金属黄金作为货币材料，金币可以自由铸造、银行券可以自由兑换黄金、黄金可以自由输出或输入国境，是这一货币制度的典型特征。由于铸币平价决定出来的汇率只是基

48、础汇率或法定汇率或名义汇率，还不是实际汇率。（2） 由于受外汇供求关系的影响，实际汇率有时要高于或低于铸币平价，但实际汇率一定不会偏离铸币平价太远，或者说，金本位下的汇率或由铸币平价决定的汇率是比较稳定的。这是因为，在金本位制下，进行国际支付或结算有两种手段外汇和黄金可供选择，加之黄金的价值是比较稳定的，因此，受供求关系影响的实际汇率就不会偏离铸币平价太远，总是在一定界限或范围之内围绕铸币平价上下波动。而这个界限或范围是由黄金输送点决定或左右的，汇价的波动以黄金输出点为上限，即铸币平价加上黄金运送费是汇价上涨的最高点；以黄金输入点为下限，即铸币平价减去黄金运送费是汇价下跌的最低点。可见，此时汇

49、率是比较稳定的。12、 阐明影响汇率变动的主要因素（1） 主要经济因素：国际收支、通货膨胀、资本流动（2） 主要政策因素：利率政策、汇率政策、外汇干预政策（3） 其他因素：政治因素、心理因素、投机因素、偶然因素13、 分析汇率变动对经济的影响（1） 对一国国内经济的影响：对进口商品国内价格产生的影响；对出口商品国内价格产生的影响；对国内其他商品价格产生的影响。（2） 对一国对外经济的影响：影响一国的对外贸易；影响一国的资本流动；影响一国的国际收支；影响一国的通货膨胀程度。（3） 对外汇储备的影响：储备货币的汇率变动影响一国外汇储备的实际价值；本币汇率变动会直接影响到本国外汇储备的增减；汇率变动

50、影响某些国际储备货币的地位与作用。14、 国际收支平衡表中为什么设错误与遗漏项？（1） 编制国际收支平衡表的原始资料来自各个方面，不可避免出现当事人故意改变伪造（2） 统计数字的重复计算和漏算，资料来自四面八方，海关、银行、官方主管机构，口径不一致（3） 有的统计数字本身就是估算。15、 国际收支平衡表分析中的主要差额（1） 贸易收支差额（2） 经常项目差额（3） 资本和金融项目差额（4） 综合差额16、 国际收支失衡判别标准自主性交易产生的借贷金额是否相等17、 国际收支失衡原因（1） 周期性失衡（2） 货币性失衡（3） 结构性失衡（4） 收入性失衡（5） 结构性失衡18、 国际收支失衡的政

51、策调节机制财政、货币、信用、外贸政策19、 国际金融市场对世界经济发展作用调剂各国资金余缺；调节国际收支；促进世界经济发展；促进了经济全球化的发展；金融风险增大。20、 简述离岸金融市场的类型与代表（1） 一体型。是指境内金融市场业务与境外市场业务融为一体。市场参与者既可以是居民也可以是非居民，经营的业务既可以是离岸业务也可以是在岸业务。伦敦和香港属于此类型。（2） 分离型。是指境内金融市场业务和境外业务严格分离。对外资银行和金融机构与本国居民之间的金融业务活动加以限制，只准许非居民参与离岸金融业务，去目的在于防止离岸金融交易活动影响或冲击本国货币政策的实施。美国纽约离岸金融市场设立的“国际银

52、行设施”，日本东京离岸金融市场和新加坡都属此类型。（3） 簿记型。几乎没有实际的离岸业务交易，只进行借贷投资等业务的记账、转账或注册等事物手续，其目的是逃避税收和金融管制。中美洲的一些离岸金融，如开曼、巴哈马、拿骚、百慕大等中心属于此类。21、 欧洲货币市场按业务可划分为哪些市场欧洲短期借贷市场、欧洲中长期信贷市场、欧洲债券市场22、 金融衍生工具发展背景金融体系国际化；金融融资证券化；放松金融管制23、 金融衍生工具金融远期合约；金融期货；期权；远期24、 外汇期货与远期外汇交易的区别（1） 场内（2） 标准化合约（3） 定价机制。远期，询价；期货，竞价（时间优先、价格优先）（4） 保证金与

53、费用交纳与否（5） 清算方式不同。期货，逐日盯市；远期，结算日结算。（6） 交割方式不同。期货，对冲方式了结；远期，实际交割。25、 影响国际资本流动的因素：（1） 各国金融管制的放松（2） 巨额金融资产的积累（3） 国际资本市场存在的收益率差异（4） 国际资本规避风险的需要26、 国际资本流动的新特点（1） 筹资证券化导致国际资本流动的结构发生变化（2） 发展中国家已成为国际资本流动的重要场所（3） 机构投资者已成为国际资本流动的主力（4） 资本流动的规模巨大，相当一部分已经脱离与实物经济基础。27、 国际资本流动造成的影响（1） 积极影响：增加社会福利，分散风险，减少管制成本（2） 蕴藏的

54、风险：对经济主权的冲击，对国内金融市场的冲击，汇率超调导致国际收支危机28、 外债四要素（1） 外债是以居民和非居民为标准（2） 必须是具有契约性偿还性质的外债（3） 必须是到一个时点的外债余额（4） 所谓全部债务，既可以是外币表示的债务，也可以是本币表示的债务，还可以是以实物形态构成的债务。29、 远期汇率、即期汇率与利率之间的关系决定远期汇率的主要因素是两国同期利率高低的差异，利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水。远期升贴水数字的计算公式：（升贴水是同一时期内，即期与远期的关系，注意不是升贬值的关系，升贬值是不同时期的即期汇率关系）升贴水数=即期汇率*两种货币的利差*月数/1230、

55、 外汇市场的基本构成（1） 参与者：外汇银行、外汇经纪人、中央银行、顾客（2） 交易层次：银行与顾客、银行的外汇交易、外汇银行与中央银行之间31、 中央银行参与外汇交易的目的中央银行作为一国货币流通和监控一国金融体系的官方机构，在外汇市场上除了充当市场监管者的角色外，还必须介入外汇交易市场，维持本币稳定，保证国内货币政策的妥善实施。32、 何谓抵补套利和非替补套利？具体如何运用？抵补套利是指在现汇市场买进一国货币向外投资时，同时在期汇市场出售与投资期限相同、金额相当的该国货币的远期，借以规避风险的套利活动。非抵补套利是指在没有采取保值措施的套利活动。抵补套利分为四步：（1）买进利率高的货币（2

56、）做同期限卖出该货币的期汇交易（3）放在利率高的国家获本利和（4）本利和减去借入成本33、 国际结算中汇票与本票的区别（1） 汇票是卖方签发给买方的付款命令，本票是买方签发给卖方的付款承诺。（2） 汇票上有三个当事人：出票人、受票人（付款人）和收款人。本票上只有两个当事人：制票人和收款人。（3） 远期汇票需要买方承兑，远期本票不需要承兑。远期汇票可以是见票或出票后*天/月付款，而远期本票只有出票后*天/月付款。（4） 远期汇票遭退票后必须做拒绝证书，而远期本票遭拒付时不需要做拒绝证书。34、 不同结算方式的名称及其使用方式（1） 银行汇款业务主要用在预付贷款或赊账交易中。（2） 在银行托收业务中，出口商将运输等其他单据交给银行，委托后者向进口商收取货款，只有在买方付款或承兑卖方签发的远期汇票后，买方才能获得物权单据。（3） 银行信用证；当买卖双方首次接触，不了解对方商业信誉，或