财务管理学案例集参考答案

1、1 ruc.emba 孙茂竹孙茂竹 中国人民大学商学院中国人民大学商学院2 ruc.emba案例三案例三3月份月份项目项目123456789101112流 动 比流 动 比率率222324222019181920212222速 动 比速 动 比率率07080910111 15121 1511100908资 产 负资 产 负债 率 （债 率 （%）525560555350424546485052资 产 报资 产 报酬 率 （酬 率 （%）468131516181610642销 售 净销 售 净利 率 （利 率 （%）78891011121110887 ruc.emba4 ruc.emba56明显

2、增加的现象明显增加的现象7资产周转次数=销售净利率/资产报酬率89101112这种差异是由于存货与流动负债这种差异是由于存货与流动负债之比的变动差异产生的。之比的变动差异产生的。131415旺季的销售需要，而存货的增加旺季的销售需要，而存货的增加是依靠负债来解决的。是依靠负债来解决的。1617资产报酬率资产报酬率=资产周转率资产周转率*销售净利润率销售净利润率因而资产报酬率与销售净利率变动程度不一致是因为资产周转速度造成的：周转率周转率1时，报酬率的变动时，报酬率的变动幅度快于净利润率幅度快于净利润率周转率周转率1时，报酬率的变动时，报酬率的变动幅度小于净利率幅度小于净利率181920周转速度

3、以增加企业盈利。周转速度以增加企业盈利。21案例五案例五222324情况情况2526272829项项目目金金额额销售收入销售收入销售成本销售成本销售和管理费用销售和管理费用税前利润税前利润所得税所得税536421334949416437061225566602851净利润净利润622715表表12002年简略损益表年简略损益表单位：元单位：元 30资产资产金金额额负债与所有者权益负债与所有者权益金金额额现金现金应付账款应付账款存货存货固定资产固定资产53212266210718581204389701流动负债流动负债长期应付债券长期应付债券(10%)实收资本实收资本保留盈余保留盈余930327

4、50000010000005011723合计合计7442050合计合计7442050表表22002年年12月月31日简化资产负债表日简化资产负债表单位：元单位：元 3132马伦公司的决策马伦公司的决策334、清理旧车床的净现金流入、清理旧车床的净现金流入用于购买新车床。用于购买新车床。5、旧车床的清理损失为、旧车床的清理损失为纳税可抵扣项目。纳税可抵扣项目。3435买价买价680000减：清理旧车床现金流入减：清理旧车床现金流入(240000)账面余额账面余额(590000-114000)476000售价售价240000清理损失清理损失236000清理损失清理损失46%抵税抵税46%(1086

5、00)投资额投资额10%抵税抵税(68000)净买价净买价263400每年节约现金流量每年节约现金流量工资节约工资节约124800占用面积节约占用面积节约(无关成本无关成本)0维护费节约维护费节约20000税前年节约现金流量税前年节约现金流量144800税前年节约现金流量税前年节约现金流量144800折旧额增加量折旧额增加量(13000)*应税利润增量应税利润增量131800减：所得税增量减：所得税增量46%(60600)考虑纳税影响后的年节约现金流量考虑纳税影响后的年节约现金流量8420036折 旧 差 额 折 旧 差 额 5 1 000-38 00013 000(元元) 373839404

6、14243上述分析不恰当上述分析不恰当44旧额从旧额从38 000元变为元变为0对所得对所得税的影响税的影响)。4546应考虑非财务应考虑非财务因素的影响因素的影响47品，将会丢失只需部分加工，低品，将会丢失只需部分加工，低价值的产品市场。价值的产品市场。48熟悉的机械专业转向了新的电子熟悉的机械专业转向了新的电子专业。专业。4950产生不利影响。产生不利影响。5152。增加对所有者的投资回增加对所有者的投资回报还有其他方法报还有其他方法5354011 72310%)偏低，这主偏低，这主要是保守的财务结构造成的。要是保守的财务结构造成的。5556战略定位是否恰当战略定位是否恰当5758这截然相

7、反的两种结论显然都是以案这截然相反的两种结论显然都是以案例背景资料的合理解释为基础的。问题在于例背景资料的合理解释为基础的。问题在于这样的推理过程不能得出明确的答案。因此这样的推理过程不能得出明确的答案。因此，只找出与决策相关的因素是远远不够的，只找出与决策相关的因素是远远不够的，还必须使定性分析的过程趋于逻辑化、合理还必须使定性分析的过程趋于逻辑化、合理化。化。5960上述分析不恰当上述分析不恰当61旧额从旧额从38 000元变为元变为0对所得对所得税的影响税的影响)。6263应考虑非财务应考虑非财务因素的影响因素的影响64品，将会丢失只需部分加工，低品，将会丢失只需部分加工，低价值的产品市

8、场。价值的产品市场。65熟悉的机械专业转向了新的电子熟悉的机械专业转向了新的电子专业。专业。6667产生不利影响。产生不利影响。6869。增加对所有者的投资回增加对所有者的投资回报还有其他方法报还有其他方法7071011 72310%)偏低，这主偏低，这主要是保守的财务结构造成的。要是保守的财务结构造成的。7273战略定位是否恰当战略定位是否恰当7475案例六案例六767778成本成本/查询查询565340/23000（1）#查询查询（2）总成本总成本（1）（2）#帐户帐户（3）成本成本/帐户帐户（1）（2）（3）居民户居民户24.58180004424401200003.69商业户商业户24

9、.585000122900200006.1579808182成本动因成本动因作业作业/资源（动因量资源（动因量）可追溯成本可追溯成本成本动因成本动因总实物流量总实物流量单位动因成本单位动因成本帐户查询（人工小帐户查询（人工小时）时）通讯（信件）通讯（信件）帐户开单（行数）帐户开单（行数）单据审核（帐户）单据审核（帐户）20533235384235777888473300人工小时人工小时2800封信封信2440000行行20000个帐户个帐户62.221812.63710.096634.4423583居民户居民户商业户商业户单位动因单位动因成本成本成本动因成本动因实物流量实物流量成本成本成本动因成本动因实物流量实物流量成本成本帐户查询（人工小时帐户查询（人工小时）通讯（信件）通讯（信件）帐户开单（行数）帐户开单（行数）单据审核（帐户）单据审核（帐户）成本总额成本总额帐户数量帐户数量单位帐户成本单位帐户成本传统单位帐户成本传统单位帐户成本62.221812.63710.096634.4