看盘与交易技巧

1、看盘与交易技巧看盘与交易技巧引言：引言：是什么因素在影响交易品种的价格？是什么因素在影响交易品种的价格？股市（宏观经济状况、通胀预期）股市（宏观经济状况、通胀预期）相关品种价格（纵横交错）相关品种价格（纵横交错）自身基本面（基本面决定技术面，技术面反映基本面）自身基本面（基本面决定技术面，技术面反映基本面）外盘同类品种价格外盘同类品种价格一一与股市联系更加紧密（经常性的同涨跌与股市联系更加紧密（经常性的同涨跌 尤其是金属品种）尤其是金属品种） 二二相关品种走势分化明显（金属相关品种走势分化明显（金属 豆类品种）豆类品种）三三技术非常有效技术非常有效 （单边市）（单边市）四四与外盘正相关与外盘正

2、相关 但经常性的不同步但经常性的不同步 滞后或提前滞后或提前近期商品走势特点近期商品走势特点一：首先看全球股票市场一：首先看全球股票市场二：其次看全球商品市场二：其次看全球商品市场三：重点看国内商品市场三：重点看国内商品市场 期货投资者需关注的市场期货投资者需关注的市场为什么做期货也要看股票市场为什么做期货也要看股票市场? 首先，股市是经济的晴雨表首先，股市是经济的晴雨表 世界各国的经济繁荣与萧条都会反映到股市世界各国的经济繁荣与萧条都会反映到股市上上 而商品尤其是工业品的涨跌又跟经济的繁荣与萧条有很大的关系而商品尤其是工业品的涨跌又跟经济的繁荣与萧条有很大的关系 其次，股市的涨跌与流动性有很

3、大关系，流动性泛滥时产生通胀，股市高其次，股市的涨跌与流动性有很大关系，流动性泛滥时产生通胀，股市高涨，流动性不足时，产生紧缩，股市下跌。而作为商品在这个时候也会体涨，流动性不足时，产生紧缩，股市下跌。而作为商品在这个时候也会体现出它们的金融属性，与股市同涨跌。现出它们的金融属性，与股市同涨跌。最后，次贷危机演变成金融危机之后，美元全球化和经济贸易全球化使得最后，次贷危机演变成金融危机之后，美元全球化和经济贸易全球化使得这场危机渗透到世界的各个角落这场危机渗透到世界的各个角落,全球的各大经济体史无前例的更加紧密全球的各大经济体史无前例的更加紧密的联系在一起的联系在一起 以以中国股市中国股市为例

4、为例,近年来与外围股市，特别是近年来与外围股市，特别是美国股市美国股市关联越来越大。尤关联越来越大。尤其是爆发金融危机之后，更是如此。原因是美国股市是这次世界股市动其是爆发金融危机之后，更是如此。原因是美国股市是这次世界股市动荡的根源荡的根源,除了次级债因素之外，半年内美国前五大投行垮掉三家，（贝除了次级债因素之外，半年内美国前五大投行垮掉三家，（贝尔斯登，美林，雷曼兄弟）以及各大银行大笔亏损的消息，使市场动荡尔斯登，美林，雷曼兄弟）以及各大银行大笔亏损的消息，使市场动荡不安，这种动荡不安影响到了港股不安，这种动荡不安影响到了港股,而港股的动荡，通过而港股的动荡，通过h股和股和a股的比价股的比

5、价关系传导到了关系传导到了a股）股） 一般而言，经济回暖，企业开工，原材料价格上涨，社会消费提高，同一般而言，经济回暖，企业开工，原材料价格上涨，社会消费提高，同时企业利润提高，上市公司收益提高，股票上涨，良性循环，再带动经济活时企业利润提高，上市公司收益提高，股票上涨，良性循环，再带动经济活动开展，但是如果商品价格过高，造成恶性通胀，对社会经济以及企业生产动开展，但是如果商品价格过高，造成恶性通胀，对社会经济以及企业生产又形成障碍，股票收益降低，股市下跌，社会消费降低，恶性循环，物价又又形成障碍，股票收益降低，股市下跌，社会消费降低，恶性循环，物价又开始下跌，造成通缩。简单意义地说，经济活动

6、就是这样形成的复苏、繁荣、开始下跌，造成通缩。简单意义地说，经济活动就是这样形成的复苏、繁荣、衰退、萧条这四个周期的。衰退、萧条这四个周期的。 因此，牛市中，商品价格先涨，熊市中，股票价格先跌。这些都是有因此，牛市中，商品价格先涨，熊市中，股票价格先跌。这些都是有其规律的。其规律的。股市与商品价格的关系股市与商品价格的关系一：看全球股票市场一：看全球股票市场 -主要是看世界几大经济体的股市主要是看世界几大经济体的股市: 美洲美洲 欧洲欧洲 亚洲亚洲美洲：看美股：道琼斯工业指数美洲：看美股：道琼斯工业指数 纳斯达克纳斯达克 标准普尔标准普尔欧洲：看三大指数：英国欧洲：看三大指数：英国ftse 1

7、00、德国、德国cac40、法国、法国dax30亚洲：看日本（日经指数）亚洲：看日本（日经指数） 看亚洲四小龙看亚洲四小龙 香港（恒生指数）香港（恒生指数） 韩国（南韩综韩国（南韩综 合）新加坡（星股海峡）合）新加坡（星股海峡） 台湾（台股加权）台湾（台股加权） 世界各地主要股市交易时间：世界各地主要股市交易时间： 美国股市美国股市: 每年每年4月到月到11月初采用夏令时，晚月初采用夏令时，晚9：30次日凌晨次日凌晨4：00 ; 每年每年11月初到月初到4月初采用冬令时，晚月初采用冬令时，晚10：30次日凌晨次日凌晨5：00 (注意注意:美国周五收市之时是在中国周六清晨，周一的晚上美国股市才开

8、始新一周的交易美国周五收市之时是在中国周六清晨，周一的晚上美国股市才开始新一周的交易) 日本日本: 上午上午8:00-10:00 中午中午11:30-下午下午2:00韩国韩国:上午上午8:00-下午下午14:00 韩国人拼经济也拼股市中午不休息韩国人拼经济也拼股市中午不休息台湾台湾:上午上午9:00-下午下午13:30 收盘时间最早收盘时间最早新加坡新加坡:上午上午9.00-中午中午12.30； 下午下午2.00 -下午下午5.00香港香港:上午上午10:00-中午中午12:30;下午下午2:30-下午下午4:00 时间很时间很”讨巧讨巧”与日经指数分庭抗礼与日经指数分庭抗礼欧洲三大股市欧洲三

9、大股市:英国、德国、法国指数分别是英国、德国、法国指数分别是ftse 100、cac40及及dax30。 下午下午4点到晚上点到晚上12点半点半 看全球商品市场：分品种看全球商品市场：分品种 分清楚交易时间分清楚交易时间上海期货交易所：上海期货交易所：铜铜 铝铝 锌：锌： 看看lme 看美元指数看美元指数伦敦金属交易所（伦敦金属交易所（lme）场内交易时间）场内交易时间第一节第一节 19：40 - 20：20第二节第二节 20：30 - 21：10第三节第三节 23：10 - 23：50第四节第四节 23：55 - 00：35注释：每小节八个品种，每个品种五分钟注释：每小节八个品种，每个品种五

10、分钟 第二节交易在官方报价后于第二节交易在官方报价后于21：30结束结束 第四节交易在第四节交易在01：00结束结束黄金：伦敦金（现货）黄金：伦敦金（现货） 纽约金（期货）纽约金（期货）燃料油：美原油燃料油：美原油纽约商品交易所（纽约商品交易所（nymex）交易时间）交易时间人工喊价人工喊价 23：30 - 03：30电子报盘电子报盘 04：15 - 22：30 （周二（周二 - 周五）周五） 08：00 - 22：30 （周一）（周一）橡胶：日本东京工业品橡胶橡胶：日本东京工业品橡胶 美元美元 日元日元日本东京工业品交易（日本东京工业品交易（tocom）交易时间）交易时间日盘：日盘：08：0

11、0 - 14：30晚盘：晚盘：16：00 - 18：00大连商品交易所：大连商品交易所：大豆大豆 豆粕豆粕 豆油豆油 美国美国cbot芝加哥期货交易所（芝加哥期货交易所（cbot） 交易时间交易时间人工喊价人工喊价 23：30 - 03：15电子报盘电子报盘 09：30 - 20：00棕榈油：马来西亚衍生品交易所棕榈油：马来西亚衍生品交易所棕榈油棕榈油 早上早上10：30到到12：30下午下午3：00到到6：00塑料：原油塑料：原油玉米：玉米： 美国美国cbot 但与外盘相关行不大但与外盘相关行不大郑州商品交易所：郑州商品交易所：pta: 原油原油菜仔油：温尼伯商品交易所菜仔油：温尼伯商品交易

12、所白糖白糖 棉花棉花:纽约期货交易所（纽约期货交易所（nybot）交易时间）交易时间23：30 - 03：15 强麦强麦 硬麦美国硬麦美国cbot 与国外相关性不大与国外相关性不大三三 看国内商品市场看国内商品市场:国内商品期货包括三大交易所：上海、大连、郑州国内商品期货包括三大交易所：上海、大连、郑州 一共一共22个品种。个品种。上海品种：铜、锌、铝、黄金、橡胶、燃料油、螺纹钢、线材上海品种：铜、锌、铝、黄金、橡胶、燃料油、螺纹钢、线材8个品种个品种大连品种：大豆一、大豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、塑料大连品种：大豆一、大豆二、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、塑料7个品种个品种郑州品种郑州品种:

13、白糖、棉花、白糖、棉花、pta、菜籽油、强筋麦、硬麦、菜籽油、强筋麦、硬麦 早籼稻早籼稻7个品种，个品种，这些品种存在着纵横交错的关系，依据用途可分为两大类：这些品种存在着纵横交错的关系，依据用途可分为两大类：工业品：铜、锌、铝、胶、燃料油、工业品：铜、锌、铝、胶、燃料油、pta、塑料螺纹钢、线材、塑料螺纹钢、线材农产品：大豆、豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油、玉米、强筋麦、早籼稻农产品：大豆、豆油、豆粕、棕榈油、菜籽油、玉米、强筋麦、早籼稻棉花棉花 、白糖、白糖另有贵金属黄金，黄金具有较强的金融属性，波动与世界经济走势、美元走势另有贵金属黄金，黄金具有较强的金融属性，波动与世界经济走势、美元走势相

14、关性很强。相关性很强。在世界经济日趋发展的今天，所有品种受宏观经济形势影响越来越在世界经济日趋发展的今天，所有品种受宏观经济形势影响越来越大，在从大，在从2002年开始的由原油和黄金带动的商品牛市以及在年开始的由原油和黄金带动的商品牛市以及在2008年年爆发的金融危机引发的商品熊市，显示了商品走势的联动性以及金爆发的金融危机引发的商品熊市，显示了商品走势的联动性以及金融属性的增强。从牛市到熊市可见，商品大趋势受经济周期影响明融属性的增强。从牛市到熊市可见，商品大趋势受经济周期影响明显，但工业品和农产品表现存在较大差异，工业品受经济形势影响显，但工业品和农产品表现存在较大差异，工业品受经济形势影

15、响更大，因为金属以及原油都是经济建设的重要原材料，而农产品受更大，因为金属以及原油都是经济建设的重要原材料，而农产品受产量以及季节性的影响，周期性更强，随着期货市场的发展，市场产量以及季节性的影响，周期性更强，随着期货市场的发展，市场资金存量和容量越来越大，使得工业品和农产品在行情走势上存在资金存量和容量越来越大，使得工业品和农产品在行情走势上存在部分时间差。部分时间差。在大的分类中，仍可以对各个品种进行细分各个板块在大的分类中，仍可以对各个品种进行细分各个板块:金属类：铜、锌、铝、螺纹钢、线材（不可再生矿产资源，主要用于基础建金属类：铜、锌、铝、螺纹钢、线材（不可再生矿产资源，主要用于基础建

16、设，铜的稀缺性使得其作为金属龙头，铜锌主要靠进口，铝国内产量大，钢材设，铜的稀缺性使得其作为金属龙头，铜锌主要靠进口，铝国内产量大，钢材靠进口铁矿石加工，铁矿石价格与航运费影响较大）靠进口铁矿石加工，铁矿石价格与航运费影响较大）化工类：燃料油、塑料、化工类：燃料油、塑料、pta、胶（跟原油有较大相关性）、胶（跟原油有较大相关性） 豆类：大豆、豆粕、豆油（国内大豆豆类：大豆、豆粕、豆油（国内大豆70%靠从美国和南美进口，因为大豆以靠从美国和南美进口，因为大豆以2：8的比例榨出豆油和豆粕，豆油与豆油走势强弱互现，大豆走势相对稳定，豆油和豆的比例榨出豆油和豆粕，豆油与豆油走势强弱互现，大豆走势相对稳

17、定，豆油和豆粕走势弹性较大，活跃度高。豆类是农产品中成交很活跃的品种，受季节性影响较粕走势弹性较大，活跃度高。豆类是农产品中成交很活跃的品种，受季节性影响较大，大豆中国、美国大，大豆中国、美国4-6月份播种，炒作种植面积，月份播种，炒作种植面积，6-8月份生长期，炒作天气，产月份生长期，炒作天气，产量，量，9-11月份新豆上市，产量以及销售情况影响较大。南美则相反，月份新豆上市，产量以及销售情况影响较大。南美则相反，9-11月播种，月播种，12-2月炒作天气，月炒作天气，4-6月上市。）月上市。）油脂类：豆油、棕榈油、菜籽油（均为食用油，豆油由大豆榨出，棕榈油油脂类：豆油、棕榈油、菜籽油（均为

18、食用油，豆油由大豆榨出，棕榈油由棕榈树产出，中国主要从马来西亚以及印尼进口，受马来西亚棕榈油盘由棕榈树产出，中国主要从马来西亚以及印尼进口，受马来西亚棕榈油盘影响较大，菜籽油在中国中部盛产，三者价差关系有季节性。）影响较大，菜籽油在中国中部盛产，三者价差关系有季节性。）软商品：白糖、棉花（二者相关性不强，但其均有工业使得既有农产品属性亦有软商品：白糖、棉花（二者相关性不强，但其均有工业使得既有农产品属性亦有工业属性。白糖国内交易很活跃，资金以及厂家套保参与度很强，价格波动较大，工业属性。白糖国内交易很活跃，资金以及厂家套保参与度很强，价格波动较大，亦存在明显季节性。棉花作为耐用消费品的原材料，

19、资金关注度较低，成交不活亦存在明显季节性。棉花作为耐用消费品的原材料，资金关注度较低，成交不活跃，棉花与跃，棉花与pta有部分替代效应，价格具有正相关性，因有部分替代效应，价格具有正相关性，因pta可作为涤纶用途。）可作为涤纶用途。）粮食类：玉米、强麦、早籼稻（在饲料用途上玉米和豆粕有正相关性，玉米和强粮食类：玉米、强麦、早籼稻（在饲料用途上玉米和豆粕有正相关性，玉米和强麦具有替代效应，价格相关性亦较强，与此同时，二者均可作为粮食，受国家价麦具有替代效应，价格相关性亦较强，与此同时，二者均可作为粮食，受国家价格调控政策影响较大，价格波动幅度较小，属于小合约品种。）格调控政策影响较大，价格波动幅

20、度较小，属于小合约品种。） 宏观经济类：黄金、铜、原油、美元、道琼斯工业指数（大宗商品走势与美元、宏观经济类：黄金、铜、原油、美元、道琼斯工业指数（大宗商品走势与美元、世界重要股指指数有相关性，但需时刻关注它们之间的具体关系，经济形势千变世界重要股指指数有相关性，但需时刻关注它们之间的具体关系，经济形势千变万化，内在的相关作用亦千变万化。）万化，内在的相关作用亦千变万化。） 分类是基础，方便盘面格局的划分以及观察市场各个品种的强弱表现，分类是基础，方便盘面格局的划分以及观察市场各个品种的强弱表现，有利于交易决策有利于交易决策实用交易技巧（以文华为例）实用交易技巧（以文华为例）不管任何周期，行情

21、只分为趋势市和调整市两种，在这里重点讲解大势线、黄金分不管任何周期，行情只分为趋势市和调整市两种，在这里重点讲解大势线、黄金分割线这两个工具在实践操作的心得。割线这两个工具在实践操作的心得。一般情况下，趋势市用大势线，一般情况下，趋势市用大势线，大势线：用来预测一波涨势或跌势行情的目标价位。大势线：用来预测一波涨势或跌势行情的目标价位。 具体应用：（以上图中下跌行情趋势为例）具体应用：（以上图中下跌行情趋势为例）第一步：找到这波行情的下跌起始点第一步：找到这波行情的下跌起始点a(最高点最高点)后回车，后回车，第二步：通过方向键第二步：通过方向键 或鼠标来找到下跌的最低点或鼠标来找到下跌的最低点

22、b后回车，后回车，第三步：再用同样的方法找到第三点第三步：再用同样的方法找到第三点c，回车即可，这样就完成了大势线的画线。，回车即可，这样就完成了大势线的画线。一般情况下，调整市用黄金分割线，一般情况下，调整市用黄金分割线，黄金分割线：黄金分割率黄金分割线：黄金分割率(0.382，0.618)是一组自然和谐的比率，应用在技术是一组自然和谐的比率，应用在技术分析上，当价格调整时，分析上，当价格调整时，0.382，0.618作为回调或反弹的关键位，准确度较高，作为回调或反弹的关键位，准确度较高，与波浪理论有异曲同工之处。研判方法：如果回调或反弹高度在与波浪理论有异曲同工之处。研判方法：如果回调或反

23、弹高度在0.382内，属强势内，属强势调整，后市方向不会改变调整，后市方向不会改变,如果回调或反弹高度在如果回调或反弹高度在0.618外，后市方向可能逆转。外，后市方向可能逆转。如上图（连塑料指数周线图），从如上图（连塑料指数周线图），从2008年年8月月22日那周的高点与日那周的高点与2008年年11月月14日那周的低点测算出这波下跌之后的调整幅度，画出黄金分割线，日那周的低点测算出这波下跌之后的调整幅度，画出黄金分割线，第一反弹目标位是第一反弹目标位是0.382位，位，2008年年2月月6日这一周反弹到达日这一周反弹到达0.382位置，位置，之后重新下跌，说明市场下跌的大方向仍未改变。之后重新下跌，说明市场下跌的大方向仍未改变。回调和反弹是买卖点