最新投资金融信用卡管理理论与实务PPT 55页

1、 1. 1.信用卡的发展历程信用卡的发展历程 2.2.银行卡的发展现状与趋势银行卡的发展现状与趋势 3.3.国际信用卡组织简介国际信用卡组织简介 4.4.信用卡的定义、分类和基本功能信用卡的定义、分类和基本功能 5.5.信用卡运作过程信用卡运作过程 信用卡最早产生于美国商品零售业与饮食服务业，信用卡最早产生于美国商品零售业与饮食服务业，并非银行首创，是一种商业信用。并非银行首创，是一种商业信用。 几近几近40年后，美国富兰克林国民银行首发银行信用卡年后，美国富兰克林国民银行首发银行信用卡 今天，仍然是商业信用卡与银行信用卡并存的局面今天，仍然是商业信用卡与银行信用卡并存的局面w 这就是最初商业

2、信用卡的形成过程。这就是最初商业信用卡的形成过程。w 这一时期的信用卡实质上是以这一时期的信用卡实质上是以的形式存在的，而且仅能在的形式存在的，而且仅能在发行的商号内使用，因而使用范围较为发行的商号内使用，因而使用范围较为狭窄。它的另一个局限性还表现在于，狭窄。它的另一个局限性还表现在于，它主要是它主要是，其特点是，其特点是，这也限制了它的使用范，这也限制了它的使用范围及用途。围及用途。w 银行卡何以获得如此巨大的发展？银行卡何以获得如此巨大的发展？w 第一，相对于商业部门，银行部门更容易了第一，相对于商业部门，银行部门更容易了解持卡人的经济实力和货币收支情况，能够解持卡人的经济实力和货币收支

3、情况，能够更好地进行风险管理；更好地进行风险管理；w 第二，银行卡的信用程度较高，使用范围较第二，银行卡的信用程度较高，使用范围较广，功能较为多元化广，功能较为多元化w 第三，银行卡对银行自身来说已日益成为其第三，银行卡对银行自身来说已日益成为其利润增长的新的支撑点。利润增长的新的支撑点。2.2.银行卡的发展现状与趋势银行卡的发展现状与趋势 世界范围内银行卡的主要应用区域在北世界范围内银行卡的主要应用区域在北美、欧洲和亚太地区。美、欧洲和亚太地区。 主导世界信用卡市场的，是主导世界信用卡市场的，是5大信用卡集团。大信用卡集团。 全球信用卡技术有加速发展的趋势。全球信用卡技术有加速发展的趋势。

4、中国信用卡业正在迅速崛起。中国信用卡业正在迅速崛起。中国银行卡现状（截止中国银行卡现状（截止20062006年底）年底） 1985年中国银行发行国内第一张银行卡年中国银行发行国内第一张银行卡 截至截至2008年三月底，年三月底， 银行卡发卡接近十六亿张，银行卡发卡接近十六亿张， 信用卡发卡量突破一亿张信用卡发卡量突破一亿张 w 2002年年3月月7日，中国银联创立大会在北日，中国银联创立大会在北京召开。京召开。 银联标准卡银联标准卡 w 通常，银行卡卡号的前六位是用来表示发卡通常，银行卡卡号的前六位是用来表示发卡银行或机构的，称为发卡行识别码（银行或机构的，称为发卡行识别码（bank iden

5、tification number，缩写为，缩写为bin）。银联）。银联标准卡就是按照中国银联的业务、技术标准标准卡就是按照中国银联的业务、技术标准发行，卡面带有发行，卡面带有“银联银联”标识，发卡行识别标识，发卡行识别码（码（bin）经中国银联分配和确认的银行卡。）经中国银联分配和确认的银行卡。目前，由中国银联各成员机构发行的银联标目前，由中国银联各成员机构发行的银联标准卡准卡bin的范围是：的范围是：622126622925，都是，都是“62”字头的，所以也称字头的，所以也称“62”字头银联标准字头银联标准卡。卡。 银联老标识 银联新标识2001年3月启用 2005年10月18日启用 二、

6、卡号的前六位为“622126622925”之一一、卡正面仅有 “银联”一个银行卡组织标识在右下角银联标准卡的两个特征 3.3.国际信用卡组织简介国际信用卡组织简介w 目前，国际上较大的信用卡组织主要有五个，即目前，国际上较大的信用卡组织主要有五个，即10060$2.5622w (1) 威士国际组织（威士国际组织（visa）w 威士国际组织是目前世界上最大的威士国际组织是目前世界上最大的w 信用卡组织。它的总部设在美国洛杉矶市，信用卡组织。它的总部设在美国洛杉矶市，总处理中心在洛杉矶的卫星城市曼托市总处理中心在洛杉矶的卫星城市曼托市（st.manto）。它的前身是美洲银行信用卡）。它的前身是美洲

7、银行信用卡公司，公司，1959年开始发行年开始发行“ “美洲信用卡美洲信用卡” ”。到了。到了1973年美洲银行信用卡公司与几家银行联手年美洲银行信用卡公司与几家银行联手合作，共同发起成立了现在的合作，共同发起成立了现在的visa国际信用国际信用卡组织。卡组织。1976年改称威士国际组织，并以年改称威士国际组织，并以“ “visa”为该组织的标志。发展到今天，为该组织的标志。发展到今天，visa组织已经成为了一个拥有超过组织已经成为了一个拥有超过21,000万多家会万多家会员银行、特约商户员银行、特约商户超过超过2,400多万家，发卡量多万家，发卡量达十亿多张的大型国际组织。达十亿多张的大型国

8、际组织。w visa operates the worlds largest retail electronic payments networkw 16,600 financial institution customers w 1.6 billion visa cards w us$4.0 trillion total volume w 29 million* merchant acceptance locations w 1.2 million* atms w 52 billion transactions w 30 countries with offices w visawvisa家

9、会员金融机构家会员金融机构w (2) 万事达国际组织（万事达国际组织（mastercard）w 万事达卡国际组织的前身是美国加州几家银万事达卡国际组织的前身是美国加州几家银行机构成立的美加州联合信用卡协会。目前行机构成立的美加州联合信用卡协会。目前它们的服务范围已达到了世界各地，拥有会它们的服务范围已达到了世界各地，拥有会员机构三万多家，特约商户九百八十万多家，员机构三万多家，特约商户九百八十万多家，交易额达两千两百多亿美元。交易额达两千两百多亿美元。w 1966 interbank card association 正式成立，为万事达卡国际组正式成立，为万事达卡国际组织的前身织的前身 196

10、8 墨西哥墨西哥 banco national de mexico first 加入欧洲加入欧洲 eurocard international 加入日本加入日本 diamond credit 加入，使万事达卡国际加入，使万事达卡国际组织的发展正式跨出美国组织的发展正式跨出美国 1970 正式采用正式采用 mastercharge 的名称与标志的名称与标志 1972 inas (授权系统授权系统) 引进全球服务，磁条卡成为世界标准引进全球服务，磁条卡成为世界标准 1976 inet（清算系统）建置完成（清算系统）建置完成 1978 mastercharge 改名为改名为 mastercard 1

11、980 推出万事达卡旅行支票及万事达卡金卡推出万事达卡旅行支票及万事达卡金卡 1982 全球第一个国际信用卡组织推出雷射防伪标志（全球第一个国际信用卡组织推出雷射防伪标志（hologram） 1984 banknet 全球交易网络正式运作；推出万事达卡商务卡全球交易网络正式运作；推出万事达卡商务卡 1986 于中国大陆发行第一张国际信用卡于中国大陆发行第一张国际信用卡 1992 成立万事顺国际组织（成立万事顺国际组织（maestro international），开拓转帐），开拓转帐消费的领域及全面性的支付系统服务消费的领域及全面性的支付系统服务 1996 发展网际网络交易安全标准规格发展网际

12、网络交易安全标准规格 set，保障持卡人在网络，保障持卡人在网络上购物的安全；在澳洲测试储值芯片卡（上购物的安全；在澳洲测试储值芯片卡（mastercard cash）w (3) 美国运通公司美国运通公司w 运通公司是美国最大的信用卡公司之一。运通公司是美国最大的信用卡公司之一。它成立于它成立于1941年，于年，于1958年开始发行运年开始发行运通卡。目前是世界上第三大信用卡组织通卡。目前是世界上第三大信用卡组织w 美国运通主要通过其三大分支机构营运：美国运通主要通过其三大分支机构营运：美国运通旅游有关服务，美国运通财务美国运通旅游有关服务，美国运通财务顾问及美国运通银行。顾问及美国运通银行。

13、w 1850年：美国运通成立为一家货运公司。年：美国运通成立为一家货运公司。w 1858年：总部大厦在纽约市哈德逊街年：总部大厦在纽约市哈德逊街61号落成，成为号落成，成为该市最大的私人建筑物。该市最大的私人建筑物。w 1891年：美国运通发明旅行支票。年：美国运通发明旅行支票。w 1895年：美国运通首家海外独家代理处成立，位于巴年：美国运通首家海外独家代理处成立，位于巴黎黎rue halevy号号w 1915年：建立旅游部。年：建立旅游部。w 1919年：美国运通有限公司年：美国运通有限公司(现称美国运通银行现称美国运通银行)在美在美国康涅狄格成立。国康涅狄格成立。w 1958年：推出美国

14、运通个人卡。年：推出美国运通个人卡。w 1966年：推出年：推出“行政信用卡行政信用卡”(后来成为金卡后来成为金卡)。w 1975年：开始采用年：开始采用“蓝盒蓝盒”(blue box)公司行徽。公司行徽。w 1984年：从年：从alleghany公司以近公司以近7亿亿2千百万美元收购千百万美元收购ids（在（在1995 年被改称为美国运通财务顾问）。同年推出美国运通白金年被改称为美国运通财务顾问）。同年推出美国运通白金卡。卡。w 1986年：公司总部搬至纽约世界金融中心。年：公司总部搬至纽约世界金融中心。w 1987年：推出运显年：推出运显(optima)卡。卡。w 1995年：推出年：推出

15、expressnet(运通网运通网)，美国运通首家在线互动服，美国运通首家在线互动服务。务。w 1996年：巴西圣保罗年：巴西圣保罗banco credito de nacional成为世界上首家成为世界上首家银行发行带有美国运通标志的信用卡。银行发行带有美国运通标志的信用卡。w 1999年：推出欧元旅行支票。年：推出欧元旅行支票。推出推出centurion卡，为美国运通在英国和美国最尊贵的客户提供卡，为美国运通在英国和美国最尊贵的客户提供服务。服务。美国运通推出蓝色信用卡，拓展公司不断发展的循环信贷业务，美国运通推出蓝色信用卡，拓展公司不断发展的循环信贷业务，并通过信用卡综合财务，购物和安全

16、方面的优势吸引美国新的并通过信用卡综合财务，购物和安全方面的优势吸引美国新的客户。客户。w (4) 大莱信用卡公司大莱信用卡公司w its 1949. businessman frank mcnamara schedules dinner at majors cabin grill, a new york city restaurant. dinner over, frank realizes he has left his wallet in his other suit. his wife rescues him and pays. he resolves never to face th

17、is embarrassment again. february 1950. mcnamara and his partner ralph schneider return to majors cabin grill. when the bill comes, mcnamara presents a small, cardboard card, a diners club card, and signs for the purchase. in the credit card industry, this event is known as the first supper w 1950 发行

18、第一张大莱卡发行第一张大莱卡w 1951 年已有年已有20000名持卡人，大莱俱乐部也扩大到美名持卡人，大莱俱乐部也扩大到美国其他城市，国其他城市，miami,boston,chicago,los angeles,san franciscow 1952 400家餐厅，家餐厅，30家宾馆，家宾馆，200家汽车租赁和家汽车租赁和5家花家花店接受卡片店接受卡片w 1953 大莱卡进入加拿大大莱卡进入加拿大w 1955 大莱卡已有大莱卡已有20，0000持卡人，大莱卡进入世界持卡人，大莱卡进入世界其他国家其他国家w 1968 1.8 million 持卡人持卡人w 1979 3.5 million 持

19、卡人持卡人w 1980 大莱大莱 在中国第一个使用在中国第一个使用t&e卡的信用卡组织卡的信用卡组织w 1986 5.7 million 持卡人持卡人w 2004 与万事达卡结盟与万事达卡结盟 w (5) jcb信用卡信用卡1961 japan credit bureau (jcb)与与osaka credit bureau (ocb) 成成立立接受超过接受超过4.4.信用卡的定义、分类和基本功能信用卡的定义、分类和基本功能w 信用卡定义信用卡定义w 卡基支付工具（支付卡）包括借记卡、贷记卡（准贷记卡）卡基支付工具（支付卡）包括借记卡、贷记卡（准贷记卡）和储值卡。和储值卡。w 借记卡：

20、持卡人只能在存款额度内办理现金存取、消费的借记卡：持卡人只能在存款额度内办理现金存取、消费的银行卡。银行卡。w 贷记卡：发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可贷记卡：发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可以在信用额度内先消费后还款的信用卡。以在信用额度内先消费后还款的信用卡。w 准贷记卡：指持卡人须先按发卡银行要求交存一定金额的准贷记卡：指持卡人须先按发卡银行要求交存一定金额的备用金，当备用金账户余额不足支付时，可在发卡银行规备用金，当备用金账户余额不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的信用卡。定的信用额度内透支的信用卡。w 储值卡是指非金融机构发行的具有电子钱包性质的多用途储

21、值卡是指非金融机构发行的具有电子钱包性质的多用途卡种，不记名，不挂失，适应小额支付领域。卡种，不记名，不挂失，适应小额支付领域。w 贷记卡是由银行或信用卡公司向资信良贷记卡是由银行或信用卡公司向资信良好的个人和机构签发的一种信用凭证，好的个人和机构签发的一种信用凭证，持卡人可在指定的特约商户购物或获得持卡人可在指定的特约商户购物或获得服务。信用卡既是发卡机构发放循环信服务。信用卡既是发卡机构发放循环信贷和提供相关服务的凭证，也是持卡人贷和提供相关服务的凭证，也是持卡人信誉的标志，可以透支。信誉的标志，可以透支。w 按照授信程度的不同，贷记卡分为贷记按照授信程度的不同，贷记卡分为贷记卡和准贷记卡

22、。卡和准贷记卡。w 对于持卡人来说，信用卡的使用具有以对于持卡人来说，信用卡的使用具有以下的优点：下的优点：w 对于商户而言，使用信用卡对于商户而言，使用信用卡一方面能大大促进其库存商品的销售，一方面能大大促进其库存商品的销售，另一方面可以通过银行高效、及时的清算另一方面可以通过银行高效、及时的清算服务，可以实现了资金的顺利回流和资金服务，可以实现了资金的顺利回流和资金的快速增殖。的快速增殖。w 在现实中，在现实中，w 广义上的信用卡既包括商业信用卡，又广义上的信用卡既包括商业信用卡，又包括银行信用卡，还包括其他行业发行包括银行信用卡，还包括其他行业发行的信用卡；的信用卡；w 而狭义上的信用卡

23、则是特指银行发行的而狭义上的信用卡则是特指银行发行的信用卡，而银行发行的信用卡，在中国，信用卡，而银行发行的信用卡，在中国，也有广义和狭义之分。狭义信用卡就是也有广义和狭义之分。狭义信用卡就是贷记卡。贷记卡。发卡发卡机构机构 清偿清偿方式方式 发卡发卡对象对象 营销营销手段手段 载体载体材料材料 流通流通范围范围 信誉信誉等级等级 结算结算币种币种 银行信银行信用卡用卡借记卡借记卡（ 不 允（ 不 允许透支许透支）个人卡个人卡 联名卡联名卡 磁卡磁卡国际卡国际卡 金卡金卡本币卡本币卡（ 人 民（ 人 民币卡）币卡）外币卡外币卡w 第一，转帐结算；第一，转帐结算；第二，存取现金；第二，存取现金；

24、第三，消费信贷。第三，消费信贷。. .五、信用卡运作过程五、信用卡运作过程持卡人购物或消费，持卡人购物或消费，并并交验信用卡；交验信用卡；商户向持卡人提供商品或劳务，商户向持卡人提供商品或劳务，并要求持卡人在签购单上签字；并要求持卡人在签购单上签字；商商户向户向收单收单行提行提供签供签购单购单收收单行单行向商向商户付户付款；款；收单行向发卡行提交单据，并要求付款收单行向发卡行提交单据，并要求付款发卡行向收单行结算付款；发卡行向收单行结算付款；发发卡行卡行向持向持卡人卡人发出发出对帐对帐单单持持卡人卡人向发向发卡行卡行付清付清款项。款项。2.信用卡交易与支付流程信用卡交易与支付流程3.信用卡运作

25、过程信用卡运作过程4。信用卡有关概念。信用卡有关概念w 信用额度信用额度信用额度是指信用卡持卡人最高可以使用的透支金额。信用额度是指信用卡持卡人最高可以使用的透支金额。主卡、附属卡共享同一额度。主卡、附属卡共享同一额度。w 可用额度可用额度可用额度是指所持的信用卡还没有被使用的信用额度。可用额度是指所持的信用卡还没有被使用的信用额度。计算方式如下：计算方式如下： 信用额度信用额度（减）未还清的已出帐金额（减）未还清的已出帐金额（减）已使用未入帐的累积金额（减）已使用未入帐的累积金额 （等于）（等于） 可用额度可用额度 例如：您的信用额度为例如：您的信用额度为2万元，未还清的已出帐金额为万元，未

26、还清的已出帐金额为1万元，已使用万元，已使用未入帐的金额为未入帐的金额为4千元，则此时您的可用额度为千元，则此时您的可用额度为6千元。千元。可用额度会随着每一次的消费而减少，随您每一期的还款而相应恢复可用额度会随着每一次的消费而减少，随您每一期的还款而相应恢复。 w 免息还款期免息还款期对非现金交易，从银行记帐日起至到期还款对非现金交易，从银行记帐日起至到期还款日之间的日期为免息还款期。免息还款期最日之间的日期为免息还款期。免息还款期最短短20天，最长天，最长60天。在此期间，您只要全额天。在此期间，您只要全额还清当期对帐单上的本期应还金额，便不用还清当期对帐单上的本期应还金额，便不用支付任何

27、非现金交易由银行代垫给商店资金支付任何非现金交易由银行代垫给商店资金的利息（通常预借现金则不享受免息优惠的利息（通常预借现金则不享受免息优惠)。w 记帐日：指交易记入帐单的日期。记帐日：指交易记入帐单的日期。w 帐单日：发出帐单的日期。帐单日：发出帐单的日期。w 到期还款日：指本期对账单的最后还款期限。到期还款日：指本期对账单的最后还款期限。w 最低还款额最低还款额最低还款额是指使用循环信用时最低需要偿最低还款额是指使用循环信用时最低需要偿还的金额，最低还款额列示在当期帐单上。还的金额，最低还款额列示在当期帐单上。最低还款额计算公式如下：最低还款额计算公式如下： 信用额度内消费款的信用额度内消

28、费款的 10% （加）预借现金交易款的（加）预借现金交易款的100% （加）前期最低还款额未还部分的（加）前期最低还款额未还部分的100% （加）（加） 超过信用额度消费款的超过信用额度消费款的100% （加）费用和利息的（加）费用和利息的100% （等于）（等于） 最低还款额最低还款额 w 注：一些银行在计算最低还款额时，对于预借现金交注：一些银行在计算最低还款额时，对于预借现金交易额也要求最低偿还其易额也要求最低偿还其10即可，但要收取利息。即可，但要收取利息。w 循环信用利率循环信用利率循环信用利率是由中国人民银行统一规定，日利率万循环信用利率是由中国人民银行统一规定，日利率万分之五，按

29、月计收复利。分之五，按月计收复利。w 滞纳金滞纳金如果您在到期还款日实际还款额低于最低还款额，最如果您在到期还款日实际还款额低于最低还款额，最低还款额未还部分要支付滞纳金。滞纳金的比例由中低还款额未还部分要支付滞纳金。滞纳金的比例由中国人民银行统一规定，为最低还款额未还部分的国人民银行统一规定，为最低还款额未还部分的5% 。例如，招行信用卡信用卡中心对人民币帐户最低收取例如，招行信用卡信用卡中心对人民币帐户最低收取人民币人民币10元，美元帐户最低收取元，美元帐户最低收取1美元。美元。 w 循环信用循环信用w 循环信用是一种按日计息的小额、无担保贷款。当偿还的循环信用是一种按日计息的小额、无担保

30、贷款。当偿还的金额等于或高于当期账单的最低还款额，但低于本期应还金额等于或高于当期账单的最低还款额，但低于本期应还金额时，剩余的延后还款的金额就是循环信用余额。金额时，剩余的延后还款的金额就是循环信用余额。w 如果选择使用了循环信用，那么在当期就不能享受免息还如果选择使用了循环信用，那么在当期就不能享受免息还款期的优惠。款期的优惠。w 循环信用的利息计算：循环信用的利息计算：上期对账单的每笔消费金额为计息本金，自该笔账款记账日起上期对账单的每笔消费金额为计息本金，自该笔账款记账日起至该笔账款还清日止为计息天数，日息万分之五为计息利率。至该笔账款还清日止为计息天数，日息万分之五为计息利率。循环信

31、用的利息将在下期的账单中列示。循环信用的利息将在下期的账单中列示。w 举例说明：举例说明： 张先生的账单日为每月张先生的账单日为每月5日，到期还款日为每月日，到期还款日为每月23日；日； 4月月5日银行为张先生打印的本期账单包括了他从日银行为张先生打印的本期账单包括了他从3月月5日至日至4月月5日之间的所有交易账务；日之间的所有交易账务； 本月账单周期张先生仅有一笔消费本月账单周期张先生仅有一笔消费3月月30日，消费金额为日，消费金额为人民币人民币1000元；元； 张先生的本期账单列印张先生的本期账单列印“本期应还金额本期应还金额”为人民币为人民币1000元，元，“最低还款额最低还款额”为为1

32、00元；元； 不同的还款情况下，张先生的循环利息分别为：不同的还款情况下，张先生的循环利息分别为： (1) 若张先生于若张先生于4月月23日前，全额还款日前，全额还款1000元，则在元，则在5月月5日的对日的对账单中循环利息账单中循环利息= 0元。元。(2) 若张先生于若张先生于4月月23日前，只偿还最低还款额日前，只偿还最低还款额100元，则元，则5月月5日日的对账单的循环利息的对账单的循环利息= 17.4元。元。w 具体计算如下：具体计算如下：思考题思考题w 1、请你谈谈信用卡的发展过程给你带、请你谈谈信用卡的发展过程给你带来的启示？来的启示？w 2、世界上五大信用卡组织是哪几个？、世界上

33、五大信用卡组织是哪几个？w 3、简述借记卡与贷记卡的异同？、简述借记卡与贷记卡的异同？w 4、简述信用卡的运作过程？、简述信用卡的运作过程？w thanks肚松衯宸腓肚松衯宸腓 聄聄p uq訕訕n悻胊悻胊?c蟖红蟖红: 鬎亪鬎亪 耉覥耉覥)tr鞻鞻 桤桤 x8 ?ghl餋餋 z 塡塡?朾朾 ?$ t 滥滥朜朜? 7= x gn颂颂 獑獑b:瀯嶮箤瀯嶮箤? l仠羱仠羱 鳵鳵nnc 间戁间戁,vh灤灤?y c罦罦噾匪噾匪m?蔼蔼?lk箋箋? ? m-勿勿fs?a?傏傏 w? ?.吨吨嵨嵨 脨脨sk樠樠?挼挼qq躹躹c 鎾鎾?x?脡脡r 趢趢o 5?x;?袸袸 ?鉽鉽a7x?懱懱挂挂r州蠮州蠮v莐莐

34、 蠻蠻?致致o尠尠顖顖 軄梯檠揖箷軄梯檠揖箷q籲籲? 9 l?衉衉招招#跙昷綥跙昷綥? i,?wtp麢麢貆貆?觮觮?l駷躏坊駷躏坊 =eh8?|桴牛桴牛 z忊忊 &4 rpcd1?灠灠?#kz窕犕窕犕-v s ?s1 o瞮遅瞮遅gs?pj栩栩- 靝巙靝巙;i潖潖&?o 摒摒?炅炅r凧凧_ 鈵鈵?2貊赫貊赫q? ?嚔嚔5+?|挍挍j5gx%(t錁鳯衅錁鳯衅?3鳦鳦;壎壎l軙軙 浗浗? 鎝鎝/; y醺醺?塝塝t榣榣5轂轂 熵熵 ?2 b鎼鎼昢昢rh癤癤,脷脷j篍篍3轎轎;?炚炚訰訰剕剕.f 8褭懩褭懩 ?s介介?c%遰遰wpdzi? c蓒蓒*y,? 挿挿? !v?qg?擋留擋留埾埾j熗熗?臚臚v?u境境?蓰酑蛦蓰酑蛦?磍磍綒綒,%?y泇泇| 1 辈辈?栯补毤栯补毤=栒栒)毯鈭犅毯鈭犅 ps? 伴伴 j?=?羉羉o4竼竼?责责 y? 辟辟?讗讗弡弡.bh ?偭偭s搞搞m哴哴bo曘曘a|zt忡忡e ? 豠豠 ? 蝸蝸?u p .?p髀髀?y餗餗t夑夑ri喩俎喩俎p磻恞鐢奿磻恞鐢奿 bs:硱硱mu潀篌潀篌v72淙淙 孥昂孥昂s.%烷烷yo 鐞捸霮鐞捸霮w?t1 0h嫀嗧倂嫀嗧倂 渾渾謸謸 纮鳀纮鳀+x 挎挎sn櫿櫿 #? aa旳旳?獕獕?w