第二讲货币和信用

1、金融学金融学华中师范大学华中师范大学 经济与工商管理学院经济与工商管理学院第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其

2、构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司与商品交换的发展相适应，与商品交换的发展相适应，交换形式交换形式的发展经历了的发展经历了两大阶段两大阶段和和四种形式四种形式：v物物交换：物物交换：简单的价值形式、扩大的价值形式、 v物物 - 一般等价物一般等价物 - 物：物：一般价值形式、货币形式。 货币是商品交换发展的必然结果。货币是商品交换发展的必然结果。第一阶段：物物交换第一阶段：物物交换 （一）简单的价值形式（一）简单的价值形式 1、简单价值形式的概念：、简单价值形式的概念：简单的价值形式指一种商品的价值简单地、偶然

3、地表现在与它相交换的另一种商品上。这种价值形式是与原始社会末期出现的物物交换相联系的。v例如：1只绵羊与2把斧子进行的交换。 2、由于简单的价值形式是发生在原始社会末期的偶然交、由于简单的价值形式是发生在原始社会末期的偶然交换，是偶然的现象，因此商品价值的表现是不充分、不换，是偶然的现象，因此商品价值的表现是不充分、不完全、不统一的。完全、不统一的。v简单的或偶然的价值形式在量上也不可能准确地反映不可能准确地反映双方生产产品的实际劳动耗费。v因此，随着交换的发展，简单的价值形式必然进一步要向更高的价值形式发展。 （二）扩大的价值形式（二）扩大的价值形式 1、扩大的价值形式：、扩大的价值形式：是

4、指一种商品的价值表现在与它相交换的一系列商品上。是许多个简单价值形式的总和或简单价值形式的扩大。相对于简单价值形式，扩大的价值形式是一大进步。两把斧子两把斧子一件上衣一件上衣20斤粮食斤粮食一块布一块布若干其他商品若干其他商品 2、扩大价值形式的缺陷、扩大价值形式的缺陷v商品的价值在总和的或扩大的价值形式中，虽然比在简单的或偶然的价值形式中表现得较为充分，但还存在着缺点但还存在着缺点和局限性：和局限性：v各种商品的价值仍然没有一个共同的、统一的表现。各种商品的价值仍然没有一个共同的、统一的表现。因为每一种商品的价值表现形式，都是一个不同的无穷无尽的系列，还没有一个一般的、为大家所公认的等价形式

5、。v扩大价值形式的这个缺点会在交换暴露出来。扩大价值形式的这个缺点会在交换暴露出来。v有绵羊的人希望用绵羊去换斧子，但有斧子的人却需要有绵羊的人希望用绵羊去换斧子，但有斧子的人却需要上衣，而有上衣的人却需要布。上衣，而有上衣的人却需要布。v如果有布的人正好需要绵羊，则有绵羊的人要经过用绵羊换布，再用布换上衣，最后才能用上衣换到斧子。v如果有布的人不需用绵羊，那么交换就会遇到困难，以致于绵羊交换不出去，斧子也交换不回来。以上这种困难表明，商品经济的矛盾随着交换的发展而日以上这种困难表明，商品经济的矛盾随着交换的发展而日益加深，商品的价值形式必须随着商品交换的发展而进一益加深，商品的价值形式必须随

6、着商品交换的发展而进一步发展。步发展。 第二阶段：物第二阶段：物- -一般等价物一般等价物- -物交换物交换 （一）一般价值形式（一）一般价值形式 1、一般价值形式：、一般价值形式：一切商品的价值都统一地表现在从商品世界分离出来充当一般等价物的某一种商品上。一只绵羊一只绵羊两把斧子两把斧子一件上衣一件上衣20斤粮食斤粮食一块布一块布若干其他商品若干其他商品 2、一般价值形式的本质、一般价值形式的本质 从总和的或扩大的价值形式过渡到一般价值形式是一次质一次质的飞跃的飞跃，它使商品之间直接的物物交换商品之间直接的物物交换发展成为以一般以一般等价物为媒介的商品交换等价物为媒介的商品交换。 在历史上充

7、当过一般等价物的商品有贝壳、布帛、牛、羊、兽皮、盐等。 3 3、一般价值形式的矛盾、一般价值形式的矛盾v一般等价物的出现，克服了扩大的价值形式的缺点和局限性，大大地促进商品交换的发展。但是，由于一般等价物还没有固定在一种商品上，充当一般等价物的商品常常因时因地而异。随着商品交换范围的扩大，一般等价物的不固定、不统一，给商品交换带来了新的困难。v随着商品交换的范围突破地区的界限，适应商品交换发展的要求，一种新的价值形式一种新的价值形式货币货币，便应运而生了。 （二）货币形式（二）货币形式 1、货币概念、货币概念 v一般等价物最终固定在黄金、白银等贵金属上，这些贵金属就成为货币商品。 一只绵羊一只

8、绵羊两把斧子两把斧子一件上衣一件上衣20斤粮食斤粮食一块布一块布一克黄金一克黄金 2、货币价值形式的本质、货币价值形式的本质v货币价值形式：货币价值形式：是指一般等价物固定地由金银等贵金属来充当，与一般价值形式并没有本质区别与一般价值形式并没有本质区别。v金银等贵金属排除了一切其他商品而取得了单独表现其他商品价值的地位。 3、一般价值形式和货币形式的区别、一般价值形式和货币形式的区别v从一般价值形式到货币形式，没有发生本质的变化，唯一的进步在于：在货币形式中，一般等价物已经固定地由商品金（银）来充当了，不再因时因地而异，取得了时间上的稳定性和地区上的统一性，适应了商品交换发展的需要。第二讲第二

9、讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司货币支付制度经历了货币支付制度经历了古典货币阶段古典货币阶段和和现代货币阶段现代货币阶段： 1 1、古典货币：、古典货币：v在货币价值形式出现以前，贝壳、牛羊贝壳、牛羊等都充当过一般等价物。v货币最初是采用金银条块金银条块的形式。但每次商品交易都需鉴定其成色和分量，十分不便。v随着商品交

10、换的发展，货币的金属条块形式发展为金属铸金属铸币币形式。它一般由国家铸造，具有一定形状、重量、成色，并标明价值（金币、银币和铜币），作为法定的货币在市场上流通。v铸币在长期流通过程中逐渐磨损，由足值货币变成不足值货币，但这种不足值的铸币也和足值的铸币一样流通。 这种情况表明这种情况表明，货币作为流通手段可以由价值符号来代 替，这为纸币的萌芽创造了条件，使得纸币可以代表金 属货币执行流通手段的职能。v在经济高度发达的北宋时期，出现了交子的纸币（存款凭证）就是世界上最早的纸币之一。但这只是纸币使用的萌芽阶段，还不是现代意义上的纸币。v在经济高度发达的北宋时期，出现了交子的纸币（存款凭证）就是世界上

11、最早的纸币之一。但这只是纸币使用的萌芽阶段，还不是现代意义上的纸币。交子交子v随着经济进一步发展，相继出现信用货币信用货币。信用货币成为代替金属货币充当支付手段和流通手段的信用凭证。如：银行券、支票、期票、汇票等。其中银行券是主要形式。湖北天门银行券湖北天门银行券英国十九世纪的银行券英国十九世纪的银行券银行券：银行券：银行券最初就是储户存放在金融机构那里保管的金币的收据。v银行券本身并没有价值，它的流通以信用为基础，持有者可以用它来代替金属货币使用。它没有固定的支付日期，可随时兑换黄金，票面金额是固定的整数，可以在银行信用所及的广大范围内流通。可签发支票的存款：可签发支票的存款：银行的一项重要

12、业务是给工商业者开立支票存款账户。顾客可依据存款向银行签发支付命令书支票，并用支票支付货款，支付各种收费等等。v通过支票的收付，付款人在银行存款账户上的相应款项转为收款人在银行存款账户上的款项。这样的过程称为转账结算。v可用于转账结算的存款，与银行券同样发挥货币的作用。所以，这种可签发支票的存款被称为“存款货币” 。 2、现代货币。、现代货币。v现代现代货币货币：是指以某一权力机构为依托，在一定时期一定地域内推行的一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付等功能的凭证。一般可以分为现代纸币现代纸币及电子货币电子货币。（1）现代纸币）现代纸币v现代现代纸币纸币：是一种法定货币，也称为法币(lega

13、l tender)。法币是政府强制流通的货币。纸币发行的基本权力为政府所有，具体由中央银行掌握，纸币、硬币（辅币）总和称为纸币、硬币（辅币）总和称为通货。通货。v人民币是1948年12月1日由刚刚组建的中国人民银行发行的纸币。这标志着中华人民共和国货币制度建立的开端。（2）现代纸币制度的主要特点）现代纸币制度的主要特点v通过信用程序，由国家的中央银行发行，而不是由政府直接发行；v它是一国流通中的合法通货，其发行数量与黄金储备没有联系；v国家对货币流通的管理和调节日益加强，各国都把货币政策作为实现宏观经济目标的重要手段。 （3）电子货币）电子货币电子货币电子货币：是一种无形货币，即贮存于电子计算

14、机中的存款货币。v电子货币在交易中通过银行进行电脑转账（电子账户或银行卡中），一切交易都不需要现金，这种无形（无纸）货币，既迅速又简便，可以大量节省银行费用开支。v比特币？（4）货币、财富、收入有区别：货币、财富、收入有区别：v财富不仅包括货币，还包括有价证券、普通股、艺术品、土地、家具、轿车和房屋等资产。v收入是某一单位时间内收益的流量，而货币是一个存量。第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际

15、金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司 （一）货币的职能（一）货币的职能v货币的职能是指货币在社会经济生活中的作用，其最基本的职能是价值尺度价值尺度和流通手段流通手段，随着商品经济的发展，货币还相继发挥了贮藏手段贮藏手段、支付手段支付手段和世界货币世界货币等职能。 1、价值尺度、价值尺度 （1）价值尺度：）价值尺度：是指货币作为表现和衡量一切商品价值量大小的社会尺度。 （2）货币是衡量商品价值的外在尺度：）货币是衡量商品价值的外在尺度：v货币作为价值尺度是商品价值的外在尺度，商品的价值通过一定量货币表现出来，叫做商品价格。v货币执行价值尺度的职能时，

16、只是把商品价值大小表现出来，并不是实现商品价值，所以不需要现实的货币，只需要观念上的货币即可。 （3）价格标准）价格标准价格标准价格标准：货币自身的计量单位和它的等分叫价格标准。不同的国家有不同的货币单位，因而有不同的价格标准。v我国目前法定货币是人民币人民币。人民币的单位是“元元”，一切商品的价值都是用多少“元”来表示。v其他国家商品的价值也是各以自己国家的货币单位，如镑、法郎、卢布、美元等等来表示。（4 4）货币购买力）货币购买力货币购买力货币购买力(purchasing power) ：价格的倒数是货币的购买力。价格越高，货币的购买力越低v货币购买力是对所有商品而言的货币购买力是对所有商

17、品而言的。各种商品价格的变动并不一致，其总的变动状况由物价指数来表示，所以货货币购买力变动的趋势和幅度币购买力变动的趋势和幅度和和物价指数变动的物价指数变动的方向刚好方向刚好相反相反。v比如物价指数上升25%，那么货币购买力就下降25%。2 2、流通手段、流通手段流通手段流通手段：是指货币充当商品交换的媒介。当货币作为一般等价物商品充当交换的媒介时，就在执行流通手段职能。（1 1）执行流通手段职能的货币，必须是现实的货币，不能）执行流通手段职能的货币，必须是现实的货币，不能是观念上的货币。是观念上的货币。（2 2）商品流通）商品流通和和货币流通货币流通v在一般等价物或货币出现以前，商品交换是以

18、物易物，买卖同时完成。v当一般等价物或货币出现以后，商品交换就通过一般等价物或货币中介来进行，商品交换过程因此分为“卖”和“买”两个阶段。v以货币为媒介的商品交换就叫做商品流通商品流通。v货币作为商品流通媒介的不断运动，叫做货币流通货币流通。v货币流通是由商品流通引起的，并为商品流通服务。商品流通是货币流通的基础。（3 3）货币与流动性货币与流动性v如果就“流动”的性能来把握，流动性是指流动性是指某项资产转换为交易媒介的难以程度和快慢程度。v货币是所有流动性资产中流动性最高的。v流动性风险？ 3、贮藏手段、贮藏手段v贮藏手段：贮藏手段：是指货币作为社会财富的一般代表，退出流通过程并贮藏起来。v

19、货币之所以有贮藏手段的职能，是因为它是一般等价物。在金属货币流通的条件下，货币作为贮藏手段，具有自发调节货币流通量的作用。v作为贮藏手段的货币必须是足值的金属货币或金银制品。不能是观念上的货币，也不能是作为价值符号的纸币。 4、支付手段、支付手段在商品交换发展的过程中，有时要买，却一时手头没有货币；有时想卖却一时卖不出去(即没有货币来买)的情况。于是就产生了有利于买卖双方的赊买赊卖行为。v赊买赊卖赊买赊卖，是“以货币的支付”来结束一个完整的交易过程。这时，货币已经不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个独立环节，即作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束。此时的货币就起着支付手段职能的货币。

20、v支付手段：支付手段：是指货币在商品赊购赊销过程中的延期支付，以及用于清偿债务或支付赋税、租金、工资等职能。5 5、世界货币、世界货币世界货币：世界货币：货币作为世界货币职能，是指货币越出国内流通领域，在世界市场上执行一般等价物的职能。v最初，只有直接以重量计算的贵金属，才能充当世界货币。这是货币职能在世界范围内的延伸。v随着贵金属铸币的退出流通，特别是黄金在世界范围的非货币化，现在，在国际交往中，各国发行的纸币中少数信誉较好的，如美元、欧元、英镑、等可以在较大范围里流通，在一定程度上也执行了世界货币的职能。货币服务于国际交往，涉及汇率，即国与国之间货币折算比货币服务于国际交往，涉及汇率，即国

21、与国之间货币折算比率、兑换比率如何确定率、兑换比率如何确定，需要我们进一步需要我们进一步研究研究。第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司1 1、货币流通：、货币流通：货币作为流通手段，要不断地在流通领域内发挥作用。货币在商品交换中不断地运动就是货币流通，货币流通以商品流通为基础，并为商品流通服务。2 2、货币流通规

22、律：为了适应商品流通的需要，决定一定时、货币流通规律：为了适应商品流通的需要，决定一定时期内流通中所需货币量的规律。期内流通中所需货币量的规律。货币流通规律认为一定时期内流通中所需要的货币数量取决于三个因素：v参加流通的商品数量。v商品价格水平。v货币流通速度。因此，在不考虑延期支付时，一定时期内流通中所需要的货一定时期内流通中所需要的货币数量，与商品价格总额成正比币数量，与商品价格总额成正比，而，而与同一单位货币流通速与同一单位货币流通速度成反比度成反比。因此，货币流通规律用基本公式表示为：= =商品价格总额（商品数量 商品价格）一定时期内流通中所需货币量同一单位货币流通速度（次数）3、货币

23、流通规律的发展。、货币流通规律的发展。货币作为支付手段职能产生以后，流通中所需货币量就会发生变化，货币流通规律的内容从而需要发展，注意以下3点：v在本期内用延期支付方式赊购的商品无须支付货币；v前一期内用延期支付方式赊购而在本期内到期的货款需要支付货币；v交易双方互相赊购的商品则可以彼此抵消。因此，这时的货币流通规律公式变为：因此，这时的货币流通规律公式变为：商商品品价价 赊赊销销商商品品 + + 到到期期支支付付 - -相相互互抵抵消消格格总总额额 价价格格总总额额 价价格格总总额额 支支付付总总额额一一定定时时期期内内流流通通中中所所需需货货币币量量= = 同同一一单单位位货货币币流流通通

24、速速度度（次次数数）4 4、纸币流通规律：、纸币流通规律：纸币流通规律是以金属货币流通规律为以金属货币流通规律为基础基础的。纸币的发行必须限于它象征地代表金（或银）的实际流通的数量。v如果如果纸币的发行量相当于相当于商品流通中所需要的金属货币量，则纸币与金属货币具有同等购买力；v如果如果纸币的发行量超过超过商品流通中所需的贵金属货币量，则单位纸币所代表的贵金属货币量就会减少，纸币就会贬值，物价会上涨。物价持续而普遍的上涨便形成通胀物价持续而普遍的上涨便形成通胀。v如果如果纸币的发行量小于小于商品流通中所需的贵金属货币量，则单位纸币所代表的贵金属货币量就会增加，纸币就会增值，物价会下跌。物价持续

25、而普遍的下跌便形成通缩。物价持续而普遍的下跌便形成通缩。第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司世界上各国在货币问题方面都制定了种种法令。这些法令反映了国家对货币所进行的控制，其意图在于建立符合本国经济发展要求的货币政策目标和货币制度。一般说来，有秩序的、稳定的，从而能为发展商品经济提一般说来，有秩序的、稳定的，从而

26、能为发展商品经济提供有利客观条件的货币制度，是各个政府共同追求的目标。供有利客观条件的货币制度，是各个政府共同追求的目标。货币制度大体涉及这样一些方面：v货币材料的确定；v货币单位的确定；v流通中货币种类的确定；v对不同种类货币的铸造和发行的管理；等等。第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司当货币制度问题超出国界时

27、就成为国际货币制度或者国际货当货币制度问题超出国界时就成为国际货币制度或者国际货币体系的问题。货币在国际交往之中主要涉及：币体系的问题。货币在国际交往之中主要涉及：v各国之间用什么样的货币相互支付？当金银流通时，自然是由金银最后结清应收应付。v在普遍实行不兑现信用货币的流通时，各国货币之间的汇率如何形成？v任一国家就整体而言，货币应收和应付的对比是不断变动的。如果应付金额过大，是否会影响该国履行支付义务？在发达的国际交往中，为了保证货币支付的顺畅进行，自然在发达的国际交往中，为了保证货币支付的顺畅进行，自然要求在上述各个方面有共同遵守的规则和秩序。要求在上述各个方面有共同遵守的规则和秩序。国际

28、金融体系的演变国际金融体系的演变第一阶段：国际金本位制时期第一阶段：国际金本位制时期：从1816年英国实行金本位制开始到第一次世界大战爆发而结束。1、主要内容：、主要内容：v黄金是国际货币体系的基础，可以自由输出输入国境，是国际储备资产和结算货币；v金铸币可以自由流通和储藏，也可以按法定含金量自由铸造，各种金铸币或纸货币可以自由兑换成黄金。2 2、劣势以及制度的解体：、劣势以及制度的解体：v金本位制过于依赖黄金，而现实中黄金产量的增长远远无法满足世界经济贸易增长对黄金的需求。简言之，黄金不够用了。v再加上各国经济实力的巨大差距，造成黄金储备分布的极端不平衡。于是，纸货币的发行日益增多，黄金的兑

29、换日益困难。v一战爆发，各国便中止黄金输出，停止纸货币和黄金的自由兑换，国际金本位制度宣告解体。第二阶段是布雷顿森林体系时期：第二阶段是布雷顿森林体系时期：起始于二战结束后的1945年，终止于1973年。 v1943年7月在英国、美国的组织下，召开了有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了国际货币基金组织协定，从而建立了著名的布雷顿森林国际货币体系。 1 1、主要内容、主要内容( (四项四项) )：（1）建立）建立了了国际货币基金组织国际货币基金组织和和世界银行世界银行两大国际金融两大国际金融机构。机构。v国际货币基金组织负责向成员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的稳定；v世界银行提

30、供中长期信贷来促进成员国经济复苏。（2）确立了确立了“双挂钩双挂钩”体制，建立以美元为中心的国际金汇体制，建立以美元为中心的国际金汇兑本位制，即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩，兑本位制，即美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩，v参加协定的各成员国的货币金平价应以黄金和美元来表示。v根据当时1美元的含金量为0.888671克纯金,确定1盎司黄金等于35美元的官方价格。其他各国的货币则按其含金量与美元定出比价。 v美国政府应允许各国中央银行以1盎司等于35美元的官价向美国兑换黄金。 （3）确定确定可调整的可调整的固定汇率制。固定汇率制。 v各国货币对美元的汇率，只能在法定汇率上下各1%的幅度内波

31、动。v美元被称为储备货币，其他国家持有的作为国际储备的资产都以美元进行计价。若市场汇率超过法定汇率1%的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上买卖作为国际储备的美元资产来控制固定利率，以维持汇率的稳定。（4）规定了美元的发行和兑换方式以及规定了美元的发行和兑换方式以及各国货币兑换性与国各国货币兑换性与国际支付结算原则。际支付结算原则。2 2、优势：、优势：v第一，布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定。第一，布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定。以美元为中心的布雷顿森林体系的建立，解决了黄金短缺的困难，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。v第二，促进各国国

32、内经济的发展，对战后的经济复苏起到第二，促进各国国内经济的发展，对战后的经济复苏起到了一定的作用。了一定的作用。在金本位制下，各国注重外部平衡，国内经济往往带有紧缩倾向。在布雷顿森林体系下，各国偏重内部平衡，国内经济比较稳定，危机和失业情形较战前有所缓和。 v第三，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大第三，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。了世界贸易。固定汇率稳定了世界金融市场，在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的动荡，在一定程度上稳定了主要国家的货币汇率，有利于国际贸易的发展。v第四，布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本的国际化第四，布雷顿森林体系的形成有助于

33、生产和资本的国际化。汇率的相对稳定，避免了国际资本流动中引发的汇率风险，有利于国际资本的输入与输出；为国际间融资创造了良好环境，有助于金融业和国际金融市场发展，也为跨国公司的生产国际化创造了良好的条件。v第五，布雷顿森林体系形成后，国际货币基金组织和世第五，布雷顿森林体系形成后，国际货币基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。作用。v其一，其一，基金组织提供的短期贷款暂时缓和了战后许多国家的收支危机，促进了支付办法上的稳步自由化。基金组织的贷款业务迅速增加。v其二，其二，世界银行提供和组织的长期贷款和投资不同程度地解决了

34、会员国战后恢复和发展经济的资金需要。（2 2）国际收支调节责任不对称，美国占有绝对优势。）国际收支调节责任不对称，美国占有绝对优势。v尽管对本国汇率的稳定不再受到黄金储备的限制，可以自由买卖储备资产来稳定汇率，但仍然对一国的内部均衡产生影响，尤其是非储备货币生产国，还要承担美国转移通货膨胀、经济衰退以及失业的压力。v如：美国为刺激本国经济发展采取扩张的货币政策时，美元有贬值的压力，而他国货币就有升值的压力。由于稳定汇率的压力在他国，因此他国只有回购美元储备资产，抛出本国货币才能维持固定汇率。从而导致国内通货膨胀。（3 3）特里芬难题）特里芬难题特里芬难题由耶鲁大学教授特里芬在1960年出版的黄

35、金与美元的危机一书中指出：要满足世界解决和国际贸易增长的需要，国际储备资产必须相应要满足世界解决和国际贸易增长的需要，国际储备资产必须相应增长，必须使美国长期国际收支逆差才能实现。增长，必须使美国长期国际收支逆差才能实现。但是各国手中持有的美元数量越多，对美元与黄金的官价兑换越但是各国手中持有的美元数量越多，对美元与黄金的官价兑换越缺乏信心，并且越要将美元按官价兑成黄金，这一矛盾为该体系缺乏信心，并且越要将美元按官价兑成黄金，这一矛盾为该体系的瓦解埋下了隐患。的瓦解埋下了隐患。事实上，美国从1950年代起国际收支出现逆差，国际市场上美元大量过剩，从60年代到70年代曾发生多次美元危机。随着美国

36、经济地位相对衰落和美元危机的不断爆发,以美元为中心的布雷顿森林体系也必然逐步削弱,并走向终结。 第三阶段：牙买加货币体系。牙买加体系从布雷顿森林体系第三阶段：牙买加货币体系。牙买加体系从布雷顿森林体系7070年代崩溃后沿用至今。年代崩溃后沿用至今。 v从60年代中期起，改革二战后建立的国际货币体系被提上了议事日程。为了挽救美元、英镑日益衰落的地位，防止黄金进一步流失，适应世界贸易发展的需要，1976年国际货币基金组织（IMF）通过牙买加协定，确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性，继续维持全球多边自由支付原则。主要内容：主要内容：双脱钩，美元和黄金脱钩、其它货币和美元固定汇率脱钩。（1）黄

37、金非货币化：黄金与各国货币彻底脱钩，不再是汇价的基础。 （2）国际储备多元化：美元、欧元、英镑、日元、黄金、特别提款权特别提款权等。虽然美元国际本位和国际储备货币地位遭到削弱，但其在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续，IMF原组织机构和职能也得以续存。特别提款权（特别提款权（Special Drawing Right, SDR)Special Drawing Right, SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”(Paper Gold)”。v特别提款权特别提款权是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，最早发行于1970

38、年。最初发行时每一单位特别提款权特别提款权等于0.888克黄金，与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。v会员国在发生国际收支逆差时，可用特别提款权特别提款权向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金一样充当国际储备。v但由于特别提款权特别提款权只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权特别提款权v欧元欧元(EURO)登上国际经济舞台，是世界货币制度发展历程的一个重大标志。欧元的前身是德国马克，领导国是德国。 v1998年，欧洲中央银行正式成立；v19

39、99年1月1日起在奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙11个国家（欧元区国家）正式使用v2002年欧元纸币和硬币进入流通，全面取代原来欧元区各国的货币。欧元与欧元欧元与欧元区区v希腊希腊于2000年加入欧元区，成为欧元区第12个成员国。 v斯洛文尼亚斯洛文尼亚于2007年1月1日加入欧元区，成为欧元区第13个成员国。 v塞浦路斯塞浦路斯于2008年1月1日与马耳他一起加入了欧元区。 v斯洛伐克斯洛伐克于2009年1月1日加入欧元区，从而使欧元区成员国增至16个。 v爱沙尼亚爱沙尼亚于2011年1月1日正式启用欧元，成为欧元区第17个成员国。 v拉脱维亚

40、拉脱维亚于2014年1月1日加入欧元区。v立陶宛立陶宛于2015年1月1日加入欧元区。v如今欧盟27个成员国中已有超过半数的国家加入了欧元区，但是欧洲第二大经济体英国、丹麦等国家因考虑自身利益等原因仍未进入欧元区。 欧元硬币有欧元硬币有1 1分、分、2 2分、分、5 5分、分、1010分、分、2020分、分、5050分，分，1 1元，元，2 2元元8 8种面值。种面值。v所有的硬币的正面都是相同的，标有硬币的面值，称为“共同面（common side）”，而硬币背面的图案则是由发行国自行设计的（national side）。v君主立宪制国家常常使用他们君主的头像，其他的国家通常用他们国家的象征

41、。所有不同的硬币都可以在所有欧元区使用，比如铸有西班牙国王头像的硬币在出了西班牙以外的其他使用欧元的国家也是法定货币。欧元纸币一共有欧元纸币一共有7 7种。种。每种面额的欧元纸币的设计在各国都是一样的。尽管大面额的纸币在某些国家并不发行，但仍然是法定货币。 v泛欧自动实时清算系统泛欧自动实时清算系统是一个在欧元发行以前就已经设立的欧洲范围内大额交易清算系统。v对于小额支付的一般规则是：对于小额支付的一般规则是：在欧元区之内的转账视为国内转账，欧元区内信用卡支付和ATM取款的费用与国内费用相同，票据支付，例如支票等，也与国内相同。 欧元货币制度的建立是区域性货币一体化成功的首例。欧元货币制度的建

42、立是区域性货币一体化成功的首例。v区域性货币一体化是指区域性货币一体化是指：一定地区内的国家和地区，在货币金融领域实施国际协调，并最终形成统一的货币体系。v区域性货币一体化的理论依据，是由蒙代尔所提出的最优货币区理论货币区理论(theory of optimum currency area)(theory of optimum currency area)。这一理论的核心内容是：v在具备一定条件的区域内，各国放弃本国的货币，采取各国放弃本国的货币，采取统一的区域货币统一的区域货币，有利于汇率安排，以实现就业、稳定和国际收支平衡的宏观经济目标。欧元货币制度欧元货币制度的重要性的重要性v作业：作业

43、：课后思考题57-58页：1、3-4第二讲第二讲 货币和信用货币和信用 v一、货币的起源一、货币的起源v二、货币的发展历史二、货币的发展历史 v三、货币的职能三、货币的职能v四、货币和纸币的流通规律四、货币和纸币的流通规律v五、货币制度及其构成五、货币制度及其构成 v六、国际金融体系的演六、国际金融体系的演变变v七、信用七、信用 v八、股份公司八、股份公司v1、信用：、信用：信用是以偿本还息为条件的价值运动的特殊形式。如赊销商品、贷出货币、买方和借主要按约定日期偿还贷款并支付利息。v信用与商品买卖不同，商品买卖是商品价值与货币价值双向等量转让运动，信用是定期的单方面转让有价值物，到期再偿还。v

44、实物借贷与货币借贷：实物借贷与货币借贷：历史表明，信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的。随着商品货币关系的发展，货币越来越成为借贷的主要对象。v在一些落后的国家，如中国直到20世纪的上半叶，在广大农村，实物借贷依然相当广泛地存在着。v只有当商品货币关系在经济生活中无所不在的时候，实物借贷才丧失其大量存在的基础v2、信用的产生和发展：商品经济的产生和发展是信用产、信用的产生和发展：商品经济的产生和发展是信用产生的基础。生的基础。v原始形态的信用：原始形态的信用：产生于原始社会末期和奴隶社会初期，生产力的发展使原始氏族解体，产生私有制家庭和阶级，出现贫富差别。贫困的家庭为了维持生产和生活，

45、向富裕家庭借债，便产生了信用。这一时期主要是实物借贷。v货币借贷货币借贷高利贷：高利贷：v原始形态的信用大多是实物的借贷，随着商品货币关系的发展，出现了货币借贷。高利贷是古老的生息资本，它盘剥的对象主要是广大的小生产者。高利贷在人类最古老的社会中即已存在。极高的利率是高利贷最明显的特征。v在过去的中国，借贷习惯按月计息。月息3分，即本金的3%，是最“公道”的水平。月息3%，不计复利，年息也达36%，比现在的银行利率水平高好多倍。在城市的贫民中间有一种“印子钱”，月息可达近35%。v高利贷对社会生产力起破坏作用，它使生产者陷于贫困高利贷对社会生产力起破坏作用，它使生产者陷于贫困无力的境况而难以进

46、行扩大再生产，甚至难以维持简单无力的境况而难以进行扩大再生产，甚至难以维持简单再生产。再生产。v民间借贷民间借贷：大体包括两部分：v一是指一是指：在民间自发产生的借贷组织形式，如标会、摇会、合会等。它们的出现并非政府倡导，从而政府不予支持，也得不到专门法律或法规的保护。v二是指二是指：无定型组织形式但遵循借贷准则的经济行为，如通过邻里、熟人的中介进行的借贷。v民间借贷是否是高利贷？民间借贷是否是高利贷？进行判断的一个关键性界限是是否显著超出现代信用关系中的利率水平。然而高到怎样的程度才算高利贷，难有定论。v标会又称抬会、合会、摇会、打会、跟会标会又称抬会、合会、摇会、打会、跟会，是一种具有悠久

47、历史的民间信用融资行为，具有筹措资金和赚取利息双重功能，通常建立在亲情、乡情、友情等血缘、地缘关系基础上，带有合作互助性质。v旧社会民间某一家遇到建房、婚丧或其他要务，而本人一时无力筹集款项，除了向别人借贷外，还可以用标会的办法来筹集。例如：筹集一千元，请亲朋好友帮忙，每会(即被邀请出资借款的人)可定为五十元，请二十人参加资助，即为一千元。如定为四十元则邀请二十五人参加，以此类推，一般视集资的多少和可邀请的人数来定。v标会是一个概称，具体的会名五花八门，有日日会、互助会、楼梯会等。由于缺乏具体法律约束，操作的随意性大，带来了一系列不良社会后果。v我国改革开放以来再度活跃的民间借贷，我国改革开放

48、以来再度活跃的民间借贷，其产生基础其产生基础：v有相当大的部分是为了解决经营方面的资金需要。有相当大的部分是为了解决经营方面的资金需要。改革开放为私人的经营活动提供了极大的余地，而高的投资回报又使其有可能支付高水平的利息。高利率并未阻碍经营活动发展的水平。v现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求，比如：比如：广大农村和一些城市居民困难户的借贷需求乃至小型经营活动的小额货币资金的需求。v显然不应简单排斥、禁止民间借贷显然不应简单排斥、禁止民间借贷，而应采取积极的方而应采取积极的方针针和政策，并从法律上加以规范和政策，并从法律上加以规范。v资本

49、主义的借贷资本：资本主义的借贷资本：封建制度被资本主义制度代替之后，货币借贷关系有了新的发展变化。资本主义的借贷资本取代高利贷资本（直接借贷银行借贷市场融资）。v银行借贷：银行借贷：随着借贷资本关系的发展，直接货币借贷又逐渐被以银行为中介的借贷关系所代替。v以有价证券形式募集的资本：以有价证券形式募集的资本：随着资本主义社会化大生产的发展，企业生产规模不断扩大，经营的必要资本限额增大，需要集中大量资本才能经营生产。货币借贷关系适应这种要求进一步发展，出现了通过发行股票和债券的方式进行资金筹集的活动。vP2Pv五、信用的主要形式五、信用的主要形式v在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展

50、，在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展，主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等。国际信用等。 1、商业信用、商业信用 （1）商业信用：）商业信用：是以赊账方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。以这种方式买卖商品，在商品转手时，买方不立即支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。这样，双方形成一种债务关系，卖方是债权人，买方是债务人。v卖方所提供的商业信用，相当于把一笔资本贷给对方，因卖方所提供的商业信用，相当于把一笔资本贷给对方，因而买方要支付利息。而买方要支付利息。赊销商品价格一般要高于现金买卖

51、商品的价格，其差额就形成赊购者向赊销者支付的利息。v（2 2）商业信用的工具：商业票据商业信用的工具：商业票据v商业票据(commercial paper，commercial bill)是一种最古老的金融工具。v在商业信用中，赊销商品的企业为了保证自己的权益，需要掌握一种能够受到法律保护的债务文书，在这种文书上说明债务人有按照规定金额、期限等约定条件偿还债务的义务。这类文书称为票据。主要有主要有：本票（期票）本票（期票）和汇票两种。无论本票还是汇票，期限均不超过和汇票两种。无论本票还是汇票，期限均不超过1 1年。年。v本票：本票：在商品赊购交易中,资本家购进某种商品,可以不必支付现款，只需开

52、出一张定期偿付欠款的债务凭证交给对方。到期时，持票人可按票面金额向出票人出票人索取现款。v汇票：汇票：是出票人签发的，委托付款人委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付无条件支付确定的金额给其指定的人或持票人的票据。v本票和汇票的承兑人和承兑程序略有不同，汇票涉及第三本票和汇票的承兑人和承兑程序略有不同，汇票涉及第三方付款人（承兑方）。本票的承兑人就是出票人。方付款人（承兑方）。本票的承兑人就是出票人。v支票支票：是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。v支票是以银行为付款人的支票是以银行为付款人的即期汇票即期汇票，可以看作

53、汇票的特例。，可以看作汇票的特例。支票出票人签发的支票金额，不得超出其在付款人处的存款金额。如果存款低于支票金额，银行将拒付。v（3）商业信用的作用商业信用的作用v在发达的商品经济中，购买的一方可能缺乏必要的货币资本，如果没有商业信用，这种联系就会发生阻滞；如果卖方有能力提供商业信用，生产和流通过程就会比较顺畅。v是否需要商业信用，在亿万个点的交往中买卖双方即可独立决策。正是通过这种可以分散决策的商业信用活动，润滑着整个生产流通过程，促进经济的发展。v（4）商业信用的局限性商业信用的局限性v第一第一，商业信用的规模和期限受单个资本拥有的资本数量和资本周转状况的限制。v第二第二，商业信用也要受商

54、品使用价值流转方向的限制。v比如说，纺织印染厂可向服装厂提供商业信用，而服装厂则不能向纺织印染厂提供商业信用。一般地说，是上游产品企业向下游产品企业提供信用，是工业向商业提供信用。因而，有些企业很难从这种形式取得必要的信用支持。 v2、银行信用、银行信用v（1）银行信用：）银行信用： 是银行向企业提供贷款而形成的借贷关系。v在再生产过程中，各个企业之间会出现货币资本余缺不均的状况。为了保证社会再生产正常进行，需要企业之间进行货币余缺的调剂。v银行通过借贷关系，将再生产中游离出来的闲置货币资本和社会上的闲置货币集中起来，再把它们贷给需要货币的企业。v（2）银行信用的特点）银行信用的特点v第一第一

55、，银行能把社会上各种闲置资金集中起来，形成巨额借贷资本，因此，银行信用不受个别资本的数量和周转的限制。v第二第二，银行信用的对象不是商品资本，而是货币资本。v第三第三，银行信用的债务人是工商企业，债权人是银行。v（3）银行及银行业务）银行及银行业务v银行信用主要由银行来办理。银行是专门经营货币资本的企业，是借款人和贷款人的信用中介。银行的业务分为两个方面：v负债业务：负债业务：揽储业务（单位存款和个人存款 ）v资产业务：资产业务：票据贴现、抵押贷款、信用贷款、证券投资v3 3、国家信用、国家信用v国家信用：国家信用：是指国家直接向公众进行的借贷活动，国家在这种信用关系中处于债务人的地位。v国家

56、的债务简称国债(national debts)或公债(public debts)，主要工具是国库发行国库券(短期：treasury bill；中期：treasury note；长期：treasury bond)。v我国自1981年开始发行国库券，到2008年，国债总额为5.3万亿元。v在现代社会中，国家信用在经济生活中都是不可忽视的重在现代社会中，国家信用在经济生活中都是不可忽视的重要因素。表要因素。表2323说明一些国家政府总债务占说明一些国家政府总债务占GDPGDP比例的状比例的状况：况：国家国家加拿大加拿大法国法国德国德国意大利意大利日本日本英国英国美国美国1980198057.6920

57、.4131.2556.8951.7840.8443.571985198584.3930.5940.6980.4868.0543.0753.101990199088.3435.1842.2594.6568.8527.1461.1519951995114.0055.4455.14121.0892.8341.1069.132000200091.0657.2858.74109.15142.0641.3854.162005200578.4166.7466.34105.82191.6442.4060.77年年 份份 GDP GDP 总债务总债务国内债务国内债务国外债务国外债务20052005184937.

58、6 32614.2131848.59765.5220062006216314.7 35015.2834380.24635.0220072007265810.752074.6551467.39607.2620082008314045.8 53271.5452799.32472.2220092009340506.7 60237.6859736.95500.7中国历年中国历年GDPGDP和债务总额（单位：亿元）和债务总额（单位：亿元）国家信用国家信用按债权人的不同按债权人的不同可分为国内信用和国际信用（主权可分为国内信用和国际信用（主权信用）。信用）。v国内信用：国内信用：是国家以债务人身份向国内居

59、民、企业、团体取得的信用，它形成国家的内债。v国际信用（主权信用）：国际信用（主权信用）：是国家以债务人身份向国外居民、企业、团体和政府取得的信用 2010年6月14日，国际评级机构穆迪投资者服务公司将希腊主权信用连降4级，由AAA级降至Ba，即“垃圾级”。 2011年8月6日标准普尔调低美国政府债券信用等级，由AAA调降到AA+。 2015年2月21日，国际评级机构穆迪将俄罗斯主权债券评级由Baa下调至Ba级，即垃圾级别。v4、消费信用、消费信用v消费信用是工商、企业、银行或其他信用机构向缺乏货币购买力的消费者提供贷款的活动。消费信用的形式主要有：赊帐、分期付款和发放消费信贷等。v（1）赊账

60、：如）赊账：如利用结帐信用卡，凭信用卡先购后支付。v（2）分期付款：）分期付款：是消费者购买商品后，先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。在贷款未付清前，商品所有权属于卖者。v（3）个人消费信贷：）个人消费信贷：是指银行或其他金融机构采取信用、抵押、质押担保或保证方式，以商品型货币形式向个人消费者提供的信用。发放消费信贷时，根据受贷的对象的不同分成买方信贷买方信贷和卖方信贷卖方信贷。v买方信贷：买方信贷：银行银行直接对商品消费者直接对商品消费者发放贷款发放贷款，如：个人旅游贷款、个人综合消费贷款、国家助学贷款等。v综合消费贷款：综合消费贷款：是贷款人向借款人发放的不限定具