中国银行公司业务(授、财务分析、的项目评估)

1、1 中国银行公司业务授信产品 中国银行湖北省分行 公司业务部 尹军2信贷理论和业务品种第一节 商业银行业务商业银行 以经营存款、放款为主要业务，以利润为主要目标的经营货币这一特殊商品的企业；是唯一能吸收、创造和收缩存款货币的金融中介组织。3商业银行业务v商业银行业务组成 负债业务、资产业务、其他业务v负债业务(商业银筹措资金、组织资金来源的业务，是商业银行经营资产业务和其他业的基础)自有资本（资本金） 营业功能、保护功能、管理功能计划体制下，资本金来源于财政的信贷资金； 改革后，资本金按“三性”（效益、安全、流动）和“四自”（自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束）原则靠自身积累解决。4商业银

2、行业务存款生产和流通过程中的流动资金银行放款产生的派生存款其他闲置资金借款短期借款（同业拆借、向人行借款、票据贴现及回购协议）长期借款（金融债券等）5商业银行业务中间业务负债 信用证、保函等中间业务形成的保证金不同机构间资金汇划，形成的资金（汇差）占用信托业务中的信托存款、委托贷款、专项基金等中间业务的负债6商业银行业务v资产业务（商业银行将自已通过负债业务所积累的资金加以运用的业务，是其取得收益的主要途径）现金资产（最具流动性的资产） 库存现金、法定准备金、在中央银行存款、在同业存款、托收中款项贷款（最主要的资产业务） 国际上，贷款资产与总资产的平均比例约为60%。7商业银行业务投资（商业银

3、行购买有价证券的经营活动） “商业银行法”规定我国商业银行的投资业务只限于买卖政府债券。固定资产（商业银行拥有的不动产和设备）各国商行的固定资产占银行总资产的0.5-2%；“商业银行法”规定我国商行不得投资非自用不动产8商业银行业务v其他业务中间业务（通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的各项业务） 汇兑、结算、代理、信托、租赁、银行卡、咨询等投资银行业务（包括证券承销和上市、证券经纪、公司理财、项目融资、债务重组、风险投资、投资咨询等，主要是为直接融资服务，取得佣金和收益）9商业银行业务表外业务（不列入资产负债表且影响资产负债总额的经营活动） 主要有三类：担保和类似的或

4、有负债（担保、备用信用证、跟单信用证、承兑票据等）承诺（不可撤销、可撤销）与利率或汇率有关的或有项目（金融期货、期权、远期利率协议等）10基本知识第一节 常用术语授信 指银行向客户直接提供资金支持(客户需按约定的利率和期限还本付息),或对客户在有关经济活动中的信用(客户需履行的债务、责任的能力和诚信等）向第三方做出保证的行为。如贷款；开证、保函、承兑等。11常用术语贷款 指商业银行或其它信用机构以一定的利率和约期归还为条件，将货币转让给其它资金需求者的信用活动。融资 指资金的借贷与资金铁有偿筹集活动。包括银行存贷款、商业信用、金融信托、融资租赁、有价证券的发行与转让等。 间接融资（通过金融机构

5、）、直接融资12常用术语贷款条件 指向银行借款的单位及个人应具备的条件。贷款方法 指根椐贷款的具体情况和要求而采取的发放和收回贷款的具体方法。 逐笔申请、逐笔核贷；一次申请、定期调整； 定期核定、周转使用；活放活收；透支。批放收余 是批准贷款、发放贷款、收回贷款、贷款余额四个统计要素的合称。13常用术语借新还旧 指贷款到期后，借款人无力归还，银行发放新的贷款以作为归还到期贷款的来源。收息率 指实际收回利息与应收利息之比。 即（951-745）/（951+790）以贷收息 指银行经新发放贷款为来源收回客户所欠原贷款的利息。一是在建项目利息资本化；二是对经济效益差企业发放的贷款收息。14常用术语多

6、头贷款 指一个借款人同时在几家金融机构分别开户并取得贷款的现象.倒帐 借款人不准时全部偿还到期贷款的现象。最常见的是拖欠贷款，有时也指债务人未经债权人同意，重新安排债务偿还日期或改变应付利息。借据 是借贷双方用款和支付的凭证，列明贷款合同听主要内容和有权人的签字。15授信产品贷款贷款人民币流动资金贷款固定资产贷款现汇贷款“三贷”贷款对外劳务承包贷款出口信贷银团贷款票据贴现票据贴现项目融资项目融资飞机融资租赁飞机融资租赁应收账款收购应收账款收购房地产贷款房地产贷款土地储备贷款房地产开发贷款住房开发贷款商用房开发贷款购房贷款法人购房贷款个人购房贷款16贷款种类按币别划分 人民币贷款、外汇贷款（美元

7、、日元、欧元、英镑、法国法郎、德国马克）按贷款用途划分 固定资产贷款（基本建设贷款、技术改造贷款）、流动资金贷款按贷款自主程度划分 自营贷款、委托贷款、特定贷款17贷款种类按贷款利率划分 固定利率贷款、浮动利率贷款按贷款保障方式划分 信用贷款、担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款）、票据贴现按贷款质量状况划分 传统期限分类方法（正常、逾期、呆滞、呆帐） 国际通行的风险分类方法（正常、关注、次级、可疑、损失）18人民币流动资金贷款人民币流动资金贷款是为满足客户在生产经营过程中短期资金需求，保证生产经营活动正常进行而发放的贷款。申请条件借款人应当是经工商行政管理机关（或主管机关）核准登记的企（事

8、）业法人、其他经济组织、个体工商户等，拥有工商行政管理部门颁发的营业执照；借款的用途应具有经济效益，能按时还本付息；有银行认可的担保单位提供信用担保或抵（质）押担保；符合中国银行其他有关贷款规定要求。19固定资产贷款固定资产贷款是指银行为解决企业固定资产投资活动的资金需求而发放的贷款。企业固定资产投资活动包括：基本建设、技术改造、开发并生产新产品等活动及相关的房屋购置、工程建设、技术设备购买与安装等。 固定资产贷款分为长期贷款、临时周转性贷款和外汇转贷款，主要用于下列各项用途：1基本建设：指经国家有权部门批准的基础设施、市政工程、服务设施和新建或扩建生产性工程等活动。2技术改造：是现有企业以扩

9、大再生产为主的技术改造项目。3科技开发：是指用于新技术和新产品的研制开发并将开发成果向生产领域转化或应用的活动。4其他固定购置：指非自行建设，直接购置生产、仓储、办公等用房或设施的活动。20现汇贷款中国银行的现汇贷款是银行以自主筹措的外汇向企业发放的贷款。贷款币种包括美元、欧元、英镑、日元、港币等五种货币；贷款利率既可以采用浮动利率，也可以采用固定利率。浮动利率一般参照伦敦金融市场银行同业拆放利率加上银行筹资的综合成本及相应的利润确定。根据客户要求，中国银行可以将现汇贷款的浮动利率掉期为固定利率。与外国政府贷款和国外银行的买方信贷相比，现汇贷款用途广泛，可用于向任何国家或地区采购设备和材料。2

10、1现汇贷款现汇（即期外汇） 可以对任何国家自由支付，也可以在外汇市场内自由地兑换成其他国家可兑换的货币，根椐买卖双方的要求可以在两个营业日内交割完毕的外汇。现汇贷款的资金来源银行资本金中的外汇部分吸收的国内外的外汇存款在国际金融市场上通过发债、借贷和拆借等方式筹措的外汇资金22现汇贷款现汇贷款的种类美元、日元、欧元、英镑、港币贷款短期（13年）、中期（35年）、长期（5年以上）固定资产、流动资金贷款现汇用途 用于满足符合国家产业政策的企业和项目引进国外先进技术和设备的外汇资金需求；进口国内短缺的原材料、零配件等外汇需求；支持我国对外承包企业所需购置设备、材料的外汇资金需求；支持发展“三来一补”

11、（来料加工、来件加工装配、来样加工）的外汇资金需求；支持外商投资企业资金需求等23现汇贷款现汇贷款的特点企业使用现汇贷款采购设备和原材料不受国别限制；使用范围广；现汇贷款币别多，选择余地大。现汇贷款的主要品种 1、浮动利率外汇贷款 2、优惠利率外汇贷款（国家重点发展的能源交通、原材料和通讯等行业中经济效益好的技改项目,对外承包工程、劳务出口和出口卖方信贷项目中的外汇贷款.) 3、贴息外汇贷款 4、外汇流动资金贷款24 “三贷”贷款“三贷”名称的来源原指外国政府贷款、外国买方信贷和外国政府混合贷款这三大类贷款。广义而言，“三贷”往往配套着外国政府赠款、外商贴息贷款、配套商业贷款等国外优惠贷款，“

12、三贷”贷款其特点是利率较低，贷款期限较长，综合条件十分优惠，主要用于促进出口国设备、技术等的输出以及满足政府间合作等目的。 25对外劳务承包贷款对外劳务承包贷款是为支持我国对外劳务承包企业对外承包工程和输出劳务及开展其他国际经济技术合作而发放的贷款，是以外汇贷款为主的一种业务。 贷款对象主要是经过国务院或经贸部批准有权从事对外承包工程和劳务输出的企业。 26出口信贷出口信贷分为出口买方信贷和出口卖方信贷两类产品。 中国银行出口买方信贷是指为支持我国成套设备，船舶和其它机电产品，工程建设及技术服务的出口，由中国银行向境外进口方借款人提供的融资。贷款币种：美元或中国银行接受的其它货币贷款金额：船舶

13、项目一般不超过商务合同总额的80%；成套设备及其它机电产品一般不超过商务合同总额的85%；27出口信贷贷款期限：一般不超过10年（自借款合同生效之日起至贷款本息全部清偿之日）;贷款利率：一般采用浮动利率，根据借款人国别风险、担保条件及项目 其他具体情况，由借贷双方协商确定;根据国际惯例，出口买方信贷贷款人需按照一定的费率向借款人征收管理费和承担费，以及贷款人因此项目向第三方支付的其他合理费用。贷款对象：贷款对象为进口国法定主权级借款部门（财政部、中央银行等）或中国银行认可的进口方银行或国外进口商。28出口信贷出口卖方信贷：为支持我国对外贸易发展，中国银行根据国家的经济方针和金融政策，按照资产负

14、债比例管理的要求，遵循安全性、流动性、效益性的原则，对出口企业或生产企业提供出口卖方信贷，以支持我国机电产品、工程技术及相关服务的出口。出口卖方信贷为人民币或外汇贷款，贷款金额最高不超过出口成本的总值减去定金和企业自筹资金。贷款期限自借款合同生效之日起，至还清贷款本息日止，最长不超过十年（含用款宽限期）。贷款利率根据中国人民银行和中国银行相关规定执行。 29银团贷款u银团贷款是从银行双边贷款发展而来的融资方式，由一家或几家银行牵头，组织多家银行参加，在同一贷款协议中按商定的条件向同一借款人发放的贷款，又称辛迪加贷款u根据银团成员是否跨国界，银团贷款有国际银团贷款和国内银团贷款之分。中国人民银行

15、制定的银团贷款暂行办法对国内银团贷款做了规范，国内银团贷款的参加者为境内中资银行和非银行金融机构，但国内银团贷款仍未大量开展。中国银行组织或参加过许多国际银团，具有相当成熟的操作经验。本节主要介绍国际银团贷款的一些习惯做法。30银团贷款银团贷款有以下特点： 优势：筹资金额大，贷款期限长。 可减轻银行的资金压力和分散贷款风险。避免竞争，节约成本。 劣势：主要是涉及的银行较多，若达成一致需要牵头行有较强的业界影响力。如贷款跨界，业务操作则会遇到法律、会计等不同国家规范，对业务人员提出较高的素质要求。31银团贷款u银团的组成银团的组成 安排行（arranger） 安排行是负责策划和组织银团的银行。安

16、排行负责组织银团，召集和选定参加行，确定银团贷款的基本条件，并起草贷款文件和资料备忘录。安排行有时根据与借款人的协定，还负责包销借款人申请而参加行认购不足的全部贷款。 牵头行（leading bank） 牵头行是所占银团贷款的份额最大的参加行。牵头行一般也就是安排行，安排行为顺利筹组银团，往往首先认购最大份额，增强各参加行对贷款项目的信心。 32银团贷款副牵头行（coleading bank） 在较大的银团贷款中，往往设几个副牵头行头衔，以增加更多银行参加银团，因为许多银行对他们在银团内的地位非常敏感。 代理行（agent bank） 代理行是银团的代理人，是银团与借款人之间的联系人，代表银团

17、与借款人谈判，并在银团贷款协议签订后负责全部贷款的管理工作。代理行一般由安排行或牵头行担任。参加行（participants） 参加行按照各自的贷款份额提供贷款。 虽然银团贷款的成员承担的贷款份额和事务不同，但各成员行均是平等的民事权利义务主体。33银团贷款费用前端费（up-front fee）。主要包括管理费和参加费，费率一般以银行贷款承诺金额为基数按一定比率计算。管理费也称安排费，它是借款人对安排行成功地组织一笔银团贷款所支付的报酬。参加费则是借款人因贷款人参加银团支付的奖励。费用按各参加行贷款份额的一定百分比计算，费率一般为贷款金额的0.050.5%之间，一次或分次付清。 承担费（com

18、mitment fee）。贷款协议签订后，借款人未按协议规定的期限用款（即推迟用款），需付承担费，以补偿贷款人筹措资金的费用损失，按每季、每半年或每年支付一次，费率一般为0.050.5%。34银团贷款使用费（utilization fee）。当借款人提用款后，除了按期支付贷款利息，还需要支付使用费。使用费主要用于弥补贷款人发放贷款过程中产生的费用，一般按日均用款额的一定百分比计算，费用一般为0.030.2%，每季、每半年或每年支付一次直到用款付清。 代理费（agent fee）。代理费是借款人支付给代理行的报酬，作为对代理行在整个贷款期间进行管理贷款、计算利息、调拨款项等工作的报酬。代理费根据

19、代理行工作量的大小而定，其费率一般在0.250.5%之间。代理费一般是按每年商定的固定金额付给代理行，即在整个贷款期限内，每年支付一次，直到贷款全部清偿为止。杂费。杂费是借款人向牵头行支付的费用，用于牵头行在组织银团、完成贷款协议等工作所发生的费用，如车马费、律师费、宴请费等。杂费一般按牵头行提交的帐单一次付清。35银团贷款选择牵头行或安排行 准备和发布情况备忘录（information memorium） 组织银团 谈判 签约 提款还本付息 36房地产贷款房地产贷款的对象 房地产开发企业、房地产经营企业 购买房地产的单位和自然人房地产贷款的类型土地储备贷款房地产开发贷款住房开发贷款 商业用房

20、开发贷款购房贷款（单位购房、个人住房）37房地产贷款申请房地产开发贷款的特殊条件已取得贷款项目的土地使用权，且土地使用权终止时间应长于贷款终止时间。已取得贷款项目的规划许可证、建设许可证、施工许可证等。贷款项目申报用途与其功能相符，并 能有效地满足当地城市规划和房地产市场的需求。具有一定比例的自有资金（一般是总投的30%），并能在银行贷款之前投入项目建设。38房地产贷款房地产开发贷款的特点房地产开发贷款的性质（出售固定资产贷款；出租流动资金贷款）房地产开发贷款的偿还取决于项目的经营情况，项目的销售利润是还本付息来源。必须完善担保，重视第二还款来源。对于用在建工程抵押时，要认真评估，控制抵押率，

21、并注意有关法律手续。房地产开发贷款与住房按揭贷款相联系。39房地产贷款流程图40票据贴现票据贴现是指票据收款人在票据到期以前将票据权利转让给银行，并贴付一定利息向银行取得现款的一种资金融通方式 41票据贴现两者区别票据贴现一般贷款授信对象不同收款人付款人信用关系涉及的当事人不同贴现人、贴现银行、承兑人、出票人、背书人银行、借款人、保证人资金的流动性不同强不强资金安全性不同相对较高相对较低融资期限不同最长不超过6个月按测算确定计收利息的时间和标准不同贴现时预扣利随本清或按季（月）收息42票据贴现票据贴现操作流程贴现申请人贴现行营销人员营业部门公司部门风险部门43票据贴现贴现申请人应提供的资料贴现

22、申请书；未到期的银行承兑汇票；贴现申请人的企业法人资格证明文件及有关法律文件；经年审的营业执照；董事会决议及授权书；贴现申请人与前手之间的商品交易合同及合同项下的增值税发票复印件；贴现申请人近期财务报表。44票据贴现公司业务部门审查的主要内容申请贴现的票据的合法性。即是否有真实的交易背景，贴现款的用途是否合法等。商品交易合同、贴现凭证、增值税发票的内容、金额等条款是否与承兑汇票上所记载的要素相符。审查贴现人的资格。审查贴现人的财务和资信状况。45票据贴现营业部门主要审核承兑汇票上的记载是否齐全、真实、合法，印章是否真实、有效、规范，背书是否连续，背书手续是否完备。结算部门负责向汇票承兑行查询票

23、据的真实性。风险部门负责业务的风险性分析，并确认是否叙做。46票据贴现行使贴现贷款追索权的条件 提供被拒绝付款的证明或退票理由书;若承兑行破产、撤销、兼并时，要依法取得有关证明，如法院的司法文件，有关行政主管部门的处罚决定等。行使贴现贷款追索权的期限 持票人应在收到被拒绝承兑或付款的有关证明之日起3日内通知前手，否则承担对该损失的赔偿责任。 持票人对前手的追索权是自被拒绝承兑或付款之日起6个月；持票人对前手的再追索权自清偿日或提起诉讼之日起3个月。47票据贴现票据贴现管理上应注意几点汇票的签发、承兑、贴现必须以企业正常的商品交易为基础，对脱离商品交易的“空头汇票”要严加禁止。在办理贴现时，要认

24、真审查有关交易合同、企业资信、增值税发票等。汇票承兑行应是参加全国通汇的银行机构，非银行机构不准办理银行承兑汇票及贴现。对汇票贴现业务实行授权管理，只有获得授权的县以上分支行才可以办理此项业务。贴现申请人的开户行，在办理贴现前，收到承兑行对已承兑的汇票不应贴现的通知，不得办理贴现。48项目融资项目融资即项目的承办人（即股东）为经营项目成立一家项目公司，以该项目公司作为借款人筹借贷款，并以项目公司本身的现金流量和全部收益作为还款来源，以项目公司的资产作为贷款的担保物。该融资方式一般应用于发电设施、高等级公路、桥梁、隧道、铁路、机场、城市供水以及污水处理厂等大型基础建设项目，以及其他投资规模大、且

25、具有长期稳定预期收入的建设项目。 49项目融资从追索权划分，项目融资一般有两种：无追索权的项目融资和有追索权的项目融资。无追索权的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目本身的经营效益。同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。 有追索权的项目融资指除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为

26、限，所以称为有限追索项目融资。 50飞机租赁融资租赁是指这样一种交易行为，出租融资租赁是指这样一种交易行为，出租人根据承租人提供的规格和要求，与第人根据承租人提供的规格和要求，与第三方（供货商）订立一项供货合同；根三方（供货商）订立一项供货合同；根据此合同，出租人按照承租人在与其利据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备（以下简称设备）；资本货物或其他设备（以下简称设备）；并且，出租人与承租人（用户）订立一并且，出租人与承租人（用户）订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予

27、承租人使用设备的权利。授予承租人使用设备的权利。 51飞机租赁特点：1融资租赁是一项至少涉及三方当事人-出租人、承租人和供货人，并且至少由两个合同-买卖合同和租赁合同而构成的三边交易。这三方当事人相互关联，两个合同相互制约。 2拟租赁的设备由承租人自行选定，出租人只负责按用户的要求，给予融资便利，购买设备，不负担设备缺陷、延迟交货等责任和设备维护的义务；承租人也不得以此为由拖欠或拒付租金。 3全额清偿，即出租人在基本租期内只将设备出租给一个特定的用户，出租人从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润，或根据出租人所在国关于融资租赁的标准，等于投资总额的一定比例，如80%。换而言之

28、，出租人在一次交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。 52飞机租赁4对于承租人来说，融资租赁属于资产负债表内的科目，租赁设备应在承租人的资产负债表中的长期应付款科目中进行反映，因此是由承租人对设备计提折旧的。设备的保险、保养、维护等费用及过时风险均由承租人负担。 5设备所有权与使用权长期分离。设备的所有权在法律上属于出租人，设备的使用权在经济上属于承租人。在租赁期间，租赁物的所有权可以转移，也可以不转移。 6基本租期结束时，承租人一般对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。 7不可解约性。对于承租人而言，租赁的设备是承租人根据其自身需要而自行选定的，因此承租人不能以退还设备为条件而提前中止合

29、同。对于出租人而言，因设备为已购进产品，也不能以市场涨价为由提高租金。总之，在一般情况下，租期内租赁双方无权中止合同。 53企业财务分析54企业财务分析第一节 企业财务分析的目的和内容企业财务分析的目的 以企业财务报表为主要依据，运用一定的分析方法，对企业的财务过程和结果进行研究和评价，以分析企业财务状况、盈利能力、资金使用效率、偿债能力，并由此预测企业发展变化趋势，从而为贷款决策提供依据。 有利于检查企业执行财经政策、法规、纪律等情况，加强信贷资金管理。55企业财务分析的目的和内容企业财务分析的内容 银行关心的是企业现在和未来的偿债能力，而偿债能力与盈利能力、营运能力、资金结构、净现金流量等

30、因素密切相关。盈利能力的分析 （通过一定的方法，判断借款人获取利润的能力） 盈利是借款人偿还债务的重要资金来源，借款人盈利能力越强，还本付息的资金来源越有保障，债权风险越小。 盈利比率：销售利润率、营业利润、净利润率、成本费用率等。56企业财务分析的目的和内容营运能力的分析 通过借款人经营中各项资产周转速度所反映出来的借款人资产运用效率，它不仅能反映借款人资产管理水平和资产配置组合能力，而且也影响着借款人的偿债能力和盈利能力。 资产周转速度越快，营运能力越强，借款人取得的收入盈利就越多，盈利能力越大，则借款人就会有足够的资金还本付息，因而其偿债能力越强。 效率比例：总资产周转率、固定资产周转率

31、、应收帐款周转率、存货周转率，资产报酬率、权益收益率等。57企业财务分析的目的和内容资金结构的分析 指借款人全部资金中负债和所有者权益所占比重和相互间的比例关系。 通过分析资金结构，可准确计算负债在资金来源中所占的比重，进而判断出借款人偿债能力的强弱。 杠杆比例：资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形资产比率、利息保障系数。 流动比例：流动比率、速动比率、现金比率。58企业财务分析的目的和内容净现金流量的分析 通过分析借款人现金流入与流出，判断借款人偿债能力的强弱。59企业财务分析的方法趋势分析法结构分析法比率分析法比较分析法因素分析法60损益表调整61财务报表的综合分析盈利能力分析（盈

32、利比率）销售利润率（毛利润率） 销售利润率=销售利润 / 销售收入净额 100% 销售利润率反映每元销售收入净额中所实现的销售利润额，用来评价借款人产品销售收入净额的盈利能力。该指标越高，表明销售利润越高。将借款人近几年的该指标加以比较分析，可判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。62财务报表的综合分析营业利润率 营业利润率=营业利润 / 销售收入净额 100% 营业利润反映每元销售收入净额所取得的营业利润。该指标越高，说明借款人盈利能力越高。将借款人近几年的该指标加以比较分析，可判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。63财务报表的综合分析税前利润率和净利润率 税前利润率=利润总额 / 销售收

33、入净额 100% 净利润率=净利润 / 销售收入净额 100% 上述两个指标反映每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润。其越大，说明每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润越多。因两个指标直接关系到企业未来偿还债务的能力和水平，故银行更重视这两个比率。64财务报表的综合分析成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额 / 成本费用总额 100% 成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用 +财务费用 该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，或取得同样利润只需花较少的成本费用。65财务报表的综合分析营运能力分析（效率比率） 总资产周转率 =销售收入净

34、额 / 资产平均总额 100% 该指标可用来分析企业全部资产的使用效率。它越高，说明企业利用其全部资产进行经营的效率越好，企业盈利能力越强。66财务报表的综合分析固定资产周转率 =销售收入净额 / 固定资产平均净值 100% 该比率越高，表明企业固定资产利用较充分，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够发挥效率。分析过程中，需注意几个问题：固定资产净值随折旧时间推移而减少，随固定资产更新而增加，这些都将影响固定资产周转率。在不同企业间进行比较时，还应考虑采用不同折旧方法对固定资产净值的影响。不同行业进行比较时，应考虑由于行业性质的不同造成的固定资产状况的不同。67财务报表的综合

35、分析应收帐款周转率 =赊销收入净额 / 应收帐款平均余额 100% 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回 -销售折让-销售折扣 应收帐款回收期=计算期天数 / 应收帐款周转率 应收帐款周转率越高，说明企业收回赊销帐款的能力越强，应收帐款的变现能力和流动性越强，管理工作的效率越高。68财务报表的综合分析应注意的问题：企业的赊帐净额很少披露，计算时一般采用销售收入净额；应收帐款额应包括“应收帐款”和“应收票据”的全部数额，若应收票据已向银行贴现，则不计入应收帐款净额；应收帐款余额应是扣除坏帐准备后的净额。69财务报表的综合分析存货周转率 =销售成本/存货平均余额100% 存货周转天数=计算期

36、天数/存货周转率 *存货是流动资产中最重要的组成部分，存货周转率不仅反映了流动资产变现能力的好环，经营效率的高低，还说明企业的营运能力和盈利能力。存货周转率越高，说明企业存货从资金投入到销售收回的时间越短。 70财务报表的综合分析 *存货周转天数应在一个合理的范围内，过高，说明原材料采购过量或产成品销售不畅，资金占用时间长；过低，说明企业原材料备料不足，可能会影响到正常生产经营。计算时应注意的问题：存货周转率一般按年计算。注意存货计价方法的变更对其影响。71财务报表的综合分析资产报酬率 =利润总额 / 资产平均总额100% 资产报酬率是反映企业资产综合利用的指标，也是反映企业利用债权人和所有者

37、权益总额所取得盈利的重要指标。它越高，说明企业资产的利用率越高，营运能力越高，盈利能力越强。72财务报表的综合分析权益报酬率 =利润总额/有形净资产100% 有形净资产=所有者权益-无形资产 -递延资产 该比率越高，表明所有者投资的收益水平越高，营运能力越好，盈利能力越强。73财务报表的综合分析 行业比率 总资产周转率存货周转天数应收帐款周转天数制造行业2560 1004060批 发行业4660 1003050零售 行业13100 200020资本密集型服务行业12035劳动力密集服务行业710203574财务报表的综合分析资金结构分析（杠杆比率、流动比率）资产负债率 =负债总额/资产总额10

38、0% 该指标说明企业总资产中债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。该指标越低，说明企业投资者提供的不需还本付息的资金越多，企业的债务负担越轻，债权的保障程度越高，风险越小。 75财务报表的综合分析负债与所有者权益比率 =负债总额/所有者权益100% 该指标表示所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高；但也不能过低，因为所有者权益比重过大，企业不能充分发挥所有者权益的财务杠杆作用。76财务报表的综合分析负债与有形净资产比率 =负债总额/有形净资产100% 该指标审慎地考虑了企业清算时的情况，更能合理地衡量借款人清算时

39、对债权人权益的保障程度，特别是在无形资产及递延资产数额较大时，因为这些资产的价值存在极大的不确定性。该指标越低，表明借款人长期偿债能力越强。 77财务报表的综合分析利息保障倍数 = 利润总额+利息费用）/利息费用 *利息费用包括流动负债利息费用、长期负债进入损益的利息费用以及进入固定资产原价的利息费用，长期租赁费用等。 *该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强。它既是借款人举债经营的前提，又是衡量借款人长期偿债能力的强弱的重要标志。78财务报表的综合分析流动比率 =流动资产/流动负债100%* 它表明借款人每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。一般该指标越高，反映借款人偿债能力越强，

40、债权人的权益越有保障。但不宜过高，过高不仅表明借款人流动资产占用过多，影响资产的使用效率和盈利能力，也可能表明企业的应收帐款过多或存货过多。 79财务报表的综合分析速动比率 =速动资产/流动负债100% 速动资产=流动资产-存货-预付帐款 -待摊费用* 一般该指标越高，反映借款人偿债能力越强。但不宜过高，过高说明拥有速动资产过多，可能会失去一些有利的投资或获利机会。80财务报表的综合分析现金比率 =现金类资产/流动负债100% 现金类资产=速动资产-应收帐款* 一般该指标越高，表明企业直接支付能力越强。但正常情况下，企业不可能保留过多的现金类资产，因为这样会失去许多获利机会和投资机会。在美国，该指标只要不低于20%，便认为借款人的直接偿债能力不会有问题。81财务报表的综合分析行 业流动比率速动比率汽 车1.10.85房 地 产1.20.65制 药1.30.9建 材1.250.9化 工1.20.9家 电1.50.9啤