工程经济学(现金流量和所得税)

1、第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02 现金流量和所得税现金流量和所得税问题1：某项目初始投资100万元，每年的原材料投入为10万元，每年估计收入40万元。共经营5年。如果不考虑所得税，收益是多少？问题2：上题如果考虑所得税，收益是多少？所得税率按照33%计算。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:021.与折旧有关的相关知识与折旧有关的相关知识一、折旧一、折旧（1）建设投资）建设投资 在工程建设活动中为实现预定的生产、经在工程建设活动中为实现预定的生产、经 营目营目标而

2、预先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币标而预先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的总和。基金的总和。建设投资建设投资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资其他资产投资（流动）其他资产投资（流动）预备费预备费第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:021） 固定资产固定资产在社会再生产过程中较长时间为生产在社会再生产过程中较长时间为生产 和人民生活服务的物质资料。通常要和人民生活服务的物质资料。通常要 求使用期限在一年以上，单位价值在求使用期限在一年以上，单位价值在 规定限额以上。规定限额以上

3、。 固定资产是指企业使用期限超过固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使元以上，并且使用年限超过用年限超过2年的，也应当作为固定资产。年的，也应当作为固定资产。按照按照企业会计制度企业会计制度规定：规定：v特点特点：能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态；：能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态；v 其价值会随使用时间长短而磨

4、损，并以折旧形式计算其其价值会随使用时间长短而磨损，并以折旧形式计算其 损失的使用价值；损失的使用价值；v 通过计算折旧额来回收这部分资金。通过计算折旧额来回收这部分资金。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:022）无形资产）无形资产能使企业拥有某种权利、能为企业带能使企业拥有某种权利、能为企业带 来长期的经济效益来长期的经济效益,但没有实物形态的但没有实物形态的 资产（专利权、商标权、著作权、土资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。地使用权、非专利技术、信誉等）。3）流动资金）流动资金为维持生产所占用的

5、全部周转资金。为维持生产所占用的全部周转资金。 流动资金流动资金 = 流动资产流动资产 流动负债流动负债第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:022.固定资产的折旧固定资产的折旧1)折旧折旧固定资产固定资产在使用过程中，由于不断损耗而逐在使用过程中，由于不断损耗而逐 步丧失其使用价值，将这部分减损的价值逐步丧失其使用价值，将这部分减损的价值逐 步转移到产品中去，并从产品的销售收入中步转移到产品中去，并从产品的销售收入中 回收的过程叫折旧。回收的过程叫折旧。 折旧的实质：企业购置的固定资产，折旧的实质：企业购置的固定资产， 从实物形态上

6、看，是逐渐消耗磨损的过程；从实物形态上看，是逐渐消耗磨损的过程； 从价值形态上看，是预付成本的分摊过程从价值形态上看，是预付成本的分摊过程 折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。所以固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。所以 ，折折旧只是一种会计手段旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。一，是便于会计上计算所得税和利润额的。一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则

7、要防止企业的这种倾向，保证正常的税收慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。来源。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:022）折旧费（）折旧费（d）通过折旧回收的固定资产转移价通过折旧回收的固定资产转移价 值的货币表现。它不构成现金流值的货币表现。它不构成现金流 出，但在估算利润总额和所得税出，但在估算利润总额和所得税 时是总成本的组成部分。时是总成本的组成部分。 3）固定资产的使用年限：）固定资产的使用年限： 物理使用年限物理使用年限固定资产从购入到报废为止的时间固定资产从购入到报废为止的时间 经济使用年限经

8、济使用年限固定资产的使用在经济上是合理的年限固定资产的使用在经济上是合理的年限 经济使用年限经济使用年限 物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年限计算折旧额。限计算折旧额。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:024）固定资产折旧额的）固定资产折旧额的三要素三要素：原值（原值（p）固定资产的购置费固定资产的购置费+运费运费+安装调试费安装调试费残值（残值（f）固定资产报废后所能换取的剩余价值固定资产报废后所能换取的剩余价值 扣除清理费，扣除清理费，r净残值率，按净残值率，按3%5%确定。确定。

9、折旧年限（折旧年限（n）经济使用年限。经济使用年限。注：机关事业单位的固定资产不计折旧。注：机关事业单位的固定资产不计折旧。f=pr第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:023.折旧方法折旧方法：（有些教材介绍了动态的折旧方法，课下了解）（有些教材介绍了动态的折旧方法，课下了解）（1）平均年限法（直线折旧法）平均年限法（直线折旧法） 按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的 方法。方法。nbbdno式中：式中： d-设备年折旧额；设备年折旧额； b0-设备原值设备原值(p)； bn-设备残值设备

10、残值(f)； n-设备最佳使用期设备最佳使用期(或通常是国家规定的折旧年限或通常是国家规定的折旧年限)。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02 例：通用机械设备的资产原值为例：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限为万元，折旧年限为10年，净年，净残值率为残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。求按平均年限法的年折旧额。解：解：15%年折旧率年折旧率=10=9.5%年折旧额年折旧额=25009.5%=237.5万元万元通用公式：年折旧额通用公式：年折旧额=固定资产基础数据固定资产基础数据年折旧率年折旧率第三章第三章 现金流

11、量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02 余额递减法就是在设备使用期限内，按年用固定的折余额递减法就是在设备使用期限内，按年用固定的折旧率分摊设备净值的一种方法。旧率分摊设备净值的一种方法。 由于设备净值是逐年递减的，因此，得到的折旧额也由于设备净值是逐年递减的，因此，得到的折旧额也是逐年递减的。其中固定折旧率由设备原值、设备残值、是逐年递减的。其中固定折旧率由设备原值、设备残值、设备使用期限三个因素决定，详细计算过程如下：设备使用期限三个因素决定，详细计算过程如下：（2）余额递减法）余额递减法因为：年折旧额因为：年折旧额=固定资产基础数据固定资产基础

12、数据年折旧率年折旧率dt=bt-1 rdt -设备第设备第t年折旧额年折旧额bt -设备第设备第t年的帐面余值年的帐面余值bt-1 -设备第设备第t-1年的帐面余值，年的帐面余值，既是第既是第t年年初净值年年初净值r -设备的固定年折旧率设备的固定年折旧率dt=bt-1 -btdt=bt-1 r =bt-1 -bt第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02frpn )1 (由此可以求得固定折旧率由此可以求得固定折旧率:npfr1bt-1 r =bt-1 -btbt =bt-1 (1-r)bt-1 =bt-2 (1-r)bt =bt-2

13、 (1-r)2bt =bt-t (1-r)t=b0 (1-r)t=p(1-r)t这个折旧率显然不符合投资者这个折旧率显然不符合投资者的意愿的意愿第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02（3）双倍余额递减法双倍余额递减法 按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，是快速折按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍，并在计算折旧率倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残值率时不考虑预计净残值率r。年折旧率年折旧率 =n2 100%d=固定资产净值固定资产净值

14、年折旧率年折旧率最后两年折旧额最后两年折旧额 =固定资产账面净值预计净残值固定资产账面净值预计净残值2特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。解：解：年折旧率年折旧率=210100%=20%年折旧额每年不同，列表算出：年折旧额每年不同，列表算出： 折旧年序折旧年序项目项目12345678910残残 值值合合 计计资资 产产 净净 值值年年

15、折折 旧旧 额额250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375双倍余额递减法折旧双倍余额递减法折旧单位单位:万元万元 这种折旧方法，总的计提折旧额还是这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年的万元，但每年的折旧额是不同的，先多后少。折旧额是不同的，先多后少。最后两年的折旧：最后两年的折旧：41925005%2=147万元万元第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02 双倍余额递减法就是在设备使用期限内，开始的一定年度内，双倍余

16、额递减法就是在设备使用期限内，开始的一定年度内，按固定折旧率分摊设备净值；一定年度以后，改用直线折旧法的按固定折旧率分摊设备净值；一定年度以后，改用直线折旧法的一种方法。一种方法。 这里所谓的这里所谓的固定折旧率固定折旧率是按直线折旧法残值为零时折旧率的是按直线折旧法残值为零时折旧率的两倍计算的；两倍计算的； 所谓的所谓的一定年度一定年度以后，指在既定的设备最佳使用期条件下确以后，指在既定的设备最佳使用期条件下确定改用直线折旧法的起始年度。定改用直线折旧法的起始年度。采用这种方法计算设备年折旧额，主要是为了克服余额采用这种方法计算设备年折旧额，主要是为了克服余额递减法中残值不得为零的局限。递减

17、法中残值不得为零的局限。2112t 当最佳使用期为单数时，改用直线法的年度为当最佳使用期为单数时，改用直线法的年度为 ：当最佳使用期为双数时，改用直线法的年度为：当最佳使用期为双数时，改用直线法的年度为：22t第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:02 例题：一台设备价值为例题：一台设备价值为7400元，残值为元，残值为200元，最佳使元，最佳使用期为用期为8年，用双倍余额递减和法求该设备的年折旧额。年，用双倍余额递减和法求该设备的年折旧额。解：直线折旧法的折旧率为：解：直线折旧法的折旧率为：12.5% ,取固定折旧率取固定折旧率25

18、% 这样：第一年的折旧额为：这样：第一年的折旧额为：74000.25=1850.00 第二年的折旧额为：第二年的折旧额为：(7400-1850.00)0.25=1387.50改用直线法的年度为：改用直线法的年度为：4+2=6第第6-8年的折旧额为：年的折旧额为：(1756.05-200)(1/3)=518.68年度年度年初设备价值年初设备价值折旧额折旧额年末设备净值年末设备净值17400.001850.005550.0025550.001387.504162.5034162.501040.633121.8743121.87780.472341.4052341.40585.351756.0561

19、756.05518.681237.3771237.37518.68718.698718.69518.68200.01第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03（4）年数总和法年数总和法 以固定资产原值减去预计净残值后的余额为基数，按逐以固定资产原值减去预计净残值后的余额为基数，按逐年递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。年递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。t 已使用的年数已使用的年数年数总和年数总和2n(n+1)d=(pf) 年折旧率年折旧率特点：年折旧率和年折旧额每年均不同。特点：年折旧率和年折旧额每年均

20、不同。年折旧率年折旧率 =n t 100%2n(n+1)第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03例：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额例：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。解：解： 固定资产原值预计净残值固定资产原值预计净残值=2500（15%）=2375万元万元23751.82433.64865.451307.271739.0921610.9125912.7330214.5434516.3640018.18432年 折 旧 率年 折 旧 额（万元）合 计10987654321 折旧年序项目年数总和折旧法第一年

21、年折旧额第一年年折旧额 =237518.18%=432万元万元第一年年折旧率第一年年折旧率 =n tn ( )2n+1 100%=18.18%10 010 ( )210+1 100%=第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03 例题：一台设备价值为例题：一台设备价值为7400元，残值为元，残值为200元，最佳使元，最佳使用期为用期为8年，用年度数求和法求该设备的年折旧额。年，用年度数求和法求该设备的年折旧额。解：年数总和为：解：年数总和为：8+7+6+5+4+3+2+1=36所以：第一年的折旧额为所以：第一年的折旧额为： （7400-

22、200）8/36=1600 第二年的折旧额为第二年的折旧额为： （7400-200）7/36=1400 年度年度递减系数递减系数 折旧额折旧额年度年度递减系数递减系数 折旧额折旧额18/36160054/3680027/36140063/3660036/36120072/3640045/36100081/36200第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03（5）工作量法工作量法按实际工作时间或完成的工作量的比例按实际工作时间或完成的工作量的比例 计算折旧的方法。计算折旧的方法。单位工作量折旧额单位工作量折旧额d=p(1r)n(n 规定

23、的总工作量）规定的总工作量）年折旧额年折旧额=年实际完成工作量年实际完成工作量 单位工作量折旧额单位工作量折旧额月折旧额月折旧额=年折旧额年折旧额/12第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03 例：某项资产原值为例：某项资产原值为50000元，预计使用元，预计使用5年，预计净残值为年，预计净残值为2000元，分别用直线折旧法、双倍余额递减法、年数总和法求其元，分别用直线折旧法、双倍余额递减法、年数总和法求其折旧额。折旧额。解：解：年年限限直线折旧法直线折旧法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法折旧率折旧率年折旧额年折旧额

24、折旧率折旧率净残值净残值年折旧额年折旧额折旧率折旧率年折旧额年折旧额119.2%960040%50000200005/1516000219.2%960040%30000120004/1512800319.2%960040%1800072003/159600419.2%960040%1080044002/156400519.2%960040%640044001/153200第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:034.折旧法的比较折旧法的比较 采用加速折旧法，从而加速补偿固定资产的损耗，提前摊采用加速折旧法，从而加速补偿固定资产的损耗，

25、提前摊销固定资产折旧额。虽然从总量来看，其折旧总额没有因加速销固定资产折旧额。虽然从总量来看，其折旧总额没有因加速折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的时间。由于折折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的时间。由于折旧是所得税的一项重要扣除项目，加速折旧虽没有改变折旧期旧是所得税的一项重要扣除项目，加速折旧虽没有改变折旧期内应纳税所得额和应纳税额的总量，但改变了所得税计人现金内应纳税所得额和应纳税额的总量，但改变了所得税计人现金流出的时间。根据货币时价值原理，加速折旧使资金的回收速流出的时间。根据货币时价值原理，加速折旧使资金的回收速度阶段性地加快，使纳税人应纳税额在前期减少，后期增加，

26、度阶段性地加快，使纳税人应纳税额在前期减少，后期增加，因而实际上推迟了缴纳税款的时间，等于向政府取得了一笔无因而实际上推迟了缴纳税款的时间，等于向政府取得了一笔无需支付利息的贷款。因此，准予采用加速折旧法，实际上是国需支付利息的贷款。因此，准予采用加速折旧法，实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03 二、二、 折耗（了解）折耗（了解） 我国对煤炭、化工、冶金及林业等企业，采取按产我国对煤炭、化工、冶金及林业等企业，采取按产量提取类似于折旧的维简费（

27、维持简单再生产的资金）。量提取类似于折旧的维简费（维持简单再生产的资金）。国外事务中采用折耗。国外事务中采用折耗。1.折耗和折旧的区别折耗和折旧的区别（1）递耗资产不开采，不发生折耗；固定资产很多闲置）递耗资产不开采，不发生折耗；固定资产很多闲置也要折旧；也要折旧；（2）递耗资产随着开采日渐减少；固定资产的实物形态）递耗资产随着开采日渐减少；固定资产的实物形态不发生变化不发生变化（3）递耗资产直接形成商品；固定资产只起间接作用；）递耗资产直接形成商品；固定资产只起间接作用；（4）递耗资产不能重置；固定资产可以重置。）递耗资产不能重置；固定资产可以重置。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定

28、第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:032.折耗方法折耗方法（1）成本折耗法（类似于工作量法）成本折耗法（类似于工作量法）单位折耗额单位折耗额=调整的成本计价基础调整的成本计价基础 / 可开采的资产单位数可开采的资产单位数 （每年变化）（每年变化）当年折耗额当年折耗额=单位折耗额单位折耗额 x 年售出产品单位数年售出产品单位数例题：例题：a公司用公司用2百万美元买下一座矿山，可回收资源预计百万美元买下一座矿山，可回收资源预计达到达到50万吨。（万吨。（1）第一年开采了）第一年开采了7万万5千吨，卖掉了千吨，卖掉了5万吨万吨（2）第二年重新测算储量有）第二年重新测算储量有40

29、万吨，第二年又出售了万吨，第二年又出售了5万万吨。问两年的折耗分别是多少？吨。问两年的折耗分别是多少？（1）2百万百万/50万万=4美元美元/吨吨 4美元美元/吨吨 x5吨吨=20万美元万美元（2）180万万/40万万=4.5美元美元/吨吨 4.5x5=225000美元美元第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03（2）百分比折耗法）百分比折耗法v有的国家出于所得税的目的，根据开采企业当期总收有的国家出于所得税的目的，根据开采企业当期总收入的百分比提取折耗（使用于矿山不适于森林资源）入的百分比提取折耗（使用于矿山不适于森林资源）自然资

30、源名自然资源名折耗百分比（折耗百分比（%）硫磺硫磺22金银铜矿石金银铜矿石15煤矿煤矿10沙、石沙、石5第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03三、三、 企业的收入、利润和所得税的核算企业的收入、利润和所得税的核算强调强调： 企业的收入、利润和所得税核算按照：权责发生制（应计制）企业的收入、利润和所得税核算按照：权责发生制（应计制） 本课程涉及的现金流量遵循的是：本课程涉及的现金流量遵循的是： 收付实现制收付实现制 计算所得税这个现金流出，必须要先按照权责发生制计算出计算所得税这个现金流出，必须要先按照权责发生制计算出利润和所得税，

31、再把所得税纳入到整个项目的现金流量中去。利润和所得税，再把所得税纳入到整个项目的现金流量中去。1.收入收入 根据我国根据我国企业会计准则企业会计准则中的定义。收入指：企业在销中的定义。收入指：企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中所形成售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中所形成的经济利益的总流入，具体包括：销售收入、劳务收入、使用的经济利益的总流入，具体包括：销售收入、劳务收入、使用费收入、股利收入和利息收入费收入、股利收入和利息收入注意：利润分税前利润和税后利润（所得税）注意：利润分税前利润和税后利润（所得税）收入也分税前收入和税后收入收入也分税前收入和税后收入

32、 ( 增值税增值税)第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:032.利润利润 企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果，是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果，是用货币形式反映的企业生产经营活动的效率和效益的最终用货币形式反映的企业生产经营活动的效率和效益的最终体现，是以企业生产经营所创造的收入与所发生的成本对体现，是以企业生产经营所创造的收入与所发生的成本对比的结果。正的财务成果叫利润，负的财务成果叫亏损。比的结果。正的财务成果叫利润，负的财务成果叫亏损。利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资净收益投资净收益+营业外收支净额

33、营业外收支净额+补贴收入补贴收入营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利润其他业务利润-管理费用管理费用-财务费用财务费用 - 营业费用营业费用主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入-主营业务成本主营业务成本-主营业务税金及附加主营业务税金及附加净利润净利润=利润总额利润总额-所得税所得税第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:033.利润分配的一般顺序利润分配的一般顺序 首先弥补以前年度尚未弥补的亏损，如果净利润大于首先弥补以前年度尚未弥补的亏损，如果净利润大于以前年度尚未弥补的亏损，则两者差为可供分配净利润

34、，以前年度尚未弥补的亏损，则两者差为可供分配净利润，应按下列顺序分配：应按下列顺序分配：（1）提取法定盈余公积金）提取法定盈余公积金(10%),当该基金已达到注册当该基金已达到注册资本的资本的50%时，可以不再提取，用于弥补亏损时，可以不再提取，用于弥补亏损（2）提取法定公益金）提取法定公益金 (5%)，用于企业职工集体福利，用于企业职工集体福利（3）提取任意盈余公积金（可选）提取任意盈余公积金（可选）（4）向投资者分配利润）向投资者分配利润(应付利润应付利润)（5）未分配利润）未分配利润根据规定，在企业偿债期间，可不提取公积金与公益金根据规定，在企业偿债期间，可不提取公积金与公益金第三章第三

35、章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:034.企业所得税的核算企业所得税的核算应纳所得税额应纳所得税额=应纳税所得额应纳税所得额x适用所得税率适用所得税率（1）纳税调整：）纳税调整：应纳税所得额不简单等于利润总额应纳税所得额不简单等于利润总额（2）所得税率）所得税率不同行业所得税率不同，有减征、免征。不同行业所得税率不同，有减征、免征。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03（3）所得税估算）所得税估算年利润总额年利润总额=年年(销售销售)收入收入-总成本费用总成本费用-主营业务税金

36、及附加主营业务税金及附加总成本费用总成本费用=外购原材料外购原材料+外购燃料动力外购燃料动力+工资及福利费工资及福利费+ 修理费修理费+其他费用其他费用+折旧折旧+摊销费摊销费+利息支出利息支出总成本费用总成本费用=经营成本经营成本+折旧折旧+摊销费摊销费+利息支出利息支出经营成本的含义经营成本的含义经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出以后的成本费用，它是生产经营期最主要的利息支出以后的成本费用，它是生产经营期最主要的现金流量之一。现金流量之一。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得

37、税3:54:03销售收入的构成销售收入的构成销售税金及附加销售税金及附加增值税、消费税、营业税、增值税、消费税、营业税、 资源税、城市维护建设税及资源税、城市维护建设税及 教育费附加教育费附加折旧费、摊销费折旧费、摊销费利息支出利息支出外购原料、动力费外购原料、动力费工资及福利费工资及福利费修理费修理费其它费用其它费用经营成本经营成本总成本费用总成本费用利润总额利润总额所得税所得税税后利润税后利润盈余公积金盈余公积金应付利润应付利润未分配利润未分配利润第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03四、四、 现行税制的几种主要税金现行税制的

38、几种主要税金五大类五大类流转税类流转税类所得税类所得税类资源税类资源税类财产税类财产税类行为税类行为税类流转税类流转税类营业税营业税车船使用费车船使用费固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税主要税种主要税种车船使用牌照税等车船使用牌照税等印花税印花税城市房地产税城市房地产税房产税房产税契税契税第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:031.1.流转税流转税1）增值税）增值税=当期销项税额当期进项税额当期销项税额当期进项税额 当期销项税额当期销项税额=当期销售额当期销售额 税率（税率（17%） 我国实行的增值税基本属于生产型增值税，

39、不允许扣除固定我国实行的增值税基本属于生产型增值税，不允许扣除固定资产中所含的税金。其基本税率为资产中所含的税金。其基本税率为17%2）营业税）营业税=计税营业额计税营业额 税率税率3.资源税资源税=课税数量课税数量 单位税款单位税款 其中原油、天然气、煤、各种金属原矿及盐的单位税款都有一其中原油、天然气、煤、各种金属原矿及盐的单位税款都有一定的标准计量。而土地使用税根据开征地区不同而计税标准不一。定的标准计量。而土地使用税根据开征地区不同而计税标准不一。2. 企业所得税企业所得税 =（企业年总收入准予扣除项目后的余额）（企业年总收入准予扣除项目后的余额） 税率税率第三章第三章 现金流量的确定

40、现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:034.行为税类行为税类固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税主要税种主要税种车船使用费车船使用费印花税印花税车船使用牌照税等车船使用牌照税等5.财产税类财产税类房产税房产税城市房地产税城市房地产税契税契税第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03五、五、 工程项目的税前投资现金流量工程项目的税前投资现金流量1.现金流入量现金流入量通常来自于：通常来自于：营业收入，营业收入， 固定资产余值回收，固定资产余值回收，净营运资金回收净营运资金回收2.现金流出量现金流

41、出量通常来自于：通常来自于：投入资金（建设投资和净营运投资），投入资金（建设投资和净营运投资），销售税金及附加，销售税金及附加，经营成本经营成本第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:033.净现金流量净现金流量(现金流入和现金流出之差）现金流入和现金流出之差）营业收入，营业收入，固定资产余值回收，固定资产余值回收，净营运资金回收净营运资金回收投入资金（建设投资和净营运投资），投入资金（建设投资和净营运投资），销售税金及附加，销售税金及附加，经营成本经营成本现金流入量现金流入量:现金流出量现金流出量:时间点不一样，需要按时间分类时间点不

42、一样，需要按时间分类第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03正常运营期间：正常运营期间：净现金流量净现金流量=销售收入销售收入-经营成本经营成本-销售税金及附加销售税金及附加=销售收入销售收入-（总成本费用（总成本费用-折旧折旧-利息）利息）-销售税金及附加销售税金及附加=销售收入销售收入-总成本费用总成本费用+折旧折旧+利息利息-销售税金及附加销售税金及附加=利润总额利润总额+折旧折旧+利息利息第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03解释解释（21世纪教材世纪教材p22

43、） 在确认项目现金流量的时候应该注意：投资项目的资在确认项目现金流量的时候应该注意：投资项目的资金来源主要来自两个方面，股东投资和债权人投资。从公金来源主要来自两个方面，股东投资和债权人投资。从公司角度，或者从全体投资者角度分析现金流量是，利息费司角度，或者从全体投资者角度分析现金流量是，利息费用实际上是债券投资着的收益。包括利息在内的现金流量用实际上是债券投资着的收益。包括利息在内的现金流量净额，才是全体投资者从投资项目中获取的现金流量。净额，才是全体投资者从投资项目中获取的现金流量。 同时，计算投资项目评价指标时，采用的资本成本通同时，计算投资项目评价指标时，采用的资本成本通常是公司的加权

44、平均资本成本，是受到项目不同融资来源常是公司的加权平均资本成本，是受到项目不同融资来源影响的综合资本成本。现金流量与资本成本的口径一致，影响的综合资本成本。现金流量与资本成本的口径一致，由此得出的评价结果是合理的；如果不考虑债权人从项目由此得出的评价结果是合理的；如果不考虑债权人从项目获得的现金流量（利息），但是资本成本却采用加权平均获得的现金流量（利息），但是资本成本却采用加权平均资本成本，这种不对称行会导致投资分析中的重复计算。资本成本，这种不对称行会导致投资分析中的重复计算。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:031.现金流入

45、量现金流入量通常来自于：通常来自于：营业收入，营业收入， 固定资产余值回收，固定资产余值回收，净营运资金回收净营运资金回收2.现金流出量现金流出量通常来自于：通常来自于：投入资金（建设投资和净营运投资），投入资金（建设投资和净营运投资），销售税金及附加，销售税金及附加，经营成本经营成本六、六、 工程项目的税后投资现金流量工程项目的税后投资现金流量所得税所得税第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03正常运营期间：正常运营期间：净现金流量净现金流量=销售收入销售收入-经营成本经营成本-销售税金及附加销售税金及附加-所得税所得税=销售收入

46、销售收入-（总成本费用（总成本费用-折旧折旧-利息）利息）-销售税金及附加销售税金及附加-所得税所得税=销售收入销售收入-总成本费用总成本费用+折旧折旧+利息利息-销售税金及附加销售税金及附加-所得税所得税=利润总额利润总额+折旧折旧+利息利息-所得税所得税=净利润净利润+折旧折旧+利息利息第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03初始投资支出现金流、营业现金流、计算期末现金流初始投资支出现金流、营业现金流、计算期末现金流1.初始投资支出现金流初始投资支出现金流例：例：m公司研制一种产品准备投产，可购买一块价值公司研制一种产品准备投产

47、，可购买一块价值1000万万元的地皮，在此之上建造厂房造价约元的地皮，在此之上建造厂房造价约700万元，工期两年，第万元，工期两年，第一年投资一年投资500万，第二年万，第二年200万，两年后竣工交付使用（使用万，两年后竣工交付使用（使用年限年限20年），公司购买设备年），公司购买设备900万元（使用年限万元（使用年限5年）运输安年）运输安装费用为装费用为40万，为了满足生产所需，投入净营运资本万，为了满足生产所需，投入净营运资本200万。万。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03年份年份012购置土地购置土地10000000建造

48、厂房建造厂房50000002000000购置设备购置设备9400000投入净营运投入净营运资金资金2000000合计合计10000000500000013400000固定资产投资估算表固定资产投资估算表单位：元单位：元第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:032.营业现金流量营业现金流量净现金流量净现金流量=销售收入销售收入-经营成本经营成本-所得税所得税=净利润净利润+折旧折旧+利息利息=（收入（收入-总成本）总成本）x（1-所得税率）所得税率）+折旧折旧+利息利息=（收入（收入-经营成本经营成本-折旧折旧-利息）利息） x（1-所

49、得税率）所得税率） +折旧折旧+利息利息=（收入（收入-经营成本）经营成本）x（1-所得税率）所得税率）+折旧折旧x所得税率所得税率+利息利息x所得税率所得税率可以看出：折旧和利息对现金流量有影响可以看出：折旧和利息对现金流量有影响第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03例题：某项目初始投资例题：某项目初始投资20万，当年投入运营，年售收入万，当年投入运营，年售收入20万，经营成本万，经营成本10万，计算期为万，计算期为5年，销税金及附加不计。分年，销税金及附加不计。分别按照直线折旧（别按照直线折旧（31000）双倍余额折旧（）双倍

50、余额折旧（64000，38400，23040，14780，14780）计算税前税后的净现金流量相应的）计算税前税后的净现金流量相应的内部收益率。内部收益率。第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03直线折旧下的分析表直线折旧下的分析表26.86%irr(税后税后)941.04%irr(税前税前)87723077230772307723077230-200000税后净现税后净现金流量金流量710000100000100000100000100000-200000税前净现税前净现金流量金流量622770227702277022770227

51、70所得税所得税51550003100031000310003100031000折旧折旧4100000100000100000100000100000经营成本经营成本3200000200000200000200000200000销售收入销售收入2-200000期初投资期初投资1合计合计543210年末年末序序号号26.86%irr(税后税后)941.04%irr(税前税前)87723077230772307723077230-200000税后净现税后净现金流量金流量710000100000100000100000100000-200000税前净现税前净现金流量金流量62277022770227

52、702277022770所得税所得税51550003100031000310003100031000折旧折旧4100000100000100000100000100000经营成本经营成本3200000200000200000200000200000销售收入销售收入2-2000001合计合计543210年末年末序序号号第三章第三章 现金流量的确定现金流量的确定第二节第二节 现金流量和所得税现金流量和所得税3:54:03双倍余额递减法折旧下的分析表双倍余额递减法折旧下的分析表28.02%irr(税后税后)941.04%irr(税前税前)87187771877746037967288120-200000税后净现税后净现金流量金流量710000100000100000100000100000-200000税前净现税前净现金流量金流量62812328123253972032811880所得税所得税51550001478014780230403840064000折旧折旧4100000100000100000100000100000经营成本经营成本3200000200000200000200000200000销售收入销售收入2-2000001合计合计543210年末年末序序号号28.02%irr(税后税后)941.04%irr(税前税前)871