寿险公司财务管理PPT学习教案

1、会计学1寿险公司财务管理寿险公司财务管理目 录一、财务管理基本理念二、法定会计准则(SAP)三、保险公司预算管理四、现行保险公司财务制度五、公司价值评估第1页/共52页一、公司财务基本理念1、企业的财务目标2、代理问题3、效率市场假设4、金融资产估价5、财务运营框架第2页/共52页1-11-1 企业财务目标1、营销最大化（maximization of sales)2、扩大市场占有率（maximzing market share）3、赢利最大化（profit maximization）4 、股东财富最大化（maximization of shareholder wealth） 资料来源: OU

2、HK_MBA,1999第3页/共52页1-1-1 营销最大化与扩大市场占有率 共同目的：将收入最大化 存在问题：没有考虑成本因素 实证分析： 就公司而言，保费导向一致是公司实际的经营目标，虽然公司也提出了“价值最大化”的核心经营理念，但一直未落到实处，2003年公司的经营战略中提到“利润导向”，开始实质注重利润。1-11-1 企业财务目标（续）第4页/共52页1-11-1 企业财务目标（续）1-1-2 盈利最大化盈利=收入-支出存在问题：1、没有考虑现金是否实际收付，如预收保费2、没有考虑货币的时间价值3、没有考虑风险问题第5页/共52页1-11-1 企业财务目标（续）1-1-3 股东财富最大

3、化 在考虑货币时间价值和风险的情况下不断使公司股价提高,从而达到股东和企业财富最大化 这是财务学角度的企业真正目标,但也存在问题: 可能回带来或加剧股东和管理者的利益冲突结论结论: 企业处在不同的发展时期,不同的环境下,其财务目标各有侧重,所以上述财务目标并无严格意义上的优劣对错之分.一种全面的财务管理目标可以阐述为: 在追求股东财务最大化在追求股东财务最大化的同时的同时, ,要服从国家宏观管理并兼顾其他主体的利益要服从国家宏观管理并兼顾其他主体的利益第6页/共52页1.2.代理问题代理问题 :委托人(外部股东)和代理人(管理者)之间的利益冲突. 原因原因:企业经营管理权和所有权的分离代理成本

4、代理成本:解决管理人与股东解决管理人与股东冲突的成本冲突的成本股权认定_MBO报酬计划_期权董事会构成_外部股东干涉职业经理市场公司控制市场大股东和积极的投资者负债与股利 (来源:TOP CFO P31-35)控制机制第7页/共52页1.3、效率市场假设定义定义:指证券市场上股价与信息的关系指证券市场上股价与信息的关系,含义有二含义有二:A.因为资信立因为资信立即反映在价格上即反映在价格上,所以投资者仅期望能获得正常的报酬率所以投资者仅期望能获得正常的报酬率.B.公司应期待从它们发行的证券上获得公平合理的价格公司应期待从它们发行的证券上获得公平合理的价格.类型类型弱弱 式式 效效 率率:股价反

5、映过去的信息股价反映过去的信息半强式效率半强式效率: 所有的公开信息已反映在股价上所有的公开信息已反映在股价上强强 式式 效效 率率: 所有的信息所有的信息,包括公开的信息及私下信息包括公开的信息及私下信息,均均已反映在股价上已反映在股价上效率市场的财务含义1.一种证券的市价通常可以准确地估计其未来现金流量的现值2.以这种价格买卖证券只是交换现在与未来的现金流量,而不影响股东财富3.管理层不能借公开信息获利第8页/共52页1.4 金融资产估价1.4.1 金融资产可分为: 债券、优先股、普通股基本估价模式1、估计拥有资产带来的预期现金流量2、决定必要的回报率3、以必要回报率决定预期现金流的现值第

6、9页/共52页1.4.2 债券估价V VB B=I/(1+K=I/(1+KB B) )n n +M/(1+K +M/(1+KB B) )n nV VB B = =债券的实质价值债券的实质价值I I= =票面利息票面利息M M= =面值面值K KB B= =类似债券的市场利率类似债券的市场利率N N= =距到期期数距到期期数结论: 如果投资者要求的回报率K KB B高于票面利率I,债券只能折价发行(低于面值). 反之,可溢价发行.如果两者相等,则可以面值发行第10页/共52页1.4.3 优先股估价Vp=Dp/Kp1. Vp =优先股的实质价值2. Dp =股息3. Kp =优先股持有人要求的回报

7、率例子: 某公司刚发放每股$3的优先股现金股息,如果投资者要求15%的回报,目前股票价格为多少? Vp=$3/0.15 =$20第11页/共52页1.4.4 普通股估价P0=D1/(KS-g)P0=普通股的价值D1=下一期的股息KS=投资者对该股票的要求回报g=股息的稳定增长率难点:1.普通股未来现金流量不是固定的 2.普通股没有到期日 3.市场的回报要求难以确定例:某公司刚发放每股$2的现金股息,投资者对该股票要求16%的回报率,如果预期股息会以8%稳定地成长,目前股票的价格为:P0=$2*(1+8%)/(0.16-0.08) =$27第12页/共52页1.5公司财务运营框架Investme

8、nt投资Operation运营Financing融资New investmentdisinvestmentInvestment baseDepreciation effectPriceVolumeCostDividendsOperation profit after taxesInterest(tax-adjusted)Retained earningsShareholder equityLong-term debtFunds potentialResource:Techniques of financial analysis第13页/共52页二、法定会计（statutory accounti

9、ng)1、何谓法定会计？2、GAAP与SAP3、法定会计原则4、认可资产（admitted assets)5、GAAP与SAP的资产负债表帐户与损益表帐户6、SAP对GAAP的的调整7、财务清偿能力8、偿付能力的衡量 资料来源：西方保险财务管理 ，企业管理出版社第14页/共52页2-1 何谓法定会计？法定会计是政府法律或监管当局规定的会计条例及程序，其目的目的是保证公司的偿付能力一般公认会计是按照一般公认会计原则（GAAP向股东或证监会（SEC）、公众等其他利益相关者报送的财务会计报告保险公司既要按SAP也要按GAAP编制财务报告注：SAP法定会计准则，GAAP一般公认会计原则第15页/共52

10、页2-2 法定会计与一般公认会计的比较项项 目目法定会计法定会计一般公认会计一般公认会计基本假定基本假定清算假设清算假设持续经营假设持续经营假设原则原则保守原则保守原则公平市价公平市价使用者使用者政府保险监管机构、法律部政府保险监管机构、法律部门门股东、一般公众、证监会股东、一般公众、证监会SEC目的目的保护保户利益保护保户利益提供公认的、可比的会计信息提供公认的、可比的会计信息第16页/共52页2-3 法定会计原则对盈余的保守估计清 偿 原 则稳健确认实现原则盈余盈余=所有者权益所有者权益=资产资产-负债负债盈余盈余SAP 盈余盈余GAAP保险公司在遇到财务困难时其资产要足保险公司在遇到财务

11、困难时其资产要足以弥补其损失，资产可随时兑现以偿付以弥补其损失，资产可随时兑现以偿付索赔索赔对收入、费用和利润的确认稳健对收入、费用和利润的确认稳健第17页/共52页2-4认可资产（admitted assets)重 要概 念：是指监管机构接受的，可以在法定资产负债表上列示的资产，旨在确定可用于赔付的高质量资产 流动性认可资产标准： 确定性某些资产虽然符合这些标准，但如果监管机构没有足够的信息来判断这种资产必要时可用于赔付，即使这种资产是高质量的、高流动性的，而且肯定能够兑现，它也不能作为认可资产第18页/共52页 帐户名称 SAP /GAAP 认可标准、范围 一、资产一、资产1、金融证券 债

12、券、优先股、普通股2、抵押贷款和质押贷款内 公司对质押资产具有处置权3、不动产 法律对保险公司持有不动产数量有限制4、现金及其等价物 银行存款、定期存款、货币市场帐户余额5、应收保费 投保人自身欠付、代理人30天保费滞留期内6、存入再保商款项 必须是政府认可的具有偿付能力的再保商的资金 7、再保险应退帐款 被认可的有偿付能力的再保商支付、未逾期8、应退联邦税款 公司有权获得以前年度支付的税款返还9、应收利息 确定的、一年内到期的利息二、非认可资产二、非认可资产1、家具和设备 没有流动性、无法定价2、存入未认可款项 如，将业务分保给不被该州监管机构认可的再保商3、可疑的应收款项 超过90天的应收

13、帐及代理人帐户余额，超过1年的应收利息帐户分为五类：资产、负债、股东权益、收入、费用2-52-5 GAAP与SAP的资产负债表帐户与损益表帐户第19页/共52页2-6 GAAP与SAP的资产负债表帐户与损益表帐户（续）帐户名称 SAP /GAAP 认可标准、范围保单吸收成本 SAP将其全部列入首期，GAAP则作为递延资产，分期入帐赔款准备金 为承担到期赔偿责任而储备，分为已发生未赔付、已确定的未来赔偿损失准备金 为承担未来赔付责任而储备，分为已知、已发生未报案IBNR两种理赔费用准备金 可分摊/不可分摊， 未到期保费准备金 法，1/24法股东权益 来源：投保人、股东、留存收益法定实收资本帐户

14、反映出售股票产生的权益：实收资本、股票面值、股票溢价 法定盈余留存帐户 分为自由盈余与特别盈余承保保费 经过核保、承保并签发了保单，包含应收保费实收保费 含当期和前期已到帐保费 投资收入 包括借款利息、股东红利、不动产租金收入、金融债券投资收入已发生损失 指当期正在生效保单可能带来的损失估计值当期及未来赔付 指一定时期内由于承保导致当期支付或以后支付的资金现值理赔费用 指受理索赔要求或根据保单规定确定是否应予赔款的成本第20页/共52页2-7 SAP对GAAP的的调整（一）一、未被认可的应收帐款经认可保险公司的应收帐款 900，000未经认可保险公司的应收帐款 150，000经认可再保险公司的

15、应收帐款 400，000未经认可再保险公司的应收帐款 60，000 GAAP 合 计 1，510，000借：盈余* 210，000 贷：未经认可保险公司的应收帐款 150，000 未经认可再保险公司的应收帐款 60，000法定会计调整注：*借记盈余，表示盈余减少第21页/共52页2-8 SAP对GAAP的的调整（二）二、逾期利息逾期未满一年的应收利息 2，300，000逾期超过一年的应收利息 350，000合计 2，650，000借：盈余 350，000贷：逾期超过一年的应收利息 350，000法定会计调整第22页/共52页2-9 SAP对GAAP的的调整（三）三、保单吸收费用情况：已出售一份

16、二年 期保单，保费收入为$2,0000 第一年 第二年法定会计法定会计已实现保费 10,000 10,000保单吸收费用 2,000损失和其他支出 7,000 7,000承保利润 1,000 3,000一般公认会计一般公认会计已实现保费 10,000 10,000保单吸收费用 1,000 1,000损失和其他支出 7,000 7,000承保利润 2,000 2,000一般公认会计资产负债表一般公认会计资产负债表预付保单吸收费用 1,000注意:比较下表中法定会计和一般公认会计“保单吸收费用 ”和“承保利润 ”的变化第23页/共52页2-10 财务偿付能力定义: 是指保险公司偿付所有债务并支付各

17、种保单承诺的索赔和给付的能力.两个重要概念技术偿付能力持续偿付能力指保险公司有足够的盈余支持保险业务的开展认可资产-认可负债最低盈余有足够的现金流量净值最少达到政府最低要求第24页/共52页（一）最近会计年度公司自留保费减营业税及附加后（一）最近会计年度公司自留保费减营业税及附加后1亿亿元人民币以下部分的元人民币以下部分的18和和1亿元人民币以上部分的亿元人民币以上部分的16； （二）公司最近（二）公司最近3年平均综合赔款金额年平均综合赔款金额7000万元以下部分万元以下部分的的26和和7000万元以上部分的万元以上部分的23。 两者取其高两者取其高 1.1.投资连结类产品期末寿险责任准备金的

18、投资连结类产品期末寿险责任准备金的1 1和其和其他寿险产期末寿险责任准备金的他寿险产期末寿险责任准备金的4 4； 2.2.保险期间小于保险期间小于3 3年的定期死亡保险风险保额的年的定期死亡保险风险保额的0.10.1，保险期间为，保险期间为3 3年到年到5 5年的定期死亡保险风险保年的定期死亡保险风险保额的额的0.150.15，保险期间超过，保险期间超过5 5年的定期死亡保险和年的定期死亡保险和其他险种风险保额的其他险种风险保额的0.30.3。 3.3.短期险同财产险短期险同财产险 取三者之和取三者之和财产保险人寿保险2-11 中国保监会规定的最低偿付能力保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定

19、保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定(中国保险监督管理委员会令中国保险监督管理委员会令2003年第年第1号号)【2003年年3月月24日颁布日颁布】 第25页/共52页2-11 人身险监管指标(一)名 称 公 式 正常值长险保费增长率长险保费增长率 （本年长险保费上年长险保费）（本年长险保费上年长险保费）上年长险保费上年长险保费 080 短险自留保费增长率短险自留保费增长率 本年短险自留保费上年短险自留保费）本年短险自留保费上年短险自留保费）上年短险自留保费上年短险自留保费 1060 实际偿付能力额度变化率实际偿付能力额度变化率 （本年实际偿付能力额度上年实际偿付能力额度）（本年实际偿付能力

20、额度上年实际偿付能力额度） 上年实际偿付能力额度上年实际偿付能力额度100 1030险种组合变化率险种组合变化率 各类险种保费收入的占比变动的绝对值之和各类险种保费收入的占比变动的绝对值之和险种类数险种类数 不大于不大于8 8 资产认可率资产认可率 资产净认可价值资产净认可价值资产账面价值资产账面价值 不小于不小于85 认可资产负债率认可资产负债率 认可负债认可负债认可资产认可资产100 小于小于90短期险两年赔付率短期险两年赔付率 （本年和上年的赔款支出（减摊回赔款支出）之和本年和上年的分保（本年和上年的赔款支出（减摊回赔款支出）之和本年和上年的分保 赔款支出之和本年和上年的未决赔款准备金提

21、转差之和本年和上年赔款支出之和本年和上年的未决赔款准备金提转差之和本年和上年 的追偿款收入之和）的追偿款收入之和）（本年和上年的短期险自留保费之和本年和上（本年和上年的短期险自留保费之和本年和上 年的短期险未到期责任准备金提转差之和）年的短期险未到期责任准备金提转差之和） 小于小于65 第26页/共52页2-12 人身险监管指标(二)名称 公 式 正常值投资收益充足率投资收益充足率 资金运用净收益资金运用净收益有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益 125900盈余缓解率盈余缓解率 （摊回分保费用分保费用支出）（摊回分保费用分保费用支出）（认可

22、资产认可负债）（认可资产认可负债） 25252525 资产组合变化率资产组合变化率 现金和投资资产中各项目净认可价值的占比变动的绝对值之和现金和投资资产中各项目净认可价值的占比变动的绝对值之和 现金和投资资产的项目种类数现金和投资资产的项目种类数100 小于小于5 融资风险率融资风险率 卖出回购证券卖出回购证券（实收资本公积金）（实收资本公积金）100 不大于不大于50 退保率退保率 退保金退保金（上年末长期险责任准备金本年长期险保费收入）（上年末长期险责任准备金本年长期险保费收入）100 小于小于5第27页/共52页三、全面预算管理三、全面预算管理1.什么是全面预算管理什么是全面预算管理2.

23、2.全面预算的功能全面预算的功能3.3.全面预算的内容全面预算的内容4.4.编制方法编制方法5.5.营业费用预算构成营业费用预算构成6.6.资本性支出预算构成资本性支出预算构成7.7.全面预算控制循环图全面预算控制循环图第28页/共52页3-1 什么是全面预算管理定定义义是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间全部是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明和管理工具经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明和管理工具。描描述述不仅仅是一个收集和整合数字的过程，它是一个能够指引公司获不仅仅是一个收集和整合数字的过程，它是

24、一个能够指引公司获取竞争优势的地图。取竞争优势的地图。是分配资源以完成公司战略及目标，以及为这些资源配置的有关是分配资源以完成公司战略及目标，以及为这些资源配置的有关决策提供一个论坛。决策提供一个论坛。把零碎的东西紧紧地组合在一起，提供战略计划里确定的目标和把零碎的东西紧紧地组合在一起，提供战略计划里确定的目标和标准，作为业绩衡量的依据。标准，作为业绩衡量的依据。是战略行动计划的财务化，不仅仅为战略行动提供详细的计划，是战略行动计划的财务化，不仅仅为战略行动提供详细的计划，而且还以财务报表的形式，明确对企业财务状况的期望。而且还以财务报表的形式，明确对企业财务状况的期望。第29页/共52页3-

25、2 全面预算的功能全面预算的功能驱动发展战略的制定，驱动发展战略的制定，明确公司发展目标明确公司发展目标优化资源配置，帮助优化资源配置，帮助改善未来经营绩效改善未来经营绩效强化和落实责任意识强化和落实责任意识，做到权责分明。，做到权责分明。促进和利于上下之间、促进和利于上下之间、部门之间的沟通和协调部门之间的沟通和协调将预算作为判断结将预算作为判断结果的衡量基础，是果的衡量基础，是业绩标准科学化业绩标准科学化。培养员工预算意识，培养员工预算意识，增加科学管理工具增加科学管理工具。全面预算管理是成功实现公司价值的不可或缺的重要途径和手段！第30页/共52页3-3 全面预算的全面预算的 内容内容保

26、险投资预算保险投资预算利润预算利润预算现金流量预算现金流量预算营业费用预算营业费用预算再保预算再保预算准备金预算准备金预算业务收支预算业务收支预算资本性支出预算资本性支出预算第31页/共52页3-4 编制方法编制方法是指在基期费用水平的基础上，结合预算期业务量水平及有关费用控制的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。如租赁费中的营业用房费用，根据预算年度办公用房租赁面积及单位面积租金可由办公室形成预算期的租赁费的增量预算。是指不以现有费用为前提，而是从实际需要与可能出发，说明每一项费用开支的理由与金额，并逐步审议各种费用开支是否必要合理，进行综合平衡，从而确定预算费用。如差旅费，在确定预

27、算期间年度工作项目的基础上，考虑每次出差的时间、地点及人数，就可形成预算期的差旅费的零基预算。增量预算零基预算定义定义特点特点优点：工作量小，矛盾少。弊端：受基期影响大，没有随现状更正，支出能上不能下。优点：推倒重来，打破基数，标准更贴近现状，重新评估各个项目，重视预算效益，提高资源使用的有效性。弊端：工作量大，标准不能保持一致性。第32页/共52页3-5 营业费用预算构成营业费用预算构成预算审核编制方法编制基础科目分类按费用性质分（便于预按费用性质分（便于预算编制）算编制）固定费用：能相对准确固定费用：能相对准确掌握和合理预计掌握和合理预计变动费用：不能准确预变动费用：不能准确预测，随业务量

28、变动测，随业务量变动*不可控：与业务量比例不可控：与业务量比例增长增长*可控：可以人为控制可控：可以人为控制按费用用途分（便于预按费用用途分（便于预算评估）算评估）人力资源费用人力资源费用职场设备费用职场设备费用业务费用业务费用日常经营费用日常经营费用其他费用其他费用工作项目表工作项目表驱动费用产生的工驱动费用产生的工作项目，是费用预算作项目，是费用预算编制的依据之一。编制的依据之一。费用预算编制指费用预算编制指引引预算科目的内容规预算科目的内容规定定科目的影响因素科目的影响因素编制方法：包括支编制方法：包括支出标准和计算方法等出标准和计算方法等。固定费用固定费用增量预算和零增量预算和零基预算

29、相结合基预算相结合变动费用变动费用可控变动费用采取零基预算的零基预算的方法。方法。不可控费用以不可控费用以增量预算为基础增量预算为基础，辅以业务发展，辅以业务发展情况情况。按预算管理层次按预算管理层次实行三级审核制实行三级审核制度度本级机构财务本级机构财务部审核部审核预算委员会审预算委员会审核核报上级主管机报上级主管机构审核构审核第33页/共52页3-6 资本性支出预算构成资本性支出预算构成支出的发生不仅与本期收入的取得有关，还与其他会计期间的收入有关，或主要为以后各会计期间的收入的取得所发生的支出。固定资产支出预算低值易耗品预算长期待摊费用预算审核主体：财务部办公室电脑部审核方法：审核各部门

30、配备标准逐级上报审批编制原则：权责发生制编制方法：根据资本性支出项目分类表填写项目要有详细的发生时间和编制依据资本性支出预 算定义定义主要内容主要内容编制原则和方法编制原则和方法预算审核预算审核第34页/共52页3-7 全面预算控制循环图全面预算控制循环图年度预算确定月度预算分解年度评估考核月度实际发生年度实际发生月度评估考核年中调整与追加第35页/共52页四、保险公司财务制度1、总则2、资本和负债3、流动资产4、固定资产5、无形资产、递延资产及其他资产6、资金运用7、成本和费用8、营业收入、利润及分配9、公司清算第36页/共52页4-1 总 则1、公司核算应遵循、公司核算应遵循权责发生制权责

31、发生制2、财务管理体制：、财务管理体制：一级法人一级法人、分级管理分级管理、逐级核算逐级核算3、财政登记：领取营业执照后、财政登记：领取营业执照后30天天以内，向主管财政机关办理财政登记以内，向主管财政机关办理财政登记第37页/共52页4-2 资本和负债资本分类国家资本集体资本个人资本港澳台资本外商资本1、采用实物和无形资产投资，按、采用实物和无形资产投资，按评估价评估价认认帐帐 发行股票筹资，按发行股票筹资，按股票面值股票面值计价计价2、固定资产不得超过净资产的、固定资产不得超过净资产的50%3、法定保证金：注册资金的、法定保证金：注册资金的20%，专户储，专户储存存负债流动负债流动负债 ：

32、短期借款、拆入资金、存入保证金、保户储金、应付福利费 应交税金、应付利润、预收保费、未决赔款准备金、未到期责任 准备金 长期负债长期负债：长期借款、住房周转金、保险保障基金、寿险责任准备金公司负债均按实际发生额实际发生额 计价第38页/共52页4-3 流动资产1.定义:指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产范围1.现金2.银行存款3.存出保证金4.拆出资金5.应收及预付款6.低值易耗品规则规则:1.低值易耗品: 可一次摊销或分次摊销2.预付赔款:预付金额不得超过估损金额的50%3.坏帐损失:因债务人死亡或破产,以其遗产或破产财产清偿后仍不能收回的应收帐款. 或债务人逾期未履

33、行偿债义务超过三年仍不能收回的应收帐款.第39页/共52页4-4 固定资产条件:1、经营中设备:使用期一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具2、非经营设备：单价2000元以上，使用期限2年折旧方法1.平均年限法 年折旧率=(1-预计残值率)/折旧年限2.工作量法 每公里折旧额=原值*(1-预计残值率)/预定总行驶里程3.双倍余额递减法 年折旧率=2/折旧年限4.年数总和法 2*(折旧年限-已使用年数)/折旧年限*(折旧年限+1)第40页/共52页4-5 无形资产、递延资产、其他资产无形资产种类种类专利权、著作权土地使用权住房使用权商誉非专利技术计价原则计价原则：1、投资入股，按评估确认的

34、价格2、购买 按实际支付的价款3、接受捐赠 按所附单据或同类市场价4、自行开发，包含注册费、律师费等5、除公司合并外，商誉不得作价入帐递延资产1、开办费 ，摊销期不超5年2、摊销期超过一年的固定资产大修支出3、经营租赁租入资产的改良支出其他资产冻结存款、冻结物质、诉讼中的财产、理赔收回的待处理财产、保险业务中的抵债物资第41页/共52页4-6 资金运用资产运用原则1、遵循安全性原则，坚持稳健经营，提高偿付能力，保证资产的保值增值2、符合国家产业政策的要求，接受保监会和财政部的监管保险资金运用范围保险资金运用范围银行存款买卖政府债券买卖金融债券买卖中国保监会规定的金融企业债券其他（激进、同业拆借

35、等）第42页/共52页4-7 成本和费用1、赔款支出 各 项 规 定2、给付支出和退保金3、分保业务支出4、代理手续费及佣金支出 手续费为保费的8%，佣金为缴费期内实收保费5%5、防预费6、业务宣传费 新开业3年内营业收入的0.9%，三年后为0.6%7、业务招待费 营业收入的0.3% 8、固定资产折旧费9、提取投资风险准备金 上年末长期投资余额的0.3%,达到1%时差额提取10、提取坏帐准备金 上年末应收帐款余额1%,达到或超过1%时差额提取或冲减11、提取呆帐准备金 上年末贷款余额的1%12、业务管理费 职工福利费工会经费职工教育经费按工资总额的14%,2%,1.5%13、提取保险保障基金

36、短险自留保费的1%提取,达到总资产的6%时不再提取14、各项准备金提转差第43页/共52页4-8 营业收入、利润及分配营业收入1、保费收入2、分保肥收入3、追偿款收入1、保险合同成立并承担相应的保险责任2、与保险合同相关的利益能流入公司3、与保险合同相关的收入能可靠地计量利润概念利润概念营业利润=营业收入-成本费用-营业税金及附加+投资收益+利息收入利息支出+汇兑损益 保户利差支出+其他营业收入-其他营业支出利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-企业所得税利润分配顺序利润分配顺序 弥补5年内亏损缴税政府罚没损失弥补以前年度亏损提取法定盈余公积金（税后利润减亏损的10%）提取总准备金向投资者分配利润（支付优先股股利支付普通股利）第44页/共52页4-9 公司清算清算财产支付顺序清算财产支付顺序1、支付清算费用2、应付未付的职工工资、劳动保险费3、赔偿或给付保险金4、应付未付国家的税金5、尚未支付的债务6、优先股股东7、普通股股东第45页/共52页五、公司的价值评估目的1、指导投资者寻找被市场低估了价值的股票2、为公司发行回购股票定价3、指导合并或收购定价4、衡量管理层的决策为所创造的价值评估方法1、帐面价值法2、折现现金流量法3、相对价值评估法1、股票评价2、公司评价1、股利折现模式2、权益自由现金流量第46页/共52页比较资产负债表1998年12月31