“十二五”产业规划背景下的银行并购贷款业务策略

1、“十二五”产业规划背景下的银行并购贷款业务策略研究摘要:近两年来，我国并购贷款业务发展迅速，为资本市场做了 很好的补充，也是用市场化融资方式促进产业升级、行业整合以及 经济结构调整的有益探索。国家“十二五”产业规划即将出台，我 们有必要研究在新形势卜，银行发展并购贷款业务的策略和建议。 木文分析了我国并购贷款业务的现状及存在的问题和风险因素，结 合“十二五”产业规划，提出具有可操作性的建议和对策。关键词：“十二五”产业规划 并购贷款 策略2011年一季度，银行业并购贷款业务规模为850亿。其中，国有 银行并购贷款业务规模超过500亿，而中国银行和农业银行的业务 份额占到国有银行总和的40%。另

2、外，股份制商业银行并购贷款总 规模也已经超过100亿。可以说，并购贷款业务为资本市场的不断 发展壮大做了很好的补充，也是用市场化融资方式促进产业升级、 行业整合以及经济结构调整的有益探索。目前，由国家发改委牵头、 有关部委参与起草的战略性新兴产业发展“十二五”规划已经 上报国务院，9月将对外公布。根据规划，七大战略性新兴产业 中四个为支柱产业，三个为先导产业。同时，对于钢铁、汽车、水 泥等传统支柱产业应大力鼓励产业升级，通过并购重组走规模化和 集约化经营发展z路。在此背景下，并购贷款业务必将受到高度的 关注，对其的需求也将达到前所未有的程度。因此，有必要在新的 形势下，深入探讨商业银行开展并购

3、贷款业务的模式和对策。一、我国并购贷款的现状（一）规模增速较快，业务主体多元化趋势显著目前，我国并购贷款的规模增速较快，在较短的时间内整体规模 已经超过1000亿元。并购贷款业务开展较好的银行通常是与当地 产权交易所合作良好，如工商银行和上海产权交易所、民生银行和 滨海股权交易所都签订了并购贷款合作协议，充分利用交易所的并 购资源发放相关贷款。工商银行上海分行与上海银行分别与上海联 合产权交易所签订了 50亿的并购贷款。除了大型银行外，一些城 商行并购贷款业务也在不断开展。在850亿的总规模中，有超过150 亿是由城商行所贡献的。如2011年2刀，富滇银行发放了云南省 首笔1. 5亿元的并购贷

4、款。浙商银行上海分行发放了复星医药产业 发展公司的一项1. 6亿并购贷款。（-）并购贷款业务发展存在瓶颈不到两年时间，并购贷款迅速实现850亿的规模，使得其潜在风 险为业内人士所关注，很多商业银行总行的相关法律合规和风险管 理部门对于并购贷款的审批和发放都相当谨慎。如某城商行的一项 并购贷款业务就未能通过法律合规部门审批，原因是，在此交易中, 虽并购方将取得被并购方超过50%的股权，但合规部门认为，并购 方并没有取得实际控制权，对企业的具体经营和管理也不具控制 力。二、银行开展并购贷款业务存在的问题分析（一）相关专业人才匮乏在并购过程中，银行需耍评估并购双方的产业关联度和战略相关 性、并购后的

5、预期战略效果及企业价值增长动力等，这无疑是一项 非常专业的工作，需要银行拥有一支业务能力强的投行团队。但就 冃前国内银行口身而言，人才储备的匾乏、缺少懂得并购贷款业务 的团队，将是商业银行从事该项创新业务的重大障碍。(:)风险防范意识亟需强化并购行为是一个复杂过程，其存在诸多风险因素。如整合风险， 并购成功与否不仅取决于并购交易本身，更重耍的是取决并购完成 后业务、机构、管理、人员、企业文化的整合，这一环节会诱发潜 在的整合风险。再如信用风险。由于并购不是以借款人的偿债能力而是以被并购 对象的偿债能力作为借款条件，因此既要关注借款人或担保人信用 状况又耍关注被并购企业的信用状况，但很多企业一旦

6、进入被并购 程序，其内部的矛盾和问题往往错综复杂，增加了银行风险识别的 难度。此外，还包括法律风险和政策风险、道德风险及国家层面的政治 风险等等，这些都需要银行全面综合考虑，并制定切实有效的风险 防范机制，但目前国内多数银行对并购风险的防范能力较为薄弱， 对于并购的风险评价体系也不成熟，一定程度上制约了并购贷款的 发展。(三)相关配套体系应进一步完善为防范并购风险，应对并购双方的经营状况、债权债务、资信状 况、财务结构等因素进行全面了解和分析，这必须依靠会计、评级、 法律、咨询等其他机构的协助。由于我国金融中介服务机构发展滞 后，运作不规范，数量不足，且缺乏足够的社会公信度，银行与中 介机构的

7、合作机制不健全，在一定程度上制约了并购贷款业务的快 速发展。三、新形势下发展并购贷款业务的策略和建议（一）按照“十二五”产业规划布局，选择并购贷款发放行业商业银行应充分领会“十二五”产业规划精神，选择国家重点扶 持的行业进行并购贷款投放。根据规划，节能环保、生物、高 端装备制造产业、新一代信息技术将成为国民经济的支柱产业，新 能源、新能源汽车产业、新材料将成为国民经济的先导产业。同时, 七大战略性新兴产业的产业链涵盖了 45个行业。商业银行应将这 些新兴产业作为并购贷款优先发放的目标行业，充分发挥并购贷款 在产业结构优化和升级中的融资补充作用。（二）构建风险管理体系，提升风险防范能力商业银行应

8、时刻保持清醒的认识，安全性是银行机构经营发展的 首要因素，因此，对于风险程度较高的并购贷款业务，银行应充分 重视对其风险的防范和控制。银行耍权衡收益回报和风险，选择行 业前景好，但出现暂时性经营问题的企业作为冃标企业，坚持风险 和收益匹配原则，选择适当的杠杆率，提高收益。（三）加快并购贷款相关专业人才的积累和培养根据目前我国商业银行内部对并购业务精通的人才相对较少的现 状，各家拟开展并购贷款业务的商业银行必须加大对相关人才的培 养力度。外部通过具有竞争力和吸引力的激励机制汇聚业界优秀的 专业人士，内部通过强化业务培训及交流学习，夯实并购贷款业务 人员基础。这样有利于银行对并购双方的深入调查，有

9、利于银行更 了解企业并购的形式，同时有利于银行降低并购贷款的风险。（四）实施规模与质量并重的发展策略商业银行应有清醒地认识到并购贷款的规模不是最关键的因素，更为重要的是看该业务的技术含量，是专业的并购贷款业务还是传 统意义上的贷款业务，并保证由此可以提升银行的专业能力。开展 并购贷款业务中坚持规模与质量并重和质量先行的发展策略是非 常必要的，片面强调贷款规模而忽视内在技术含量，会造成业务发 展初级化，难以形成可持续发展动力，更为重要的是，容易诱发诸 如整合风险和信用风险等诸多潜在风险，从而对银行的整体经营带 来风险。（五）大力实行客户多元化战略目前，我国并购货款业务客户类型单一相对、数量上也不足，银 行倾向于选择国有大型企业作为并购贷款的主要发放对象。考虑并 购贷款的需求方因素，国有企业资产重组多使用无偿划转的方式， 企业国有产权仍然在政府，这样势必会降低并购贷款的市场性因 素。因此，商业银行在开展并购贷款时应实施客户多元化发展战略, 既要注重国有大型企业客户的维护，又要充分挖掘有潜力有发展的 中小企业客户，使其并购贷款客户结构多元化和合理化。参考文献：1 方家喜战略新兴产业“十二五”规划9月公布n经济参考