东方雨虹2019年度财务分析报告

1、原点参数报告东方雨虹 0022712019 年度财务分析报告目录一 公司简介 3二 公司财务分析 32.1 公司资产结构分析 32.1.1 资产构成基本情况 32.1.2 流动资产构成情况 42.1.3 非流动资产构成情况 62.2 负债及所有者权益结构分析 72.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2 流动负债基本构成情况 82.2.3 非流动负债基本构成情况 92.2.4 所有者权益基本构成情况 102.3利润分析 122.3.1 净利润分析 122.3.2 营业利润分析 122.3.3 利润总额分析 132.3.4 成本费用分析 142.4 现金流量分析 152.4.1 经营

2、活动、投资活动及筹资活动现金流分析 152.4.2 现金流入结构分析 162.4.3 现金流出结构分析 202.5 偿债能力分析 252.5.1 短期偿债能力 252.5.2 综合偿债能力 252.6 营运能力分析 262.6.1 存货周转率 262.6.2 应收账款周转率 272.6.3 总资产周转率 282.7盈利能力分析 292.7.1 销售毛利率 292.7.2 销售净利率 302.7.3 ROE（净资产收益率） 312.7.4 ROA（总资产报酬率） 322.8成长性分析 332.8.1 资产扩张率 332.8.2 营业总收入同比增长率 342.8.3 净利润同比增长率 352.8.

3、4 营业利润同比增长率 362.8.5 净资产同比增长率 3740公司简介公司名称北京东方雨虹防水技术股份有限公公司英文名称Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.,Ltd.司公司简称东方雨虹股票代码002271成立时间None上市时间2008-09-10交易所深圳证券交易所注册地址北京市顺义区顺平路沙岭段甲 2 号电话传真公司网址邮箱公司简介公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况东方雨虹 2019 年资产总额为 22,415,660,188.56 元，其中流动资产为15,446,877,686.78 元 ，

4、占 总 资 产 比 例 为 68.91% ； 非 流 动 资 产 为6,968,782,501.78 元，占总资产比例为 31.09%；2019 年东方雨虹总资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)资产总计2,241,566100.00%1,965,170100.00%1,331,686100.00%流动资产合计1,544,68768.91%1,395,23171.00%933,06370.07%非流动资产合 计696,87831.09%569,93929.00%398,62229.93%2.1.2

5、流动资产构成情况流动资产主要包括货 币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、 应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售 资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目， 东方雨虹 2019 年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为 45.43%，36.49%和 28.67%。2019 年东方雨虹流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)流动资产合计1,544,687100.00%1,395,231100.00%933,063100.00

6、%货币资金442,84128.67%485,49234.80%242,31625.97%交易性金融资产4,2910.28%00.00%00.00%应收票据及应收账款701,69445.43%605,82543.42%465,87049.93%应收票据138,0888.94%154,74111.09%37,6784.04%应收账款563,60536.49%451,08432.33%428,19245.89%应收款项融资78,9075.11%00.00%00.00%预付款项54,0953.50%37,6442.70%29,3153.14%其他应收款29,0861.88%22,4031.61%14,

7、4141.54%其中 : 应收利息00.00%00.00%00.00%存货201,64513.05%217,22815.57%150,86816.17%其他流动资产32,1252.08%26,6361.91%30,2773.24%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、 其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、 生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费 用、递延所得资产、其他非流动资产科目，东方雨虹 2019 年的非流动资产主要包 括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别

8、占比为 62.41%， 14.22%和 8.99%2019 年东方雨虹非流动资产构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)非流动资产合计696,878100.00%569,939100.00%398,622100.00%其他权益工具投资25,9993.73%24,9884.38%23,9686.01%其他非流动金融资产1,6640.24%00.00%00.00%固定资产434,90062.41%303,18553.20%191,11047.94%在建工程62,6528.99%53,9539.47%81,03

9、920.33%无形资产99,06114.22%96,18716.88%62,63615.71%商誉7,2881.05%5,1520.90%4,6901.18%长期待摊费用2,2250.32%2,9960.53%2,7320.69%递延所得税资产26,6363.82%16,2362.85%12,0283.02%其他非流动资产36,4495.23%67,23811.80%20,4165.12%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况东方雨虹 2019 年年总负债金额为 12,455,791,157.55 元，所有者权益总额为 9,959,869,031.01 元，其

10、中资本金为 1,487,735,509.0 元，资产负债率为 55.57%， 在负债中，流动负债为 10,085,600,180.83 元；占负债和所有者权益总额的 44.99%，非流动负债为 2,370,190,976.72 元，占负债和所有者权益总额的 10.57%。2019 年东方雨虹负债和所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）负债和所有者权益 （或股东权益 ） 总计2,241,566100.00%1,965,170100.00%1,331,686100.00%流动负债合计1,008,5

11、6044.99%991,02750.43%489,30236.74%非流动负债合计237,01910.57%165,2938.41%152,92111.48%所有者权益 （ 或股东 权益 ） 合计995,98644.43%808,84941.16%689,46251.77%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应 付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、 持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 东方雨虹 2019 年 的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分

12、别占 比为 37.11%， 26.19%和 26.19%。2019 年东方雨虹流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)流动负债合计1,008,560100.00%991,027100.00%489,302100.00%短期借款374,28737.11%691,30369.76%152,98231.27%应付票据及应付账款264,18526.19%00.00%90,10418.41%应付账款264,18526.19%00.00%90,10418.41%预收款项151,38615.01%81,9178

13、.27%59,83812.23%应付职工薪酬7,1880.71%4,1830.42%5,2651.08%应交税费31,8633.16%34,3583.47%30,5916.25%其他应付款179,64817.81%179,26418.09%150,52030.76%其中 : 应付利息00.00%00.00%2870.06%应付股利00.00%00.00%30.00%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、 应付债券、租赁负债、长期应付款、 预计负债、 递延收益、递延所得税负债、 其他非流动负债科目， 东方雨虹 2019 年的非流动负债 主要包括应付债券、长期借款以及递延收

14、益，各项分别占比为 66.85%， 17.21%和 15.35%。2019 年东方雨虹非流动负债构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）金额（万元）百分比 （%）非流动负债合计237,019100.00%165,293100.00%152,921100.00%长期借款40,80017.21%00.00%00.00%应付债券158,45266.85%150,40290.99%143,02993.53%长期应付款00.00%00.00%2760.18%递延收益36,37615.35%00.00%00.00%递延所得税负债1,3900.

15、59%1320.08%00.00%其他非流动负债00.00%14,7588.93%9,6156.29%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本 （ 或股本） 、其他权益工具、资本公积、库存 股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目， 2019 年东方雨虹的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本 （或股本 ）以及资本公积，各项分别占比为 67.52%， 14.94%和 13.56%。所有者权益构成情况科目名称2019 年2018 年2017 年金额（万元）百分比 （%）金额（万 元）百分比 （%）金额（万 元）百分比 （%）所有者权益 （ 或

16、股东权益 ） 合 计995,986100.00%808,849100.00%689,462100.00%实收资本 （ 或股本 ）148,77314.94%149,20818.45%88,18512.79%其他权益工具41,5134.17%41,5175.13%41,5296.02%资本公积135,09313.56%137,79217.04%196,62628.52%库存股-51,303-5.15%-71,661-8.86%-51,790-7.51%其他综合收益3,4230.34%-1,636-0.20%-286-0.04%盈余公积24,0582.42%15,5371.92%11,0741.61

17、%未分配利润672,44067.52%519,31764.20%386,13356.01%少数股东权益21,9862.21%18,7742.32%17,9902.61%2.3 利润分析2.3.1 净利润分析2019 年东方雨虹的净利润为 2,075,261,309.8 元，与 2018 年的1,510,934,633.98 元相比上升了 37.35%。2015-2019 年东方雨虹净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）201572,8812016102,63240.82%2017124,21321.03%2018151,09321.64%2019207,52637.35%2.3.2

18、营业利润分析2019 年 东方雨虹 的营业利 润为 2,621,639,489.96 元，与 2018 年的1,817,582,939.51 元相比上升了 44.24%2015-2019 年东方雨虹营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）201572,8072016109,65550.61%2017143,20530.60%2018181,75826.92%2019262,16344.24%2.3.3 利润总额分析2019 年 东方雨虹 的利润总 额为 2,591,957,927.66 元，与 2018 年的1,821,769,835.39 元相比上升了 42.28%。2015-20

19、19 年东方雨虹利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（ %）201583,7232016115,68538.18%2017143,67024.19%2018182,17626.80%2019259,19542.28%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目， 2019年东方雨虹的成本费用总额为 15,681,521,028.510002 元，其中营业成本、销售费用以及管理费用， 各项分别占比为 74.39%，13.66%和 6.16%。2019 年东方雨虹成本费用构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)

20、百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)成本及费用总额-1,568,152100.00%-1,238,531100.00%-884,003100.00%营业成本-1,166,50374.39%-918,70874.18%-640,94472.50%税金及附加-13,9420.89%-12,1640.98%-9,9181.12%销售费用-214,16513.66%-169,86413.71%-118,04813.35%管理费用-96,5316.16%-91,6977.40%-104,75711.85%研发费用-35,6702.27%-26,8182.17%0-0.00%

21、财务费用-41,3382.64%-19,2781.56%-10,3341.17%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年东方雨虹的经营现金流量净额为 1,588,960,346.58 元，与 2018 年的1,013,946,629.91 元 相 比 上 升 了 56.71% ； 投 资 活 动 现 金 流 净 额 为-1,374,361,942.83 元；筹资活动现金流净额为 -663,510,792.9 元。2015-2019 年东方雨虹经营、投资及筹资活动现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）2

22、01542,131-59,490-13,820201659,041-48,92982,98020172,394-120,646205,0162018101,394-158,502291,1502019158,896-137,436-66,3512.4.2 现金流入结构分析2019 年东方雨虹现金流入总金额为 24,784,384,009.19 元，其中经营活动现 金流入为 20,303,016,895.67 元，占现金流入总额的 81.92%；投资活动现金流入 为 80,114,496.06 元 ， 占 现 金 流 入 总 额 的 0.32% ； 筹 资 活 动 现 金 流 入 为 4,401

23、,252,617.46 元，占现金流入总额的 17.76%。2019 年东方雨虹现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)现金流入总额2,478,438100.00%1,917,783100.00%1,620,545100.00%经营活动现金流入小计2,030,30181.92%1,372,89371.59%1,181,94172.93%投资活动现金流入小计8,0110.32%18,6940.97%25,2151.56%筹资活动现金流入小计440,12517.76%526,19527.44%413,38

24、825.51%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为19,651,851,478.03 元 , 占经营活动现金流入小计的 96.79%; 收到的税费返还为70,733,614.51 元, 占经营活动现金流入小计的 0.35%;收到其他与经营活动有关的 现金为 580,431,803.13 元, 占经营活动现金流入小计的 2.86%。2019 年东方雨虹经营活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)经营活动现金流入小计2,030,301100.00%1,372,893100.00%1,1

25、81,941100.00%销售商品 / 提供劳 务收到的现金1,965,18596.79%1,298,98294.62%1,154,44897.67%收到的税费返还7,0730.35%5,9210.43%2,1340.18%收到其他与经营活动有关的现金58,0432.86%67,9894.95%25,3572.15%投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为 3,000,000.0 元, 占投资活动现金流入小计的 3.74%;处置固定资产 / 无形资产和其他长期资产收回的现金净 额为 43,503,861.94 元, 占投资活动现金流入小计的 54.3%;收到其他与投资活动有 关的现金为

26、33,610,634.12 元, 占投资活动现金流入小计的 41.95%。2019 年东方雨虹投资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(元万)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)投资活动现金流入小计8,011100.00%18,694100.00%25,215100.00%收回投资收到的现 金00.00%15,00080.24%00.00%取得投资收益收到的现金3003.74%00.00%00.00%处置固定资产 / 无 形资产和其他长期 资产收回的现金净 额4,35054.30%1,89810.16%2300.91%处置子公司及其他

27、营业单位收到的现 金净额00.00%550.30%16,96367.28%收到其他与投资活动有关的现金3,36141.95%1,7409.31%8,02131.81%筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为 328,694,426.56 元, 占筹资活动现金流入小计的 7.47%; 其中：子公司吸收少数股东投资收到 的现金为0.77%;取得借款收到的现金为34,000,000.0 元, 占筹资活动现金流入小计的4,072,558,190.9 元 , 占筹资活动现金流入小计的 92.53%。2019 年东方雨虹筹资活动现金流入构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比

28、(%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)筹资活动现金流入小计440,125100.00%526,195100.00%413,388100.00%吸收投资收到的现金32,8697.47%1050.02%20,0124.84%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金3,4000.77%1050.02%00.00%取得借款收到的现金407,25592.53%392,77074.64%387,96593.85%收到其他与筹资活动有关的现金00.00%133,31925.34%5,4101.31%2.4.3 现金流出结构分析2019 年东方雨虹现金流出总额为 25,233,296,398

29、.34 元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为 18,714,056,549.09 元, 占现金流出总额的 74.16%;投资活 动现金流出小计为 1,454,476,438.89 元, 占现金流出总额的 5.76%;筹资活动现金 流出小计为 5,064,763,410.36 元, 占现金流出总额的 20.07%。经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2019 年东方雨虹现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)现金流出总额-2,523,329100.00%-1,683,741100.0

30、0%-1,533,779100.00%经营活动现金流出小计-1,871,40574.16%-1,271,49875.52%-1,179,54676.90%投资活动现金流出小计-145,4475.76%-177,19710.52%-145,8619.51%筹资活动现金流出小计-506,47620.07%-235,04513.96%-208,37213.59%13,356,472,400.28 元, 占经营活动现金流出小计的 71.37%; 支付给职工以及为职工支付的现金为 1,617,258,647.82 元, 占经营活动现金流出小计的 8.64%;支付的各项税费为 1,478,448,135.

31、18 元, 占经营活动现金流出小计的 7.9%;支付 其他与经营活动有关的现金为 2,261,877,365.81 元, 占经营活动现金流出小计 的 12.09%。2019 年东方雨虹经营活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比(%)金额(万元)百分比(%)经营活动现金流出小计-1,871,405100.00%-1,271,498100.00%-1,179,546100.00%购买商品 / 接受劳务支付的 现金-1,335,64771.37%-858,01867.48%-882,73374.84%支付给职工以及为职工支付的现金-1

32、61,7258.64%-137,91610.85%-103,5388.78%支付的各项税费-147,8447.90%-112,7258.87%-78,0206.61%支付其他与经营活动有关的现金-226,18712.09%-162,83712.81%-115,2529.77%投资活动现金流出小计中购建固定资产 / 无形资产和其他长期资产支付的现金为 1,344,638,448.13 元, 占投资活动现金流出小计的 92.45%;投资支付的现金为 46,714,749.15 元, 占投资活动现金流出小计的 3.21%; 取得子公司及其他营业 单位支付的现金净额为 63,123,241.61 元,

33、 占投资活动现金流出小计的 4.34%。2019 年东方雨虹投资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)投资活动现金流出小计-145,447100.00%-177,197100.00%-145,861100.00%购建固定资产 / 无形 资产和其他长期资产 支付的现金-134,46392.45%-174,27798.35%-110,79075.96%投资支付的现金-4,6713.21%-6300.36%-19,33213.25%取得子公司及其他营 业单位支付的现金净 额-6,3124.34%-2,

34、2901.29%0-0.00%支付其他与投资活动有关的现金0-0.00%0-0.00%-15,73910.79%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为 4,286,784,837.34 元, 占筹资活动现金流出小计的 84.64%;分配股利 / 利润或偿付利息支付的现金为736,580,837.93 元, 占筹资活动现金流出小计的 14.54%;支付其他与筹资活动有关的现金为 41,397,735.09 元, 占筹资活动现金流出小计的 0.82%。2019 年东方雨虹筹资活动现金流出构成科目名称2019 年2018 年2017 年金额(万元)百分比 (%)金额(万元)百分比 (%)金额(万

35、元)百分比 (%)筹资活动现金流出小计-506,476100.00%-235,045100.00%-208,372100.00%偿还债务支付的现金-428,67884.64%-154,09865.56%-180,26486.51%分配股利 / 利润或偿 付利息支付的现金-73,65814.54%-27,06411.51%-22,07810.60%支付其他与筹资活动有关的现金-4,1390.82%-53,88222.92%-6,0292.89%2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看 ，东方雨虹 2019 年的流动比率、速动比率及现金比率分 别为 153.16%， 133.1

36、6%，43.91%。流动比率、速动比率及现金比率年份流动比率（ %）速动比率（ %）现金比率（ %）2015202.05%169.46%31.98%2016159.03%140.32%42.32%2017190.69%159.86%49.52%2018140.79%118.87%48.99%2019153.16%133.16%43.91%2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看， 2019 年东方雨虹年的资产负债率和产权比率分别为 55.57%和 125.06%。2015-2019 年东方雨虹资产负债率 &产权比率年份资产负债率（ %）产权比率（ %）201533.

37、13%49.54%201643.70%77.61%201748.23%93.15%201858.84%142.96%201955.57%125.06%2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019 年东方雨虹的存货周转率为 5.57 次,2018 年为 4.99 次，2019 年比 2018 年上升了 0.58 次。2015-2019 年东方雨虹存货周转率（次）年份存货周转率（次）20154.98 次20165.96 次20175.77 次20184.99 次20195.57 次2.6.2 应收账款周转率2019年东方雨虹的应收账款周转率为 2.67 次,2018 年为2.53 次， 20

38、19年比2018 年上升了 0.14 次。2015-2019 年广弘控股应收账款周转率（次）年份应收账款周转率（次）20152.39 次20162.29 次20172.46 次20182.53 次20192.67 次2.6.3 总资产周转率2019年东方雨虹的总资产周转率为 0.86 次,2018 年为 0.85 次，2019 年比 2018年上升了 0.01 次2015-2019 年广弘控股总资产周转率（次）年份总资产周转率（次）20150.95 次20160.94 次20170.93 次20180.85 次20190.86 次2.7 盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售

39、净利率、净资产收益率和 总资产收益率。 2019 年东方雨虹的销售毛利率为 35.75%，销售净利率为 11.43%， 总资产报酬率（ ROA）为 9.82%，净资产收益率（ ROE）为 22.89%。2.7.1 销售毛利率2019年东方雨虹的销售毛利率为 35.75%,2018年为34.59%，2019年比 2018年上升了 1.16%2015-2019 年东方雨虹销售毛利率年份销售毛利率（ %）201540.76%201642.63%201737.73%201834.59%201935.75%2.7.2 销售净利率2019年东方雨虹的销售净利率为 11.43%,2018年为10.76%，2019年比 2018年上升了 0.67%2015-2019 年东方雨虹销售净利率年份销售净利率（ %）201513.74%201614.66%201712.07%201810.76%201911.43%2.7.3 ROE （净资产收益率）2