商业银行业务经营与管理ppt课件第十六章 利率风险管理

1、1天津工程师范学院商贸系 李秀红2天津工程师范学院商贸系 李秀红3天津工程师范学院商贸系 李秀红4天津工程师范学院商贸系 李秀红00n决定于决定于1 1年期债务到期年期债务到期后的再融资的利率情况后的再融资的利率情况n如果再融资成本高于资如果再融资成本高于资产报酬率，则将面临再产报酬率，则将面临再融资风险。融资风险。5天津工程师范学院商贸系 李秀红00n决定于决定于1 1年后原来投资年后原来投资到期后新的投资收益率到期后新的投资收益率的高低的高低n如果再投资的回报低于如果再投资的回报低于负债成本，则将面临再负债成本，则将面临再投资风险。投资风险。6天津工程师范学院商贸系 李秀红n借短贷长会面临

2、再融资风险；借短贷长会面临再融资风险；n借长贷短会面临再投资风险。借长贷短会面临再投资风险。7天津工程师范学院商贸系 李秀红n宏观经济环境宏观经济环境n央行政策央行政策n价格水平价格水平n股票和债券市场股票和债券市场n国际经济形势国际经济形势影响利率变动的因素影响利率变动的因素8天津工程师范学院商贸系 李秀红9天津工程师范学院商贸系 李秀红10天津工程师范学院商贸系 李秀红n利率敏感资产（利率敏感资产（irsairsa）n利率敏感负债（利率敏感负债（irslirsl）11天津工程师范学院商贸系 李秀红资金缺口资金缺口（gapgap）利率敏感资产利率敏感资产（israisra）利率敏感负债利率敏

3、感负债（irslirsl）n正缺口：正缺口： irsairsairslirsln零缺口：零缺口： irsairsairslirsln负缺口：负缺口： irsairsairslirsl资金缺口会影响资金缺口会影响银行利差收入银行利差收入12天津工程师范学院商贸系 李秀红净利息净利息收入变动收入变动利率利率变动变动资金资金缺口缺口nii= -310nii= -310（+0.01+0.01）= -3.1= -3.1万美元万美元13天津工程师范学院商贸系 李秀红n资金缺口与时间长短有关。资金缺口与时间长短有关。n缺口的绝对值越大，风险越大。缺口的绝对值越大，风险越大。利率调整期利率调整期限与考察缺限与

4、考察缺口的期限口的期限14天津工程师范学院商贸系 李秀红利率利率敏感比率敏感比率利率利率敏感资产敏感资产利率利率敏感负债敏感负债15天津工程师范学院商贸系 李秀红n1 1时，资金缺口为正值；时，资金缺口为正值；n1 1时，资金缺口为负值；时，资金缺口为负值；n1 1时，资金缺口为零。时，资金缺口为零。16天津工程师范学院商贸系 李秀红n绝对量的差额；绝对量的差额；n相对量的大小。相对量的大小。n仅能了解是否存在缺口，但无法了解仅能了解是否存在缺口，但无法了解准确的差额。准确的差额。n准确反映敞口大小。准确反映敞口大小。17天津工程师范学院商贸系 李秀红18天津工程师范学院商贸系 李秀红fg=0

5、 sr=1 ，市场利率变化，收益不受影响。fg0 sr1 ，市场利率上升，收益会增加；反之减少。fg0 sr1 ，市场利率上升，收益会减少；反之增加。fg：资金缺口：资金缺口 sr：敏感比率：敏感比率19天津工程师范学院商贸系 李秀红n敏感性缺口敏感性缺口/ /总股本总股本n敏感性缺口敏感性缺口/ /总资产总资产20天津工程师范学院商贸系 李秀红n预测利率上升，减少负缺口，力争正缺口；预测利率上升，减少负缺口，力争正缺口；n预测利率下降，缺口调整为负值。预测利率下降，缺口调整为负值。21天津工程师范学院商贸系 李秀红n准确预测市场利率趋势准确预测市场利率趋势n银行实力雄厚，拥有人才、技术等优势

6、。银行实力雄厚，拥有人才、技术等优势。n零缺口策略；零缺口策略；n有效规避风险，但也丧失可能的利益；有效规避风险，但也丧失可能的利益；n适宜中小银行。适宜中小银行。22天津工程师范学院商贸系 李秀红23天津工程师范学院商贸系 李秀红24天津工程师范学院商贸系 李秀红25天津工程师范学院商贸系 李秀红26天津工程师范学院商贸系 李秀红n在未来在未来1 1年内的利率敏感性缺口都为负值年内的利率敏感性缺口都为负值, ,利率敏感利率敏感性比率都小于性比率都小于1;1;n未来未来1 1年内年内, ,利率下降对银行有利利率下降对银行有利; ;即如果该银行利用即如果该银行利用资金缺口来稳定或增加净利息收入资

7、金缺口来稳定或增加净利息收入, ,则表明该银行预则表明该银行预测未来测未来1 1年内利率将会呈下降趋势年内利率将会呈下降趋势; ;n随着计划期的推移随着计划期的推移, ,利率敏感性缺口在缩小利率敏感性缺口在缩小, ,说明该说明该银行可能短期内承担较大的风险银行可能短期内承担较大的风险; ;而在长期内其所承而在长期内其所承担的风险在下降。担的风险在下降。27天津工程师范学院商贸系 李秀红n计划期的选择；计划期的选择；n计划期内的资金缺口；计划期内的资金缺口；n利率的走势；利率的走势；28天津工程师范学院商贸系 李秀红万美元万美元 资资 产产收益率收益率负负 债债 利息成本利息成本利率敏感利率敏感

8、5005008%8%6006004%4%固定利率固定利率35035011%11%2202206%6%其其 他他150150100100 80 80合合 计计1000100010001000nii = 0.08nii = 0.08* *500 + 0.11500 + 0.11* *350 - 0.04350 - 0.04* *600 - 0.06600 - 0.06* *220 220 = 78.5 - 37.2 = 41.3 = 78.5 - 37.2 = 41.3gap = irsa irsl = 500 600 = -100gap = irsa irsl = 500 600 = -1002

9、9天津工程师范学院商贸系 李秀红nii = 0.09nii = 0.09* *500 + 0.11500 + 0.11* *350 - 0.05350 - 0.05* *600 - 0.06600 - 0.06* *220 220 = 83.5 - 43.2 = 40.3 = 83.5 - 43.2 = 40.3nii =40.3 - 41.3 = -1nii =40.3 - 41.3 = -1gap = rsa rsl = 500 600 = -100gap = rsa rsl = 500 600 = -10030天津工程师范学院商贸系 李秀红31天津工程师范学院商贸系 李秀红n银行对缺口控

10、制的灵活性是存在局限的，银行对缺口控制的灵活性是存在局限的，因为客户对产品的选择和银行愿意提供的因为客户对产品的选择和银行愿意提供的方向正好相反；方向正好相反；n静态的分析方法，它没有考虑外部利率条静态的分析方法，它没有考虑外部利率条件和内部资产负债结构连续变动的情况。件和内部资产负债结构连续变动的情况。32天津工程师范学院商贸系 李秀红33天津工程师范学院商贸系 李秀红34天津工程师范学院商贸系 李秀红n假设一家银行发放一笔期假设一家银行发放一笔期限限1 1年、年利率年、年利率15%15%的贷款的贷款100100万元。万元。这笔贷款需要多这笔贷款需要多长时间才能收回长时间才能收回全部本息全部

11、本息35天津工程师范学院商贸系 李秀红n假设一家银行发放一笔期限假设一家银行发放一笔期限1 1年、年利率年、年利率15%15%的贷款的贷款100100万元，到期本息一次偿还。万元，到期本息一次偿还。n假设一家银行发放一笔期限假设一家银行发放一笔期限1 1年、年利率年、年利率15%15%的的贷款贷款100100万元，半年偿还半数本息，到期偿还万元，半年偿还半数本息，到期偿还剩余本息。剩余本息。36天津工程师范学院商贸系 李秀红n全部现金流量的变化；全部现金流量的变化；n所有现金流量的时间；所有现金流量的时间；n所有现金流量的金额。所有现金流量的金额。37天津工程师范学院商贸系 李秀红该笔贷款将有

12、两笔该笔贷款将有两笔现金流量现金流量（c c），如下：），如下：c1501000.515%57.5c250500.515%53.75年中的年中的现金流量现金流量：年末的年末的现金流量现金流量：38天津工程师范学院商贸系 李秀红39天津工程师范学院商贸系 李秀红年中现金流量的现值年中现金流量的现值: :年末现金流量的现值年末现金流量的现值: :40天津工程师范学院商贸系 李秀红对现值流量对现值流量p p1 1来说：其权重为来说：其权重为: :0.5349x1p1p2p1对现值流量对现值流量p p2 2来说：其权重为来说：其权重为: :0.4651x2p1p2p241天津工程师范学院商贸系 李秀红

13、dx10.51 0.7326x242天津工程师范学院商贸系 李秀红n偿还期是指金融工具的生命周期，即从其签订金融偿还期是指金融工具的生命周期，即从其签订金融契约到契约终止的这段时间；契约到契约终止的这段时间；n持续期则反映了现金流量，比如利息的支付、部分持续期则反映了现金流量，比如利息的支付、部分本金的提前偿还等因素的时间价值。本金的提前偿还等因素的时间价值。n对于那些分期付息的金融工具，其持续期总是短于对于那些分期付息的金融工具，其持续期总是短于偿还期偿还期43天津工程师范学院商贸系 李秀红n持续期与偿还期呈正相关，偿还期越长，持续期越持续期与偿还期呈正相关，偿还期越长，持续期越长；长；n持

14、续期与现金流量呈负相关，偿还期内金融工具的持续期与现金流量呈负相关，偿还期内金融工具的现金流量越大，持续期越短。现金流量越大，持续期越短。 44天津工程师范学院商贸系 李秀红n决定利率风险的因素是持续期而不是偿还期；决定利率风险的因素是持续期而不是偿还期；n两种不同期限的金融工具，若持续期一样则它们的两种不同期限的金融工具，若持续期一样则它们的利率风险相同；若持续期不一样，即使偿还期一样，利率风险相同；若持续期不一样，即使偿还期一样，它们所面临的利率风险也不一样；它们所面临的利率风险也不一样；n金融工具的持续期越长，对利率的变动越敏感，即金融工具的持续期越长，对利率的变动越敏感，即利率风险越大

15、。利率风险越大。45天津工程师范学院商贸系 李秀红nd d：持续期：持续期nc ct t：第：第t t期的现金流期的现金流nf f：面值：面值( (到期价值）到期价值）nn n：期限：期限ni i：市场利率：市场利率np p：现值：现值46天津工程师范学院商贸系 李秀红n持续期与利率呈反比关系持续期与利率呈反比关系n持有期间不支付利息的金融工具，其持续期等于偿还期持有期间不支付利息的金融工具，其持续期等于偿还期n分期付息的金融工具，持续期短于偿还期分期付息的金融工具，持续期短于偿还期47天津工程师范学院商贸系 李秀红48天津工程师范学院商贸系 李秀红49天津工程师范学院商贸系 李秀红50天津工

16、程师范学院商贸系 李秀红：资产价值的变化；：资产价值的变化；：总资产的平均持续期；：总资产的平均持续期；：总资产的初始值；：总资产的初始值；ni i：市场利率：市场利率 ：市场利率变动幅度：市场利率变动幅度51天津工程师范学院商贸系 李秀红 ：负债价值的变化：负债价值的变化：总负债的平均持续期；：总负债的平均持续期；：总负债的初始值；：总负债的初始值；ni i：市场利率：市场利率 ：市场利率变动幅度：市场利率变动幅度52天津工程师范学院商贸系 李秀红53天津工程师范学院商贸系 李秀红：持续期缺口：持续期缺口：资产持续期资产持续期：负债持续期负债持续期n ：负债资产系数：负债资产系数 （现值比）

17、（现值比） n ：负债资产系数：负债资产系数 ：总负债：总负债：总资产：总资产 54天津工程师范学院商贸系 李秀红55天津工程师范学院商贸系 李秀红56天津工程师范学院商贸系 李秀红57天津工程师范学院商贸系 李秀红58天津工程师范学院商贸系 李秀红59天津工程师范学院商贸系 李秀红60天津工程师范学院商贸系 李秀红61天津工程师范学院商贸系 李秀红62天津工程师范学院商贸系 李秀红63天津工程师范学院商贸系 李秀红64天津工程师范学院商贸系 李秀红65天津工程师范学院商贸系 李秀红66天津工程师范学院商贸系 李秀红67天津工程师范学院商贸系 李秀红n将将1 1年期定期存款减少年期定期存款减少

18、280280万；万；n同时发行同时发行5 5年期定期存款年期定期存款280280万。万。68天津工程师范学院商贸系 李秀红69天津工程师范学院商贸系 李秀红70天津工程师范学院商贸系 李秀红71天津工程师范学院商贸系 李秀红72天津工程师范学院商贸系 李秀红73天津工程师范学院商贸系 李秀红74天津工程师范学院商贸系 李秀红75天津工程师范学院商贸系 李秀红76天津工程师范学院商贸系 李秀红77天津工程师范学院商贸系 李秀红n本金与利息总额相加，然后平均分摊到还款期本金与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限当中。每月还固定金额，但每月还款额中的限当中。每月还固定金额，但每月还款额中的本金比重逐月递增、利息比重逐月递减。本金比重逐月递增、利息比重逐月递减。n操作相对简单，方便安排收支。操作相对简单，方便安排收支。n利息不会随本金数额归还而减少，银行资金占利息不会随本金数额归还而减少，银行资金占用时间长，还款总利息较其他还款法要高。用时间长，还款总利息较其他还款法要高。78天津工程师范学院商贸系 李秀红n假设向银行贷款假