关于三英焊业公司现状和发展设想031205要点

1、三英焊业公司发展规划2003年12月关于三英焊业公司现状和发展设想第一章三英焊业发展历程简介一、 三英公司的发展历程（一）三英焊业的技术发展状况三英焊业公司依托天津大学的人才优势和先进的试验及检测手段不断进行新产品的研究开发，自1994年公司成立以来相继开发出年产 800吨和年产1500吨的药 芯焊丝成套生产设备及技术，同时开发出碳钢、低合金高强钢、不锈钢、高合金堆 焊四大系列共50多种型号的药芯焊丝。药芯焊丝成套生产设备、碳钢和低合金高强 钢用药芯焊丝SQJ501以及系列耐磨堆焊药芯焊丝已于 1997年通过天津市科委的鉴 定。其中SQJ501于同年通过七国船检认证。此外三英公司还积极承担纵向

2、和横向课 题，如国家自然科学基金会”药芯焊丝焊接冶金理论及应用的研究”项目，天津市自 然科学基金会”背面不充量不锈钢药芯填充焊丝”的研究，”宝钢二期300吨转炉焊接 材料的研制，目前正在洽谈海军新型导弹护卫舰专用钢药芯焊丝的研究。（二）三英焊业的市场发展状况近六年销售情况1998 年1999 年2000 年2001 年2002 年2003年销售量（吨）4725591158180928233110销售收入（万元）737.4816.1716192356.82904.852974.13注：上表显示的为三英公司各类产品的总销售量和每年总的销售收入（含税价）。此表数据截止到2003年10月。由上表我们可

3、以清楚地看到近年来三英公司的销售量及销售收入均为直线上升的趋势，而且其药芯焊丝产品种类繁多，基本适应多个行业的需求。其产品的应用领 域也有原来单一的造船业，逐步向机械、建筑、军工、石化等行业拓展。同时，其产 品在结构钢焊接、压力容器焊接中都有不同程度的应用。（三）三英焊业经营管理层状况1、三英公司管理层状况（见下表）姓名性别年龄部门、职务职称司龄专长陈邦固男59总经理教授9年焊接、企业管理李柏林男56副总经理兼供应部长会计师9年财会、企业管理张智男38副总经理兼质检部长博士、副教授9年焊接材料、工艺刘纪元男60设备部长本科、教授9年机械制造伍珠良男36销售部长硕士、讲师9年焊接材料、工艺王秀文

4、男57生产部长大专、工程师9年机械制造蒙华女40财务部长大专、会计师9年财务会计金立鸿男35开发部长硕士、讲师5年焊接材料、工艺华柄谦男55办公室主任大专、经济师2年天信委派2、三英公司管理结构图三英公司组织结构图、三英公司转为盈利期状况（一）三英公司现有的状况三英公司成立8年来，在股东的支持下、经过全体员工的共同奋斗，使公司在生 产、经营等方面逐步走向健康发展的道路。公司在 1999年达到盈亏平衡，顺利进入 盈利期。同时，进入盈利期后，公司在以下几方面均有不同程度的提高。1、产品系列化方面在企业发展的十几年中，三英公司先后自行研发、生产的药芯焊丝有SQJ501SQJ502 SQJ507 SQ

5、J50MXSQJ501NI SQA等6大系列及军工产品。几年来三英焊 业公司产品呈现多元化、系列化的发展趋势，产品应用到了造船、锅炉、机械等十余 个行业。2、技术研发方面在技术发展方面，三英公司依托于天津大学的科研力量，基本做到了投产一代、 储备一带、研发一代。舰用907钢药芯焊丝的研制成功为公司的药芯焊丝发展凭添了 后劲。无镀铜气保护实芯焊丝的问世，为三英焊业公司的发展壮大又奠定了坚实的基 础。几年来公司管理团队始终把提高产品的技术含量视为企业做强、做大的必要前提。截止目前公司已经有多个产品通过九国、十国船级社（含中国渔检）的认证，这标志 着三英公司产品的技术水平基本达到同行业的领先水平。三

6、英公司已通过船级社认可产品目录在舁 厅P产品名称认可船级社认可级别备注1SQJ501钛型气保护药芯焊丝CCS GL> LR ABSDNV BM RINA KR中国渔检3Y2002年度复检2SQJ501Ni低温高韧性气保护药芯焊丝CCS GL> LR ABS3Y2002年度复检3SQJ50MX>JS芯高速焊气保护药芯焊丝CCS LR、DNV GL(3Y)2Y2002年度复检（GL为初级认证）4SQJ507碱性气保护药芯焊丝CCS3Y初次认可5SMG50-6A超级二氧化碳气保护实芯焊丝CCS3Y初次认可注：CCS-中国船级社，G一德国船级社，LR-英国船级社，ABS-美国船级社，

7、 DN挪威船级社，NQ日本船级社，Bh法国船级社，RINA-意大利船级社，KR- 韩国船级社。3Y 一要求-20 C力学性能，2Y一要求0c力学性能。3、管理团队方面经过近十年的历练，三英公司经过大浪淘砂、人员的相互选择等必然过程，目前 公司的管理团队基本稳定、企业从研发、生产、销售、管理等各层面的人员基本到位、 水平显著提高，一支知识化、专业化、年轻化的管理团队正在稳定、成熟。这为企业 健康发展、做强做大提供了必要的条件。4、市场扩展方面三英公司成立以来，始终积极采取产品适应市场需求的政策， 充分利用市场细分 的原则，使其产品满足各个层次用户的需求。据有关资料显示，截止 2003年6月全 国

8、药芯焊丝的市场需求量为 3万吨，其中国外进口量为1.5万吨，国内生产总量为 1.5万吨。三英公司年产量0.4万吨（并且实现了部分出口）。占全国市场用量的13% （见图下1） “三英”系列药芯焊丝基本遍及全国各大造船厂。“三英”牌药芯焊丝基本确立了国内知名品牌形象。英产品（药芯焊丝）市场占有量单位：万吨0.41.11.5代表国外进口量代表三英公司生产量代表国内其他厂商生产量注：上图考虑市场用量大于整个药芯焊丝的生产量。（三）三英公司今后的发展方向1、产品发展趋向1）、以药芯焊丝为基础发展精品（从民用到军工）；2）、以实芯焊丝为切点壮大 规模（循序渐进）三英公司未来产品将呈现两大类别：即药芯焊丝和

9、实芯焊丝。药芯焊丝走精品化、实芯焊丝走规模化道路。2、企业发展方向公司将因循先做强后做大的规划确立今后发展思路。即以药芯焊丝为基础成为药 芯焊丝业中的强者，在条件允许的时候发展实芯焊丝。 使企业在循序渐进中成长为国 内焊材厂商中具有竞争实力的企业。2、三英公司预计发展规模三英公司预计发展规模、项目 时间药芯焊丝实芯焊丝军用药芯焊丝总计年销量 （万吨）年销售额 （亿元）年销量 （万吨）年销售额 （亿元）年销量 （吨）年销售额 （万元）年销售总额 （亿元）今后35 年10.952.540020003.6今后51。年2.52104.580036006.86注：上表按照三英产品尽产尽销尽回款的理想状态

10、， 考虑受市场竞争影响产品价格按5% （根据三英公司近五年药芯焊丝的价格变化规律）速度逐年递减。第二章 实芯焊丝项目分析一、实芯焊丝的市场状况（一）三英公司实芯焊丝的市场前景近年世界焊材的发展总趋势是发展高效、低成本、高自动化水平的焊材。国际焊 材产业发展经验表明：传统的手工焊条所占比例持续降低， 取而代之的是气保护实芯 焊丝和药芯焊丝，二氧化碳气保护实芯焊丝至今依然是焊材的主导产品。有关资料表明，虽然从91年后日本由于药芯焊丝发展加快，实芯焊丝相对比例 略降，但目前二氧化碳气保护实芯焊丝仍高达 40%fc右。由于美国和欧洲更重视发展国内二氧化碳气保护实芯焊丝产量变化趋势单位：万吨、年份 项垃

11、、19851990199520002001200220052010J里13813152050100占焊材总 量比重0.50%4.0%7.0%9.0%11.0%13.0%25.0%40.0%混合气体保护实芯焊丝焊接，所以比重则更高达 60-70%=我国从80年代前后开始推广气保护实芯焊丝，随着90年代后传统镀铜气保护实芯焊丝的制造工艺、装备和应用技术上的逐步成熟，产销量得到较快增长。据有关资料显示，近年来我国气保护实 芯焊丝年增长达25%£右，去年达20万吨以上，甚至有的专家估计在 25万吨以上， 已占焊材中产销量的13-15%=预计近5年内我国气保护实芯焊丝占焊接材料总产量 的比例可

12、达到日本上世纪70年代末的水平（占焊接材料总量的 25%fc右），届时将达 54万吨左右，市场增量空间高达30-35万吨，10年后大约将会稳定到年产80万吨左 右（占焊接材料总量的 40%。因此在可以预见的将来，作为一种持续使用的工业材 料一二氧化碳气保护实芯焊丝市场广阔。（二）国内外非镀铜实芯焊丝生产、使用情况表1为“国内外非镀铜气保护实芯焊丝典型产品及厂家”。由该表可见几乎所有 世界知名焊材生产公司均开始向市场投放这种新产品。该产品在日本一经推出就受到用户的广泛好评，日本神户制钢公司的非镀铜气保护实芯焊丝由 2001年月产200300 吨提高到2002年的月产1000吨以上。据悉日本、美国

13、这种焊材已占气保护实芯焊丝 的20%；上，并在快速发展。这种情况说明非镀铜的环保型气保护实芯焊丝逐步取代 传统的镀铜气保护实芯焊丝已成定局。表1国内外非镀铜气保护实芯焊丝典型产品及厂家公司名称产品名称标准神户制钢（日本）SEA-50、SEA-50TJIS YGW12住金溶接（日本）CL-11、DL-12JIS YGW11、JIS YGW12美国林肯公司（美国）不详AWS ER70S-6现代综合金属株式会社（韩国）SM-70AWS ER70S-6锦泰（中国台湾）JM-56EAWS ER70S-6伊萨公司（瑞典）Spoolarc 86AWS ER70S-6 JIS YGW12二英公司（中国）SMG

14、50-6AGB ER50-6、AWS ER70S-6JIS YGW12二、三英焊业实芯焊丝的市场竞争状况由于近年来二氧化碳气保护实芯焊丝产销两旺，因而大大刺激了行业的发展。据 焊材行业协会统计，全国现有150家气保护实芯焊丝生产厂，2002年总产量20万吨。 国内二氧化碳气保护实芯焊丝厂家呈现了一多、二小、三不齐特点。“一多”是全国大约有150个气保护实芯焊丝生产厂家，竞争激烈，市场混乱；“二小”是这些厂家 平均产销量仅1500吨/年左右，90犯上不到年产1万吨经济规模。只有一家超过 5 万吨/年，2-3家超过2万吨/年，5-10家超过5000吨/年；“三不齐”是这150余家 技术水平、生产规

15、模、经营效益严重参差不齐。经营最好的台资锦泰公司，该公司年 产销量已达5万吨左右而且正计划继续扩产10万吨/年，该企业产品价格可高达6000 元/吨，产品利润率15-20%,企业效益良好。第二梯队的四川大西洋公司亦表现突出， 该企业2001年一次性上马1万吨/年生产线，第二年达到年产销 1.2万吨，2002年 又投产3万吨/年生产线，据悉新线已开工。这是近年内资焊材企业成功范例之一。天津金桥集团近年也已果断开始产品调整，继前年成功投产1万吨实芯焊丝后，今年又在开始筹建3万吨/年的二期工程，发展势头强劲。处于年产一两千吨的小企业虽 然经营困难，但由于市场旺盛，目前尚能维持，但长远经营困难。国内市

16、场旺盛也吸 引了外资介入，从今年开始日本神户制钢、韩国高丽、韩国现代等大公司已经在唐山、 大连、昆山设厂，但实际进度远不如宣传力度大，目前尚未形成对内资企业的严重威 胁。考虑焊丝生产总体上属于劳动力密集产业，外商竞争优势不大，因此长远看三英公司的主要竞争对手仍然是台资及民营企业。总之国内实芯焊丝市场正处于群雄逐鹿，方兴未艾之势。可以概括为：市场容量大，增长很快，厂商竞争激烈，小企业生存困难，优势企业则发展空间很大，前景广 泛。竞争对手简介项目主要竞争石现状及今后发展趋势台资锦泰公司该公司年产量已达5万吨，产品价格高达6000%/吨，产品利 润率15%20%计划继续折产到10万吨/年。四川大西洋

17、公司该公司2001年一次性上马1万吨/年生产线，第二年达到1.2万 吨，2002年又上马3万吨/年生产线，据悉新线已开工。天津金桥集团前年成功上马一万吨实芯焊丝生产线后,今年又在开始上了 3 万吨/年二期工程，发展势头强劲。三、三英焊业公司实芯焊丝的优势、劣势及解决办法（一）三英公司实芯焊丝项目的优势1、三英公司设计的实芯焊丝生产线的技术、工艺、设备经过150吨的试生产，证明该生产线是高效、成熟的，具产品在中集集团使用时性能强于其他厂家。2、三英焊业公司拥有实芯焊丝生产工艺的完全自主知识产权3、环保型气保护实芯焊丝生产线主要由三英焊业公司自己研制生产，设备采购 成本低，未来折旧摊销压力小。4、

18、三英公司拥有较强的人才及技术开发实力，具有较强的核心竞争力。5、实芯焊丝的市场推广可以利用药芯焊丝的部分市场渠道，因此药芯焊丝具有 渠道和品牌优势。（二） 三英公司实芯焊丝项目存在的主要问题1、目前投产实芯焊丝资金压力较大，鉴于股东各方的情况，本次投产实芯焊丝 全部需要企业向银行借款。使股东的可分配利润水平降低。2、实芯焊丝的实物质量、特别是焊丝表面涂层的均匀性及涂敷量的可靠性有待 进一步提高。3、需要必要的销售网络拓展，特别是在机械、建筑、桥梁、车辆等领域开展营 销，将导致销售费用将上升。4、对于实芯焊丝而言，10000吨的规模不能构成规模经济，只有达到 6万吨以 上才具备竞争力。（三） 解

19、决问题的主要对策1、目前三英公司的资产负债率仅为12%,项目贷款后资产负债率也只有 40%, 公司仍然具有良好的偿债能力。2,三英公司的科研开发能力比较强，技术人员和实验手都有优势，解决技术难 题有把握。3、建立健全实芯焊丝的销售网络，拓展代理销售方式已经开始试行。（近年已经 与“松下”焊机、“时代”焊机的销售形成互补），今后实芯焊丝的销售方式将以代理 方式为主。3、搞好售后服务也将是公司赢得市场、争取客户的重要手段。四、环保型气保护实芯焊丝的生产能力项目建设期一年，第一条生产线设计产量 1万吨，两年达产，各年生产如下。（假如先按照一条生产线测算）单位：万吨年份建设期第一年第二年第三年第四年第

20、五年第六年实芯焊丝0.30.813455（假设从第二年开始筹备投产年产 4万吨的第二条生产线，该生产线三年达产。）五、环保型气保护实芯焊丝的效益分析（仅以年产 1万吨的一条线为例测算）（一）基础数据1、本产品生产规模达年产为10000吨/年建设期8个月，建设期当年有3000吨产量，第二年8000吨产量，第三年10000 吨产量。（尽产、尽销，并且全部回款）2、本项目经济计算期按7年计。3、本产品平均含税售价为5000元/吨，增值税率为17%,销售税金及附加为 销售收入的8%0 （根据三英公司积累的经验值预测）。4、成本估算中折旧费按固定资产原值留 3%的残值，设备按8年、厂房按30年、 土地按

21、50年等额折旧法折旧。5、工人工资及福利费按174元/吨计。6、适当考虑原材料价格的上涨、水电费用、工人工资的上升、以及销售价格的 降低。（二）主要经济指标计算1、投资利润率=年均利润/项目总投资=288.42/2136.68=13.5% （固定资产投资利润率29.49%）2、投资利税率=年均利税/项目总投资=612.05/2136.68=28.64 % （固定资产投资 利税率62.58%）3、投资回收期所得税后投资回收=5-1+458.88/486.31=4.94 年（含建设期1年）4、内部收益率所得税后内部收益率=20.55%5、全投资财务净现值所得税后财务净现值（1=8%） =1232万

22、元6、贷款偿还期为5年（含建设期l年）（三）项目风险分析1、盈亏平衡分析（以达产年计算）BEP（生产能力利用率）=年回定总成本/（年销售收入-年可变成本-年销售税 金）=338.10/ （4910-4103.98-39.28 ） =44.09%2、敏感性分析当售价下降5%时，销售利润将下将56.83%,可见该项目的毛利润空间比较小， 如果不实现规模扩张，会很难实现明显的效益、同时抵抗风险的能力也比较弱。 详细情况分别见：表1总投资估算表表2成本核算表表3损益表表4现金流量表表5敏感度分析表表6利润分析表表7利润分析表（2）表8投资收益表表9投资收益表（2）第三章三英公司的前景展望一、三英公司的

23、发展方向全面准确把握十六大的基本精神，深入贯彻“三个代表”的重要思想，继往开来、 与时俱进，争取三年内把公司建成年产销额超亿元的大公司。今后重点推出907舰用药芯焊丝为代表的高档药芯焊丝和环保型超级实芯焊丝，为增强公司的核心竞争力和实现持续跨越式发展打下坚实的基础。二、三英公司现有的股权构成三英焊业的股权构成单位：万元项目投资公94年 出资96年 增资98年 增资出资总 额出资比例天津信托投资公司800500237153743.630%天津科发投资公司800300163126335.850%天津科技风险3003008.520%天津大学（科技股）42312.000%如图所示，虽然科发并非三英公司

24、的第一大股东， 但三英公司成立几年来，在企 业的管理和市场营销等方面主要由科发策划。并取得了相对较好的经营业绩。三、科发对三英项目的设想（一）由于科发有在今后几年成立集团的构想， 而集团必须由五个以上的控股公司组 成，所以科发正在努力发展控股企业群。 如果对三英公司增加500万元的投资，科发 将形成控股优势。同时，科发增加了对三英公司管理、经营权的控制。（二）增资后科发在三英公司分红的效益分析1、增资后三英公司的股权构成单位：万元项目投资公司94年 出资96年 增资98年 增资追加投 资出资总 额出资比例天津信托投资公司800500237153738.205%天津科发投资公司800300163

25、500176343.823%天津科技风险3003007.457%天津大学（科技股）42310.515%2、三英公司的利润分配未分配利润=净利润-应提公积金-应提公益金-应提奖励金各股东投资收益=未分配利润*股比注：为方便计算，应提公积金、应提公益金、应提奖励金均按净利润的10刈算具体计算结果请见表8、表9四、结论经过以上论证及相应的数据分析，我部认为该项目可行。总投资估算表表一单位：万元序 号工程或费用名称概算价值设备购置费安装运输费其它费用合计第TS分厂房建设费用1厂房道路建设3312配套设施1383不可预见费用47合计516第二部分设备费用1新增主要工艺设备费4204202不可预见费424

26、2合计42042462第一、二部分合计978建设期贷款利息56.68流动资金1100项目总投资2136.6811三英焊业公司发展规划2003年12月年总成本费用表表二单位：万元在乒 厅P项目单价（万元）生产期1234567生产负荷30%80%100%100%100%100%100%1直接材料998.762676.683362.583379.393396.293413.273430.332直接人工139.20175.74177.50179.27181.07182.88184.703制造费用195.10329.10389.50399.50409.50419.50419.503.1折旧费77.107

27、7.1077.1077.1077.1077.1077.103.2修理费16.0020.0020.0020.0020.0020.0020.003.3水电费72.00192.00242.40242.40242.40242.40242.403.4其它30.0040.0050.0060.0070.0080.0080.004销售费用99.88267.67336.26337.94339.63341.33343.035管理费用50.0050.0050.0050.0050.0050.0050.006财务费用96.0096.0096.0096.0096.000.000.007总成本费用1578.943595.1

28、84411.834442.104472.484406.974427.57其中固定成本242.66315.27336.73338.12339.52340.94342.36可变成本1336.273279.914075.104103.984132.964066.034085.21经高成本1405.843422.084238.734269.004299.384329.874350.47注：经营成本二总成本费用一折旧费一财务费用固定成本=50双工费+折旧费+管理费+30%肖售费用+修理费可变成本=总成本费用一固定成本表三单位：万元在耳 J 丁 P项目生产期1234567生产负荷30%80%100%100

29、%100%100%100%1产品产量（万吨）0.300.801.001.001.001.001.002产品销售收入（不含税）1500.003976.004940.004910.004880.004880.004880.003销售税金及附加（0 8%）0.8%12.0031.8139.5239.2839.0439.0439.044年总成本费用1578.943595.184411.834442.104472.484406.974427.575利润总额-90.94349.01488.65428.62368.48433.99413.396所得税（15%）0.0052.3573.3064.2955.27

30、65.1062.017税后利润-90.94296.66415.35364.33313.21368.89351.387.1盈余公积及公益金（20%）0.001 59.3383.0772.8762.641 73.7870.28 17.2未分配利润-90.94237.33332.28291.46250.57295.11281.10在舁 厅P项目建设期生产期01234561现金流入1500.003976.004940.004910.004880.004880.006395.961.1产品销售收入（不含税）1500.003976.004940.004910.004880.004880.004880.00

31、1.2回收固定资产余值0.000.000.000.000.000.00415.961.3回收流动资金0.000.000.000.000.000.0011001.4其它0.000.000.000.000.000.000.002现金流出2454.524056.244681.554592.574393.694434.014451.522.1翟设投资1036.680.000.000.000.000.000.002.2流动资金550.00330.00220.000.000.000.002.3经营成本1405.843422.084238.734269.004299.384329.874350.472.4销

32、售税金及附加12.0031.8139.5239.2839.0439.0439.042.5亓得税0.0052.3573.3064.2955.2765.1062.012.6其他0.000.000.000.000.000.000.003听得税后净现金流量-954.52-80.24258.45317.43486.31445.991944.444亓得税后累计现金流量-954.52-1034.76-776.31-458.8827.43473.422417.865听得税后净现值-954.52-74.30221.58251.98357.45303.531323.356税后累计净现值-954.52-1028.8

33、2-807.23-555.25-197.80105.741429.09财务净现值（仁0.08 ）1232.47财务内部收益率20.55%动态投资回收期5.94表四单位：万元15三英焊业公司发展规划2003年12月敏感度分析表表五序 号项目单位变动因素基本方案销售价下降5%原材料价格上升5%1万吨1.001.001.002不含税销售 收入万元5000.004750.00-0.055000.003销售税金及 附加万元40.0038.00-0.0540.004总成本费用万元3595.184411.834719.800.045销售利润万元436.40188.40-56.83269.94-38.146销售利润率%8.373.97-54.525.40-38.14说明：以达产年计算17三英产品利润分析表表六项目产品名余增资前（2003年）增资后（2004年2008年）产品状态年产量 （吨）年税后销售收入 （万元）年净利润 （万元）产品状态每年产量（吨）年税后销售收入