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文档简介

1、资产配置知识第一部分：知识点回顾一、什么是资产配置？1 .广义上：要掌控全局，为你的家庭做好资产配置2 .狭义上：聚焦在投资本身，主要是指具体的投资策略二、利用资产配置来投资，哪些方面需要关注？1 .空间上：用什么标准搭配资产，效果更好？1）利用资产不相关性，降低风险、提高收益组合相关性小甚至是负相关的资产，就能降低整体波动风险，甚至提高整体收益。2）代表策略：买入并持有选取几类相关系数较低的投资品，做好分配后买入，此后不再调整。2 .时间上：不同经济环境下，如何识别表现更好的资产？1）在不同经济环境下，各类资产的表现不尽相同。2）代表策略：美林时钟跟随经济变化，选取各阶段表现好的大类资产投资

2、。美林时钟将经济周期分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段。时期经济蜡长通胀水平各类资产收益水平经济下杼下行债券现金诃舞A商品轻诉上行通朕下行股票A债券A现金A商品帥上行通然上行商品A股票 > 现全/债券潇胀S0TF行畦> 商品/债券A股票主要通过两方面来判断不同经济环境:a、经济增长水平参考指标：如 GDP、PMI、工业增加值等宏观指标 小科普：工业增加值，衡量工业企业生产过程中新增加的价值。 一般用于反应某 区域或某行业的工业生产总量，是 GDP的重要组成部分。b、通货膨胀水平参考指标：如 C P I、P P I等物价相关指标3.空间+时间结合的策略：动态平衡1）原理：在利用不相关

3、性搭配资产的基础上，按一定规则调整资产。简单来说，就是“多退少补”，让各类资产恢复比较均衡的配置比例。2 ）代表策略：恒定比例动态平衡在开始就固定好各资产的配置比例， 每运行一段时间，定期调整到最初的比例状态0三种资产配置策略比较策禹名称策18方法特点买入并持有利冃不桿关性.搭因环同资产买A后不再调整操作匿单f但效果比较有限美林时钟損据绘济阎期变化选择忌适台的产話投窃理论上收益不错，但实拧谁度不小1S建比例动态调整利用不相关性.搭配不同资产动态调整资产间酋追比例操作比较简单,也考虑到了经济周期的囲素 适合中氏期投资不适合短期配笛补充：投资组合保险策略在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合本金的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风

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