企业社会责任和经济增值之间的关系分析

1、企业社会责任和经济增值之间的关系分析r k. mittal, neena sinha and archana singhusms, ggsip university, delhi, india【摘要】目的：研究结果表明，企业社会责任(csr)与企业的声誉乃至盈利能力呈正相关的关 系。但是在印度，二者z间的关系还不是十分清晰。在卬度企业社会责任是增加信息披霜制 度内容、以及增加参与公司的数最。因此，木文的bl的就是阐释企业社会责任和经济增值之 间的联系，以及衡量企业财务绩效和企业社会责任的指标。本文旨在研究印度公司的“金业 社会责任”信息披露的趋势。方法论：本研究用4年的吋间数据探讨道徳承诺和财

2、务绩效z间的关系。通过回归分析 及相关性分析了印度公司的财务战略，即针对那些落实了企业社会责任的企业进行分析，探 讨其企业的财务绩效。调杳报告：据报道，与那些没有道徳准则的公司相比较，没有证据表明公司的道徳准则 会产生更明显的经济增加值和市场附加值。实践的意义：卬度企业需耍制定一个适当的策略去整合企业社会责任的fi标为股东们的 目标。高层管理人员应该建立一个专门的企业社会责任队伍，找出核心领域的企业社会责任 和强化内部操作，如公司治理、信息披露和透明度等问题。创新点：在印度很少有研究分析企业社会责任与企业经济增值z间的关系。本文提出了 -种新的方法研究企业社会责任和企业增值之间的关系。【关键词

3、】经济增值企业社会责任市场增加价值商业道徳印度一、引言企业社会责任(csr)是企业提升其竞争地位的一种战略，它包括企业经营办法、意见、 道德准则、人、社区和环境等一个整体的战略。在过去的十年中，企业都是以一个整体的策 略來提高公司的竞争地位。越來越多的金业己经认识到金业社会责任的政策与实务这一商业 利益。公司同时也被鼓励采用或扩展企业社会责任，并努力满足客户、供应商、员工、社区、 投资者、社会活动家组织和其他利益和关者的需要。就像印度企业要进入国际市场,必须将 具承担的社会责任向公众披露。社会日益增长的需求已经引起社会各界对企业社会责任与经济增长相关关系的关注。企 业社会责任町以分为三大类：行

4、为规范。(2) 管理标准。(3) 标准的会计报表。企业社会责任日益受到人们的关注，是致使印度一些企业组织的股东更加重视这个问 题。因而，人公司的股东们不得不考虑企业的声誉，以及企业的财务绩效和社会责任。这在 企业年报屮，常常被称作是三重底线报告。我们有足够的实力组织公司的各项商业活动，吸 引投资者的注意力。人多数人型金业在发布当年的经营活动和财务状况年度报告时，与其他 企业交流与其有关的信息。许多公司已通过发展某种社会责任来披露企业的社会责任，以此 来满足更多信息的需耍。我们町以把金业社会责任理解为公司的责任条款，即社会和坏境管理负责任的公司的工 作重点。h前，关于企业社会责任这个话题，已经有

5、很多成熟的研究成(kenneth, 1985； jean, 1988； blackburn, 1994； businessweek, 1999； kumar, 2001； nelling and webb, 2006)。 人量的研究已经指出了金业为什么应该或不应该参与社会责任行为。金业社会责任的支持者 声称企业社会责任会导致企业改善其财务业绩，增强品牌形象和企业声誉，捉高市场销售额 和顾客忠诚度，增加产品生产率和质量等一系列好处。企业社会责任的反对者认为，企业社 会责任占用了公司的首席执行官和其他高层的大量宝贵时间。很多类似研究表明，良好的财 务绩效和企业责任的指标(坏境管理，企业的社会责任、

6、可持续性发展等等)是止相关的但却 不是决定性的。然而，verschoor(1998)研究表明，在美国与一些没有实丿施道德计划的企业相 比，在市场价值方面有优势的企业会在年度报告屮披露他们道徳计划的成就。另一个研究 (webley, 2003)同时也清晰表明，企业的财务绩效有明确履行道徳行为的口标要超越那些 没有履行的公司。在同样的资木投入下，履行社会责任企业更有发展前景。laffer (2004)发 现，企业社会责任与企业盈利呈正相关的结论是不正确的。对印度多项调查结果显示，通过 对企业社会责任的倡议，我们发现卬度企业社会责任(csr)面对不同利益相关者的期望，“企 业社会责任”的执行措丿施是

7、不同的。公司研究与培训中心通过对2001-2002年50家公司包括国家证券交易所问卷调查发现, 大约57%的公司正式履行道德准则，三分z的公司没有正式履行道德准则，而1()%的公 司提供相关的信息并不町靠。针对这种机制的进化法则，大多数公司都已选择了保持沉默。 对于社会责任设计主导因索而言，这些已经分为7主要领域：教育和培训(80%)、医疗保健 (66%)、坏境(60%)、部分福利低于特权领域(57%)和农村发展(23%)o tata能源研究所(2000) 研究企业社会责任的历史，并建立四个模型。sahay(20()4)发现，与发达国家屮的同行业札i 比，把坏境绩效的纳入到国家必须遵循的法令里

8、，然后开始坏保和责任披露，会增强企业整 体业务。partner(2000)发现，调查中85%的公司提到的企业的经济增值取决于社会发展，因 而大多数公司的焦点集中在社会发展。因此，财务绩效指标和企业责任的指标关系是研究的最重要部分，本文正在试图填补这 个空白。二、研究目的本研究拟探讨道徳承诺和企业社会责任的一些指示性措施,然后用4年的财务业绩指标 进行相互比较。通过这种方式研究得出企业致力于社会责任是否要付岀代价。木研究也旨在研究企业社会责任报告的趋势和印度公司的信息披露，找岀企业的激励因 子，进一步完善印度企业的社会责任措施。三、研究方法木研究选择三项指标，两种企业财务业绩指标（市场价值，经济

9、增值），以及企业社会 责任（道德准则）。经济增值和市场价值的选择适用于当前经济效益，并且这也多少告诉我 们冃前公司怎样为他们的股东创造财富，并利用股东的投资有效地快速提升口身财富。如果 一个公司正在创造经济增值和市场价值就应同步履行企业社会责任。因此，本文提出假设: 公司履行社会责任后产生的经济增值（eva）和市场附加值明显高于那些没有履行社会责任 企业。对成功执行企业社会责任抬施的印度企业研究，企业责任措施屮增加了会计披露标准, 并向公众披露企业的经济效益、环境效益和社会效益，这样会导致越来越多的财务报告不再 只是满足股东、客户、社区、以及其他利益相关者耍求。本研究的样本从s&p c

10、nx nifty中选取50多个企业2001-2005年的数据。我们可以把 数据分为两个部分：在年度报告中列举了理论准则的和没有列举的金业。首先统计分析金 业社会责任与经济增值，然后对虚拟变量进行回归分析。虚拟变量测试是检验他们z间的关 系是否存在显著性。如果虚拟变最为1,则认为该企业履行社会责任。反之，如果虚拟变最 为0,则认为未履行社会责任。以这种方式检验企业社会责任对企业的盈利能力的影响是消 极的还是积极的（表l）o200120022003200120c6correlation with evacorrelation with mva-0.22846na-020846na0.0687w70

11、.160192一 0.091860.1507020.0513010.185582表1四、主要研究结果研究表明，超过半数的公司未执行履行社会责任措施，或在其网站上或年度报告中掩盖 企业所承担的社会责任。如表ii中的结果显示，企业社会责任与经济增值五年的时间段呈负相关性外，在两年 内呈正相关性，很显然相关性是非常低的。企业社会责任与市场附加值也呈现出正相关关系 并且相关性也非常低。eva010.032-0228eva020.024-0208eva03-0.0160.009eva04-0.012-0.092eva05-0.0180.051mva030.0c60.16mvao10.0020.15mva

12、060.0140.18e5表2冋归结果显示b系数检验是显苦性的，即企业社会责任与每两年利润率之间存在显 苦的关系。p-value表示统计结果是否是显苦的。如果p-value为5%显苦水平或更低， 需耍调整方差r-squareo方差r-square为1,说明所有的变量都绘独立的。方差为0时, 说明解释变量之间不相互独立。结果表明在fy01和fy02样本区间内的31家企业社会责任统计中，有一家企业社 会责任和经济增值之间有显著的负相关关系。在fy03和fy05样本区间企业社会责任 和经济增值之间存在正相关关系，但不显著（显著水平为5%）o我们发现在fy 04样本 区间时，eva值与企业社会责任存在

13、负相关关系，也不显箸（显著水平为5%）o总的来 说，所有的结果都不能足以解鄴金业社会责任与盈利能力的变化。至丁显著水平为多少 并不重耍，因为回归分析未包括任何企业盈利能力的其他因素。因此金业社会责仟和 经济增值z间并没有任何显著的正相关关系。结果也表明通过分析3年期间企业的社会责任和经济增值之间的关系（5%显著水 平），发现它们之间的相关性似乎并不是很强。因此结论可以认为企业社会责任与经济 增值是负相关的。这只是针对企业盈利能力的一个内部测量，而企业社会责任和市场附 加值（外部测量）也积极和重人的意义。这就意味着是否依靠遵循道徳准则来改善公司财 务绩效是不现实的，但是投资者和其他利益相关者认为

14、是绝对正相关的。因为市场附加 值企业社会责任关系是积极的。印度企业社会责任的起步阶段，金业社会责任已经成为公司的木身责任。如果金业 热衷于追捧他们口己的成就，就会提高服务质量和企业声誉。当企业业务涉及政府发展 问题，就会自觉制定政策。那么，企业社会责任概念的演变在各界都能接受。如表3所 示，一些卬度公司的成功承担企业社会责任的案例显示企业社会责任举措参与效果。问题公司行动社区发展健康hindalco亚洲综合农村扶贫项目获得企业社会责任奖，社区发展平等ioc ntpc将企业0.75%的净利润贡献给社区发展劳工标准itc印度第一家公司获得社会责任sa8000认证人力资木infosys首创性的为其雇

15、员提供培训环境管理bheltata steel获得iso 14 001环境管理系统认证节能reliance energy节约型公司每年节约1150万资金残疾hll特殊教育中心教育grasim ind.国家最健全的教育设施救灾tata steel支援援助更灾难，包括地震，旋风，卡基尔战争等等。表3五、企业社会责任质量披露印度公司报告（表3）列出的一些创新了企业社会责任领域，尽管有这么多的活动， 儿乎没有任何一家商业和非簡业组织报告他们的行为。卬度公司越来越关注社会责任活 动，而不是如公司管治、透明度、信息披露问题等内部管理。此外，企业不希望被强制 披露公司的社会责任。因此，我们看到虽然在印度企业关注社会责任，但他们仍然需要一个正确的策略, 以期望实现企业社会责任h标和企业自身的h标。专门的企业社会责任团队需要用 swot分析确定该企业的核心领域。最重耍的绘，任何金业都耍明确其目标并瞄准目标 组织业务。六、结论及未来的研究方向很显然本文