第一章证券投资导论

1、铜陵学院金融学院证券投资学教材主编：金利娟主讲人：张伟 为什么要学习证券投资学国际形势：一是金融国际化、国际形势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证二是金融自由化、三是金融证券化券化国内形势：证券和证券市场在国内形势：证券和证券市场在我国发展相当快；证券在经济我国发展相当快；证券在经济生活中的作用越来越重要生活中的作用越来越重要 1、证券与证券市场的基础知识：(基本知识篇）2、证券投资的分析理论与方法（基本分析篇与技术分析篇）3、 现代投资理论（组合管理篇）介绍证券组合管理的理论模型 4、证券市场监管理论 证券投资学的主要内容1、遵守课堂纪律，特别注意到课率、遵守课堂纪律，特别注意到课

2、率 2、多关注证券市场的实际、多关注证券市场的实际考试：考试形式考试：考试形式:闭卷闭卷.期终成绩平时成期终成绩平时成绩考试试卷成绩，平时成绩根据课堂绩考试试卷成绩，平时成绩根据课堂考勤、课堂表现、课外作业来评。考勤、课堂表现、课外作业来评。 要求报纸：中国证券报、证券时报、金融时报杂志：投资与证券证券市场周刊证券导刊网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会 课外读物 证券投资学基础知识篇第一章第一章 证券投资导论证券投资导论学习目标：学习目标： 掌握投资、证券、证券投资的概念 熟悉证券投资的产生和发展 掌握证券投资的过程和功能 了解证券投资与证券投机的重要区别 理解证券投资的研究对象、内

3、容、方法第一节证券及有价证券第一节证券及有价证券一、证券的含义一、证券的含义 （一）证券的定义：（一）证券的定义： 是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。（二）证券的特征 基本基本特征特征法律特征、法律特征、 书面特征书面特征其他其他特征特征产权性、收益性、变现性、风险性、产权性、收益性、变现性、风险性、期限性、背离性期限性、背离性（三）证券票面的四要素 1、持有人、持有人 2、证券的标的物、证券的标的物 3、标的物的价值、标的物的价值 4、权利、权利（四）证券的范畴 1、广义证券：记载和代表一定权利的书面凭证 2、中义证券：记载和表

4、示一定财产权利的书面凭证 3、狭义证券：资本证券（股票、金融债券等金融资产）证券可以按照不同的标准进行不同的分类： 按其性质的不同，将证券分为证据证券、凭证证券和有价证券。 证据证券是指仅单纯地证明事实的文件，主要有信用证证据（书面证明）等； 凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如存款单、借据、收据、定期存款存折等； 有价证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 （1）有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证明书或凭证，通常被分为三类：即货币证券；商品（货物或财物）证券；资本证券。货币证券：银行券、票据、

5、期票、汇票、 支票、本票等；商品（货物或财物）证券：货运单、提单等；资本证券资本证券：是主要包括股权证券和债权证券。 有价证券有价证券 （2）有价证券是虚拟资本的一种形式（）有价证券是虚拟资本的一种形式（金融泡沫金融泡沫） （3）有价证券的交易价格只能取决于预期收益、市）有价证券的交易价格只能取决于预期收益、市场利率以及宏观政策、供求关系等市场因素。场利率以及宏观政策、供求关系等市场因素。 有价证券的价格有价证券的价格=预期收益率预期收益率/银行存款利息率银行存款利息率 资本证券分类：资本证券分类：按发行主体不同分类：按发行主体不同分类： 政府证券、公司证券、金融证券是否在证券交易所挂牌交易是

6、否在证券交易所挂牌交易： 上市证券、非上市证券证券收益是否固定证券收益是否固定： 固定证券和变动证券 证券募集方式证券募集方式： 公募证券、私募证券按证券性质按证券性质： 股票、债券和其他证券证券发行的地域和国家：证券发行的地域和国家： 国内证券和国际证券 一、投资的概述 1、投资的定义和目的、投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。 第二节证券投资2、风险和风险偏好风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。 风险偏好有三类：风险规避；风险中立

7、；风险爱好。 证券投资是指投资者（法人、自然人及其它社会证券投资是指投资者（法人、自然人及其它社会团体）通过有价证券的购买和持有，借以获取收益团体）通过有价证券的购买和持有，借以获取收益的投资行为。的投资行为。证券投资按不同标准可以有不同的分类：证券投资按不同标准可以有不同的分类： 按投资时间划分，可分为长期投资和短期投资。按投资时间划分，可分为长期投资和短期投资。证券投资的概念按投资方式划分，可分为直接投资和间接投资。按投资方式划分，可分为直接投资和间接投资。按收入的性质划分，可分为固定收入投资和不定收按收入的性质划分，可分为固定收入投资和不定收入投资。入投资。证券投资的三个基本要素：收益、

8、风险、时间证券投资的三个基本要素：收益、风险、时间（一）投资与投机 投资通常是指市场上买入证券后持有较长时间的行为投资通常是指市场上买入证券后持有较长时间的行为投机是指根据对市场判断，把握机会，利用市场出现的价差投机是指根据对市场判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。进行买卖从中获得利润的交易行为。 四、证券投资与证券投机的重要区别（二）证券投资与证券投机的比较（二）证券投资与证券投机的比较 1.投资与投机的联系投资与投机的联系 2.投资与投机的区别投资与投机的区别 对风险的态度不同对风险的态度不同 行为期限的长短不同行为期限的长短不同 交易方式不同交易方式不同 分

9、析方法不同分析方法不同 （一）证券投资的动机证券投资的动机 1 获取稳定的投资收益 2 获取投机收益 3 参与公司的经营决策 4 其他动机 五、证券投资的动机及类型（二）证券投资的类型（二）证券投资的类型 1、长线投资（、长线投资（长线是金长线是金） 2、短线投资、短线投资 （短线是银短线是银） 3、灵活投资、灵活投资 （波段为王波段为王） 4、控股投资、控股投资 26六、证券投资操作过程六、证券投资操作过程（一）投资准备阶段一）投资准备阶段 1 投资资金的准备 （哪些资金不能用 ） 2 投资知识的准备 （必要条件） 3 投资心理的准备 （不急、不贪、不悔）（二）搜集和分析信息阶段二）搜集和分析信息阶段 1 个人渠道 2 商业渠道 （严防被骗） 3 公共渠道27（三）投资决策实施阶段三）投资决策实施阶段 （最关键的环节）（最关键的环节） 作好投资组合 根据风险与收益的不同，进行不同种类、不同市场、不同地域的组合（四）投资管理阶段（四）投资管理阶段 1 保持短期投资与长期投资的恰当比例 2 保证证券的最佳组合 1、资本集聚功能、资本集聚功能2、资本配置功能、资本配置功能3、风险管理功能、风险管理功能4、宏观调控功能、宏观调控功能 七、证券投资