某公司准备购入一设备以扩充生产能力

1、某公司准备购入一设备以扩充生产能力。 现有甲、已两个方案可供选择。甲方案 需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5 年中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为 4000元。乙方案需要投资 24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5年，采用直线法计提折旧，5 年后残值收入4000元，5年中每年收入 为16000元，付现成本第一年为6000元, 以后随着设备陈旧，逐年将增加 修理费800元,需另垫支 营运资金6000元。假 设所得税率为40%资金成本率为10%要求：（1）计算两个方案的投资回收期。（2）平均投资报酬率。（3）计算两个方案的净现值（4）

2、计算两个方案的现值指数。（5）计算两个方案的内含报酬率。甲年折旧=20000/5=4000元/年 乙年折旧=(24000-4000)/5=4000 元/年 甲 NCF0=-20000 元X 40%=6400元X 40%=7600元X40%=7120 元X 40%=6640元X40%=6160 元X 40%+4000+6000=15680元甲 NCF1-5=12000-4000-(12000-4000-4000)乙 NCF0= -24000-6000= -30000 元乙 NCF1=16000-6000-(16000-6000-4000)乙 NCF2=16000-6800-(16000-6800

3、-4000)乙 NCF3=16000-7600-(16000-7600-4000)乙 NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)乙 NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)甲回收期=20000/6400=3.125 年 乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43 年甲平均报酬率=6400/20000=32%乙平均报酬率=(7600+7120+6640+6160+15680) +5/30000=28.8%甲 NPV=6400X (P/A,10%,5)-20000 =24262.4-20000 =4262.4 元

4、乙 NPV=7600X (1 + 10%)-1+7120 / (1+10%)-2+6640 X (1 + 10%)-3+6160 X (1 + 10%)-4+15680 X (1 + 10%)-5-30000=31720.72-30000=4262.4 元甲现值指数=24262.4/20000=1.21乙现值指数=31720.72/30000=1.06内部报酬率:甲：6400 X 1-(1+r)-5/r-20000=01-(1+r)-5/r=3.125用插值法18% 3.127 r 3.125 r=18.03% 19% 3.058乙：令 r=12%NPV=760OX 0.893+7120 X 0.797+6640 X 0.712+6160 X 0.636+15680 X 0.567-30000=-2.56令 r=11%NPV=7600X 0.901+7120 X 0.812+6640 X 0.731+6160 X 0.659+15680 X 0.593-30000=840.5612% -2.56r 0 r=