第1章 国际收支与国际收支平衡表

1、第一节第一节 国际收支概论国际收支概论第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表第三节 中国与欧盟地区的国际收支平衡表第四节 国际收支数据的分析与运用 一、国际收支的概念 （一）国际收支概念的历史沿革（时期国际收支包括的范围17世纪至第一次世界大战前对外贸易收支第一次世界大战后至第二次世界大战前外汇收支（狭义的国际收支）第二次世界大战后至今各种国际经济交易的总和（广义的国际收支）二）国际收支概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值

2、之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。一个是已经发生的外汇收支，一个是已经发生的各种国际经济交易；从会计角度看，一个是收付实现制，一个是权责发生制。广义的国际收支=狭义的国际收支+未结清债权债务+以货币表示的无须货币结清的国际交易。 第一，国际收支是一个流量概念,它与一定的报告期相对应，一般以一年为报告期。 第二，国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。 自然人以时间标准（一年） 法人以注册地标准（注册国） 第三，经济交易 第四，国际收支是一个事后的概念。l二者之间的联系：l因

3、果关系、相互作用l二者的区别：l1、国际借贷表示一个国家在一定日期对外债权债务的综合情况；而国际收支则表示一个国家在一定时期对外全部经济交易的综合情况。l2、国际借贷是个静态的概念，表示的是一种存量（余额）；国际收支是个动态的概念，表示的是一种流量（发生额）。l3、国际借贷只包括形成债权债务关系的经济交易，范围小；国际收支则包括一切对外发生的经济交易，范围大。 式中X代表商品出口，M代表商品进口，国际收支差额等同于贸易差额。在此情况下，国际收支是否平衡，一旦失衡能否迅速而有效地调整，与商品进出口的需求弹性大小有密切的关系。这一观点被称之为弹性方法（ElasticityApproach）。BOT

4、XM 其中Y代表一国国民收入，A代表总吸纳（Absorption）即货币的总支出（Expenditure），根据国民收入恒等式： 其中 即为一个国家的总支出。所以，Y = A + (X M )，即BOP=Y-ABOPYA()YCIGXMCIGBOPYAXM 式中 代表货币需求的变动， 代表货币供给的变动。 即超额货币需求的变动。该观点将一国国际收支视为超额货币需求的变动被称为货币论（Monetary Approach）。dsBOPMM dMdsMM sM 一、概念 国际收支平衡表（Balance of Payments Statement） 又称为国际收支账户,是指将国际收支按照特定账户分类,

5、根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。 具体地说，是指按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易的统计报表。国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成： （一）是经常账户（Current Account）； （二）是资本与金融账户（Capital and Financial Account）； （三）是错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。 （一）经常账户:是指实质资源的流动 1货物(Goods)（有形商品） 2服务（Service）（无形商品） 四种

6、方式：（四种方式：（1）跨境交付（）跨境交付（Cross-borderSupply）；）；（2）境外消费（）境外消费（Consumption Abroad）；（）；（3）商业）商业存在（存在（Commercial Presence）；（）；（4）自然人流动）自然人流动（Movement of Natural Persons）。）。服务贸易总协服务贸易总协定定列出服务行业包括以下列出服务行业包括以下12个部门：商业、通讯、个部门：商业、通讯、建筑、销售、教育、环境、金融、卫生、旅游、娱乐、建筑、销售、教育、环境、金融、卫生、旅游、娱乐、运输、其它，具体分为运输、其它，具体分为160多个分部门。多

7、个分部门。 3收入(Income)（收益）生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬的汇收入与支出。包括：雇员报酬和投资收益4经常转移(Current Transfer)（单方面转移） 货币资金在国际间转移的过程中，无对等的经济交易同时发生的国际间的资金流动。包括：政府转移收支（经济和军事援助，战争赔款，捐款）和私人转移收支两项（侨民汇款，年金，赠与）(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起的经济体对外资产和负债发生变化的金融账户。 1资本账户(Capital Account) 资本账户反映资产在居民与非居民的转移之间，它由资本转移和非生产、非金融资产

8、交易两部分组成。 2金融账户(Financial Account) 金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成。 （1）直接投资（Direct Investment） （2）证券投资(Portfolio Investment) （3）其他投资(Other Investment) l直接投资是指一个经济体系的投资者在另一经济体系的企业所作的投资，而该等投资令该投资者能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。在统计上，若投资者持有某一企业10%或以上的股权，便被视为能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。直接投资包括股本资本、再投资收

9、益及其它资本。股本资本包括所持有分行的股本，附属及联营公司的股票。再投资收益是指投资者从其附属或联营公司应得但未以股息形式分发的利润。其它资本主要涉及公司之间长期或短期的债务交易，包括母公司与其附属公司、联营公司及分行之间的借贷。l证卷投资：数以亿万计的国际资金成为许多国家发展证卷投资：数以亿万计的国际资金成为许多国家发展资金的主要来源。国际证券投资亦称资金的主要来源。国际证券投资亦称“国际间接投国际间接投资资”。在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股。在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。从一国票市场上购买企业股票的一种投资活动。从一国 资资本流出和流

10、人角度来看，购买国际证券意味本流出和流人角度来看，购买国际证券意味 着资本着资本流出，发行国际证券则意味着资本流流出，发行国际证券则意味着资本流 人。国际证券人。国际证券投资动机主要有两个投资动机主要有两个:一是获取一是获取 定期金融性收益定期金融性收益;二是二是利用各国经济周期波动利用各国经济周期波动 不同步性和其他投资条件差不同步性和其他投资条件差异，在国际范围内异，在国际范围内 实现投资风险分散化。当然，也实现投资风险分散化。当然，也有不少证券购有不少证券购 买者真实目的是利用证券交易进行投买者真实目的是利用证券交易进行投机，这些机，这些 人本质上是投机者而非投资者。国际证券人本质上是投

11、机者而非投资者。国际证券投资投资 增长迅猛，发挥着重要的作用增长迅猛，发挥着重要的作用:为了进行国际为了进行国际 证证券投资，贸易顺差国大量吸收美元，用于购券投资，贸易顺差国大量吸收美元，用于购 买美国买美国国库券，这就保持了汇率体系相对稳国库券，这就保持了汇率体系相对稳 定定;通过国际证通过国际证券投资，促进了长期资本在国券投资，促进了长期资本在国 际范围内的流动，从际范围内的流动，从而加强对发展中国家投入。而加强对发展中国家投入。（三）净差错与遗漏(Errors and Omissions) 该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。为使国际收支平衡表的借方总额与

12、贷方总额相等，编表人员人为地在平衡表中设立该项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。l储备资产：储备资产是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以影响汇率水平或其他目的而拥有控制的各种外国资产。l包括黄金，外汇，特别提款权，普通提款权（储备头寸）l特别提款权（特别提款权（special drawing right,SDR)是是国际货币基国际货币基金组织金组织创设的一种创设的一种储备资产储备资产和记账单位，亦称和记账单位，亦称“纸黄纸黄金金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生使用资金的权利。会员国在发生国际收

13、支逆差国际收支逆差时，可时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权

14、（所以称为特别提款权（SDR）。）。 l普通提款权是基金组织用成员国所缴纳的份额向国际普通提款权是基金组织用成员国所缴纳的份额向国际收支困难的成员国提供的资金。特别提款权无须另外收支困难的成员国提供的资金。特别提款权无须另外缴纳。缴纳。l储备头寸(reservepositionintheIMF):是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。储备头寸是一国在国际货币基金组织的自动提款权，其数额的大小主要取决于该会员国在国际货币基金组织认缴的份额，会员国可使用的最高限额为份额的125%，最低为0。l根据国际货币基金协定原来的规定，会员国份额的25%需用黄金

15、给付，因此这25%额度范围的贷款也叫黄金份额贷款。另外75%用本国货币给付，当基金组织持有该国的货币，由于他国的购买关系而降到份额的75%以下时，即属超黄金部分提款，会员国也可以自己动用。l头寸，是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。“头寸”一词来源于近代中国，银行里用于日常支付的“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”例如：投资者买入了一笔欧元多头头寸合约，就称这个投资者持有了一笔欧元多头头寸；如果做空了一笔欧元，则称这个投资者持有了一笔欧元空头头寸。当投资者将手里持

16、有的欧元空头头寸卖回给市场的时候，就称之为平仓。l1、头寸（、头寸（position）也称为）也称为“头衬头衬”就是款项的意思，是金融界及商业界的就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为款中收入大于支出款项，就称为“多头多头寸寸”，如果付出款项大于收入款项，就，如果付出款项大于收入款项，就称为称为“缺头寸缺头寸”。对预计这一类头寸的。对预计这一类头寸的多与少的行为称为多与少的行为称为“轧头寸轧头寸”。到处想。到处想方设法调进款项的行为称为方设法调进款项的行为称为“调头寸调头寸”。如果暂时未用的款项大于需用

17、量时称为如果暂时未用的款项大于需用量时称为“头寸松头寸松”，如果资金需求量大于闲置，如果资金需求量大于闲置量时就称为量时就称为“头寸紧头寸紧”。l2、头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货、头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。交易中经常用到。l比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头空头。商品未

18、平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。在外币交易中，在外币交易中，“建立头寸建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，建立头寸是盈利

19、的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。一种货币与另一种货币之间的交易差额。l另外在金融同业中还有扎平头寸、头寸拆借等说法。头寸日有分另外在金融同业中还有扎平头寸、头寸拆借等说法。头寸日有分很多种的：第一头寸日（期货交割过程的第一日）等等，多数就是指很多种的：第一头寸日（期货交割过程的第一日）等等，多数就是指对款项动用的当日。对款项动用的当日。 国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。 借方表示该经济体资

20、产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。国国际际收收支支手手册册第第五五版版与与第第四四版版关关于于 BOP 平平衡衡表表账账户户设设置置的的比比较较 第五版第四版1经经常常账账户户 1经经常常账账户户 l 货物l 货物贸易l 服务l 无形贸易l 收入l 单方面转移 （含经常转移与资本转移） l 经常转移2资资本本账账户户 2资资本本与与金金融融账账户户 l 长期资本流动（含直接投资，及证券投资与其他投资中偿还期在一年以上的部分）l 资本账户（含资本转移，及非生产、 非金融资产的收买与放弃）l 短期资本流动（含证券投资与其他投资中偿还期在一年以下的部分）l 金融账户（含直接投

21、资、证券投资、其他投资、官方储备）3储储备备账账户户（即即官官方方储储备备） 3错错误误与与遗遗漏漏账账户户 4错错误误与与遗遗漏漏账账户户 3.记账原则记账原则 A. 原则原则 BOP的编制采取的编制采取“复式记账复式记账”原理：原理： “有借必有贷，借贷必相等”。 因此，在记录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资因此，在记录和编制中，不论是对于实际资源还是金融资源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该源，借方均表示该国资产（资源）持有量的增加；贷方均表示该国资产（资源）持有量的减少。国资产（资源）持有量的减少。 问题问题：属于借方和贷方的项目分别包括哪些？：属于借方和贷方

22、的项目分别包括哪些？记账规则记账规则正号项目（+）：资产的减少及负债的增加，反映反映进口实际资源进口实际资源的的“经常账户经常账户”下的交易；反映下的交易；反映资产增加或负债减少资产增加或负债减少的的“资本与金资本与金融账户融账户”下的交易。下的交易。负号项目（-）：资产的增加及负债的减少，反映，反映出口实际资源出口实际资源的的“经常账户经常账户”下的交易；反映下的交易；反映资产减少或负债增加资产减少或负债增加的的“资本与金资本与金融账户融账户”下的交易。下的交易。简便记忆规则导致本国外汇收入的交易记入贷方导致本国外汇支出的交易记入借方问题：问题：以下交易分别属于借方还是贷方项目？以下交易分别

23、属于借方还是贷方项目？l进口货物；出口货物进口货物；出口货物非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单方面转移方面转移居民获得外国资产；非居民获得本国资产居民获得外国资产；非居民获得本国资产居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务官方储备资产增加；官方储备资产减少官方储备资产增加；官方储备资产减少答案：答案：进口货物（借）；出口货物（贷）进

24、口货物（借）；出口货物（贷）非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单方面转移（贷）方面转移（贷）居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）官方储备资产增加（借）；

25、官方储备资产减少（贷）官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷）B.举例（甲国的六笔交易）举例（甲国的六笔交易）1.甲国甲国M企业出口企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海万美元设备，所获出口收入存入该企业的海外银行账户。外银行账户。2.甲国居民甲国居民L到国外旅游，花费到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的万美元，这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除。海外银行账户中扣除。3.外商外商S以价值以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。万美元的设备投入甲国，办合资企业。4.甲国政府动用外汇储备甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，万美元向外国提供

26、无偿援助，另外，提供相当于提供相当于60万美元的粮食援助。万美元的粮食援助。5.甲国甲国N企业在海外投资所得利润企业在海外投资所得利润150万美元，其中，万美元，其中，75万美元用万美元用于当地再投资，于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，万美元购买当地商品运回国内，25万美元调万美元调回国内并出售给政府以换取本币。回国内并出售给政府以换取本币。6.甲国居民甲国居民K动用海外存款动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股万美元，用于购买外国某公司的股票。票。交易交易1 借：本国在海外银行的存款借：本国在海外银行的存款 100万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 100万美元万美元

27、交易交易2 借：服务进口借：服务进口 30万美元万美元 贷：本国在海外银行的存款贷：本国在海外银行的存款 30万美元万美元交易交易3 借：商品进口借：商品进口 1000万美元万美元 贷：外国对本国的直接投资贷：外国对本国的直接投资 1000万美元万美元交易交易4 借：经常转移借：经常转移 100万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 40万美元万美元 商品出口商品出口 60万美元万美元交易交易5 借：商品进口借：商品进口 50万美元万美元 官方储备官方储备 25万美元万美元 对外长期投资对外长期投资 75万美元万美元 贷：海外投资利润收入贷：海外投资利润收入 150万美元万美元交易交易6 借：

28、借： 证券投资证券投资 40万美元万美元 贷：贷： 本国在海外银行的存款本国在海外银行的存款 40万美元万美元甲国的国际收支平衡表（六笔交易）甲国的国际收支平衡表（六笔交易） 单位：万美元单位：万美元 项目项目 借方（借方（）贷方（贷方（+）差额差额 商品贸易商品贸易 服务贸易服务贸易 收收 入入 经常转移经常转移 1000+50 30 100 100+60 150 890 30 + 150 100 经常账户合计经常账户合计 1180 310 870 直接投资直接投资 证券投资证券投资 其他投资其他投资 官方储备官方储备 75 40 100 25 1000 30+40 40 + 925 40 30 + 15资本与金融账户合计资本与金融账户合计 240 1110 + 870 总计总计 1420 1420 01.什么是国际收支的顺差和逆差？什么是国际收支的顺差和逆差？l走出会计意