高级财务会计计算分析练习题及参考答案

1、计算分析练习题及参考答案 1已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）31，所得税率30% 要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。 2某企业集团所属子公司甲于1999年6月份购入生产设备A，总计价款2000万元。会计直线折旧期10年，残值率5；税法直线折旧年限8年，残值率8；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率20。依据政府会计折旧口径，子公司甲1999年、2000年分别实现帐面利润1800万元、2000万元。所得税率33。 要求： 计算1999年、2000年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各

2、年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？ 3已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。 要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。 32001年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、

3、5200万元，5年的股权现金流量将稳定在3600万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。 要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股权现金价值进行估算。 4A公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的B企业54%的股权相关财务资料如下： B企业拥有5000万股普通股，1999年、2000年、2001年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率30%；A公司决定按B企业三年平均盈利水平对其作出价值评估评估方法选用市盈率法，并以A企业自身的市盈率15为参数 要求：计算B企业预计每股价值、企业价值总额及A公司预计需要支付的收购价款。 5已知某年度企业平均股权资本50000

4、万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为28%。若剩余贡献分配比例以50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。 要求：（1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。 （2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，你认为采取怎样的支付策略较为有利 。 6. 已知2000年、2001年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元；相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为1000

5、万元（其中非付现营业成本为400万元）、1600万元（其中非付现营业成本为700万元） 假设2000年、2001年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为530%、590%，最好水平分别为610%、680% 要求：分别计算2000年、2001年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。 参考答案 1解： 甲企业资产收益率销售利润率×资产周转率 11%×555% 甲企业资本报酬率 资产收益率股权资本负债×（收益率资产利息率负债）×（1所得税率） 55%13×(55%-25%)

6、×(1-30%)101.5% 2解： 1999年： 子公司甲会计折旧额951261210512000）（?（万元） 子公司甲税法折旧额115126128812000）（?（万元） 子公司甲实际应税所得额1800951151780（万元） 子公司甲实际应纳所得税1780×33587.4（万元） 子公司甲内部首期折旧额2000×601200（万元） 子公司甲内部每年折旧额（20001200）×20160（万元） 子公司甲内部折旧额合计12001601360（万元） 子公司内部应税所得额1800951360535（万元） 子公司内部应纳所得税535×

7、33176.55（万元） 内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额176.55587.4-410.85（万元） 该差额（410.85万元）由总部划账给子公司甲予以弥补。 2000年： 子公司甲会计折旧额）（10512000?190（万元） 子公司甲税法折旧额2308812000）（?（万元） 子公司甲实际应税所得额20001902301960（万元） 子公司甲实际应纳所得税1960×33646.8（万元） 子公司甲内部每年折旧额（20001360）×20128（万元） 子公司甲内部应税所得额20001901282062（万元） 子公司甲内部应纳所得税2062×3368

8、0.46（万元） 内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额680.46646.833.66（万元） 该差额（33.66万元）由子公司甲结转给总部。 3解： 现金流量运用资本经营利润息税前×（1税率所得）付现成本折旧等非支出资本运资本增量营 3000×（130）5001000400 1200（万元） 4解： 2002-2006年L企业的贡献股权现金流量分别为： -6000（-4000-2000）万元、 -500（2000-2500）万元、 2000(6000-4000)万元、 3000(8000-5000)万元、 3800（9000-5200）万元； 2007年及其以后的贡献股权

9、现金流量恒值为2400（6000-3600）万元。 L企业2002-2006年预计股权现金价值 ? ? ?5432%)61(3800%)61(3000%)61(2000%61500%616000?792（万元） 2007年及其以后L企业预计股权现金价值5%)61(%62400?29880（万元） L企业预计股权现金价值总额7922988030672（万元） 5解： B企业近三年平均税前利润（2200+2300+2400）/32300（万元） B企业近三年平均税后利润2300×（1-30%）1610（万元） B企业近三年平均每股收益普通股股数税后利润 1610/50000.322（元/

10、股） B企业每股价值每股收益×市盈率 0.322×154.83（元/股） B企业价值总额4.83×500024150（万元） A公司收购B企业54%的股权，预计需要支付价款为： 24150×54%13041（万元） 6.解： （1）2001年剩余贡献总额50000×（28%20%）4000（万元） 2001年经营者可望得到的知识资本报酬额 剩余税后利润总额×50×?权重各项指标报酬影响有效 4000×50%×80%1600（万元） （2）最为有利的是采取（股票）期权支付策略，其次是递延支付策略，特别是其中

11、的递延股票支付策略 7解： 2000年： A 企业核心业务资产销售率平均资产占用额销售收入净额 =6000/1000600% A 企业核心业务销售营业现金流入比率销售收入净额营业现金流入量 =4800/600080% A 企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率营业现金净流量非付现营业成本 =400/100040% 核心业务资产销售率行业平均水平530% 核心业务资产销售率行业最好水平610% 2001年： A 企业核心业务资产销售率平均资产占用额销售收入净额 =9000/1300692.31% A 企业核心业务销售营业现金流入比率销售收入净额营业现金流入量 =6000/900066.67% A 企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率营业现金净流量非付现营业成本 =700/160043.75% 行业平均核心业务资产销售率590% 行业最好核心业务资产销售率680% 较之2000年，A企业核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平，而且超过了行业的最好水平，说明A企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。 A企业存在着主要问题是收